Банкротство и санация предприятия

 

Явление финансовой несостоятельности предприятий (банкротство) предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые всегда сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов пред-принимательства, а значит, и с риском потерь. Последние могут возникнуть на всех стадиях воспроизводства: от закупки и доставки сырья, материалов, комплектующих изделий до производства и продажи готовой продукции. Их причинами могут быть: неплатежеспособность потребителей, невыполнение договорных обязательств поставщиками сырья и материалов, длительные задержки с оплатой счетов за поставленную продукцию (дебиторская задолженность), некачественное производство продукции по разным причинам, некомпетентность управленческого персонала и многое другое.

Эти потери ведут к падению прибыльности капитала и возникновению трудностей при оплате расходов, возникающих в ходе функционирования предприятия в результате появления дефицита наличных средств. Дефицит усугубляется, если кредиторы, не возобновят кредитование. Тогда пред-приятие должно выплатить не только проценты, но и сумму основного долга.

Состояние неспособности должника платить по своим обязательствам принято называть банкротством.

В соответствии с Федеральным законом от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Действие настоящего Федерального закона распространяется на все юридические лица, за исключением казенных предприятий, учреждений, политических партий и религиозных организаций.

В законе определены два внешних признака банкротства:

- денежные обязательства или обязанности по уплате обязательных платежей (налогов, сборов, обязательных взносов) не исполнены в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения;

- минимальный размер денежных обязательств и обязательных плате-жей составляет не менее 300 тысяч рублей.

По истечении указанного трехмесячного срока кредиторы предприятия – должника получают право на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании его несостоятельным (банкротом).

Таким образом, банкротство предприятия есть строго определенное состояние его неплатежеспособности, при котором к его имуществу может быть предъявлено взыскание со стороны кредиторов.

Несостоятельность субъекта хозяйственной деятельности может быть:

1. «Несчастной», не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие).

2. «Ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собс-твенного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам.

3. «Неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществление рискованных операций.

В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства.

«Неосторожное» банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя распознать и предотвратить его, необходимо система-тически проводить анализ финансового состояния, который позволит обнару-жить его «болевые точки» и принять конкретные меры по оздоровлению экономики предприятия.

Возникновение спада производства определяется как кризисная ситу-ация и рассматривается как некая общая для всех предприятий законо-мерность, которая может возникнуть на любой из стадий их жизненного цикла. Спад производства обуславливает состояние банкротства, которое по глубине характеризуется следующими стадиями (см. табл. 1).

 

Таблица 1. – Стадии банкроства предприятия

 

Стадии банкротства	Отличительные признаки
I стадия – допустимое банкротство – характеризует зарождение негативного состояния, возникает на этапе жизненного цикла «реорганизация», когда появляется угроза потери прибыли от предпринимательской деятельности	1. Задержки с представлением отчетности, снижение ее качества. 2. Изменения в структуре баланса. 3. Увеличение сумм дебиторской и кредиторской задолженности, их старение. 4. Снижение объемов продаж. 5. Необоснованная смена поставщиков. 6. Всевозможные реорганизации предприятия (открытие и закрытие представительств, филиалов, дочерних обществ и т.п.). 7. Скрытое снижение цены предприятия, падение курса его акций. 8. Снижение доходов от основной деятельности.
II стадия – критическое банкротство – определяет усиление негативных тенденций на этапе «спад», когда затраты на осуществление деятельности приходится возмещать за счет средств кредиторов.	1. Трудности с наличностью. 2. Уменьшение поступления денежных средств от хозяйственных операций. 3. Конфликты в высшем руководстве. 4. Нарушение сроков выплаты заработной платы. 5. Рост текучести кадров. 6. Ухудшение социально-психологического климата в трудовом коллективе. 7. Установление нереальных цен на продукцию. 8. Затруднение в получении коммерческих кредитов. 9. Возникновение убытков.
III стадия – катастрофическое банкротство – возникает на этапах «банкротство» и «ликвидация» жизненного цикла предприятия, сопровождается его закрытием или принудительной ликвидацией, следствием которых является распродажа имущества для погашения требований кредиторов. В этом случае должник теряет право самостоятельно управлять и распоряжаться своим имуществом. Это право переходит к ликвидаторам – лицам, назначенным для управления имуществом должника и принудительной его ликвидации.	1. Неудовлетворительная структура баланса. 2. Скопление на складе готовой продукции, которая заведомо не реализуется. 3. Падение объема производства. 4. Низкая заработная плата. 5. Сокращенный рабочий день (неделя). 6. Возрастание убытков. 7. Недостаток оборотных средств. 8. Неспособность погасить срочные обязательства.

Успехи и неудачи деятельности предприятия являеются результатом взаимодействия внешних и внутренних факторов. В развитых странах с рыночной экономикой, устойчивой экономической и политической системой разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 – с внутренними. К числу внешних факторов, влияющих на деятельность предприятия, обычно относятся (см. рис. 2).

 

 

Общеэкономические факторы		Рыночные факторы		Прочие факторы
- спад объема национального дохода		- снижение емкости внутреннего рынка		- политическая нестабильность
- рост инфляции		- усиление монополизма на рынке		- негативные демографические тенденции
- замедление платежного оборота		- существенное снижение спроса		- стихийные бедствия
- нестабильность налоговой системы		- рост предложения товаров субинститутов		- ухудшение криминогенной ситуации
- нестабильность регулирующего законодательства		- нестабильность финансового рынка
- снижение уровня реальных доходов населения		- снижение активности фондового рынка
- рост безработицы		- нестабильность валютного рынка
- развитие науки и техники		- усиление международной конкуренции
- технологические разрывы

 

Рисунок 2. Основные внешние факторы, обуславливающие кризисное развитие предприятия

 

Одним из наиболее сильных внешних факторов банкротства являются так называемые технологические разрывы (например, переход от электронных ламп к полупроводникам, от граммпластинок к магнитной ленте и т.д.). Перемены готовятся подспудно, незаметно для большинства, но происходят лавинообразно. В результате предприятие, имеющее престиж лидера, почти сразу оказывается безнадежно отставшим. По оценкам специалистов, при технологических разрывах семь из десяти лидеров становятся отстающими. Для основной массы предприятий значение имеют не только крупные научно-технические сдвиги, но и мелкие оригинальные изменения, которые подрывают их преимущества в данной сфере деятельности.

К внешним причинам банкротства следует также отнести усиление международной конкуренции. Зарубежные предприятия в одних случаях выигрывают за счет более дешевого труда, а в других – за счет более совер-шенных технологий.

Внешним фактором, способным привести к банкротству предприятия, является общий экономический спад. Нередко на стадии циклического подъема осторожность покидает даже банковские структуры, которые начинают увеличивать кредиты предприятиям. Предприятия, в которые они вкладывают средства, выглядят устойчивыми и сильными. Но их крах наступает почти мгновенно из-за резкого изменения цен на товары.

К числу внутренних факторов, которые могут привести к банкротству предприятия, обычно относятся (см. рис. 3).

Таким образом, в реальном хозяйственном процессе к банкротству пред-приятия могут приводить различные факторы, усиливающие или ослабляю-щие взаимное воздействие. Тем не менее, если удается условно, выделить преобладающий фактор, то банкротство обычно подразделяется на:

- банкротство, связанное с неэффективным управлением предпри-ятием, непродуманной маркетинговой стратегией и т.д.;

- банкротство, вызванное недостатком инвестиционных ресурсов, необходимых для развития предприятия;

- банкротство, связанное с неэффективным финансовым управлением;

- банкротство, обусловленное производством неконкурентоспособной продукции;

- другие виды банкротства.

 

Производственные факторы		Инвестиционные факторы		Финансовые факторы
- неэффективный маркетинг		- неэффективный фондовый портфель		- неэффективная финансовая стратегия
- неэффективная структура текущих затрат (высокая доля постоянных издержек)		- высокая продолжительность строительно-монтажных работ		- неэффективная структура активов (низкая их ликвиднось)
- низкий уровень использования основных фондов		- существенный перерасход инвестиционных ресурсов		- чрезмерная доля заемного капитала
- высокий размер страховых и сезонных запасов		- недостижение запланированных объемов прибыли по реализованным проектам		- рост дебиторской задолженности
- недостаточно диверсифицированный ассортимент продукции		- неэффективный инвестиционный менеджмент		- высокая стоимость капитала
- неэффективный производственный менеджмент				- превышение допустимых пределов финансовых рисков
				- неэффективный финансовй менеджмент

 

Рисунок 3. Основные внутренние факторы, обуславливающие кризисное развитие предприятия

 

Система контроля и раннего обнаружения признаков предстоящей кри-зисной ситуации имеет весьма важное значение.

Как серьезное предупреждение о грядущем неблагополучии предприятия следует расценивать: отрицательную реакцию со стороны партнеров по бизнесу, поставщиков, кредиторов, банков, потребителей продукции; ие или иные его мероприятия: реорганизации (организационные, структурные, открытие или закрытие подразделений предприятий, филиалов, дочерних фирм, их слияния), частая и необоснванная смена поставщиков, выход на новые рынки, рискованная закупка сырья и материалов и другие изменения в стратегии предприятия.

Другим существенным признаком, контролируемым кредиторами, является изменение в структуре управления и атмосфере, царящей в верхних слоях управления, поскольку крах предприятий начинается с конфликтов в его высшем руководстве.

Другие ранние признаки банкротства связаны с характером изменений финансовых показателей деятельности предприятия, своевременностью и качеством представления финансовой отчетности и проведением аудитор-ских проверок:

- задержки представления бухгалтерской отчетности и изменение ее качества, что может свидетельствовать либо о сознательных действиях, либо о низком уровне персонала – и то и другое являются признаками неэффек-тивности финансового управления;

- изменения в статьях бухгалтерского баланса со стороны пассивов и активов и нарушение определенной их пропорциональности;

- увеличение задолженности предприятия поставщикам и креди-торам;

- уменьшение доходов предприятия и снижение его прибыльности, обесценение акций предприятия, установление предприятием нереальных (высоких или низких) цен на свою продукцию и т.д.

Настороживающими признаками являются также внеочередные проверки предприятия, ограничение его коммерческой деятельности органа-ми власти, отмена и изъятие лицензий и т.д.

Оздоровление финансового положения предприятия как составная часть управления кризисным состоянием и банкротством предполагает целевой выбор наиболее эффективных средств стратегии и тактики, необходимых для конкретного случая и конкретного предприятия. Изучение опыта преодо-ления кризисных ситуаций многих предприятий позволяет сформулировать некоторые общие, обязательные для каждого предприятия процедуры, на основании которых можно выделить два наиболее распространенные вида тактики (см. рис. 4).

Более эффективна наступательная тактика, т.е. проведение не столько опера-тивных, сколько стратегических мероприятий. В этом случае наряду с ресурсо-сберегающими мероприятиями проводится активный маркетинг, изучение и завоевание новых рынков сбыта, установление более высоких цен, увеличение расходов на совершенствование производства за счет его модернизации, обнов-ления основных фондов, внедрения перспективных технологий.

 

Оперативные		Стратегические
Устранение убытков		Анализ и оценка состояния предприятия и его потенциала
Выявление резервов
Привлечение специалистов		Производственные программы выхода из кризиса
Кадровые изменения
Отсрочка платежей		Повышение доходов
Кредиты		Инновации
Укрепление дисциплины

 

Рисунок 4. Управление кризисными ситуациями предприятия

 

В то же время происходит смена или укрепление руководства предприятия, осуществляется комплексный анализ и оценка ситуации, при необходимости корректируются, основные принципы деятельности пред-приятия, т.е. изменяется его стратегия, в соответствии с чем, пересматри-ваются производственные программы, происходит укрепление позиций предприятия на рынке и завоевание новых сегментов рынка, обновление номенклатуры выпускаемой продукции. Все это находит отражение в разрабатываемой концепции финансового производственного и кадрового оздоровления.

Таким образом, необходимым средством профилактики банкротства предприятий является диагностика их технико-экономического и финансового состояния с целью выявления негативных тенденций и причин, их обусловивших, своевременного упреждения их развития и, тем самым, предотвращения кризисных ситуаций.

Банкротство предприятия несет в себе и созидательную силу. Главная его цель видится в проведении структурной перестройки всего народного хозяйства страны в соответствии с рыночным спросом населения при условии достижения прибыльной работы каждого предприятия. В ходе реализации этой цели определяется практическое значение банкротства для всех его участников, которое проявляется в следующем:

- для общества – формируется структура экономики, приспособленная к рынку;

- для населения – производятся нужные ему товары;

- кредиторы получают шанс спасти свои деньги;

- персонал предприятия в конечном итоге получает полезную и ценимую работу.

Таким образом, банкротство предприятия есть строго определенное сос-тояние его неплатежеспособности, при котором к его имуществу может быть предъявлено взыскание со стороны кредиторов.