Риск-менеджмент как система управления финансовым риском. Механизмы нейтрализации финансовых рисков.

Риск-менеджмент представляет собой систему управления риском и экономическими, точнее финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления.

Основные правила риск- менеджмента:

1.Нельзя рисковать большим, чем это может позволить собственный капитал.

2.Надо думать о последствиях риска.

3.Нельзя рисковать многим ради малого.

4.Положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнений.

5.При наличии сомнений принимаются отрицательные решения.

6.Нельзя думать, что всегда существует только одно решение. Возможно есть и другие.

Приемы управления риском состоят из средств разрешения и снижения степени риска. Средствами разрешения рисков являются: избежание их, удержание, передача.

Избежание риска означает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора зачастую означает отказ от прибыли.

Удержание риска - это оставление риска за инвестором, т. е. на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая капитал, заранее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возможную потерю капитала.

Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за риск кому-то другому, например, страховой компании. В данном случае передача риска произошла путем страхования риска.

Снижение степени риска - это сокращение вероятности и объема потерь.

Механизмы нейтрализации финансовых рисков делятся на внутренние и внешние.

Внутренние механизмы нейтрализации финансовых рисков представляют собой систему методов минимизации их негативных последствий, избираемых и осуществляемых в рамках самого предприятия.

Основным объектом использования внутренних механизмов нейтрализации являются, как правило, все виды допустимых финансовых рисков.

Преимуществом использования внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков является высокая степень альтернативности принимаемых управленческих решений, не зависящих, как правило, от других субъектов хозяйствования. Они исходят из конкретных условий осуществления финансовой деятельности предприятия и его финансовых возможностей, позволяют в наибольшей степени учесть влияние внутренних факторов на уровень финансовых рисков в процессе нейтрализации их негативных последствий.

Система внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков предусматривает использование следующих основных методов:

-Избежание риска

-Лимитирование концентрации риска

-Хеджирование

-Диверсификация

-Распределение рисков

-Резервирование.

Избежание риска означает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском, т. е. принятие таких мер, которые полностью исключают конкретный вид финансового риска. К числу таких мер относятся:

отказ от осуществления финансовых операций.уровень риска по которым чрезмерно высок;

отказ от продолжения хозяйственных отношений с партнерами, систематически нарушающими договорные обязательства;

отказ от использования в высоких объемах заемного капитала:

отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах;

отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочных финансовых инвестициях.

Перечисленные и другие формы избежания финансового риска лишает предприятие дополнительных источников формирования прибыли, а соответственно отрицательно влияет на темпы его экономического развития и эффективность использования собственного капитала.

Лимитирование реализуется путем установления на предприятии соответствующих внутренних финансовых нормативов в процессе разработки политики осуществления различных аспектов финансовой деятельности.

Система финансовых нормативов, обеспечивающих лимитирование концентрации риска, может включать:

-предельный размер (удельный вес) заемных средств, используемых в хозяйственной деятельности;

-минимальный размер (удельный вес) активов в высоколиквидной форме;

-максимальный размер товарного или потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю;

-максимальный размер депозитного вклада, размещенного в одном банке;

-максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного иметента;

-максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность.

Лимитирование является одним из наиболее распространенных внутренних механизмов риск- менеджмента не требующих высоких затрат.

Хеджирование. Этот термин используется в финансовом менеджменте в широком и узком прикладном значении. В широком толковании термин хеджирование характеризует процесс использования любых механизмов уменьшения риска возможных финансовых потерь как внутренних (осуществляемых самим предприятием), так и внешних (передачу рисков другим хозяйствующим субъектам - страховщикам). В узком прикладном значении термин хеджирование характеризует внутренний механизм нейтрализации финансовых рисков, основанный на использовании соответствующих видов финансовых инструментов (как правило, производных ценных бумаг (фьючерсные контракты, опционы, операции «своп»).

Диверсификация. Принцип действия механизма диверсификации основан на разделении рисков, препятствующем их концентрации. В качестве основных форм диверсификации финансовых рисков предприятия могут быть использованы следующие ее направления:

диверсификация видов финансовой деятельности;

диверсификация валютного портфеля;

диверсификация депозитного портфеля;

диверсификация кредитного портфеля;

диверсификация портфеля ценных бумаг;

диверсификация программ реального инвестирования.

Распределение рисков. Механизм этого направления нейтрализации финансовых рисков основан на частичном их трансферте (передаче) партнерам по отдельным финансовым операциям. При этом хозяйственным партнерам передается та часть финансовых рисков предприятия, по которой они имеют больше возможностей нейтрализации их негативных последствий и располагают более эффективными способами внутренней страховой защиты.

Резервирование – это создание резервов финансовых ресурсов. Основными видами резервов являются:

формирование резервного (страхового) фонда предприятия;

формирование целевых резервных фондов;

формирование системы страховых запасов материальных и финансовых ресурсов по отдельным элементам оборотных активов и др.

Основным внешним механизмом нейтрализации рисков является страхование финансовых рисков.

Страхование финансовых рисков представляет собой защиту имущественных интересов предприятия при наступлении страхового события специальными страховыми компаниям (страховщиками) за счет денежных фондов, формируемых ими путем получения от страхователей страховых премий (страховых взносов).