Максимальная по мощности игра: секрет замены

Лучшая игра оставлена на конец. Эта мощная стратегия, одна из самых используемых мной, даёт превосходную картину риска-награды. Она является дебетовым спрэдом Leaps® или дебетовым спрэдом долгосрочных опционов. Эта стратегия может использоваться для акций, индексов и фьючерсов. Более высокая стоимость долгосрочных опционов позволяет Вам создавать дебетовые спрэды, которые имеют великолепные потенциальные возвраты, иногда доходящие до 1000 %.

Если Вы быстры во владении спусковым крючком, то на наиболее волатильных акциях и фьючерсах ваша вероятность получения прибыли в таких позициях даст Вам превосходную замену акции или фьючерсу. Эта стратегия может послужить Вам предохранительным поясом, если основной инструмент идет неправильным путем. Такие дебетовые спрэды являются способом покупки дорогих опционов в момент, когда они представляют собой хороший товар по низкой цене.

Например, 4 апреля 2001 года, я вступил в спрэд Cisco, где я купил январский колл Cisco 2003 года со страйком за 17.5 за 4.5, и продал январский колл Cisco 2003 года со страйком 45 за 1. Спрэдовая цена составила, таким образом, 3.5, когда акция Cisco стоила 13.7.

Спрэд уменьшил в цене стоимость колла со страйком 17.5 на 1 пункт, но этот колл, в свою очередь, поставил границу на 45, пройдя которую я перестал бы получать прибыль. В целом, я рисковал потерять 3.5 (это самое большее, что я мог потерять), чтобы осуществить увеличение в цене до 24.5 (700%-ный возврат), если бы акция Cisco стала стоить более 45.

Здесь я имел шанс на достижение цели,  уменьшив помимо этого стоимость колла Cisco со страйком 17.5 на 22 %. Кроме этого, используя тренажер, я обнаружил, что был 80%-ый шанс удвоения стоимости спреда некоторое время в течение жизни опционной игры. Так и случилось, когда Cisco поднялся до 24. Вас не возможно победить в стратегии, где Вы имеете 80%-ый шанс на 100%-ое увеличение и шанс достижения цели за самую низкую цену с ограниченным торговым риском.

Другим примером является спрэд El Paso Corporation (EP), в который я вступил 23 сентября 2002, когда акция EP стоила 7.51. Здесь я:

1. Купил январский 2004 года колл EP со страйком 5 за 4.

2. Продал январский 2004 года колл EP со страйком 15 за 1.9.

3. Общая стоимость и риск  составили, таким образом, 2.1.

Позиция была на 2.51 пунктов «в-деньгах» (in-the-money), что больше стоимости спреда 2.1.

Потенциальная максимальная прибыль составила бы 7.9 пунктов, это приблизительно 400%-ый возврат, если бы акция EP стоила более 15 по истечению в январе 2004. Наш тренажер определил, что был  80%-ый шанс того, что спрэд удвоит свою стоимость.   Именно это и случилось, когда акция EP двинулась к 11.3.

При проектировании такой сделки, опцион, который Вы продаете с целью компенсации стоимости опциона, который Вы покупаете, должен быть несколько дальше от страйковой цены покупаемого опциона. Пытайтесь спроектировать такую сделку, в которой имеется спрэд 10 пунктов или больше между страйковыми ценами и которая показывает максимальную прибыль, по крайней мере,  400 %.

Также, используя тренажер, пробуйте найти такую сделку, которая имеет более чем 80%-ый шанс на получение прибыли. Возьмите прибыль от половины вашей позиции, когда цена на спрэд удвоится. А остальной части позиции позвольте ехать за большей прибылью, но с траллируемым стопом.

Тот же самый вид спреда может быть создан с долгосрочными фьючерсными опционами.

Почему Вы можете создавать такие спрэды? Потому что здесь используются долгосрочные опционы. Опционы "далеко вне денег"  (far-out-of-the-money), которые Вы выписываете (продаёте), будут иметь большую премию, и тот факт, что у Вас достаточно много времени для этих сделок, увеличивает шанс того, что они будут оплачены.

Такие долгосрочные дебетовые спрэды являются отличными заменителями акций. Они дают Вам превосходные рычаги для уменьшения риска с нижней стороны, и прекрасно подходят для акций, где существует такой риск. Проиграйте некоторые из спрэдов на бумаге, научитесь проектировать их, и Вы будете иметь мощное оружие в своём арсенале.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

101 секрет торговых тактик, стратегии и понятий, которые я раскрыл в этой книге, работают в реальном мире! Если по мере развития навыков опционной торговли, Вы используете некоторые из этих секретов, Вам не придётся дорого платить за обучение в школе реальной живой торговли. Вы, конечно, будете делать по пути ошибки, но эти секреты должны помочь Вам избежать наиболее болезненные из них.

Если Вы испытываете трудности понимания, как проектировать некоторые из сделок, упомянутые в книге, прочитайте мою книгу «Искусный Опционный Игрок» (The Complete Option Player), которая позволит спроектировать стратегию намного быстрее и даже включает листы с упражнениями, чтобы помочь с таким проектом.

Однако прежде чем оставить Вас, я хочу дать последний совет, и это является темой целой книги. Прежде, чем Вы входите в торговлю, удостоверьтесь, что Вы имеете ОРУЖИЕ, преимущество перед остальной частью толпы, зная, что недооцененный или переоцененный опцион имеет высокую вероятность прибыли или уникальную картину риска-награды. Удостоверьтесь, что Вы имеете статистическое, математическое или информационное ОРУЖИЕ! Это - главный секрет того, как быть успешным опционным трейдером. Также, будьте индивидуалистом! Продавайте на ралли, покупайте на падении. Что такое опционная игра? Это - инвестиционная стратегия, в которую вовлечен платеж за право покупать или продавать акцию или фьючерс по особой цене в течение заданного времени, или продажа права кому-то еще, чтобы тот покупал или продавал акцию или фьючерс за особую цену в течение заданного времени. Просто? Фактически, да.

Однако здесь есть маленькое притворство. Большинство инвесторов только делают вид, что они хотят покупать или продавать акцию, которой они распоряжаются. Что они действительно делают в этой игре, так это держат пари на то, повысится или понизится цена отдельной акции или фьючерса.

Эту ставку называют опционом, и дворцами казино являются опционные биржи, впервые построенные в начале 1970-ых. Вы можете играть роль туриста или владельца казино. Хотите поиграть?

Прежде чем изучить уловки торговли, Вы должны знать игру, и именно об этом будет идти речь в этой главе, преподающей Вам основы опционной торговли (Свежий материал попозже). Давайте начнём.

Повсюду в обучающей программе для объяснения опционной торговли, мы будем использовать акции,  но имейте в виду, что то, что применимо к акциям и опционам на акции, подходит для фьючерсов и опционов на фьючерсы.

БИРЖЕВОЙ ОПЦИОН

Первым шагом в становлении эффективного опционного игрока является  достижение полного понимание фокуса игры — биржевого  опциона. Биржевой опцион - опцион акции (помните, думаем также фьючерса) является просто контрактом, который дает Вам право покупать или продавать 100 акций по определенной цене в течение определенного периода времени. В то время как опционы акций были с нами в течение долгого времени, блестящая идея создания биржевых опционов открыла целую новую инвестиционную среду.

В результате, биржевыми опционами считаются опционы, которые являются ликвидными, стандартизированными  и ежеминутно обновляемыми в соответствии с изменяющимися ценовыми уровнями обычных акций. Когда мы говорим, что биржевой опцион - ликвидный, мы подразумеваем, что он может быть куплен и продан в любое время на аукционном рынке, подобном Нью-Йоркской Фондовой бирже (New York Stock Exchange).

Прежде на старом внебиржевом (OTC) рынке, если бы Вы смогли найти продавца, опционы на акции могли бы быть куплены, но, чтобы взять свою прибыль от того опциона, Вы должны были использовать опцион, ФАКТИЧЕСКИ покупая 100 акций, которые Вы имели право купить. Теперь с появлением опционных бирж нет необходимости в этом дорогостоящем процессе фактической закупки или продажи акций. Все, что Вы должны сделать, это вернуться на биржу и продать свой опцион.

БИРЖЕВЫЕ КОЛЛ И ПУТ

Есть два типа биржевых опционов: колл-опцион, который дает Вам право покупать акцию и пут-опцион, который дает Вам право продать акцию. Когда Вы купили колл, Вы держите пари, что основной курс акции двинется вверх. Когда Вы купили пут, Вы держите пари, что основной курс акций будет двигаться вниз.