Используйте анализ вероятности

Другим способом, который может помочь Вам найти хорошие возможности, является расчет вероятности прибыли, когда Вы покупаете, продаёте, или входите в опционный спрэд. С 1985 года моя компьютерная программа Option Master® имела калькулятор вероятности. Теперь во многие другие программы включена эта функция.

Калькулятор вероятности позволяет Вам определить вероятность получения прибыли, если Вы держите опционные позиции до истечения на случайном рынке. Подобный дельте, это - хороший инструмент для того, чтобы сравнивать опционные позиции друг с другом. Это - превосходный инструмент для спрэдов, которые предназначены, для удержания их до истечения.

Опционные покупатели могут быть удивлены результатами калькулятора вероятности. Ваша вероятность никогда не будет больше 50 % на случайном рынке и обычно ниже, чем большинство предполагает. Здесь отличительным моментом является то, что, мы предполагаем, что позиция доводится до истечения.

Тем не менее, такие результаты малой вероятности демонстрируют, что Вы должны быть намного активнее как покупатель опционов и пытаться принять меры до истечения. Моделирующая программа, обсуждаемая в следующей главе, показывает, что самые лучшие вероятности могут быть достигнуты, если действия предпринимаются в течение жизни опциона.

СЕКРЕТ 60

СЕКРЕТНОЕ ОРУЖИЕ ОПЦИОННОГО АНАЛИЗА

Чтобы победить в опционной игре, Вам нужно использовать самые лучшие доступные технологии.

Моделирование является почти магическим стеклянным шаром в опционной торговле. Я использовал моделирование с 1970 года и показал его применение в своей книге «Путеводитель продвинутого опционного игрока» (“The Option Player’s Advanced Guiderbook”). В 1990 году, я заложил свою модель в нашу программу опционного мастера – Option Master Software. С тех пор другие фирмы также начали использовать моделирование.

Моделирование даёт Вам возможность определить вероятность достижения прибыльной цели или цены стоп-лосса, размещенной на акциях или фьючерсах. К примеру, если вы спланировали в октябре покупку январского колла Pfizer со страйком 45 за 15, когда акция стоила 41, то каковы будут шансы того, что цена достигнет 47 до истечения? Моделирующая программа и калькулятор вероятности сказали бы Вам об этом.

В тоже время, моделирующая программа может также показывать Вам вероятность достижения стоп-лосса в течение жизни опциона. Здесь, стандартный калькулятор вероятности не так полезен, поскольку он сообщает о вероятности только в случае удержания позиции до истечения. Что касается стоп-лосса, то вам нужно знать о вероятности его достижении в течение жизни опциона. Стоп-лосс должен быть размещен на акции или фьючерсе,  поскольку Вы моделируете действие основного инструмента.

Моделирующая программа в  Option Master® также позволяет Вам добавлять медвежий или бычий уклон в процесс моделирования.  Лично я стараюсь избегать освещения в этой книге таких особенностей как вхождение в небольшой уклон, так как всем нам довольно трудно предсказать будущее, и большинство из нас обычно ошибается.

В целом, я считаю моделирующую программу неоценимой, поскольку она дает Вам наилучшее представление того,  хорошую или плохую игру Вы имеете. В результате, Вы получаете ощутимое преимущество на опционном рынке.  Программа также принуждает Вас планировать вашу торговлю прежде, чем Вы входите в неё, и развивать план игры, регулируя цели прибыли и стоп-лоссы.  Если прогноз моделирующей программы не выглядит достаточно привлекательным, пропустите торговлю.

СЕКРЕТ 61

ОРУДИЕ ДЛЯ ВАШЕГО АРСЕНАЛА

Другим полезным инструментом анализа для покупателей опционов является Процент Удвоенного расчета. Эта функция некоторых программ, включая Option Master® Deluxe, является другим способом сравнения покупаемых опционных позиций друг с другом.

Этот инструмент говорит Вам, насколько или на какой процент должна двинуться акция или фьючерс, чтобы опцион удвоился в цене. Чем меньше число, тем лучше игра для покупателя опциона, и наоборот - хуже для автора опциона.

Однако Процент Удвоения опциона является инструментом, который должен использоваться только для краткосрочных опционов.

 

СЕКРЕТ 62

ПОИСК НАИЛУЧШИХ ИГР

Попытки найти недооцененные или переоцененные опционные позиции, или наилучшие спрэды и стеллажи могут быть утомительной задачей. Что Вам здесь нужно, так это хорошую программу для просмотра. Самые лучшие программы, типа Optionvue, имеют хорошие характеристики просмотра, но сеть стала превосходной альтернативой таким программам, зависящим от вашего компьютера. Здесь у Вас нет проблем и головных болей от загрузки данных на ваш компьютер. За данными обращаются в сеть.

Двумя расположенными в сети программами, которые позволяют осуществлять такой просмотр, являются the Power Analyzer и Option Research Scanner. Эти программы доступны на сайте options-inc.com. Обе эти программы, основанные на технологии WWW, включают предварительно изученные графики волатильности. Вероятно, в будущем, много других сетевых просмотровых программ станут доступными.

Хотя,  такой просмотр выглядит благоприятной возможностью облегчить процесс, есть работа, которая обязательно должна быть сделана. Как только Вы получите список самых лучших недооцененных или переоцененных игр, основная работа только начнется. Выпуская больше 17 лет свой информационный бюллетень, перед каждой публикацией я регулярно просматривал данные, но это было самой легкой частью.  Много времени отнимало составление списка лучших игр.

В списке из ста кандидатов мне было очень трудно обнаружить нескольких хороших игр.  Даже с тщательно отобранными критериями, я все еще получал много мусора — невыполнимых игр. Также, когда опционы чрезвычайно переоценены или недооценены, Вы должны подвергнуть их сомнению. Почему это произошло? Чрезвычайно недооцененные опционы приходятся, вероятно, на акции, которые вовлечены в слияние, где цена взята под контроль.

Как я указал ранее, опционы, которые чрезвычайно переоценены, вероятно, имеют на это свои причины. Узнайте почему! Иногда переоцененный характер этих опционов может предсказать будущие шаги акции или фьючерсов.  Другими словами, кто-то знает кое-что, чего Вы не знаете. Тем не менее,  просмотр всё еще является лучшим способом обнаружения возможностей, которые дадут Вам статистическое преимущество на опционных рынках.

И это - только часть процесса выполнения вашей домашней работы!

СЕКРЕТ 63

СИТУАЦИОННЫЙ АНАЛИЗ

Другим методом, который я использую для поиска опционных игр, является ситуационный анализ. Я пытаюсь найти акции с определенным ракурсом, который может обеспечить интересную опционную игру.

Например, 24 сентября 2001, негативный информационный видеосюжет о ложном финансовом отчете Electronics Data Systems (EDS) побудил меня бросить внимательный взгляд одновременно на график EDS и их опционы. Я обнаружил, что опционы были переоцененными, а график показал, что курс акций имеет большое сопротивление на 65. С акцией в 57, октябрьские коллы со страйком 65 были по.80 (80 $) только за три недели до истечения. Установив стоп-лосс на 66, я запустил программу моделирования достижения стоп-лосса. Тренажер указал только 5%-ый шанс попадания в стоп-лосс, и именно это должно было принести успех. Были проданы октябрьские непокрытые коллы со страйком 65. Стоп-лосс на акции не был достигнут до истечения опциона.

Однако, играя на  новостях, Вы должны действовать быстро, до того как акция сделает большую часть движения.

В моем ситуационном анализе все части должны быть на месте. В вышеприведенном случае вот эти части: акция, вероятно, понизится в течение стратегического промежутка времени; опционы переоценены, таким образом есть высокая вероятность победы; и имеется хорошо выглядящий график, в котором обозначилось сильное верхнее сопротивление.

Когда Вы находите такую хорошую статистическую игру, набрасывайтесь на неё, но не погружайтесь. Помните, при непокрытой продаже опционов всегда берут маленькие позиции.

СЕКРЕТ 64