Не позволяйте прибылям ускользнуть

Главный грех опционного трейдера – это позволить большой прибыли ускользнуть. Вы должны размахнуться от забора и устремиться точно к цели, но Вы должны также защитить бумажную прибыль, которая уже есть в вашей позиции, что является трудным заданием. Поэтому, остановка потерь является важной, и выход из позиции как пункт вашей системы, является мудрой тактикой. Здесь, Вам также нужен палец на спусковом крючке, готовый захватить оставшуюся часть вашей прибыли, когда Вы видите признаки обратного движения.

Как только Вы имеете хорошую бумажную прибыль, вы всегда устанавливайте плавающий стоп-лосс на ценные бумаги или фьючерсы. 5%-ая потеря и сразу выход - хорошее правило большого пальца. Другими словами, если основной курс акций - 50, установите стоп-лосс 47.5. Если курс акций доходит до 47.5, возьмите прибыль от оставшейся части вашей позиции.

Также, иногда может подойти и более жесткий стоп-лосс. Цепочка ваших стопов, когда основная акция двигается в вашем направлении, держит их далеко от существующих цен акций или индексной цены. Однако даже если касания стоп-лосса нет, Вы можете также выйти из позиции, если Вы думаете, основной акция или фьючерс приводят Вас в замешательство, и когда Вы полагаете, что цена немного нарушила сопротивление или поддержку.

Я ещё раз акцентирую Ваше внимание на важности быстрых действий, когда события начинают поворачиваться против Вас. С опционами, из-за их короткой жизни, Вам обычно дают только один шанс выйти. Если Вы колеблетесь, Вы проиграете!

 

СЕКРЕТ 23

ПОБЕДИТЕ ВРЕМЯ

Когда Вы – опционный трейдер, течение времени - ваш самый большой враг. Когда Вы владеете опционами, время быстро проходит. Всегда, кажется, что акция или фьючерс сделают нужное движение на рынке, на следующий день, после того как опцион истечет.

В нашем исследовании, время, кажется, самый ценный актив опциона. Учитывая достаточное количество времени, большинство акций или фьючерсов будут делать значительные движения, дающие Вам попадание в цель. Если Вы сможете найти дешевый и недооцененный опцион с большим сроком, Вы получите большие инвестиции! Дешевые, долгосрочные опционы, где страйковая цена находится в диапазоне цены основной акции или фьючерса, - настоящие драгоценные камни в руде.

Момент, который нужно помнить всегда – покупайте улетающее время с запасом. Опционы обесцениваются с течением времени, это является их ограничением, поэтому покупайте достаточно времени!

Также, всегда устанавливайте лимит времени, как долго Вы будете держать опцион. Если ничего не случается в пределах этого периода времени, выйдите из позиции. С наиболее дорогими опционами и опционами в-деньгах (in-the-money options), я обычно устанавливал трёхнедельный период удержания. После трех недель, я выходил из той позиции.

СЕКРЕТ 24

ИЗБЕГАЙТЕ ОПЦИОНОВ ПОСЛЕДНЕГО МЕСЯЦА

Как правило, я избегаю держать опционы в последнем месяце перед их истечением. Они обесцениваются по самому быстрому разряду в течение этого последнего месяца. Фактически, в некоторых случаях премии опционов разрушаются катастрофически.

Одной из причин такого возможного обесценивания является то, что опционные инвесторы продают (фиксируют) опционы в последнем месяце перед их истечением. Фактически, я фиксирую опционы за день или два до начала последнего месяца (месяца предшествующего истечению). Однако иногда я покупаю опционы в месяц истечения или совсем перед их истечением, если они чрезвычайно дешевы и недооценены и если цена акции или фьючерса - близка к страйковой цене.

Эта стратегия дает Вам секретное преимущество, которое мы осветим в будущей главе; сейчас нет необходимости в дальнейшем объяснении этого секрета. Пока ещё есть небольшая премия, которую можно спасти, выходите из опционной позиции до последнего месяца.

СЕКРЕТ 25

ТАЙНА РЕГУЛИРОВАНИЯ

 Пробуйте регулирование в позициях и из позиций. Когда Вы входите в опционную позицию, выполните несколько маленьких шагов; первоначально возьмите маленькую позицию, и затем добавьте к ней, когда произойдёт основное движение цены, всегда удостоверяясь, что Вы получаете хорошую цену для своих опционов.

Однако никогда не берите огромную позицию. Удостоверьтесь, что любая опционная позиция - меньше чем 5 % вашего полного портфеля закупаемых опционов. В тоже время, если Вы находите сделку высшего качества, забывайте о регулировании и берите то, что Вы можете получить!

Регулирование из позиции является секретом, как никогда не терять хорошую бумажную прибыль. Постепенно берите прибыли, когда опционная позиция движется в вашем направлении. Продайте несколько опционов, когда они удваиваются в цене, продайте еще несколько, когда они утраиваются в цене и так далее, оставляя только несколько опционов для потенциального захватывающего движения высшего качества.

Регулирование из позиции является способом подстраховки того, что Вы не будете терять прибыль уже существующую в вашей позиции. Регулирование, конечно, требует, чтобы Вы покупали больше одного опциона в позицию. Попробуйте купить, по крайней мере, по три опциона для каждой позиции, которую Вы берете.

 

СЕКРЕТ 26

ОСТЕРЕГАЙТЕСЬ МАНИИ ВЕЛИЧИЯ

 Большинство покупателей опционов имеют совершенно нереальные ожидания. Существует огромное количество обмана о том, сколько Вы можете сделать денег, покупая опционы. Много опционных экспертов обещают 100 % и даже 1000%-ые возвращения каждый год. К сожалению, большинство опционных инвесторов теряют, и становятся обескураженными очень быстро, когда их мечта о быстром богатстве исчезает. Закупка опционов - очень жесткая игра, которая требует огромного терпения. Ваша цель должна состоять в том, чтобы получать прибыль значительный отрезок времени, ежегодно, и это может быть труднее, чем Вы, думаете. Забудьте о невероятных прибылях.

Я писал в опционном консультативном информационном бюллетене, начиная с 1983, что в течение некоторых из этих лет мы показали чрезвычайно высокие возвращения. Однако те прибыли - теоретические, а теоретические прибыли трудно преобразовать в реальные. Только самый квалифицированный игрок может достичь этого, следуя многим правилам, которые мы вам раскрыли.

Проблема с нереалистичными ожиданиями состоит в том, что в вашей попытке добиться чрезвычайно высоких возвращений, Вы ведёте неправильную игру и берете на себя риски больше, чем должны. Вы нетерпеливы и делаете неправильные шаги. Также, Вы неспособны долго управляться с проигрышными полосами, с которыми гарантированно, в конечном счете, Вы столкнётесь. Наиболее вероятный результат - то, что Вы бросите всё после нескольких потерь.

Закупка опционов требует большой силы воли и вашей способности мириться с большим количеством потерь и всё ещё оставаться в игре. Нереалистичные ожидания не дадут Вам сделать этого!

 

СЕКРЕТ 27

НЕ НЫРЯЙТЕ

После торговли акциями и опционами в течение более чем тридцати лет, я обнаружил одну явную ошибку, сделанную и успешными и неудачными трейдерами. Она состояла в том, что однажды в своей жизни погрузившись в рынок, они держали все пари на одной позиции, которую считали несомненным фактом. Конечно, тот несомненный факт не удавался, и они теряли почти все. В действительности, случай, когда Вы более всего уверены в том, что это событие произойдёт, относится к теории противоположности.

Например, я имел хорошего друга, бывшего финансового советника, который был уверен, что рынок собирался потерпеть крах в 1987, так что он взял и купил целый портфель пут-опционов на всё, что он имел. Ну, и действительно рынок потерпел крах, но если бы он потерпел крах одной неделей ранее, он сделал бы миллионы. К сожалению, все его опционы истекли ничего не стоящими, и он всё потерял. Здесь, следуя нашему секрету регулирования, он, возможно, сохранил бы часть «бекона». Два года спустя, другой друг, финансовый плановик, сделал то же самое. Он поместил все свои наличные деньги в пут-опционы, держа пари, что рынок потерпит крах, но рынок перевернулся, и он наблюдал, как все его опционы растаяли.

Многие ведущие трейдеры мира попали в аналогичную ситуацию, когда они играли на рынке, преследуя ”несомненный факт”. (Я предлагаю Вам почитать «Рыночных Волшебников» Джека Швагера [Market Wizards by Jack D. Schwager])

Эти трейдеры дорого заплатили за ценный урок. Вам не следует платить за такое ныряние. Разделите ваши покупки в течение определенного времени и по позициям, и никогда не ставьте всё на одну единственную сделку.

СЕКРЕТ 28