Тема: рынок капитала и ссудный процент.

ТЕМА: РЫНОК КАПИТАЛА И ССУДНЫЙ ПРОЦЕНТ.

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

1. Капитал и ссудный процент. Ставка ссудного процента.             2

2. Дисконтирование. Формула дисконтирования и ее применение. 14

3. Предпринимательство и прибыль                                        19

4. Задания                                                                                  24

5. Литература                                                                            27

 

Исторические формы первоначального накопления капитала.

- ростовщический капитал – простейшая форма капитала, приносящего доход в виде процента от предоставления денежных ссуд;

- купеческий капитал – капитал, выступающий посредником в процессе товарного обмена на стадии простого товарного производства.

Вид деятельности.

- промышленный капитал – капитал, функционирующий в любой сфере материального производства и включающий в себя три стадии кругооборота (обращения, производства, обращения) и функциональные формы (денежную, производительную, товарную);

- торговый капитал – капитал, обособившийся от промышленного капитала, который занят исключительно в сфере обращения, выполняет функцию реализации товаров, принимая формы денежного и товарного капитала;

- ссудный капитал – капитал в сфере производства и обращения, предоставляемый собственниками денег в ссуду промышленным и торговым капиталистам и приносящий доход в виде процентов;

- банковский капитал – капитал, вложенный в банковское предприятие банкирами или акционерами банка и функционирующий в сфере обращения как вложенный в здания, оборудование, земельные участки, кредиты, ценные бумаги, недвижимость;

- финансовый капитал – крупный банковский капитал, слившийся с крупным промышленным капиталом с целью расширения и монополизации сферы своей деятельности.

3.  Функциональная форма и стадия кругооборота промышленного капитала, как критерий для классификации;

- денежный капитал – первая форма и стадия кругооборота промышленного капитала в сфере обращения, выполняющая функцию авансирования факторов производства, покупательного и платежного средства, накопления и реализации товара;

- производительный капитал – вторая форма и стадия кругооборота промышленного капитала, по натуральной форме состоящий из взаимодействующих факторов производства товара;

- товарный капитал – третья форма и стадия кругооборота промышленного капитала в сфере обращения, по натуральной форме состоящий из массы произведенных предпринимателем товаров, предназначенных для продажи на рынках факторов производства и предметов потребления.

Роль в процессе воспроизводства капитала.

- человеческий капитал – применяемая в хозяйственном процессе совокупность знаний, навыков, умений и способностей человека, которые составляют производительную силу индивида и содействуют ее росту, являясь источником будущих доходов и удовлетворения растущих потребностей;

- свободный капитал (или подвижный) – часть промышленного или товарного капитала, которая временно не задействована в производственном процессе и может быть направлена в другую сферу деятельности посредством движения в виде ссудного капитала;

- авансированный капитал – первоначальная стоимость, направленная на приобретение факторов производства с целью организации производственной деятельности;

- применяемый капитал – стоимостная физическая масса факторов, которые в течение более или менее продолжительного периода времени функционируют в постоянно возобновляющихся процессах производства в полном объеме;

- потребляемый капитал – часть стоимости средств производства, которая переносится на стоимость нового продукта за один производственный цикл.

5.  Назначение производительного капитала как критерий классификации форм и видов капитала;

- основной капитал – часть производительного капитала, задействованного в основной части производственного процесса;

- вспомогательный капитал – часть производственного капитала, задействованного в сфере обслуживания основного производства и содействующего приложению труда в производстве.

Степень обобществления.

- индивидуальный капитал – капитал, являющийся собственностью частного лица, относительно обособленный в процессе общественного воспроизводства, приносящий доход в виде предпринимательской прибыли;

- ассоциированный капитал - объединение разрозненных капиталов на определенных условиях в рамках ограниченной территории и на установленный срок;

- акционерный капитал – капитал, который образуется в результате объединения многих индивидуальных капиталов путем выпуска и продажи акций и приносит доход в виде дивиденда;

- государственный национальный капитал – капитал, являющийся неделимой собственностью народа данной страны, вверенный государству для применения посредством специальных имущественных органов в различных сферах и формах;

- транснациональный капитал – крупный финансовый капитал, по своему назначению, сфере деятельности и масштабам применения вышедший за национальные рамки;

- международный капитал – капитал, образующийся за счет слияния крупных национальных финансовых капиталов с целью совместного применения и функционирования.

Все перечисленные виды капитала можно объединить в три формы:

-   материально – вещественную;

-   нематериальную;

-   денежную.

В любом обществе, не только в капиталистическом, особенностью человеческого поведения является более высокая оценка сегодняшних благ будущим, что хорошо видно из русской поговорки: “Лучше синица в руках, чем журавль в небе”. Эта склонность предпочитать реалии сегодняшнего дня будущим, порой неопределенным, благам называется временным предпочтением.

Временное предпочтение – склонность хозяйственных агентов и индивидов предпочитать, при прочих равных условиях, реалии сегодняшнего дня будущим благам.

Чтобы побудить владельца капитала отказаться от сегодняшнего использования ресурсов, его необходимо вознаградить за такой отказ.

Процент – есть цена, которую люди платят за то, чтобы получить ресурсы сейчас, вместо того, чтобы ждать до тех пор, пока они заработают деньги, на которые эти ресурсы можно купить. Процент – это плата за то, что владелец капитала представляет другим возможность сегодняшнего, текущего использования капитала, отказываясь от самостоятельного альтернативного его применения.

Ссудный процент – цена, уплачиваемая собственниками капитала за использование их заемных средств в течение определенного периода. Ссудный процент – цена услуг ссудного капитала; цена, уплачиваемая кредитору, за предоставление им своих средств взаймы.

Особенности ссудного процента, как вида дохода:

1. Ссудный процент обычно рассматривают как процент от количества занятых денег, а не как абсолютную величину.

2. Деньги не являются экономическим ресурсом. Предприниматели приобретают возможность использования денег, которые можно использовать для приобретения средств производства.

Ссудный процент выражается с помощью процентной ставки (ставки ссудного процента) за год. Ставка ссудного процента – количество денег, которое требуется уплатить за использование одной денежной единицы в год.

Ставка ссудного процента – это отношение ссудного процента к ссудному капиталу; это отношение годового дохода, полученного кредитором и величине (сумме) денежного капитала, отданного взаймы (где, r – ставка ссудного процента; R - годовой доход кредитора; К – сумма денежного капитала, отданного взаймы).

Например, если Вы дали взаймы 1000 долл. и получили годовой доход 50 долл., ставка процента составит: (50$/1000$)*100%=5%

На рынке совершенной конкуренции существует лишь одна ставка ссудного процента т.к. ни отдельные заемщики, ни отдельные заимодатели не могут влиять на рыночную ставку ссудного процента. Она одинакова для всех. Однако в реальной жизни это бывает редко и поэтому различают ставку ссудного процента:

На рынке совершенной конкуренции существует лишь одна ставка ссудного процента т.к. ни отдельные заемщики, ни отдельные заимодатели не могут влиять на рыночную ставку ссудного процента. Она одинакова для всех. Однако в реальной жизни это бывает редко и поэтому различают ставку ссудного процента: номинальную и реальную.

Номинальная – это ставка ссудного процента, выраженная в денежных единицах по текущему курсу без учета темпов инфляции. Это количество денег, уплаченное за единицу заемного денежного знака (рубля, доллара) за определенный период времени (месяц, год). Ставка процента, по которой начисляется прирост номинальной стоимости активов на депозитных счетах и ценных бумаг.

Реальная – это ставка ссудного процента, выраженная в денежных единицах, с поправкой на инфляцию. Эта ставка является основной при принятии инвестиционных решений. Это ставка процента, по которой происходит возрастание реальной стоимости активов на депозитных счетах и ценных бумаг за какой – то период времени.

Например, номинальная годовая ставка = 9%, ожидаемый темп инфляции 5% в год, реальная ставка (9-5) 4%.

Экономисты ради удобства пользуются одной процентной ставкой, фактически же существует целая группа процентных ставок широкого диапазона. Дифференциация, реальной ставки ссудного процента зависит от ряда факторов.

Основные причины дифференциации процентных ставок:

1. Фактор риска.

Чем больше шанс, что заемщик не выплатит ссуду, тем больший ссудный процент будет взимать кредитор. Иными словами, чем больше степень риска, тем выше должна быть ставка ссудного процента.

2. Срочность.

При прочих равных условиях, долгосрочные ссуды обычно выдаются по ставкам процента более высоким, чем краткосрочные. Это объясняется тем, что кредиторы долгосрочной ссуды испытывают определенные сложности и могут понести финансовый ущерб из-за отказа от альтернативного использования своих денег в течение длительного периода времени. Иными словами, чем больше срок, на который предоставляется кредит, тем больше ставка ссудного процента

3. Степень обеспеченности ссуды.

Залог в обеспечении займа обычно сокращает риск для кредитора, а чем меньше риск, тем меньше будет ставка ссудного процента.

4. Размер ссуды.

Ставка ссудного процента обычно более высокая на ссуды меньшего размера. Это происходит потому, что административные расходы крупной и мелкой фирмы приблизительно одни и те же в абсолютном выражении. Иными словами, чем меньше ссуда, тем выше должна быть ставка ссудного процента и наоборот, поскольку издержки на оформление любой ссуды равны.

6. Налогообложение дохода (процента)

Кредитор может отдать предпочтение более низкой ставке ссудного процента на не облагаемую налогом муниципальную облигацию, а не более высокой ставке ссудного процента на облагаемую налогом ссуду, т.к. кредиторы заинтересованы в получении ставки процента после выплаты налогов. Иными словами, чем больше налог, тем больше ставка ссудного процента.

6. Условия конкуренции (размер банка и господство на рынке ссудного капитала).

Чем больше банк, тем больше его монопольная власть, и он может диктовать свои условия. Но с другой стороны и крупный заемщик будет добиваться льготных кредитов. Как правило, чем больше банк, тем ниже ставка ссудного процента.

Чтобы преодолеть трудности, связанные с обсуждением всей структуры ставок ссудного процента, экономисты говорят о чистой ставке ссудного процента. Эта чистая ставка больше всего приближается к проценту, уплачиваемому на долгосрочные облигации правительства.

Текущую ставку ссудного процента необходимо “очищать” от влияния перечисленных факторов, вызывающих ее дифференциацию. Для этого вводится понятие средний ставки ссудного процента.

Ставка процента является исключительно важной ценой в том смысле, что она одновременно влияет как на уровень, так и на структуру производства инвестиционных товаров.

ТЕСТЫ

(В-Н)

1. Реальная ставка процента может быть отрицательной.

2. Реальная процентная ставка плюс рост цен, выраженный в процентах, составляют номинальную процентную ставку.

3. При любом уровне процентной ставки не реализуются те инвестиционные проекты, по которым норма прибыли выше ставки процента.

4. Реальные процентные ставки могут быть равны нулю.

5. При прочих равных условиях рост предложения денег приводит к увеличению ставки процента.

6. Фирма будет осуществлять инвестиции в том случае, если ожидаемая норма прибыли будет меньше, чем процентная ставка.

7. Чем ниже процентная ставка, тем меньше спрос на деньги.

8. Равновесная ставка процента устанавливается в том случае, если предложение капитала превышает спрос на него.

9. Предложение заемных средств не зависит от ставки процента.

10. Ситуация, при которой люди воздерживаются от потребления в настоящее время, чтобы увеличить его в будущем, называется сбережением.

 

(Различия)

1. Если номинальная процентная ставка составляет 10%, а темп инфляции определен в 4% в год, то реальная процентная ставка составит:

А. 14%

Б. 6%

В. 2,5%

Г. –6%

Д. 4%

2. Фирма предполагает взять банковскую ссуду на строительство нового предприятия. Годовая ставка процента составляет 18%. Ожидаемая норма прибыли определена в 20%. При этих условиях фирма:

А. Не будет строить новое предприятие.

Б. Будет строить новое предприятие.

В. Несмотря на убыток, решит строить новое предприятие.

Г. Не может принять решение на основе имеющейся информации.

3. Рост процентной ставки приведет к:

А. Росту спроса на заемные средства.

Б. Росту предложения заемных средств.

В. Сокращению предложения заемных средств.

Г. Росту объема предложения заемных средств.

Д. Росту объема спроса на заемные средства.

4. При данном спросе на инвестиции их величина:

А. Не зависит от процентной ставки.

Б. Может либо расти, либо сокращаться при росте процентной ставки.

В. Будет сокращаться, если будет расти процентная ставка.

Г. Будет расти, если будет уменьшаться процентная ставка.

Д. Будет сокращаться, если будет уменьшаться процентная ставка.

5. Равновесная процентная ставка выравнивает:

А. Номинальную и реальную процентную ставки.

Б. Объем спроса и предложения заемных средств.

В. Потребление и сбережение.

Г. Все указанные величины.

Д. Ни одна из ситуаций не имеет места.

6. При принятии решений об инвестициях фирмы принимают во внимание:

А. Номинальную процентную ставку.

Б. Реальную процентную ставку.

В. Номинальную процентную ставку за вычетом реальной ставки процента.

Г. Другие, не указанные здесь величины.

Д. Реальную процентную ставку за вычетом номинальной процентной ставки.

7. Какое из следующих понятий представляет собой производительный экономический ресурс:

А. Денежный капитал.

Б. Средства производства.

В. Процент.

Г. Прибыль.

Д. Потребительские товары.

8.Положительное решение о строительстве моста, который будет служить 200 лет и приносить ежегодно прибыль в размере 10%, будет принято при условии, что процентная ставка составляет:

А. Не более 2%.

Б. Не более 20%.

В. 10% или менее.

Г. 10% или более.

Д. Для принятия решения отсутствует информация.

9. Приведение доходов, выплачиваемых через определенный срок, к сегодняшнему периоду, при существующей ставке процента – это:

А. Дисконтирование.

Б. Инфлирование.

В. Дефлирование.

Г. Индексация.

1. Ставка процента, выраженная в денежных единицах по текущему курсу (без поправок на инфляцию) – это:

А. Номинальная ставка процента.

Б. Реальная ставка процента.

В. Процентная ставка.

Г. Ссудный процент.

 

 

Задача

Цена нового автомобиля составляет 8000 долл. Годичное право аренды такого автомобиля, за вычетом затрат на его содержание, стоит 2000 долл. По истечении четырех лет этот автомобиль на рынке подержанных машин будет стоить 4000 долл. Норма процента составляет: а. 10%, б. 18 %. Будут ли такие инвестиции оправданными, в том числе и с учетом механизма дисконтирования?

 

Литература

1. Бардовский ВП., Рудакова О.В., Самородова Е.М. Экономика: учебник. – М.: ИД ФОРУМ: ИНФРА-М, 2009. Глава 7.6-7,7, с.257-279.

 

 

ТЕМА: РЫНОК КАПИТАЛА И ССУДНЫЙ ПРОЦЕНТ.

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

1. Капитал и ссудный процент. Ставка ссудного процента.             2

2. Дисконтирование. Формула дисконтирования и ее применение. 14

3. Предпринимательство и прибыль                                        19

4. Задания                                                                                  24

5. Литература                                                                            27