Общая классификация инвестиционных рисков

Инвестиционные риски разделяют на три группы, в зависимости от сферы вложения капитала:
- инвестиционные риски от вложения средств в производственную и непроизводственную сферу экономики;
- инвестиционные риски от деятельности фирмы на финансовом рынке;
- кредитные риски.
Первая из вышеупомянутых групп рисков представляет собой совокупность всех тех рисков, которые действуют на фирму во время проведения ею хозяйственной деятельности, за исключением той ее части, которая связана с деятельностью на финансовом рынке.

Инвестиционные риски, связанные с деятельностью на финансовом рынке, в свою очередь разделяют на три группы:

- риски потерянной выгоды;
- риски снижения доходности;
- процентные риски.
Группа рисков потерянной возможности имеет своим источником вероятность непрямых (побочных) финансовых потерь, которые сказываются в недополучении прибыли в результате неосуществления фирмой какого-то мероприятия, которое бы позволило ей получить эту прибыль (например, отсутствие страховки на судно, которое перевозило грузы данной фирмы и впоследствии затонуло). Частным случаем этого риска является риск в результате падения общерыночной цены, который чаще всего связан с падением цены на все ценные бумаги, что обращаются на рынке, (например, в результате снижения общей инвестиционной активности).
Чаще всего риски потерянной возможности являются несистемными. Их можно предотвратить благодаря проведению специальных мероприятий.
Другой группой инвестиционных рисков являются риски снижения доходности. Существование этих рисков является следствием вероятности снижения размера процентов и дивидендов по портфельной инвестиции, а также по взносам и кредитам.
Портфельной инвестицией называют вложение средств в ценные бумаги долгосрочного характера, которая, обычно, не предусматривает быстрого получения дохода.

Дисконтирование денежного потока

Метод дисконтирования денежных поступлений (ДДП) - исследование денежного потока наоборот - от будущего к текущему моменту времени. Он позволяет определить, сколько денег нужно вложить сегодня, чтобы получить определенную сумму в конце заданного периода. Для этого используется следующая формула:

Fn = P (1+ r) n

Иначе говоря, ДДП используется для определения суммы инвестиций, которые необходимо вложить сейчас, чтобы довести их стоимость до требуемой величины при заданной ставке процента.

ДДП положено в основу методов определения чистой (приведенной) текущей стоимости проектов и уровня их рентабельности.

Билет 3

1.Основные законодательные акты, регламентирующие инвестиционную деятельность. Основные положения федерального закона от 30 декабря 1995г. №225 – ФЗ «О соглашениях о разделе продукции».

1. ФЗ от 25 марта 1999г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений»

2. ФЗ от 9 июля 1999г. №160 – ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»

3. ФЗ от 22 апреля 1996г. №39 – ФЗ «О рынке ценных бумаг»

4. ФЗ от 29 октября 1998г №164 – ФЗ «О лизинге»

5. ФЗ от 30 декабря 1999г. №225 – ФЗ «О соглашениях о разделе продукции»

Настоящий Федеральный закон регулирует отношения, возникающие в процессе заключения, исполнения и прекращения соглашений о разделе продукции, и определяет основные правовые условия таких соглашений.

Соглашение о разделе продукции

1. Соглашение о разделе продукции (далее - соглашение) является договором, в соответствии с которым Российская Федерация предоставляет субъекту предпринимательской деятельности (далее - инвестор) на возмездной основе и на определенный срок исключительные права на поиски, разведку, добычу минерального сырья на участке недр, указанном в соглашении, и на ведение связанных с этим работ, а инвестор обязуется осуществить проведение указанных работ за свой счет и на свой риск. Соглашение определяет все необходимые условия, связанные с пользованием недрами, в том числе условия и порядок раздела произведенной продукции между сторонами соглашения в соответствии с положениями настоящего Федерального закона.

2. Условия пользования недрами, установленные в соглашении, должны соответствовать законодательству Российской Федерации.

Право пользования участком недр может быть ограничено, приостановлено или прекращено по условиям соглашения, заключенного в соответствии с законодательством Российской Федерации.

3. Перечни участков недр, право пользования которыми на условиях раздела продукции может быть предоставлено в соответствии с положениями настоящего Федерального закона, устанавливаются федеральными законами.