Семя – орган полового размножения и расселения растений: наружи у семян имеется плотный покров – кожура...
Археология об основании Рима: Новые раскопки проясняют и такой острый дискуссионный вопрос, как дата самого возникновения Рима...
Топ:
Процедура выполнения команд. Рабочий цикл процессора: Функционирование процессора в основном состоит из повторяющихся рабочих циклов, каждый из которых соответствует...
Марксистская теория происхождения государства: По мнению Маркса и Энгельса, в основе развития общества, происходящих в нем изменений лежит...
Интересное:
Влияние предпринимательской среды на эффективное функционирование предприятия: Предпринимательская среда – это совокупность внешних и внутренних факторов, оказывающих влияние на функционирование фирмы...
Берегоукрепление оползневых склонов: На прибрежных склонах основной причиной развития оползневых процессов является подмыв водами рек естественных склонов...
Лечение прогрессирующих форм рака: Одним из наиболее важных достижений экспериментальной химиотерапии опухолей, начатой в 60-х и реализованной в 70-х годах, является...
Дисциплины:
2021-04-18 | 79 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
Функционирование любого предприятия связано с инвестированием финансовых ресурсов на долгосрочной основе с целью извлечения прибыли. Рост прибыли в процессе управления финансовыми ресурсами, вложенными в активы предприятия, характеризуется в финансовом менеджменте категорией левереджа (рычага). Влияние прироста объема реализации на прибыль зависит от соотношения переменных и постоянных издержек и изменяется с помощью показателя производственного левереджа или «эффекта операционного рычага».
Левередж понимают как рычаг, при небольшом усилии которого можно существенно изменить результаты производственной деятельности предприятия. Исчисляется уровень производственного (операционного) левереджа по формуле:
(44)
где ΔП – темпы прироста прибыли (до выплаты процентов и налогов), %
ΔВ – темпы прироста выручки, %
Он показывает степень чувствительности валовой прибыли к приросту выручки от продаж. При его высоком значении даже незначительный спад или увеличение производства продукции приводит к существенному изменению прибыли. Более высокий уровень производственного левереджа обычно имеют предприятия с более высоким уровнем технической оснащенности производства. При повышении уровня технической оснащенности происходит увеличение доли постоянных затрат и уровня производственного левереджа. С ростом последнего увеличивается степень риска недополучения выручки, необходимой для возмещения постоянных расходов.
Таким образом, наибольшее значение производственного левереджа имеют те предприятия, у которых выше отношение постоянных расходов к переменным.
|
(45)
В финансовом менеджменте расчет производственного (операционного) рычага базируется на определении силы воздействия операционного рычага (СВОР), который исчисляется по формуле:
(46)
СВОР показывает, во сколько раз маржинальный доход превышает прибыль. Чем выше СВОР, тем больше предпринимательский риск, связанный с данным предприятием.
На практике встречаются следующие случаи:
1. МД = 0. В данном случае выручка от реализации покрывает только переменные расходы, т.е. предприятие работает с убытком в размере постоянных издержек.
2. 0 < МД < FS (постоянных издержек), если выручка от продажи товаров покрывает переменные издержки и часть постоянных.
3. МД = FS, если выручки от реализации достаточно, чтобы возместить все издержки (переменные и постоянные). При этом прибыль равна 0.
4. МД > FS, если деятельность предприятия прибыльна. Из выручки от продаж покрываются не только все издержки, но и образуется прибыль (П > 0).
Эффект операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации товаров приводит к еще более интенсивному колебанию финансового результата (прибыли или убытка).
Эффект операционного рычага определяется следующим образом (47):
В1 = В0 · Кв, (47)
где Кв – темп изменения выручки;
П1 = П0 · К1 , (48)
где К1 зависит от того, что явилось причиной изменения выручки (вырос объем выпуска продукции);
При некотором изменении выручки прибыль составит (49):
П = В1 – (FS + PV · Кв), (49)
|
|
Индивидуальные и групповые автопоилки: для животных. Схемы и конструкции...
Индивидуальные очистные сооружения: К классу индивидуальных очистных сооружений относят сооружения, пропускная способность которых...
Биохимия спиртового брожения: Основу технологии получения пива составляет спиртовое брожение, - при котором сахар превращается...
Общие условия выбора системы дренажа: Система дренажа выбирается в зависимости от характера защищаемого...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!