Тема 20.  инвестиции и факторы на них воздействующие

Инвестиции – это совокупность затрат предпринимателей, направленных на создание новых предприятий и реконструкцию старых. Они используются как на расширение и модернизацию производства, так и на возобновление использованного оборудования.   Фирмы используют собственные (прибыль, амортизация) и заемные средства.  Источниками инвестиций являются:

1.Свободные средства предприятий.

2.Сбережение населения.

3.Государственные средства.

4. Средства зарубежных государств и международных организаций.

Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции представляют собой сумму чистых инвестиций и амортизации: I вал = I чист + A. Чистые инвестиции идут на расширение и модернизацию производства. Амортизация – на возобновление производства. Различают еще фактические и плановые инвестиции. Фактические инвестиции = Плановые инвестиции + Незапланированные инвестиции в товароматериальные запасы.

Инвестиции запасы делятся на три группы: 1.Инвестиции в жилищное строительство. 2.Производственные инвестиции, то есть инвестиции в оборудование. 3.Инвестиции в товароматериальные запасы.

Различают автономные и индуцированные инвестиции. Автономные инвестиции – это такие, которые связаны с внешними факторами: техническим прогрессом, приростом населения, расширением внешних рынков. Индуцированные инвестиции – это такие, которые связаны с устойчивым ростом совокупного спроса, с ростом доходов населения

Инвестиционный спрос – спрос предпринимателей на блага для восстановления изношенного оборудования и прироста реального капитала. На инвестиционный спрос влияет множество факторов. Среди них определяющим фактором является ставка процента. Если перед предпринимателем стоит вопрос об увеличении инвестиций или другой альтернативе – вложению свободных денег в банк для получения дохода, то он не увеличит инвестиции, если ставка процента в банке будет больше, чем норма прибыли от инвестиций.  Для развития и возобновления производства (для инвестиций) предпринимателю нужны деньги, которые он может взять в кредит в банке. Если ставка процента в банке высокая, то возможность для получения кредита ограничена и инвестиции уменьшаются. Если ставка процента низкая, то предприниматель может увеличить инвестиции. Таким образом, зависимость между ставкой процента и инвестициями обратная. На графике инвестиции – это кривая с отрицательным наклоном. Различают номинальную и реальную ставку процента. Номинальная ставка = реальная ставка + инфляция.

Инвестиции зависят от реальной ставки процента. Предприниматель готов к увеличению инвестиций в производстве тогда, когда норма прибыли на вложенный капитал больше реальной ставки процента. Для того чтобы определить реальную ставку процента, необходимо от номинальной ставки процента отнять уровень инфляции.

 Для того, чтобы принять решение об увеличении или уменьшении инвестиций, предприниматель должен сопоставлять реальную ставку процента и норму прибыли от инвестиций (прибыль/ инвестиции * 100%). Если, например, норма прибыли равна 15%, а номинальная ставка процента 20%. То можно считать, что инвестиции не выгодны. Однако если учесть, что инфляция равна 10%, и найти реальную ставку (20%-10% =10%), то инвестиции будут выгодными.

 На  инвестиции влияют и не зависящие от ставки процента факторы, которые сдвигают кривую инвестиций вправо вверх и влево вниз. Это следующие факторы:

1. Ожидаемый спрос на продукцию и ожидаемая прибыль.

2. Изменение ставок налогов.

3. Изменение технологии и появление новых видов товаров.

4. Издержки на приобретение и эксплуатацию оборудования.

5. Темпы инфляции.

6. Тенденции изменений на рынке труда и динамика заработной платы.

7. Экономическая политика правительства.

 

Контрольные вопросы:

 

1.Что такое инвестиции?

2.Чем отличаются валовые инвестиции от чистых инвестиций?

3.Чем вызваны автономные инвестиции? Чем вызваны индуцированные инвестиции?

4. Объясните, как связаны друг с другом ставка процента и инвестиции?

5. Какие факторы воздействуют на инвестиционный спрос?

 

Литература:

1. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс. М.,1992. Т.1. С.210-214.

2. Современная экономика /Под ред О.Ю.Мамедова. Ростов н/Д.,1996. С.425-437.

3. Экономическая теория / Под ред. Н.И.Базылева, С.П. Гурко. Мн.,1999. С.384-388.

 

 

 

ТЕМА 21. МУЛЬТИПЛИКАТОР

 Увеличение или уменьшение инвестиций может привести к многократному, большему, чем первоначальное изменение инвестиций, увеличению или уменьшению ВВП – это мультипликационный эффект. Экономисты показали, что при росте инвестиций, например, в 2 раза прирост ВВП будет происходить в  больших размерах - в 3-4 раза.

  Мультипликатор – это числовой коэффициент, который показывает, во сколько раз изменяется ВВП, под воздействием изменения инвестиций.

MR = изменение ВВП / изменение инвестиций.

Если предположить, что ВВП увеличился на 400 единиц, а инвестиции – на 100 единиц, то мультипликатор будет равен 4.

    Механизм действия мультипликатора состоит в следующем. Допустим, бизнес направляет на инвестиции. Для того чтобы расширить производство, необходимо приобрести дополнительное оборудование, сырье и нанять дополнительных работников. Значит, предприниматели этого предприятия предъявляют дополнительный спрос на продукцию других предприятий (предприятий второй группы), которые также должны расширить производство. Предприятия второй группы также предъявляют дополнительный спрос на продукцию у предприятий третьей группы. В результате увеличивается производство и у третьей группы предприятий, поскольку они производят продукцию для второй группы. И так далее. Таким образом, многократно растет ВВП.

Рассмотрим механизм действия мультипликатора на примере дополнительных инвестиций на рабочую силу. Предположим инвестиции увеличились на 100 единиц. Это дало возможность предприятиям увеличить количество рабочей силы и заработную плату. MPC равна 3/4  и MPS - 1/4.

    Если предприниматели первой группы нанимают дополнительных работников и платят им зарплату, то ее часть (3/4 то есть 75 единиц)  идет на потребление дополнительных товаров и услуг. Другая же часть идет на дополнительное сбережение (1/4 то есть 25 единиц). Рассмотрим ту часть, которая идет на потребление. Работники на полученные деньги покупают потребительские товары и услуги. Это дополнительные товары и услуги, которые должны произвести предприниматели потребительского сектора. То есть они должны расширить производство - купить дополнительное оборудование и нанять дополнительных работников на 75 единиц. Работники этих предприятий, получив дополнительную заработную плату, ¾ от 75  тратят на потребление и ¼ от 75 - на сбережение Аналогично поступают работники третьей группы предприятий, и четвертой и т.д. В каждой группе предприятий производство расширяется, так что растет величина ВВП. Каждый раз величина дохода, идущая на потребление уменьшается, так как работники каждой группы предприятий часть полученного дохода сберегают. Таким образом, мы видим, что увеличение инвестиций только в одной отрасли или на одном предприятии ведет к многократному увеличению потребления, а значит и многократному расширению производства в национальной экономике.

Мультипликатор, как видно из предыдущего примера, зависит от MPC и MPS. Так что его можно вычислить: MR = 1/ 1 – MPC или 1/ MPS.

Контрольные вопросы:

1. Как Вы понимаете мультипликативный эффект?

2.  Почему изменение в инвестициях приводит к приросту ВВП. Объясните, каков механизм действия мультипликатора.

3. Как связан мультипликатор с предельной склонностью к потреблению и предельной склонностью к сбережению.

 

Литература:

1. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс. М.,1992. Т.1. С. 227-229.

2. Экономическая теория /Под ред. В.Д.Камаева. М., 2001. С. 295-998.

3. Экономическая теория / Под ред. Н.И.Базылева, С.П. Гурко. Мн.,1999. С. 384-388.