Охарактеризуйте синдицированный кредит в инвестиционном кредитовании: характеристики, процесс организации.

 

Синдицированный кредит – это кредит, организуемый пулом банков для одного заемщика в целях финансирования масштабных инвестиционных программ или реализации крупных проектов. Он характеризуется следующими основными чертами:

– совместная ответственность – пул кредиторов выступает по отношению к заемщику как единая сторона, все кредиторы несут перед заемщиком совместную ответственность;

– равноправие кредиторов – ни один из банков не имеет преимуществ по взысканию долга, а все средства, поступающие в счет погашения кредита или от реализации обеспечения, делятся между ними пропорционально предоставленной сумме;

– единство документации – все договоры многосторонние;

– единство информации для всех участников сделки.

Синдицированные кредиты делятся на три основные группы: подписанные (underwritten), организованные (arranged) и клубные (club).

Первые предполагают гарантированное предоставление полной суммы кредита, т.е. организатор несет весь риск по ведению сделки и отвечает за процесс синдикации. Такие кредиты чаще всего используются при необходимости срочного финансирования, но заемщику они, как правило, обходятся дороже по причине сравнительно высоких вознаграждений, выплачиваемых организатору.

Организованные кредиты также носят название сделок «на максимально возможных усилиях». В сделках этого типа организатор не несет ответственности за предоставление полной суммы. Такие кредиты чаще всего используются заемщиками, уверенными в успехе своей сделки и заинтересованными в установлении новых связей с банками. В данном случае риск сделки берет на себя сам заемщик, но при этом и вознаграждение организатора будет значительно меньшим.

Клубные сделки подразумевают самоорганизацию синдицированного кредита, т.е. заемщик сам выполняет функции банка-организатора и банка-агента, используя свои деловые связи с кредитными учреждениями.

Несмотря на имеющиеся различия, необходимая документация для получения синдицированного кредита будет идентична для всех участников независимо от формы его организации.

Как уже отмечалось, синдицированный кредит выдается под конкретный проект двумя или более финансовыми организациями. Как правило, данный инструмент применяется в следующих случаях:

– доступный кредитный лимит заемщика в обслуживающем банке недостаточен для финансирования инвестиционного проекта заемщика;

– процентная ставка, предложенная по инвестиционному кредиту заемщику банком, выше ожидаемой со стороны заемщика;

– инвестиционный проект оценивается как слишком рисковый для инвестиционной политики конкретного банка, поэтому требуется распределение рисков между несколькими участниками.

Процесс организации синдицированного кредита, как международного, так и локального, состоит из четырех этапов.

На начальном этапе (1–2 недели) проводятся консультации с банками с целью окончательного определения параметров сделки на основании тех потребностей в финансировании, которые имеет заемщик. Завершением этапа является формирование предложения и подписание мандатного письма.

На втором этапе (около 3 недель) происходят согласование списка банков с заемщиком, разработка информационного меморандума, выбор и назначение независимых юридических консультантов, подготовка приглашения для рассылки потенциальным инвесторам – будущим участникам синдиката.

Третий этап, непосредственно синдикация (около 3 недель), подразумевает рассылку инвесторам приглашений и информационного меморандума, а также активную работу организатора с инвесторами, согласование документации с заемщиком, проведение road-show (в случае необходимости), формирование окончательной книги заявок.

Заключительный этап (около 3 недель) предполагает согласование документации с банками, согласившимися участвовать в сделке; подписание документации; выполнение заемщиком всех предварительных условий по кредиту и получение денежных средств.

Таким образом, в среднем на получение синдицированного кредита может потребоваться около 3 месяцев.

Преимуществами привлечения синдицированных кредитов являются возможность использования как отечественного, так и международного рынка капитала, более длинные сроки заимствования, снижение стоимости финансирования, гибкие условия использования и погашения долга, единый стандарт пакета документов и др.

К недостаткам подобного финансирования следует отнести необходимость включения в договор различных ограничивающих условий, повышенные издержки на юридическое консультирование, возникающие валютные и процентные риски.

 

62. Раскройте содержание этапа сопровождения инвестиционного кредита: задачи и особенности организации.

 

Сопровождение сделок инвестиционного кредитования включает полный перечень услуг, в том числе:

1. Поиск потенциального инвестора или финансово-кредитного учреждения, кредитного продукта, страховой и оценочной компаний;

2. Осуществление переговоров от имени Заказчика с финансово-кредитными учреждениями, страховыми и оценочными компаниями;

3. Внедрение управленческого финансово-экономического контроля за ходом реализации проекта, а также системы бюджетирования и управленческой отчетности инвестиционного проекта;

4. Разработку оптимальной схемы финансирования проекта;

5. Разработку и внесение изменений в бизнес-план, ТЭО и финансово-экономическую модель действующего бизнеса и инвестиционного проекта;

6. Подготовку, анализ, корректировку и передачу необходимой информации, бухгалтерских и финансовых документов в финансово-кредитные учреждения, страховые и оценочные компании (на основании доверенности);

7. Организацию и осуществление работы по залоговому обеспечению кредита;

8. Контроль соблюдения финансово-кредитными учреждениями сроков в рамках оценки возможности финансирования и выборки заемных средств;

9. Организация, контроль и проведение осмотра объектов залога и хода реализации освоения заемных средств для сотрудников финансово – кредитных учреждений;

10. Анализ проектов кредитной и страховой документации.

Таким образом, заемщик получает полный комплекс услуг при сопровождении сделки инвестиционного кредитования, что позволяет:

1. Получить финансирование на необходимых условиях;

2. Сократить издержки за счет уменьшения процентной ставки, затрат на персонал, уменьшение стоимости услуг оценочной компании и страхования, снижение инвестиционных затрат и их контроль;

3. Сокращение сроков реализации проекта;

4. Внедрение системы финансово-экономического управления проектом;

5. Значительное сокращение рисков инвестиционного проекта.

 

63. Раскройте содержание этапа «завершение сделки» инвестиционного кредитования. Кредитное дело заемщика: его структура и значение.

Этап «завершение сделки» и завершение кредитного досье заемщика. Особенностью этапа является более весомое значение кредитного дела в формировании делового (в т. ч. кредитного) имиджа заемщика. Возврат (погашение) кредита и уплата процентов по нему могут производиться путем списания средств с расчетного счета заемщика-юридического лица по его платежному поручению, а также списания средств в порядке установленной очередности на основании платежного требования банка. В последнем случае заемщик при заключении кредитного договора должен документально зафиксировать свое согласие на безакцептное списание средств с расчетного счета в погашение кредита.

Погашение кредитов и уплата процентов по ним заемщиками-физическими лицами производится путем:

- перечисления средств со счетов клиентов-заемщиков на основании их письменных распоряжений,

- перевода денежных средств клиентов через органы связи или другие кредитные организации,

- взноса последними наличных денег в кассу банка-кредитора на основании приходного кассового ордера,

- а также удержания из сумм, причитающихся на оплату труда клиентам-заемщикам, являющимся работниками банка-кредитора (по их заявлениям или на основании договора).

Погашение (возврат) денежных средств в иностранной валюте осуществляется только в безналичном порядке.

При недостатке средств на расчетном счете заемщика банк в первую очередь взыскивает проценты по ссуде, затем основной долг.

Если в установленные договором сроки заемщик не внес причитающуюся сумму, его задолженность по погашению основного долга и выплате процентов переносится на счет просроченной задолженности по основному долгу и процентам. По просроченным кредитам банк устанавливает повышенную процентную ставку.

В случае невозможности взыскания кредита и процентов с заемщика банк приступает к реализации обеспечения по кредиту.

Если это не представляется возможным или за счет реализации обеспечения не покрывается вся сумма задолженности, банк в установленном порядке погашает задолженность за счет резерва на возможные потери по ссудам. Если размера резерва недостаточно для погашения всей задолженности, непогашенная часть кредита относится на убытки банка.

На каждый кредитный договор заводится кредитное дело, которому присваивается номер, соответствующий номеру кредитного договора.

Кредитный инспектор по обслуживанию обеспечивает сохранность кредитного дела, своевременное пополнение кредитного дела необходимой информацией, отражение всех операций по обслуживанию кредита. Информация может быть представлена в любой форме, в том числе на электронных и бумажных носителях.

Кредитное дело должно храниться в кредитном отделе в сейфе или закрывающемся шкафу. Оно должно быть доступно для ограниченного круга сотрудников (кредитного инспектора по обслуживанию, начальника отдела ипотечного кредитования, работника ревизионного подразделения и др.).

В кредитном отделе обычно содержится книга учета кредитных дел, в которой отражаются все перемещения кредитных дел. Кредитное дело может быть передано другому сотруднику банка на основании служебной записки, подписанной начальником отдела ипотечного кредитования.

При выполнении заемщиком всех обязательств по кредиту кредитный инспектор по обслуживанию подготавливает кредитное дело для сдачи на хранение в архив банка. Для этого составляется окончательный перечень документов, содержащихся в кредитном деле, осуществляется сквозная нумерация страниц всех документов. Кредитное дело передается в архив на основании акта сдачи-приемки.

Структура и содержание кредитного дела могут быть представлены следующим образом.

Документы, связанные с оформлением кредитной сделки:

1) лист предварительной квалификации заемщика;

2) заявление-анкета на жилищный ипотечный кредит со всеми необходимыми приложениями;

3) документы, подтверждающие информацию о заемщике;

4) запрос по месту работы;

5) запрос в банк;

6) отчет о результатах андеррайтинга;

7) отчет об оценке предмета ипотеки;

8) выписка из решения кредитного комитета о предоставлении ипотечного кредита;

9) кредитный договор (все экземпляры банка) и информационные расчеты к нему;

10) договоры купли-продажи и об ипотеке квартиры;

11) свидетельство о государственной регистрации ипотеки;

12) выписка из реестра обременений;

13) заверенная банком копия акта приема-сдачи квартиры;

14) заверенные банком копии финансовых документов, подтверждающих исполнение обязательств покупателем-заемщиком по договору купли-продажи жилого помещения (подтверждение целевого использования кредитных средств);

15) финансовые документы, подтверждающие фактическое предоставление кредита заемщику;

16) заверенная банком копия заявления на страхование;

17) заверенные банком копии действующих страховых полисов (договоров) по страхованию предмета ипотеки, страхованию жизни и трудоспособности заемщика, страхованию титула собственности собственника жилого помещения и финансовых документов, подтверждающих оплату заемщиком страховых премий;

18) дополнительные соглашения к кредитному договору.