Показатели и модели оценки рентабельности

В общем случае результативность, экономическая целесообразность и рентабельность функционирования организации измеряются относительными или абсолютными показателями.

Экономический эффект (абсолютный показатель) – показатель, характеризующий результат деятельности.

Экономическая эффективность (относительный показатель) – показатель, соизмеряющий эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта. Рассчитываются как отношение величины экономического эффекта к величине затрат на его достижение.

Коэффициенты рентабельности – частный случай показателей эффективности, когда в качестве числителя берется прибыль, а в знаменателе – величина ресурсов или затрат. Прибыль, кроме ресурсов или затрат, может сопоставляться с выручкой.

Таким образом, два вида показателей рентабельности:

• базовые показатели в виде стоимостной оценки ресурсов (капитал, материальные ресурсы и т.д.) – рентабельность инвестиций (капитала);

• базовые показатели в виде выручки от реализации (в целом или по видам продукции) – рентабельность продаж.

• Показатели и модели оценки рентабельности

• Коэффициенты рентабельности инвестиций (капитала)

• Коэффициент генерирования доходов

• К = Прибыль до вычета процентов и налогов / Величина активов (валюта баланса)

• С помощью данного коэффициента можно сделать оценку общеэкономической эффективности использования совокупных ресурсов организации. Расчет ведется с позиции предприятия.

• Для характеристики результатов использования финансовых ресурсов, вложенных в организацию, используются следующие показатели.

• Рентабельность совокупного капитала (ROA)

• ROA = (Чистая прибыль + Проценты к уплате) / Величина пассивов (валюта баланса)

• Этот показатель представляет интерес, прежде всего, для инвесторов (владельцев акций и «лендеров»)

• Рентабельность собственного капитала (ROE)

• ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал

• Этот показатель представляет интерес для владельцев акций.

• Показатели и модели оценки рентабельности

• Рентабельность собственного обыкновенного капитала

• ROСE = (Чистая прибыль – Дивиденды по привилегированным акциям) / (Собственный капитал – привилегированные акции)

• Этот показатель представляет интерес для владельцев обыкновенных акций.

• Трехфакторная модель фирмы «Du Pont»

• Первый фактор – характеризует рентабельность продаж.

• Второй фактор – характеризует ресурсоотдачу.

• Третий фактор – коэффициент финансовой независимости.

• Коэффициенты рентабельности продаж

• Рентабельность по валовой прибыли = Валовая прибыль / Выручка

• Рентабельность по прибыли от продаж = Прибыль от продаж / Выручка

• Рентабельность по чистой прибыли = Чистая прибыль / Выручка

Виды планов, содержание и последовательность их разработки

Планирование представляет собой процесс разработки и принятия целевых установок и определения путей наиболее эффективного их достижения.

Целевые установки численно выражаются набором показателей, являющихся ключевыми для данного уровня управления.

Планирование входит в число общих функций управления, присущих любой функционирующей социально-экономической системе.

Необходимость составления планов определяется следующими причинами:

• неопределенность будущего;

• координирующая роль плана;

• оптимизация экономических последствий;

• ограниченность ресурсов.

• Виды планов, содержание и последовательность их разработки

• Неопределенность будущего

• Любая социально-экономическая система в процессе своего функционирования находится под постоянным и не всегда прогнозируемым влиянием множества факторов. Факторов неопределенно много, действие их нередко хаотично и разнонаправленно.

• Главная цель составления любого плана - не задание точных цифр и ориентиров (поскольку сделать это невозможно в принципе), а идентификация по каждому из важнейших направлений определенного "коридора", в границах которого может варьировать тот или иной показатель.

• Координирующая роль плана

• Наличие хорошо структурированных, детализированных и взаимоувязанных целевых установок дисциплинирует как перспективную, так и текущую деятельность, приводит ее в определенную систему, позволяет хозяйствующему субъекту работать ритмично, без существенных сбоев.

• Виды планов, содержание и последовательность их разработки

• Оптимизация экономических последствий

• Любое рассогласование деятельности социально-экономической системы требует финансовых затрат (прямых или косвенных) на его преодоление. Вероятность наступления подобного рассогласования гораздо ниже, если работа осуществляется по плану; кроме того, негативные финансовые последствия обычно менее значительны.

• Ограниченность ресурсов

• В данном случае речь идет о двух аналитических оценках в процессе планирования: каков объем дополнительных ресурсов может быть вовлечен в оборот и какую структуру привлекаемых ресурсов выбрать (например, купить станок или нанять бригаду малоквалифицированных работников).

Виды планов, содержание и последовательность их разработки

Общие подходы к планированию

• План должен обладать следующими характеристиками:

 - разумная простота;

 - наглядность;

 - структурированность;

 - точность;

 - практическая полезность.

• Наличие плана, даже не очень качественного, предпочтительнее чем его отсутствие.

• План хорош настолько, насколько хорошо подготовлены специалисты его составившие.

Виды планов, содержание и последовательность их разработки

Логика планирования основной деятельности фирмы

На схеме 3 замкнутых контура – стратегическое, тактическое и оперативное планирование.