Архитектура электронного правительства: Единая архитектура – это методологический подход при создании системы управления государства, который строится...
История развития пистолетов-пулеметов: Предпосылкой для возникновения пистолетов-пулеметов послужила давняя тенденция тяготения винтовок...
Топ:
Методика измерений сопротивления растеканию тока анодного заземления: Анодный заземлитель (анод) – проводник, погруженный в электролитическую среду (грунт, раствор электролита) и подключенный к положительному...
Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов...
Устройство и оснащение процедурного кабинета: Решающая роль в обеспечении правильного лечения пациентов отводится процедурной медсестре...
Интересное:
Инженерная защита территорий, зданий и сооружений от опасных геологических процессов: Изучение оползневых явлений, оценка устойчивости склонов и проектирование противооползневых сооружений — актуальнейшие задачи, стоящие перед отечественными...
Лечение прогрессирующих форм рака: Одним из наиболее важных достижений экспериментальной химиотерапии опухолей, начатой в 60-х и реализованной в 70-х годах, является...
Уполаживание и террасирование склонов: Если глубина оврага более 5 м необходимо устройство берм. Варианты использования оврагов для градостроительных целей...
Дисциплины:
2020-05-07 | 158 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
включить в нашу выборку, то так называемый "типичный" размер компании вырастет до гротескной величины. Исключив же ее, мы проигнорируем важнейшего игрока отрасли. Говоря кратко, распределение переменной "размер компании" – "бурное" (как на Диком Западе, сказали бы критики Microsoft).
Рис. 2.3. Три диаграммы
На этом рисунке знаменитая кривая Гаусса изображена вместе с еще двумя кривыми, имеющими явно другие свойства. Самая плоская из трех – это собственно кривая Гаусса; из-за ее очень "коротких хвостов" нам пришлось урезать горизонтальную ось, чтобы она не перекрыла график. В то же время самая заостренная кривая имеет и самые "длинные хвосты". Это кривая Коши, отражающая распределение результатов стрельбы из лука вслепую. О промежуточной кривой мы расскажем ниже, чтобы представить распределение приращений цен на хлопок.
Назад к финансам
После довольно длительного экскурса в историю вопроса мы вернулись к финансовым рынкам. Допустим, мы можем смоделировать на компьютере искусственный фондовый рынок. На основе наших представлений о связях между различными частями экономики мы строим сложную эконометрическую модель. На вход модели подается информация о погоде, населении, инфляции, экономическом росте, отраслевой специализации и работающих на рынке компаниях; компьютер по заложенному в модель алгоритму рассчитывает оптимальную, или "фундаментальную", стоимость
акций компании. Но к этой величине прибавляются миллионы мелких случайных изменений, возможно, отражающих недостоверные новости или переменчивые предпочтения инвесторов, некоторые взятые по отдельности, некоторые просуммированные. Генератор какой изменчивости следует использовать в данном случае? Если "мягкой", то разброс цен на результирующих графиках (полученных с учетом множества созданных компьютером событий) будет находиться в точно определенных пределах. Совсем другая – "бурная" изменчивость, даже если ее "сгладить" и сделать менее экстремальной, чем та, о которой говорил Коши. "Бурные" ценовые диаграммы представляют собой ужасное зрелище: малые подвижки цен перемешаны с очень и очень большими, множество созданных компьютером новостей – с несколькими катастрофическими бюллетенями, масса малых трансакций – с крупными, институциональными пакетными сделками; в общем, мы получим комбинацию малого и обычного с крупным и редким. В таком "бурном" (или "диком", как говорилось выше) мире воображаемый инвестор, участвующий в этом эконометрическом моделировании, обанкротился бы за один день.
|
Увы, это не компьютерная фантазия. До сих пор стандартная финансовая теория следовала первым, "мягким", путем. О том, как она стала на эту "кривую дорожку" и как ее увести оттуда, мы расскажем в последующих главах.
Глава 3
Башелье и его наследие
В марте 1900 года в Парижском университете собрался академический эквивалент инквизиторского суда.
В число "судей" входил Анри Пуанкаре, один из самых прославленных математиков всех времен. Он был гением, его неуемная энергия позволила ему сделать вклад буквально во все области математических исследований и не только: в теорию вероятностей, теорию функций, топологию, геометрию, оптику и, больше всего, в небесную механику. Пуанкаре также выступал в роли популяризатора математики и науки. Его труды читали с большим интересом, а избранные статьи составили несколько книг, пользующихся спросом и по сей день.
Несмотря на это, Анри Пуанкаре был живым парадоксом, одновременно видной фигурой научной общественности и академическим диссидентом. С точки зрения некоторых коллег, он легкомысленно пренебрегал теоретическими тонкостями математики; поэтому ему поручали преподавать лишь на тех кафедрах практической математики, где бы он не смог поколебать веру студентов в идеальную строгость науки. Пуанкаре представлял собой образец рассеянного профессора. Он был столь неловок, что это дало его друзьям повод для шутки: "У Пуанкаре обе руки левые". Во время Первой мировой войны его двоюродный брат Раймон стал президентом Франции, а
|
80 Часть I. Старый путь
в 1920-х годах – премьер-министром. И если бы Анри безвременно не скончался на шестом десятке лет, то, вероятно, стал бы лауреатом Нобелевской премии по физике (логичнее выглядело бы по математике, но таковой не существует). Тонко чувствуя красоту математики, он однажды сказал: "Ученый, достойный этого звания, и особенно математик, относится к своей работе так же, как художник; его удовольствие столь же велико и имеет ту же природу".
В тот день 1900 года пред "судейские" очи Пуанкаре предстал один из его учеников, работавший над докторской диссертацией [16]. Его звали Луи Башелье. Должностей для всех обладателей звания доктора философии (Ph.D.) не хватало, поэтому защита диссертации обычно представляла собой тяжелый, мучительный процесс. Молодой математик получил в лучшем случае посредственное образование, а два последних экзамена сдавал самому Пуанкаре и комиссии, уполномоченной принимать докторскую диссертацию. Более простой экзамен из двух был устным; его стандартную тему выбирали и утверждали заранее. Башелье выпала тема из гидроаэромеханики. Проверке подлежали как знание предмета, так и навыки устного изложения темы, ведь второе важно для человека, претендующего на звание профессора. Поскольку по названной теме специализировался один из членов комиссии, Жозеф Бусинеск, Башелье предстояло тяжелое испытание. Но, как следует из окончательного отчета комиссии, претендент продемонстрировал "глубокое знание" предмета.
Основной же экзамен заключался в защите собственных исследований. Претендент не мог рассчитывать на быстрое одобрение своей работы комиссией. Диссертация на тему "Theorie de la Speculation" ("Теория спекуляции") не была посвящена ни сложным числам, ни теории функций, ни дифференциальным уравнениям, ни другим темам, бывшим тогда в математической моде. Французское слово speculation, второе значение которого "размышление", не относилось к какой-нибудь форме мысли. И монографией о философии случая эта диссертация тоже не была. Речь шла о спекулятивной торговле правительственными облигациями на Парижской фондовой бирже, или Bourse, процветающем логове капитализма. Здание биржи построили по образцу греческого храма, а возвышалось оно на противоположном – географически и интеллектуально – прославленной
|
|
Автоматическое растормаживание колес: Тормозные устройства колес предназначены для уменьшения длины пробега и улучшения маневрирования ВС при...
Папиллярные узоры пальцев рук - маркер спортивных способностей: дерматоглифические признаки формируются на 3-5 месяце беременности, не изменяются в течение жизни...
Типы оградительных сооружений в морском порту: По расположению оградительных сооружений в плане различают волноломы, обе оконечности...
Особенности сооружения опор в сложных условиях: Сооружение ВЛ в районах с суровыми климатическими и тяжелыми геологическими условиями...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!