Анализ эффективности использования собственного капитала ОАО «Глазов-молоко» за 2009-2011 г.

 

Для анализа структуры собственного капитала, выявления причин изменения отдельных его элементов и оценки этих изменений за анализируемый период на основании данных финансовой отчетности составим таблицу 2.1, данные возьмем из формы №3 (Приложение А)

 

Таблица 2.1. Динамика структуры собственного капитала ОАО «Глазов-молоко» за 2009-2011 год.

Источники капитала	2011 г.		2010 г.		2009 г.		Темп роста 2011/2009	Темп роста 2011/2010
	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес
Уставный капитал	20163	7,817	20163	9,87	20163	12,93	60,45	79,2
Добавочный капитал	22742	8,817	23026	11,27	26624	17,08	51,64	78,2
Резервный капитал	3024	1,172	3024	1,48	2295	1,472	79,65	79,2
Нераспределенная прибыль	211994	82,19	158065	77,38	106831	68,52	120	106
Итого собственного капитала	257923	100	204278	100	155913	100	-	-

 

В структуре источников финансирования организации за три года произошли некоторые изменения. Доля уставного капитала в 2010 году уменьшилась по сравнению с 2009 годом на 3,06%, и в 2011 году снизилась еще на 2,05%. Доля добавочного капитала в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшилась на 5,81%, а в 2011 году еще на 2,45%. Доля резервного капитала в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличилась на 0,01%, а в 2011 году снизилась на 0,31%. Доля нераспределенной прибыли в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличилась на 8,86%, и в 2011 году увеличилась еще на 4,81%. В целом увеличение доли нераспределенной прибыли за 3 года произошло благодаря увеличению чистой прибыли предприятия и уменьшению расходов, относящихся непосредственно на уменьшение капитала. Величина собственного капитала в 2011 году увеличилась по сравнению с 2009 годом на 102010 тыс. руб. Это произошло в результате значительного увеличения суммы долгосрочных обязательств на 249950 тыс. руб., а они возросли за счет увеличения суммы кредиторской задолженности на 43407 тыс. руб.

При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей, а также сферу деятельности предприятия. Это зависит, прежде всего, от вида деятельности, длительности операционного и финансового цикла, структуры и эффективности использования активов, способности организации формировать чистый приток денежных средств и сумму прибыли; важное значение имеет инвестиционная и дивидендная политика, цена заемного капитала и другие факторы.

Финансовая устойчивость является внутренней стороной финансового состояния предприятия, отражающей сбалансированность денежных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют структуру капитала предприятия. Анализ финансовой устойчивости проведем по данным бухгалтерского баланса ОАО «Глазов-молоко» с помощью относительных показателей.

Коэффициент автономии Ка (коэффициент финансовой независимости) рассчитывается как отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Коэффициент должен быть >50%, тогда заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Ка 2009 г.= 155913/246984=0,63

Ка 2010 г.= 204278/589138=0,35

Ка 2011 г. = 257923/801344=0,32

Коэффициенты автономии относятся к числу основных показателей структуры источников средств предприятия, и показывает удельный вес собственных средств предприятия в общей сумме источников. Этот показатель определяет долю собственников в общей стоимости имущества предприятия. [11]

В 2009 году мы наблюдаем самую большую долю собственного капитала предприятия, что свидетельствует о большей финансовой независимости компании, но в 2010-2011 годах доля собственного капитала значительно снизилась, это означает что более 50% в этих годах составляет заемный капитал. В целом наблюдается снижение доли собственного капитала предприятия.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг) - показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств. Если коэффициент превышает 1, то предприятие зависимо от заемных средств. Рассчитывается по формуле 2.1

 

 (2.1)

 

где, СК - собственный капитал предприятия

ЗК - заемный капитал

К_с/з2009г.=(5973+85098)/155913=0,58

К_с/з2010г.=(198647+186213)/204278=1,88

К_с/з2011г.=(255923+287498)/257323=2,11

В рассматриваемом периоде в 2009 году коэффициент не превышает 1, значит в этом году предприятие не зависит от заемных средств, но с 2010 по 2011 год данный коэффициент резко увеличивается и составляет от 1,88 до 2,11, что означает что в этот период предприятие зависимо от заемных средств.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств предприятия наиболее подвижна, чтобы свободно маневрировать ими. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния при неустойчивой кредитной политике. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 - 0,5.

Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается формуле 2.2.

 

 (2.2)

 

К_мск2009г.=(155913-66755/155913)=0,57

К_мск2010г.=(204278-281897)/204278=-0,38

К_мск2011г.=(257923-446422)/257923=-0,73

Коэффициент маневренности собственного капитала показал что в 2009 году в подвижной форме находилось 57% собственного капитала, а в 2010-2011 году упал с -0,38 до -0,73. Налицо снижение гибкости использования собственных средств предприятия, что свидетельствует о нестабильном финансовом положении.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - коэффициент равный отношению объема реализации к среднегодовой стоимости собственного капитала. Онпоказывает, сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле 2.3

 

 (2.3)

 

К_оск 2010 г.=804834/((155913+204278)/2)=4,47

В днях 2010 г.=360/4,47=80,54

К_оск 2011 г.=1059052/((204278+257923)/2)=4,58

В днях 2011 г.=360/4,58=78,60

Коэффициент оборачиваемости в 2011 году увеличился по сравнению с 2010 годом на 0,11, что свидетельствует об эффективном использовании собственного капитала. Число оборотов в днях снизилось на 1,94.