Биржевые кризисы и биржевые крахи

Биржевой кризис — резкое снижение курсов ценных бумаг, значительное сокращение их эмиссий, глубокие спады в деятельности фондовой биржи.

Механизмы биржевого кризиса При биржевом кризисе в выигрыше остаются наиболее опытные, активные, а также хорошо информированные участники рынка, поскольку они вовремя закрывают позиции, выходя в "ликвидность". Что касается менее опытных, наивных и чересчур оптимистично настроенных инвесторов, которые не успели выйти из акций до кризиса, а также тех, принялся за новые проекты, финансируемые за счет заемного капитала, то они, как правило, обречены на серьезнейшие проблемы. Падение курсов финансовых активов делает компании весьма уязвимыми для поглощения более могущественными фирмами-конкурентами. Эти, так называемые компании-"хищники" обладают свободным капиталом и стремятся скупить большое количество обыкновенных акций по бросовой цене. Некоторые наиболее очевидные признаки биржевых спекуляций, способные привести к кризису При спекуляции одновременно могут расти: стоимость различных финансовых инструментов количество компаний, котирующихся на бирже объемы торгов на бирже резкое превышение количества перепродаж над количеством самих активов.

Биржевой кризис - резкое падение курса ценных бумаг, особенно акций. Является результатом резкого превышения предложения ценных бумаг над спросом на них, что приводит к падению их курса

Биржевые кризисы - своеобразная реакция рынка ценных бумаг на чрезмерное «разбухание» фиктивного капитала. Один из таких кризисов произошел в октябре 1987 г., когда на фондовых биржах капиталистических стран резко упали курсы акций. Так, по сравнению с максимальным уровнем 25 августа 1987 г. 19 октября 1987 г. они упали на Нью-Йоркской бирже на 36%, Токийской - более чем на 20%, Парижской и Лондонской - на 35-40%, а на биржах Франкфурта-на-Майне, Сиднея и Гонконга - даже на 45-50%

Биржевой кризис - резкое снижение курсов ценных бумаг, значительное сокращение их эмиссий, глубокие спады в деятельности фондовой биржи.
Причины возникновения кризисов бывают различными и в каждом определенном случае они свои. Но если рассматривать все кризисы в общем можно сказать, что события всегда идут по одной и той же траектории: сперва появляется нечто новое, что производит небольшую революцию на экономическом фронте, способствует росту цен на акции и приносит большую прибыль. Это приводит к росту цен на подобные акции. Потом наступает расплата: какие-то события обрушивают доверие к данным ценным бумагам, начинается их бурная продажа, за которой иногда следует биржевая паника и кризис - инвесторы нуждаются в деньгах, чтобы погасить кредиты, взятые на покупку акций, и спешно распродают свои инвестиционные портфели. Через какое-то время все начинается заново. Существует теории биржевых крахов. Ряд ученых выявили свои причины возникновения биржевых кризисов[7].
Известный американский экономист ДидьеСорнье отмечал, что невозможно предсказать момент, когда кризис начнется. Он приводил множество примеров, когда все обстоятельства указывали на неотвратимое начало биржевой паники, которая однако не начиналась, и множество других, когда биржевые кризисы начинались в самый неожиданный момент. По его мнению, попытки обнаружить какие-то четкие признаки кризиса невозможно - как невозможно удержать в руке мыльный пузырь. Однако у кризисов есть определенные закономерности: в 20 веке они длятся 50 из каждых 400 недель. Эта закономерность срабатывает не всегда - но ее влияние велико: чем ближе критический момент предположительного начала очередного биржевого краха, тем больше шансов, что он действительноначнется.

Биржевой крах — обвальное падение курсов акций на фондовых биржах. Наряду с различными экономическими факторами, причиной биржевых крахов является также паника. Биржевыми крахами зачастую заканчиваются спекулятивные экономические пузыри (например, Пузырь доткомов^{[ источник не указан 1761 день ]}).

Не существует строгого определения краха биржи, термин зачастую применяется для обозначения резких падений биржевых индексов на десятки процентов в течение нескольких дней. От тривиального нисходящего тренда (Bear market) крах отличают по паническим продажам и резким, драматическим снижениям цен, которые затем сохраняются в течение месяцев.

Известные крахи[править | править код]

Наиболее известный биржевой крах начался 24 октября 1929 года, в Чёрный четверг. В эти дни началась Великая депрессия.

19 октября 1987 года произошло резкое падение индекса Доу-Джонса, когда он уменьшился на 22%, завершив 5-летний период роста курсов акций.^{[ значимость факта? ]}

В 2008-2009 годах произошел Финансовый кризис, и некоторые СМИ называли состояние рынков крахом, возможно, с целью манипулирования и для создания впечатления более значительной депрессии.^[1][2]

Биржевой крах 1929 года — обвальное падение цен акций в США, начавшееся в Чёрный четверг 24 октября 1929 года и принявшее катастрофические масштабы в последовавшие за ним чёрную пятницу (25 октября), Чёрный понедельник (28 октября) и Чёрный вторник (29 октября). Этот биржевой крах, известный также как «крах Уолл-стрит», стал началом Великой депрессии. [ править | править код ]

Краху предшествовал спекулятивный бум середины 1920-х годов, во время которого миллионы американцев инвестировали свои средства в акции. Растущий спрос на акции взвинчивал цены на них, что привлекало всё новых инвесторов, желавших обогатиться на инвестициях в акции. Это привело к образованию экономического пузыря. При этом многие инвесторы покупали акции в кредит, занимая необходимые средства в банках.

Крах[править | править код]

Начиная с 3 сентября 1929 года, Промышленный индекс Доу-Джонса, достигнув пика в 381,17, начал падение. К четвергу 24 октября 1929 года индекс уже потерял около 20 % по сравнению с сентябрём и находился на отметке 305,85. Ещё до открытия биржи наблюдалась паника, ведь уже в предыдущий день индекс упал на 4,6 %. С открытием паника усилилась. Пытаясь избавиться от своих акций прежде, чем они совсем обесценятся, инвесторы продали в тот день 12,9 млн ценных бумаг^[1]. Объём продаж был настолько большим, что индекс Доу-Джонса за один день снизился на 11 %. В последующие дни были проданы ещё около 30 млн акций, и цены рухнули, разоряя миллионы инвесторов. В целом за неделю биржевой паники рынок снизился на 40 %, потерял в стоимости около 30 млрд долларов — больше, чем правительство США потратило за всё время Первой мировой войны.

Банки, которые ранее финансировали покупку акций своими кредитами, были не в состоянии вернуть себе долги и объявляли о банкротстве. В то время, как миллионы людей теряли на бирже все свои средства к существованию, предприятия лишались кредитных линий и закрывались, вызывая рост безработицы.

Последствия[править | править код]

Биржевой крах 1929 года оказал разрушительное влияние на экономическую ситуацию и послужил наиболее весомой причиной Великой депрессии.

Одним из следствий биржевого краха для фондового рынка США стало создание в 1934 году регулирующего органа — Комиссии по ценным бумагам и биржам, который разработал нормы и правила, призванные предотвратить подобные биржевые крахи. В том числе:

· Была запрещена покупка акций без достаточных средств для оплаты сделки.

· Была введена обязательная регистрация фондовых бирж и брокеров.

· Были сформулированы правила ведения дел по доверенности.

· Комиссия потребовала от компаний, которые предлагали акции на открытом рынке, раскрывать значимую информацию о себе^[2].

Крах 1929 года послужил хорошим уроком для финансового мира, и с тех пор на многих фондовых биржах практикуют приостановление торгов в случае слишком быстрого падения котировок. Благодаря этой практике последствия биржевого краха 1987 года были значительно более лёгкими по сравнению с 1929 годом.