Механическое удерживание земляных масс: Механическое удерживание земляных масс на склоне обеспечивают контрфорсными сооружениями различных конструкций...
Индивидуальные и групповые автопоилки: для животных. Схемы и конструкции...
Топ:
Оснащения врачебно-сестринской бригады.
Теоретическая значимость работы: Описание теоретической значимости (ценности) результатов исследования должно присутствовать во введении...
Установка замедленного коксования: Чем выше температура и ниже давление, тем место разрыва углеродной цепи всё больше смещается к её концу и значительно возрастает...
Интересное:
Инженерная защита территорий, зданий и сооружений от опасных геологических процессов: Изучение оползневых явлений, оценка устойчивости склонов и проектирование противооползневых сооружений — актуальнейшие задачи, стоящие перед отечественными...
Отражение на счетах бухгалтерского учета процесса приобретения: Процесс заготовления представляет систему экономических событий, включающих приобретение организацией у поставщиков сырья...
Что нужно делать при лейкемии: Прежде всего, необходимо выяснить, не страдаете ли вы каким-либо душевным недугом...
Дисциплины:
2020-04-01 | 177 |
5.00
из
|
Заказать работу |
Для оценки имущественного и финансового потенциала ООО «Краснодарторгтехника» на первом этапе необходимо сформировать отчет о движении финансовых ресурсов. Формирование отчета о движении финансовых ресурсов основывается на данных об абсолютных изменениях укрупненных статей аналитического бухгалтерского баланса.
Для составления отчета о движении финансовых ресурсов (фондов) необходимо определить статьи, по которым был приток или отток финансовых ресурсов. Если статья актива баланса увеличивалась, то по данной статье наблюдался отток финансовых ресурсов, а если увеличивалась статья пассива баланса, то наблюдался приток финансовых ресурсов, за исключением статьи «непокрытый убыток». Следовательно, уменьшение активных статей баланса вызывает приток финансовых ресурсов, а уменьшение величины пассивных статей вызывает приток финансовых ресурсов. Данные о притоках и оттоках финансовых ресурсов представим в виде таблицы 2.5
Для построения отчета о движении финансовых ресурсов необходимо скорректировать величину ОПФ на величину амортизации за данный период, а величину реинвестированного капитала на величину дивидендов за анализируемый период. Данные представим в таблице 2.6.
Таблица 2.5 - Движение финансовых ресурсов ООО «Краснодарторгтехника» за 2007-2009 гг.
Показатель на конец года | Год | приток / отток | ||||
2007 | 2008 | 2009 | 2007 | 2008 | 2009 | |
Нематериальные активы (НМА) | 40 | -13 | -5 | отток | приток | приток |
Основные средства (ОС) | 57 | -3 | 56 | отток | приток | приток |
Долгосрочные финансовые вложения | 10 | 0 | 0 | отток | - | - |
Прочие внеоборотные активы (ВОА) | 0 | 19 | 0 | - | отток | - |
Запасы | -172 | -153 | 17 | приток | приток | отток |
Таблица 2.6 - Корректировка отдельных статей баланса ООО «Краснодарторгтехника»
Корректировка отдельных статей баланса | |||||||||||
Показатель | изменение за год | коррект. статья | Скоррект. Результат | ||||||||
2007 | 2008 | 2009 | 2007 | 2008 | 2009 | 2007 | 2008 | 2009 | |||
Основные средства | 212 | 209 | 149 | - | 76 | 43 | 56 | ||||
Чистая прибыль (ЧП) | 2778 | 2286 | 2976 | - | 218 | 392 | 800 | ||||
Амортизация | - | 19 | 37 | 4 | - | ||||||
Дивиденды | - | 109 | 100 | 110 | - | ||||||
Имея необходимые данные, составим отчет о движении финансовых ресурсов за 2007, представим полученные результаты в таблице 2.7.
Таблица 2.7 - Отчет о движении финансовых ресурсов (фондов) ООО «Краснодарторгтехника» за 2007 год
Прирост | Вложение | ||||
Показатели | Сумма | Уд. вес, % | Показатели | Сумма | Уд. вес, % |
ЧП | 218 | 13,27 | ОС | 76 | 4,63 |
А | 19 | 1,16 | Дивиденды | 109 | 6,63 |
Запасы | 172 | 10,469 | НМА | 40 | 2,43 |
Проанализировав данные таблицы 2.7 Основной приток финансовых ресурсов увеличения кредиторской задолженности 731 тыс. рублей, что составило почти половину от всего притока, также было значительное финансирование за счет уменьшения краткосрочных кредитов и займов 30,61%.
Основной отток финансовых ресурсов в 2007 году увеличения краткосрочной кредиторской задолженности 1545 тыс. руб., что составило 53,63%, также большую часть оттока составили денежные средства 791 тыс. руб., что составило 27,46%, нераспределенная прибыль составила лишь 13,61% оттока.
Составим отчет о движении финансовых ресурсов за 2008, представим полученные результаты в таблице 2.8.
Проанализировав данные таблицы 2.8 можно сделать вывод, что основной приток финансовых ресурсов в 2008 г. также как и в 2007 г. составила краткосрочная дебиторская задолженность, изменилось лишь процентное соотношение, оно увеличилось почти до 70%, что составило 2003 тыс. руб., также весомую часть составил НДС, почти 15% (429 тыс. руб.)
Таблица 2.8 - Отчет о движении финансовых ресурсов (фондов) ООО «Краснодарторгтехника» за 2008 год
Прирост | Вложение | ||||
Показатели | Сумма | Уд. Вес | Показатели | Сумма | Уд. вес |
А | 37 | 1,284 | НП | 392 | 13,61 |
НМА | 13 | 0,451 | ККЗ | 1545 | 53,63 |
Запасы | 153 | 5,311 | Дивиденды | 100 | 3,47 |
НДС | 429 | 14,891 | Прочие ВОА | 19 | 0,66 |
КДЗ | 2003 | 69,524 | ДС | 791 | 27,46 |
ККиЗ | 246 | 8,539 | ОС | 34 | 1,18 |
Баланс | 2881 | 100 | Баланс | 2881 | 100 |
Основной отток финансовых ресурсов в 2008 году был осуществлен также за счет увеличения краткосрочной кредиторской задолженности, но процентное соотношение уменьшилось до 54%, что составило 1545 тыс. руб. Также большую часть вновь составили денежные средства 27% (791 тыс. руб.)
Составим отчет о движении финансовых ресурсов за 2009, представим полученные результаты в таблице 2.9.
Проанализировав данные таблицы 2.9 можно сказать, что основной приток финансовых ресурсов составила чистая прибыль, которая составила 85,65%, что в абсолютном выражении составило 800 тыс. рублей.
Таблица 2.9 - Отчет о движении финансовых ресурсов (фондов) ООО «Краснодарторгтехника» за 2009 год
Прирост | Вложение | ||||
Показатели | Сумма | Уд. вес | Показатели | Сумма | Уд. вес |
А | 4 | 0,14 | Запасы | 17 | 1,82 |
НМА | 5 | 0,54 | ККЗ | 581 | 62,21 |
Незавершенное строительство | 19 | 2,03 | Дивиденды | 0,00 | |
ОС | 56 | 6,00 | Д | 110 | 3,82 |
НП | 800 | 85,65 | ДС | 141 | 15,10 |
ККиЗ | 50 | 5,35 | ККЗ | 85 | 9,10 |
Баланс | 934 | 100 | Баланс | 934 | 92 |
Основной отток финансовых ресурсов составила краткосрочная дебиторская задолженность, которая составила 62,21% от общего оттока финансовых ресурсов. На втором месте по величине оттока ресурсов оказались денежные средства, они составили 15,1% к общей сумме.
Проанализировав структуру притоков оттоков финансовых ресурсов (фондов) ООО «Краснодарторгтехника» за 2007-2009 годы можно сделать вывод, что компания обладает хорошей финансовой устойчивостью, так как основной приток финансовых ресурсов осуществляется за счет чистой прибыли, а основной отток направлен на расширение производственного потенциала компании и возвращение ранее полученного краткосрочного кредита.
Формирование отчета о движении денежных средств косвенным методом основывается на данных из отчета о движении финансовых ресурсов (фондов) путем разделения потоков по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности компании. Данный отчет представим в виде таблицы 2.10.
Таблица 2.10 - Отчет о движении денежных потоков (косвенный метод) ООО «Краснодарторгтехника» за 2007-2009 годы, тыс. руб.
Показатель | 2006 | 2007 | 2009 |
Денежный поток по операционной деятельности | |||
ЧП | 218 | -392 | 800 |
Амортизация | 19 | 34 | 4 |
изменение ПЗ | -157 | -791 | -141 |
изменение НДС | 172 | 153 | -17 |
изменение ДС | -125 | 429 | 0 |
изменение ДЗ | -1126 | 2003 | -581 |
изменение КЗ | 731 | -1545 | -85 |
ЧДПО: | -268 | -109 | -20 |
Денежный поток по инвестиционной деятельности | |||
изменение ВОА | 36 | -40 | 61 |
изменение ДФВ | -10 | 0 | 0 |
изменение НС | 0 | 0 | -19 |
ЧДПИ: | 26 | -40 | 42 |
Денежный поток по финансовой деятельности | |||
изменение КК | 503 | 246 | 50 |
выплата дивидендов | -109 | -100 | -110 |
ЧДПФ: | 394 | 146 | -60 |
ЧДП общий: | 152 | -3 | -38 |
Проанализировав данные таблицы 2.10 можно сказать, что чистый денежный поток по операционной деятельности на протяжении рассматриваемого периода был отрицательным, но с каждым годом его отрицательная сумма снижалась. В 2007 году значительное отвлечение средств было по статье дебиторской задолженности, это было связано с тем, что были задержки бюджета и муниципальные образования не смогла в срок погасить купленную ими продукцию. В 2008 году в связи с погашением долгов снизился уровень дебиторской задолженности, но также предприятие рассчиталось с поставщиками и поэтому в целом по операционной деятельности наблюдался отток финансовых ресурсов. В 2009 году также наблюдалось отвлечение средств в дебиторскую задолженность, но в отличие от 2007 года суммарный денежный поток по операционной деятельности оказался намного выше.
Далее необходимо сформировать трансформированный отчет о прибылях и убытках за 2007-2009 годы. Формирование данного отчета основывается на условном разделении затрат на условно-постоянные и условно-переменные, выделением статьи маржинальный доход, нетто-результата от эксплуатации инвестиций, финансовых издержек и прибыли до уплаты налогов. Исходными данными для составления отчета являются данные из формы №2 «Отчет о прибылях и убытках», формы №4 «Отчет о движении денежных средств» и формы №5 «Расшифровка некоторых статей баланса». К условно-постоянным в данной дипломной работе мы относим амортизацию, управленческие и коммерческие расходы компании за анализируемый период. Под финансовыми издержками понимается величина уплаченных процентов по кредитам и займам. Данный отчет в динамике за 2007-2009 годы представлен в таблице 2.11.
На основе данных трансформированного отчета о прибылях и убытках можно оценить уровень операционного левериджа. Расчеты представим в таблице 2.12
Таблица 2.11 - Трансформированный отчет о прибылях и убытках ООО «Краснодарторгтехника» за 2007-2009 годы, тыс. рублей
Показатели | 2007 | 2008 | 2009 | Абсолютное отклонение | Темпы роста | ||
2008 | 2009 | 2008 | 2009 | ||||
Выручка, тыс. руб. | 20426 | 20236 | 24611 | -190 | 99,07 | 4375 | 121,6 |
Условно-переменные расходы | 19297 | 14614 | 18122 | -4683 | 75,7 | 3508 | 124,0 |
Маржинальный доход (МД) | 1129 | 5622 | 6489 | 4493 | 498,0 | 867 | 115,4 |
Условно-постоянные расходы | 818 | 302 | 368 | -516 | 36,9 | 66 | 121,9 |
Нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ) | 311 | 5320 | 6121 | 5009 | 1710,6 | 801 | 115,1 |
Финансовые издержки | 52 | 66 | 101 | 14 | 126,9 | 35 | 153,0 |
Прибыль до налогообложения | 259 | 5254 | 6020 | 4995 | 2028,6 | 766 | 114,6 |
Налог на прибыль | 0 | 173 | 238 | 173 | - | 65 | 137,6 |
Чистая прибыль | 259 | 5081 | 5782 | 4822 | 1961,8 | 701 | 113,8 |
Таблица 2.12 - Оценка Эффекта операционного левериджа (ЭОЛ) ООО «Краснодарторгтехника» за 2007-2009 годы
Показатели | 2007 | 2008 | 2009 | Абсолютное отклонение | Темпы роста | ||
2008 | 2009 | 2008 | 2009 | ||||
Выручка, тыс. руб. | 20426 | 20236 | 24611 | -190 | 99,070 | 4375 | 121,6 |
МД, тыс. руб. | 1129 | 5622 | 6489 | 4493 | 497,963 | 867 | 115,4 |
Постоянные расходы, тыс. руб. | 818 | 302 | 368 | -516 | 36,919 | 66 | 121,9 |
НРЭИ, т.р. | 311 | 5320 | 6121 | 5009 | 1710,611 | 801 | 115,1 |
ЭОЛ, % | 3,630 | 1,057 | 1,060 | -2,573 | 29,118 | 0,003 | 100,3 |
Уровень операционного левериджа в 2007 году составил 3,63%, то есть при росте выручки на 1%, НРЭИ увеличивался на 3,63% при неизменной величине постоянных издержек. В 2008 году уровень операционного левериджа уменьшился и составил 1,057%, что на 0,71% меньше, чем в предыдущем году. В 2009 году эффект операционного левериджа возрос до 1,06%.
Далее оценим порог рентабельность, коэффициент маржинального дохода и запас финансовой прочности. Данные сведем в Таблице 2.13.
Таблица 2.13 - Оценка порога рентабельности, коэффициента МД, запаса финансовой прочности ООО «Краснодарторгтехника»
Показатели | 2007 | 2008 | 2009 | Абсолютное отклонение | Темпы роста | ||
2008 | 2009 | 2008 | 2009 | ||||
Выручка, тыс. руб. | 20426 | 20236 | 24611 | -190 | 99,1 | 4375 | 121,6 |
МД, тыс. руб. | 1129 | 5622 | 6489 | 4493 | 498,0 | 867 | 115,4 |
Коэффициент МД | 0,06 | 0,28 | 0,26 | 0,22 | 466,7 | -0,02 | 92,9 |
Постоянные расходы, тыс. руб. | 818 | 302 | 368 | -516 | 36,9 | 66 | 121,9 |
Порог рентабельности | 13633,3 | 1078,6 | 1415,4 | -12554,7 | 7,9 | 336,8 | 131,2 |
ЗФП, % | 27,548 | 94,6 | 94,3 | 67,1 | 343,4 | -0,3 | 99,7 |
В 2007 году коэффициент маржинального дохода составил 0,055, то есть на 1 рубль выручки приходилось 5,5 копейки маржинального дохода. В 2008 году коэффициент маржинального дохода увеличился на в 5 раз и составил 0,28. В 2009 году данный показатель незначительно снизился др уровня 0,26. Порог рентабельности (точка безубыточности) в 2007 году составил 13633,3 тыс. рублей, то есть если выручка в данном периоде оказалась бы равной порогу рентабельности, предприятие не получила бы прибыль при неизменных постоянных издержках. В 2008 году порог рентабельности снизился до 1078,6 тыс. рублей. А в 2009 году он составил 1415,4. Снижение данного показателя выступает положительной тенденцией. Запас финансовой прочности в 2007 году составил 6792,6 тыс. рублей, то есть на сколько может снизиться выручка, чтобы предприятие не получило убыток при неизменных постоянных издержках, в 2008 году данный показатель вырос в 3,4 раза и составил 19157 тыс. рублей. В 2009 году показатель составил 23195,6 тыс. рублей. Запас финансовой прочности в относительном выражении увеличился с 27,54% в 2007 году до 94,6% в 2008 году, а в 2009 году снизился до 94,3%. Общепринятым, нормальным значением ЗФП в относительном выражении считается 60%, что означает очень высокую прочность нашего предприятия.
Таблица 2.14 - Эффект финансового левериджа по европейской концепции ООО «Краснодарторгтехника»
Показатели | 2007 | 2008 | 2009 | Абсолютное отклонение | Темпы роста | ||
2008 | 2009 | 2008 | 2009 | ||||
НРЭИ, тыс. руб. | 311 | 5320 | 6121 | 5009 | 1710,6 | 801,0 | 115,1 |
Активы средние, тыс. руб. | 4455,5 | 4231 | 3653,5 | -224 | 95,0 | -578,0 | 86,3 |
Рентабельность активов, % | 7,0 | 125,7 | 167,5 | 118,7 | 1795,7 | 41,8 | 133,3 |
Финансовые издержки, тыс. руб. | 52 | 66 | 101 | 14 | 126,9 | 35,0 | 153,0 |
Заемный капитал средний. тыс. руб. | 2274,5 | 2859 | 1527,5 | 584,5 | 125,7 | -1331 | 53,4 |
Дифференциал финансового левериджа, как разность между рентабельностью активов и платой за заемный капитал, в 2007 году составил 4,7. В 2008 году данный показатель увеличился до 123,4 в основном за счет снижения платы за заемный капитал. В 2009 году этот показатель составил 160, 9. Эффект финансового левериджа в 2007 году составил 3,9%, то есть за счет привлечения заемного капитала рентабельность собственного капитала увеличилась на 3,9%. В 2008 году данный показатель увеличился до 134,2%. В 2009 году данный показатель снизился до уровня 89,4%.
Проведем факторный анализ рентабельности собственного капитала и выявим при каком типе финансирования наблюдается более сильный эффект финансового левериджа. Полученные данные сведем в таблице 2.15
Таблица 2.15 - Факторный анализ рентабельности собственного капитала ООО «Краснодарторгтехника» за 2007-2009 годы
Показатели | 2007 | 2008 | 2009 | Абсолютное отклонение | Темпы роста | ||
2008 | 2009 | 2008 | 2009 | ||||
Только СК | 7,0 | 120,7 | 167,5 | 113,7 | 1724,3 | 46,8 | 1,4 |
Только ЗК | 3,9 | 134,2 | 89,4 | 130,3 | 3441,0 | -44,8 | 0,7 |
Смешанное финансирирование | 9,5 | 199,9 | 218,9 | 190,4 | 2104,2 | 19,0 | 1,1 |
Факторный анализ показал, что наиболее предпочтительным как в 2007 году, так и в 2008 и 2009 годах является смешанное финансирование.
Произведем оценку эффекта финансового левериджа по американской модели за 2007-2009 годы. Полученные данные сведем в таблице 2.16.
Таблица 2.16 - Эффект финансового левериджа по американской концепции
Показатели | 2007 | 2008 | 2009 | Абсолютное отклонение | Темпы роста | ||
2008 | 2009 | 2008 | 2009 | ||||
НРЭИ, тыс. руб. | 311 | 5320 | 6121 | 5009 | 1710,6 | 801 | 115,1 |
Финвнсовые издержки, тыс. руб. | 52 | 66 | 101 | 14 | 126,9 | 35 | 153,0 |
Прибыль до налогообложения, тыс. руб. | 259 | 5254 | 6020 | 4995 | 2028,6 | 766 | 114,6 |
ЭФЛII | 1,201 | 1,013 | 1,017 | -0,188 | 84,3 | 0,004 | 100,4 |
Эффект финансового левериджа показывает во сколько раз уменьшилась прибыль до выплаты налогов из-за использования заемного капитала. В 2007 году данный показатель составил 1,2 раза, в 2008 и 2009 году - 1,01 раза. Данный показатель характеризует генерируемый финансовый риск на предприятии, поэтому его снижение благоприятно отражается на экономической деятельности предприятия.
Проведем оценку эффекта операцинно-финансового левериджа ООО «Краснодарторгтехника» за 2007-2009 годы. Полученные данные представим в таблице 2.17.
Таблица 2.17 - Оценка эффекта операционно-финансового левериджа
Показатели | 2007 | 2008 | 2009 | Абсолютное отклонение | Темпы роста | ||
2008 | 2009 | 2008 | 2009 | ||||
ЭОЛ | 3,63 | 1,057 | 1,06 | -2,573 | 29,1 | 0,003 | 100,3 |
ЭФЛII | 1,201 | 1,013 | 1,017 | -0,188 | 84,3 | 0,004 | 100,4 |
ЭОФЛ, %/% | 4,360 | 1,071 | 1,078 | -3,289 | 24,6 | 0,007 | 100,7 |
Эффект операционно-финансового левериджа характеризует генерируемый предприятием бизнес-риск, он показывает на сколько процентов изменится прибыль до налогообложения при изменении выручки на 1 процент. В анализируемом периоде данный показатель снизился с 4,36 в 2007 году до 1,071 в 2008 году, а в 2009 году незначительно увеличился до 1,078, что свидетельствует о том, что предприятие генерирует относительно небольшой бизнес-риск
Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим...
Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов (88‰)...
История развития хранилищ для нефти: Первые склады нефти появились в XVII веке. Они представляли собой землянные ямы-амбара глубиной 4…5 м...
Двойное оплодотворение у цветковых растений: Оплодотворение - это процесс слияния мужской и женской половых клеток с образованием зиготы...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!