Сущность слияний и поглощений

КОНТРОЛЬНОЕ ЗАДАНИЕ

«Мотивы и виды реорганизации в форме слияния»

 

Введение

 

Мировой финансово-экономический кризис, продолжающийся по настоящее время, резко обострил противоречия в мировой экономике конца первого десятилетия XXI века и показал неспособность ведущих международных экономических и финансовых институтов решать проблемы регулирования мировой экономики.

В этих условиях исключительное значение приобретает способность компаний адаптироваться к меняющимся условиям на мировом рынке, избегать угроз, использовать наиболее эффективную стратегию, обеспечивающую их бизнесу долгосрочный успех. Важнейшую роль в формировании и реализации такой стратегии занимают слияния и поглощения, которые стали важнейшим инструментом получения компаниями дополнительных конкурентных преимуществ в борьбе за новые рынки, увеличение объемов продаж, повышение своей рыночной капитализации.

Поэтому, все большее количество компаний прибегают к слияниям и поглощениям. Так, даже в условиях финансово-экономического кризиса эти процессы не потеряли своей актуальности. Несмотря на значительный спад объемов международных слияний и поглощений компаний в пиковый кризисный период, последующим изменениям в экономической ситуации сопутствовала положительная динамика этих процессов. Так, в 2010 г. объем мирового рынка слияний и поглощений (СиП - Mergers and Acquisitions, M&A) составил на 26% больше, чем в 2009 г.

Подавляющее большинство специалистов прогнозирует рост активности в сфере слияний и поглощений в России и СНГ в 2012 году. Этот процесс обусловлен восстановлением экономики и продажей компаний, имеющих финансовые трудности. К повышению M&A активности в СНГ приведет более мягкое государственное регулирование, желание компаний диверсифицироваться и вывести часть своей деятельности из проблемных рынков Западной Европы и Северной Америки. Сравнительно низкие цены объектов поглощений, потенциал экономического роста и наличие естественных ресурсов делают СНГ регионом привлекательным для вхождения. Новая волна приватизации, несомненно, окажет позитивное влияние на рост сделок слияний и поглощений. Более того, снижение активности ряда зарубежных финансовых институтов в данном регионе позволило российским банкам занять более значимые позиции. Таким образом, тема слияний и поглощений в России и СНГ более чем актуальна.

Цель работы заключается в том, чтобы рассмотреть понятие, виды и мотивы слияний и поглощений.

В соответствии с заявленной целью в работе поставлены и будут решены следующие задачи:

1. рассмотреть и обобщить представление о сущности процессов слияний и поглощений компаний и установить соответствие между основными понятиями, сопровождающими эти процессы;

2. раскрыть причины и мотивы слияний и поглощений компаний в условиях глобализации современной экономики;

 

Сущность слияний и поглощений

Особенности слияний и поглощений в России

Заключение

 

В течение последних десятилетий прослеживается, в том числе и в Российской Федерации, тенденция роста сделок по слияниям и поглощениям компаний. Процесс слияний и поглощений в России имеет ярко выраженную специфику. К российским особенностям относятся формы и этапы процессов поглощений, методика оценки стоимости, характер ведения переговоров при заключении сделок, мотивы компаний-инициаторов. Преобладающий в мировой практике мотив получения синергетического эффекта не характерен для российских компаний. Большое количество недружественных поглощений и захватов породило специфические меры корпоративной защиты - превентивные и тактические.

Анализ отечественного рынка слияний и поглощений в России позволил выявить следующие основные его особенности: негативные ожидания дальнейшего развития экономической ситуации в России; затруднения при доступе к ресурсам финансирования сделок M&A; ориентация в показателях и критериях стоимости объектов сделок M&A; противоречия международных слияний и поглощений, среди которых: противоречивость практики применения российскими судами норм об условных сделках; сложности выбора стратегии компании; осознанно необъективная оценка бизнеса; сложности нормативно-правового и законодательного характера, затрудняющие процедуру контроля.

Анализ перспектив российского и мирового рынков слияний и поглощений в условиях мирового финансового кризиса, позволяет выделить следующие тенденции: поглощение проблемных компаний и предприятий; увеличение числа сделок слияний и поглощений в глобальных технологических компаниях; активное участие государства в сделках слияний и поглощений как участника и регулятора в замене частного капитала в венчурных и санационных сделках; активизация на российском рынке представителей Латинской Америки и Китая.

На основании вышеизложенного можно сделать вывод о том, что выявленные особенности международных слияний и поглощений в России не позволяют результативно и эффективно развиваться данному рынку. Поэтому одной из первоочередных задач Правительства Российской Федерации в краткосрочной и среднесрочной перспективах должно стать структурирование процессуального подхода к данной области, учитывающего юридические, экономические, этические и социальные особенности рынка слияний и поглощений в России с целью дальнейшей интеграции экономики страны в мировое хозяйство.

 

 

Список источников

 

1. Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30 ноября 1994 г. №51-ФЗ, часть вторая от 26 января 1996 г. №14-ФЗ, часть третья от 26 ноября 2001 г. №146-ФЗ и часть четвертая от 18 декабря 2006 г. №230-ФЗ (с изменениями от 6 декабря 2011 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 5 декабря 1994 г. №32 ст. 3301.

2. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ «Об акционерных обществах» (с изменениями от 18 июля, 21, 30 ноября 2011 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 1 января 1996 г. №1 ст. 1.

.   Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (с изменениями от 11, 18 июля, 30 ноября 2011 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации от 16 февраля 1998 г. №7 ст. 785.

4. Александров В. Стоимость мирового рынка M&A заметно выросла // Слияния и поглощения, №1-2 (95-96), 2011. - С. 66.

. Батанова К.Е. Поглощая фирмы // Расчет, №12, 2011.

6. Бегаева А.А. Корпоративные слияния и поглощения: проблемы и перспективы правового регулирования / Отв. ред. Н.И. Михайлов. - М.: Инфотропик Медиа, 2010.

.   Большой юридический энциклопедический словарь. - М.: Республика, 2011.

8. Бондаренко А.А. Анализ практики слияний и поглощений на страховом рынке в 2007 году // Управление в страховой компании, №2, апрель-июнь 2008 г.

. Бубенец А.А. Международно-правовая природа слияний и поглощений юридических лиц // Закон и право, №8, 2009. - С. 1.

. Бычков О. Слияния и поглощения. Новеллы в российском акционерном праве // Корпоративный юрист, №6, 2009. - С. 3-4.

11. Василенков С.А. Основные мотивы слияний и поглощений и их последствия // Инвестиционный банкинг, №2, II квартал 2009 г.

12. Герасименко А. Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов. 2-е изд. - М.: Альпина Паблишерз, 2010.

13. Ионцев М. Корпоративные захваты: слияния, поглощения, гринмэйл. - М.: Республика, 2010. - С. 6.

.   Зиганшин Р.З. Усиление процессов концентрации собственности в форме слияний и поглощений корпоративных структур // Интеллект-2010: Сборник научных трудов. - Тюмень, 2010.

.   Казиник С.И. Безопасность бизнеса в Российской Федерации. - М.: Банки и биржи, 2010.

.   Калашников Г., Шарипов Т. Слияния и поглощения акционерных обществ по праву ЕС и России: процедурные вопросы // Слияния и поглощения, №2 (24), 2010. - С. 66.

17. Кирсанов А.Н. Сравнительно-правовые аспекты слияния и поглощения компаний // Законодательство, №9, сентябрь 2010 г. - С. 11-12.

18. Курасов А.В. Слияние и поглощение: структурирование сделки // Международные банковские операции, №6, ноябрь-декабрь 2009 г.

.   Ловчиновский П.А. Анализ опыта процессов слияний и поглощений в России и странах с переходной экономикой // Финансовый менеджмент, №1, 2011. - C. 17-20.

.   Молотников А. Слияния и поглощения. Российский опыт. - М.: Вершина, 2006. - С. 57-59.

.   Никитский В.Н. Слияние и поглощение в системе рыночных отношений // Управление в страховой компании, №2, 2009. - С. 15.

.   Прокудина О. Слияния и поглощения: юридический базис // Российские аптеки, №16, август 2008 г. - С. 11-13.

.   Рябичева А.В. Методы оценки экономической эффективности слияний и поглощений // Бизнес в законе, №4, 2007. - С. 47.

.   Саркисянц А. Слияния, поглощения и банкротства в банковской сфере: последние тенденции // Бухгалтерия и банки, №11, ноябрь 2009 г.

.   Смирнов Е.Е. Новое на рынке слияний и поглощений России // Инвестиционный банкинг, №2, II квартал 2008 г.

.   Солнышкина О.В. Слияния и поглощения в лизинговой отрасли. Миф или реальность? // Лизинг, №7, июль 2010 г.

.   Сперанский А. Оценка стоимости акций при слияниях и поглощениях // Бухгалтерия и банки, №10, 11, октябрь, ноябрь 2009 г.

.   Спиридонова А.В. Правовые проблемы «слияний и поглощений» корпораций в РФ // Актуальные проблемы частноправового регулирования: Материалы Всероссийской VI научной конференции молодых ученых. - Самара, 2011.

.   Шершеневич Г.Ф. Курс торгового права. Т. I: Введение. Торговые деятели. - М.: Юстицинформ, 2009.

.   Анализ основных мотивов слияний и поглощений // http://www.cfin.ru/press/management/2001-5/04.shtml

31. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний // http://www.realbusiness.su/doc.htms? id=324

32. Толковый словарь экономических терминов // http://dic.academic.ru/dic.nsf/econ_dict/11166

33. Российский рынок // http://bankir.ru/publikacii/s/sliyaniya-i-pogloscheniya-v-rossii-vremya-ypyschennih-vozmojnostei-1743745/#ixzz1kmNNc1lH

34. Российский рынок слияний и поглощений. Исследование Агентства РБК Рейтинг // http://rating.rbc.ru/article.shtml? 2010/08/20/32930017

КОНТРОЛЬНОЕ ЗАДАНИЕ

«Мотивы и виды реорганизации в форме слияния»

 

Введение

 

Мировой финансово-экономический кризис, продолжающийся по настоящее время, резко обострил противоречия в мировой экономике конца первого десятилетия XXI века и показал неспособность ведущих международных экономических и финансовых институтов решать проблемы регулирования мировой экономики.

В этих условиях исключительное значение приобретает способность компаний адаптироваться к меняющимся условиям на мировом рынке, избегать угроз, использовать наиболее эффективную стратегию, обеспечивающую их бизнесу долгосрочный успех. Важнейшую роль в формировании и реализации такой стратегии занимают слияния и поглощения, которые стали важнейшим инструментом получения компаниями дополнительных конкурентных преимуществ в борьбе за новые рынки, увеличение объемов продаж, повышение своей рыночной капитализации.

Поэтому, все большее количество компаний прибегают к слияниям и поглощениям. Так, даже в условиях финансово-экономического кризиса эти процессы не потеряли своей актуальности. Несмотря на значительный спад объемов международных слияний и поглощений компаний в пиковый кризисный период, последующим изменениям в экономической ситуации сопутствовала положительная динамика этих процессов. Так, в 2010 г. объем мирового рынка слияний и поглощений (СиП - Mergers and Acquisitions, M&A) составил на 26% больше, чем в 2009 г.

Подавляющее большинство специалистов прогнозирует рост активности в сфере слияний и поглощений в России и СНГ в 2012 году. Этот процесс обусловлен восстановлением экономики и продажей компаний, имеющих финансовые трудности. К повышению M&A активности в СНГ приведет более мягкое государственное регулирование, желание компаний диверсифицироваться и вывести часть своей деятельности из проблемных рынков Западной Европы и Северной Америки. Сравнительно низкие цены объектов поглощений, потенциал экономического роста и наличие естественных ресурсов делают СНГ регионом привлекательным для вхождения. Новая волна приватизации, несомненно, окажет позитивное влияние на рост сделок слияний и поглощений. Более того, снижение активности ряда зарубежных финансовых институтов в данном регионе позволило российским банкам занять более значимые позиции. Таким образом, тема слияний и поглощений в России и СНГ более чем актуальна.

Цель работы заключается в том, чтобы рассмотреть понятие, виды и мотивы слияний и поглощений.

В соответствии с заявленной целью в работе поставлены и будут решены следующие задачи:

1. рассмотреть и обобщить представление о сущности процессов слияний и поглощений компаний и установить соответствие между основными понятиями, сопровождающими эти процессы;

2. раскрыть причины и мотивы слияний и поглощений компаний в условиях глобализации современной экономики;

 

Сущность слияний и поглощений