Оценка финансового состояния компании                                             

Информацию об эффективности работы компании дает анализ финансового состояния.

Анализ структуры активов

Проанализируем финансовое состояние ООО «ПГЭС-Оса». Анализ имущественного состояния фирмы производится на основе анализа бухгалтерского баланса.

Таблица 2 - Анализ структуры активов, (тыс. руб.)

Актив баланса (Форма 1)

Строка

На 01.01.07

На 01.01.08

На 01.01.09

Изменения за п-д

   

Тыс.р.

в % к в.б.

Тыс.р.

в % к в.б.

Тыс.р.

в % к в.б.

тыс.р.

+/-, %

   

 

в % к разд.

 

в % к разд.

 

в % к разд.

    I. Внеоборотные активы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Нематериальные активы

110

305

0,6

348

0,6

327

0,6

22

7,2%

Основные средства

120

52 033

97,4

59 665

98,6

57 867

97,9

5 834

11,2%

Незавершённое строительство

130

1 070

2,0

470

0,8

900

1,5

-170

-15,9%

ИТОГО по разделу I

190

53 408

42,5

60 483

51,0

59 094

53,0

5 686

10,6%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

II. Оборотные активы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Запасы, в т.ч.:

210

3 845

5,3

4 768

8,2

6 350

12,1

2 505

65,1%

сырьё, материалы и другие аналогичные ценности

211

3 720

96,7

3 373

70,7

4 242

66,8

522

14,0%

затраты в незавершённом производстве

213

44

1,1

106

2,2

116

1,8

72

163,6%

готовая продукция и товары для перепродажи

214

51

1,3

13

0,3

12

0,2

-39

-76,5%

расходы будущих периодов

216

30

0,8

1 276

26,8

1 980

31,2

1 950

65,0%

НДС по приобретённым ценностям

220

4 741

6,5

2 856

4,9

1 816

3,5

-2 925

-61,7%

Дебиторская задолженность < 12 месяцев:

240

54 845

75,8

32 510

55,8

30 547

58,3

-24 298

-44,3%

покупатели и заказчики

241

36 215

66,0

28 596

88,0

28 678

93,9

-7 537

-20,8%

прочие дебиторы

246

18 630

34,0

3 914

12,0

1 869

6,1

-16 761

-90,0%

Краткосрочные фин.вл-я

250

8 440

11,7

16 088

27,6

13 144

25,1

4 704

55,7%

Денежные средства:

260

511

0,7

1 995

3,4

565

1,1

54

10,6%

ИТОГО по разделу II

290

72 382

57,5

58 217

49,0

52 422

47,0

-19 960

-27,6%

БАЛАНС (190+290)

300

125 790

100,0

118 700

100,0

111 516

100,0

-14 274

-11,3%

 

За анализируемый период валюта баланса сократилась на 11,3% и составила 111 516 тыс. руб.

В структуре балансов за 2006 – 2008гг. сложилась тенденция снижения в совокупных активах доли оборотных средств (с 57,5 до 47%) и увеличения доли внеоборотных (с 42,5 до 53%). Это связано с сокращением величины дебиторской задолженности (на 44%, т.е на 24 298 тыс. руб.) и НДС по приобретенным ценностям (на 61% т.е. на 2925 тыс. руб.). При условии роста выручки такая тенденция рассматривается как положительная.

Внеоборотные активы возросли на 10% и составили 59094 тыс. руб. На 01.01.09 г.  98% внеоборотных активов составляют основные средства.

В составе оборотных средств на 01.01.09 г. основные доли занимают:

1. запасы го товаров для перепродажи – 12,1%;

2. краткосрочная дебиторская задолженность - 58,3%;

3. НДС по приобретенным ценностям – 3,5%;

4. краткосрочные финансовые вложения – 25,1%;

5. денежные средства – 1,1%.

Следует отметить значительную долю оборотных средств, вложенных в краткосрочные финансовые вложения – это говорит о наличии у предприятия временно свободных средств.

В целом структура активов признается удовлетворительной, соответствующей специфике деятельности организации.

Анализ структуры пассивов

Состав источников финансирования позволяет выявить анализ пассивов предприятия.

 Таблица 3 - Анализ структуры пассивов

Пассив баланса (Форма 1)	Строка	На 01.01.07		На 01.01.08		На 01.01.09		Изменения за п-д
		Тыс.р.	в % к в.б.	Тыс.р.	в % к в.б.	Тыс.р.	в % к в.б.	тыс.р.	+/-, %
			в % к разд.		в % к разд.		в % к разд.
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	410	50 000	72,2	50 000	66,1	50 000	59,9	0	0%
Добавочный капитал	420	8 681	12,5	8 360	11,1	8 360	10,0	-321	-4%
Резервный капитал	430	140	0,2	140	0,2	472	0,6	332	237%
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)	470	10 479	15,1	17 097	22,6	24 693	29,6	14 214	136%
ИТОГО по разделу III	490	69 300	55,1	75 597	63,7	83 525	74,9	14 225	21%
IV. Долгосрочные обязательства								0	0
Займы и кредиты	510	0	0	3 870	84,6	7 960	91,7	7 960	0
Прочие долгосрочные обязательства	520	0	0	704	15,4	717	8,3	717	0
ИТОГО по разделу IV	590	0	0,0	4 574	3,9	8 677	7,8	8 677	0
V. Краткосрочные обязательства								0	0
Займы и кредиты	610	7 294	12,9	7 211	18,7	0	0,0	-7 294	-100%
Продолжение таблицы 3
Кредиторская задолженность, в т.ч.:	620	41 018	72,6	26 743	69,4	14 817	76,7	-26 201	-64%
поставщики и подрядчики	621	31 312	76,3	18 834	70,4	12 529	84,6	-18 783	-60%
перед персоналом	622	1 006	2,5	1 082	4,0	1 650	11,1	644	64%
перед гос.внеб.фондами	623	7 643	18,6	715	2,7	65	0,4	-7 578	-99%
перед бюджетом	624	6	0,0	238	0,9	510	3,4	504	84%
авансы полученные	625	0	0,0	0	0,0	0	0,0	0	0
прочие кредиторы	626	1 051	2,6	5 874	22,0	63	0,4	-988	-94%
Прочие краткосрочные обязательства	660	8 178	14,5	4 575	11,9	4 497	23,3	-3 681	-45%
ИТОГО по разделу V	690	56 490	44,9	38 529	32,5	19 314	17,3	-37 176	-66%
БАЛАНС (490+590+690)	700	125 790	100,0	118 700	100,0	111 516	100,0	-14 274	-11%

 

В структуре пассивов собственные средства на 01.01.09 г. составили 75% пассивов, долгосрочные заемные средства – 8%, краткосрочные заемные – 17% пассивов. Такая структура характеризует предприятие как финансово устойчивое с долгосрочной структурой пассивов.

Основным источником самофинансирования является уставный капитал, а также чистая прибыль, реинвестируемая в производство на 100%. Заемные средства за 2008 год стали привлекаться на долгосрочной основе. Краткосрочные обязательства на 77% состоят из кредиторской задолженности, на 23% - из прочих краткосрочных пассивов.

Итак, Сложившаяся структура пассивов, когда 75% источников составляет собственный капитал, а 25% - заемные обязательства, позволяет сделать вывод о наличии финансовой независимости и возможности формировать долгосрочную структуру активов.

Анализ финансовых результатов предприятия

Важную информацию о финансовых результатах деятельности компании дает отчет о прибылях и убытках.

Таблица 4 – Данные отчетов о прибылях и убытках

Показатель	Код строки	На 01.01.07	На 01.01.08	На 01.01.09
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	88 681	120 700	166 754
Продолжение таблицы 4
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	85 445	116 045	151 404
Валовая прибыль	029	3 236	4 655	15 350
Коммерческие расходы	030	0	0	0
Управленческие расходы	040	0	0	0
Прибыль (убыток) от продаж	050	3 236	4 655	15 350
Прочие доходы и расходы
Проценты к уплате	070	509	0	3 755
Прочие операционные доходы	090	105 273	66 083	80 083
Прочие операционные расходы	100	102 126	62 889	78 343
Внереализационные доходы	120		6 134	7 670
Внереализационные расходы	130		2 398	8 545
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	5 874	11 585	12 460
Отложенные налоговые активы				0
Отложенные налоговые обязательства		0	0	0
Текущий налог на прибыль	150	-4 501	-4 967	-4 864
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	1 373	6 618	7 596

 

Выручка предприятия за 2008 год по сравнению с 2007 годом возросла на 30% и составила 166 754  тыс. руб. Предприятие прибыльно.

Чистая прибыль на протяжении 2006 – 2008 годов росла и за 2008 год составила 7596 тыс. руб.

Анализ деловой активности

Таблица 5 - Показатели деловой активности и оборачиваемости

Показатель	Формула	Значение, %
		Г.	Г.	Г.
1. Оборачиваемость активов, в разах	Выручка/Средние активы	0,70	0,99	1,45
, в днях	365/ Оборачиваемость активов	517,74	369,67	251,95
2. Отдача внеоборотных активов,в разах	Выручка/ Средняя остаточная стоимость внеоборотных активов	1,66	2,12	2,79
в днях	365/ Отдача внеоборотных активов	219,82	172,20	130,87
3. Оборачиваемость оборотных активов,в разах	Выручка/ Средние оборотные активы	1,23	1,85	3,01
в днях	365/ Оборачиваемость оборотных активов	297,92	197,47	121,09
Продолжение таблицы 5
4.Оборачиваемость материально-производственных запасов (Длительность производственного цикла), в разах	Выручка/ Средние МПЗ	23,06	28,03	30,00
в днях	365/ Оборачиваемость МПЗ	15,83	13,02	12,17
5. Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, в разах	Выручка/ Средняя сумма денежных средств и краткосрочных фин. Вложений	9,91	8,93	10,49
в днях	365/ Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений	36,84	40,88	34,79
6.Оборачиваемость дебиторской задолженности,в разах	Выручка/ Средняя дебиторская задолженность	1,62	2,76	5,29
в днях	365/ Оборачиваемость деб. задолженности	225,74	132,08	69,01
7.Оборачиваемость кредиторской задолженности,в разах	Выручка/ Средняя кредиторская задолженность	2,16	3,56	8,02
в днях	365/ Оборачиваемость кред. задолженности	168,83	102,46	45,48
8. Оборачиваемость собственного капитала	Выручка/ Средний собственный капитал	1,28	1,67	2,10
9. Длительность финансового цикла (дни)	Оборачиваемость чистой дебиторской задолженности (дни) + Оборачиваемость МПЗ (дни)- Оборачиваемость чистой кредиторской задолженности (дни)	36,01	35,20	40,53

 

Сравнение динамики основных показателей масштабов деятельности указывает ускорение деловой активности: Прирост имущества обеспечивает эквивалентный прирост выручки и прибыли. В результает, показатели оборачиваемости значительно улучшились:

· Срок оборачиваемости дебиторской задолженности сократился до 69 дней, что расценивается как средний;

· Срок оборачиваемости кредиторской задолженности сократился до 45 дней, что расценивается как высокий показатель. Однако превышение показателей оборачиваемости кредиторской задолженности в разах над дебиторской говорит о том, что кредиторская задолженность не используется предприятием как источник финансирования.

· Рост запасов превысил рост выручки, что замедлило срок оборачиваемости запасов с 23 до 30 дней. Оборачиваемость расценивается как высокая.

· В итоге, длительность финансового цикла не превышает 40 дней, что считается очень хорошим показателем.

Таким образом, предприятие имеет высокую оборачиваемость расчетов с контрагентами. Следует обратить внимание на платежную дисциплину дебиторов.

Анализ показателей финансовой устойчивости

Оценим уровень зависимости компании от стороннего финансирования.

Таблица 6 - Показатели финансовой устойчивости

Показатель
	На 01.01.07	На 01.01.08	На 01.01.09
Собственные оборотные средства (собственный капитал + Доходы будущих периодов - внеоборотные активы - долгосрочная дебиторская задолженность)	15 892,00	19 688,00	33 108,00
Доля собственных оборотных средств в текущих активах (%)	22%	34%	63%
Коэффициент финансовой независимости (собственный капитал/ Валюта баланса)	0,55	0,64	0,75
Коэффициент соотношения привлечённых и собственных средств	0,82	0,57	0,34
Доля кредитов банков в текущих активах (%)	10%	12%	15%
Доля основных средств и незавершённого строительства в активах (%)	42%	51%	53%
Доля оборотных активов в суммарных активах (%)	58%	49%	47%
Доля привлечённых средств в валюте баланса (%)	45%	36%	25%
Доля краткосрочных обязательств в валюте баланса (%)	45%	32%	17%
Темп прироста собственного капитала (%)	0,00	9,09	10,49
Темп прироста заёмного капитала (%)	0,00	-23,70	-35,06
Стоимость чистых активов	69 300,00	75 597,00	83 525,00

 

Собственные оборотные средства значительно возросли и на 01.01.09 составили 33 108 тыс. руб., или 63 % текущих активов.

Коэффициент финансовой независимости возрос с 0,55 до 0,75, расценивается как высокий показатель (норматив – 0,5).

Темп прироста собственного капитала превышает темп прироста привлеченного. Размер чистых активов (расчет приведен в Приложении 3) на 01.01.09 составил 83525 тыс. руб.(в размере собственного капитала).

Присутствует долгосрочный кредит - объемом 7960 тыс. руб. Его доля в валюте баланса невелика – 7%. Среднемесячная выручка покрывает 175% задолженности, т.е. весь кредит может быть погашен за счет выручки за 1 месяц. Таким образом, состояние признается устойчивым и финансово-независимым.

Анализ ликвидности и платежеспособности

Анализ ликвидности и платежеспособности производится путем анализа ликвидности баланса и анализа коэффициентов.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности.

Таблица 7 - Коэффициенты ликвидности

Показатель	Формула	Норматив	Значение на конец года
			Г.	Г.	Г.
1. К-т мгновенной ликвидности	Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения/ Краткосрочные обязательства	>=0,2 - 0,25   и более	0,16	0,47	0,71
2. К-т текущей ликвидности	Денежные средства+ краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность/ Краткосрочные обязательства	0,7 - 1 в РФ, зарубежом >=1	1,13	1,31	2,29
3. К-т ликвидности при мобилизации средств	(Запасы - Расходы будущих периодов)/ Краткосрочные обязательства	0,5 - 0,7	0,15	0,16	0,32

 

 

· Коэффициент мгновенной ликвидности соблюдается с избытком: на 01.01.09 составляет 0,71.

· Коэффициент текущей ликвидности также превышает нормативное значение: текущие пассивы покрываются текущими активами на 229%.

· Коэффициент ликвидности при мобилизации средств не выполняется – составляет 0,32, поскольку основные активы ориентированы на среднесрочный период погашения.

Высокие показатели ликвидности связаны со значительным отвлечением средств в дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения и наличием значительной доли собственных средств.

Баланс предприятия анализируется на предмет соответствия активов и пассивов по срокам привлечения и объемам.

Таблица 8 - Показатели ликвидности баланса

Агрегированный показатель	Формула	На 01.01.07	На 01.01.08	На 01.01.09
А1	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	8 951,00	18 083,00	13 709,00
А2	Краткосрочная дебиторская задолженность и крвткосрочные прочие оборотные активы	54 845,00	32 510,00	30 547,00
А3	Запасы и затраты	8 586,00	7 624,00	8 166,00
А4	Внеоборотные активы + долгосрочная дебиторская задолженность	53 408,00	60 483,00	59 094,00
Баланс		125 790,00	118 700,00	111 516,00
П1	Краткосрочная кредиторская задолженность	49 196,00	31 318,00	19 314,00
П2	Краткосрочные кредиты и займы	7 294,00	7 211,00	0,00
П3	Долгосрочные кредиты и займы, долгосрочные обязательства	0,00	4 574,00	8 677,00
П4	Собственный капитал, резервы, доходы будущих периодов	69 300,00	75 597,00	83 525,00
Баланс		125 790,00	118 700,00	111 516,00
Выполнение условий ликвидности
1	А1 > П1	неОК	неОК	неОК
2	А2 > П2	OK	OK	OK
3	А3 > П3	ОК	ОК	неОК
4	А4 < П4, не участвует в оценке ликвидности	ОК	ОК	ОК
5. К-т общей ликвидности баланса (норматив >1)	(А1*1+А2*0,5+А3*0,3)/ (П1*1+П2*0,5+П3*0,3)	0,74	1,01	1,43

 

На 01.01.09 не выполняется условие 1, что говорит о недостатке высоколиквидных средств для покрытия краткосрочных обязательств.

Кроме того, не выполняется условие 3, что характеризует несбалансированность долгосрочных активов и пассивов, излишнюю ориентацию предприятия на краткосрочные активы.

В целом структура баланса ликвидна, коэффициент общей ликвидности превышает нормативное значение.

Анализ платежеспособности.

· Основной показатель, характеризующий платежеспособность – это коэффициент покрытия. На конец 2007, 2008г. его значение значительно выше нормативного (норматив – 2), и потому предприятие считается платежеспособным в отношении краткосрочных обязательств.

· Коэффициент общего покрытия выполняется с излишком, что говорит об общей платежеспособности предприятия.

· Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 6 раз выше достаточного (т.е. на 01.01.09 г. 63% оборотных средств были собственными).

Потеря платежеспособности не прогнозируется. Дополнительные коэффициенты также свидетельствуют о высоком уровне платежеспособности компании по состоянию на 01.01.09г.

Z-счет Альтмана составляет 6,58 (более 2), т.е. вероятность наступления банкротства очень низкая.

Таблица 9 - Коэффициенты платежеспособности, тыс. руб.

Показатель	Формула	Норматив	Значение, %
			Г.	Г.	Г.
Основные показатели платежеспособности:
1. К-т покрытия	Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность + Запасы с НДС/ Краткосрочные обязательства	>=2	1,28	1,51	2,71
2. К-т общего покрытия (общей платежеспособности)	Совокупные активы/ Совокупные обязательства	>=2	2,23	2,75	3,98
3. К-т обеспеченности собственными оборотными средствами	Собственные оборотные средства/ Оборотные средства	>=0,1	0,22	0,34	0,63
Продолжение таблицы 9
4. К-т восстановления - 2007г, 2008г (утраты-2006г.) платежеспособности	К-т покрытия/ К-т покрытия нормативный (=2)	>=1	0,64	0,76	1,36
5. К-т восстановления платежеспособности за 6 месяцев	(К-т покрытия1 + 6/12*(К-т покрытия1 - К-т покрытия0)/ К-т покрытия нормативный (=2)	>=1 - восстановит за период платеж-ть, <1 - утратит платежеж-ть за период	0,64	0,81
6. К-т утраты платежеспособности за 3 месяца	(К-т покрытия1 + 3/12*(К-т покрытия1 - К-т покрытия0)/ К-т покрытия нормативный (=2)	>=1 - восстановит за период платеж-ть, <1 - утратит платежеж-ть за период			1,51
Дополнительные показатели платежеспособности:
7. Степень платежеспособности по текущим обязательствам	(стр.690 Ф№1 - стр.640 Ф№1)/ Среднемесячная валовая выручка		7,64	3,83	1,39
8. Степень платежеспособности общая	(стр.690 Ф№1 + стр.590 Ф№1)/ Среднемесячная валовая выручка		7,64	4,29	2,01
9. к-т задолженности по кредитам и займам	(стр.590 Ф№1 + стр.610 Ф№1)/ Среднемесячная валовая выручка		0,99	1,17	0,62
10. К-т задолженности другим предприятиям	(стр.621 Ф№1 + стр.622 Ф№1 +стр.623 Ф№1 +стр.627 Ф№1 +стр.628 Ф№1)/ Среднемесячная валовая выручка		4,52	2,56	1,02
11. К-т задолженности фискальной системе	(стр.625 Ф№1 + стр.626 Ф№1)/ Среднемесячная валовая выручка		1,04	0,09	0,04
11. К-т внутреннего долга	(стр.624 Ф№1 + стр.630 Ф№1 +стр.640 Ф№1 +стр.650 Ф№1 +стр.660 Ф№1)/ Среднемесячная валовая выручка		1,24	0,56	0,44
12. Вероятность банкротства: Z - счет Альтмана	Z=1,2К1 + 1,4К2 +3,3К3 + 0,6К4 + 0,99К5	>= 2,9 - вероятность банкротства очень низкая	5,70	4,64	6,58
К1	Оборотные активы/ Активы		0,58	0,49	0,47
К2	(Резервный капитал + Нераспределенная прибыль)/ Активы		0,08	0,15	0,23
К3	Прибыль от продаж/ Активы		0,03	0,04	0,14
К4	Уставный капитал/ Заемный капитал		6,85	4,51	6,28
К5	Выручка / Активы		0,70	1,02	1,50

Анализ денежных потоков

Основой для анализа денежных потоков предприятия является отчет о движении денежных средств.

В целях углубленного анализа движения денежных средств составим отчет о движении денежных средств косвенным методом [23 c 12].

Таблица 10 - Отчет о движении денежных средств, составленный косвенным методом

№ пп	Показатели	2008
	Остаток денежных средств на начало	1 995
	Операционная деятельность
1	Чистая прибыль	7 596
2	Амортизация	1 798
3	Сокращение  дебиторской задолженности	1 963
4	Прирост запасов	-1 582
5	Прирост НДС	1 040
6	Прирост прочих оборотных активов	0
7	Прирост кредиторской задолженности	-11 926
8	Прирост прочих краткосрочных и долгосрочных обязательств	-65
9	Итого денежный поток от операционной деятельности	-1 176
	Инвестиционная деятельность
10	Прирост основных фондов по первоначальной стоимости	0
11	Увеличение незавершенного строительства и НМА	-409
12	Прирост прочих внеоборотных активов	0
13	Снижение краткосрочных финансовых вложений	2 944
14	Итого денежный поток от инвестиционной деятельности	2 535
	Финансовая деятельность
15	Снижение банковских кредитов и займов	-3 121
16	Увеличение добавочного, резервного капитала	332
17	Выплата дивидендов	0
18	Итого денежный поток от финансовой деятельности	-2 789
19	Совокупный чистый денежный поток	-1 430
20	Остаток денежных средств на конец	565

 

Полученный чистые денежные потоки по видам деятельности совпадают с остатками денежных средств по балансу и данными отчета, составленного предприятием, следовательно, отчет составлен правильно.

За 2008 год в целях финансирования торгово-закупочной деятельности компании были направлены денежные средства на:

 была погашена кредиторская задолженность значительно сильнее, чем наращена дебиторская – нетто-позиция 9963 тыс. руб. (11926-1963);

были закуплены запасы для перепродажи, что сократило чистый денежный поток на 1582 тыс. руб.

были погашены долгосрочные банковские кредиты, что сократило чистый денежный поток на 3121 тыс. руб.

В итоге, заработав чистую прибыль в сумме 7596 тыс. рублей, предприятие получило денежный отток в размере всего 565 тыс. рублей.

Таблица 11 - Структура Чистого денежного потока

Вид деятельности

Поделиться с друзьями: Механическое удерживание земляных масс: Механическое удерживание земляных масс на склоне обеспечивают контрфорсными сооружениями различных конструкций... Адаптации растений и животных к жизни в горах: Большое значение для жизни организмов в горах имеют степень расчленения, крутизна и экспозиционные различия склонов... Кормораздатчик мобильный электрифицированный: схема и процесс работы устройства... Своеобразие русской архитектуры: Основной материал – дерево – быстрота постройки, но недолговечность и необходимость деления...  © cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста. Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы! 0.532 с.