Роль международных финансовых центров в глобальной финансовой системе

Роль международных финансовых центров в современном мире чрезвычайно многогранна. В полной мере это относится и к такой сфере, как геоэкономика. С одной стороны, подобные центры являются, по сути, ядрами, вокруг которых строится вся мировая инвестиционная, финансовая, а в значительной мере и банковская системы.Т.е. речь идет о целой отрасли глобальной экономики - причем отрасли очень большой, влиятельной и высокодоходной. В развитых странах в секторе финансовых услуг заняты миллионы людей, и в основном это достаточно высокооплачиваемые работники. При этом само название «международные» говорит о том, что подобные центры ориентированы на работу не внутри страны, а в глобальном, или по крайней мере региональном, масштабе. Они участвуют в трансграничных сделках, работают с инвесторами из многих государств, оперируют огромными финансовыми потоками. Таким образом, речь идет о весьма прибыльном экспорте услуг, наличие которого вполне оправданно является признаком современной постиндустриальной экономики. С другой стороны, значение мировых финансовых центров отнюдь не сводится к роли просто одной из отраслей. Принимая непосредственное участие в управлении денежными и ресурсными потоками, они тем самым автоматически начинают участвовать в принятии управленческих решений, касающихся отдельных компаний (в том числе иностранных) и целых государств. Таким образом, по определению, международные финансовые центры становятся инструментом геоэкономики - безусловно, связанным с государствами, в которых они расположены. Ведь эти страны, в отличие от многих других, получают дополнительные возможности распространять свое влияние, правила и решения на других участников глобальных экономических процессов. «Финансовые рынки, становясь все более автономными в реальной экономике, имеют свою специфику и закономерности, непонятные многим традиционным экономистам. Более того, эти рынки стали неподвластны юрисдикции многих отдельных, в том числе и крупных, государств. Глобализация финансовых рынков подчиняет своему влиянию даже те страны, которые слабо в них представлены в силу отставания в развитии от лидеров». Отметим, что стремление мировых финансовых центров к росту доходов и распространению своего влияния является одним из основных двигателей процессов глобализации. Об этом прямо говорят многие западные исследователи. Характерным примером является следующая цитата из английской «The Independent»: «Путь глобализма для Великобритании единственно верен, учитывая то, как сильно ее благополучие зависит от сферы услуг и финансов»[66]. Действительно, именно глобализация, и в первую очередь возможность беспрепятственного движения капиталов, являются важнейшим условием процветания крупнейших мировых инвестиционных компаний и банков, международных финансовых центров в целом, а вместе с ними и тех государств, на территории которых они базируются. Таким образом, международные финансовые центры (равно как и транснациональные корпорации, о которых мы уже говорили), с одной стороны, являются экономическими субъектами, подталкивающими свои правительства к действиям, направленным на упрочение их положения в глобальной экономической системе, росту своего богатства и влияния. С другой стороны, они располагают возможностями, которые сама власть может использовать для решения внешних задач, т.е. должны рассматриваться в качестве геоэкономических инструментов. Оба этих свойства в случае международных финансовых центров выражены, пожалуй, даже сильнее, чем у транснациональных корпораций. Ведь они, в отличие от компаний, имеют гораздо более четкую географическую привязку к стране своего размещения. В управленческой науке ситуация, когда одна и та же структура и определяет «правила игры», и сама же участвует в ней наряду с другими игроками, считается источником конфликта интересов. Это совершенно оправданно: ведь в таком случае она получает гораздо больше возможностей выигрывать - в том числе, очевидно, за счет других участников.Однако подобная двойственность в полной мере характерна для международных финансовых центров. Они, как уже отмечалось, активно зарабатывают за счет продажи своих услуг и инвестирования; и они же участвуют в принятии управленческих решений других участников рынка (или, по крайней мере, влияют на них), в том числе задавая им нормы поведения, требуя выполнения собственных правил, использования консультантов и т.д. Всем этим обязательно сопровождается, например, размещение иностранной корпорацией своих ценных бумаг на крупнейших мировых биржах. Таким образом, играя обе эти роли, международные финансовые центры (а соответственно и государства, в которых они расположены) получают гораздо большие возможности обогащаться на финансовых и инвестиционных операциях, чем все остальные участники того же процесса. В целом, наличие на территории государства международного финансового центра не только дает ему значимые прямые выгоды, но и создает дополнительные конкурентные преимущества для его экономической системы. Создаются тысячи высокооплачиваемых рабочих мест: менеджеров, трейдеров и брокеров, юристов, консультантов, аудиторов и т.д. Оплата их труда осуществляется, по сути, за счет инвесторов, многие из которых имеют иностранное происхождение. Кроме того, создаются дополнительные стимулы для роста других отраслей: делового туризма, торговли, строительства и т.д. Растет привлекательность материальных и нематериальных национальных активов за счет прихода в нее дополнительных капиталов (вплоть до недвижимости и гражданства, которое наряду с визами тоже может рассматриваться иностранными инвесторами как актив, который может быть соответствующим образом оплачен). Функционирование международного финансового центра дает широкий доступ к информации и знаниям об экономиках иностранных государств, компаниях, их состоянии и ресурсах. Это позволяет наиболее эффективным образом вести инвестиционную деятельность, увеличивая тем самым доходы, и распространяя свое влияние на зарубежные предприятия, отрасли и целые страны. Деятельность международных финансовых центров, и в особенности организация биржевой торговли ценными бумагами и товарами (нефтью, металлами, зерном и т.д.), ведет к росту спроса на валюту государств, в которых они расположены. Это создает возможности для ее использования в глобальной финансовой системе в качестве резервной валюты, а также позволяет получать дополнительный эмиссионный доход. Оказывая иностранным компаниям и физическим лицам (преимущественно представителям элиты) финансовые услуги на своей территории, государство, в котором располагается международный финансовый центр, частично распространяет на них свое влияние и юридические нормы, т.е. получает возможность при возникновении необходимости воздействовать на их решения. Таким образом, наличие на территории страны международных финансовых центров существенно повышает ее геоэкономические возможности и приносит ощутимую прибыль. Поэтому при наличии ресурсов и возможностей страна, стремящаяся к обеспечению собственного экономического суверенитета, должна бороться за появление таких центров на ее территории. Следует, однако, четко осознавать, что одной политической воли для решения данной задачи недостаточно. Страна должна также обладать соответствующим, благоприятным для инвесторов и игроков, т.е. конкурентоспособным, деловым климатом. Кроме того, важным (но уже не столь обязательным) моментом являются размеры ее собственной экономики.При выполнении перечисленных условий страна вполне может стать центром притяжения капиталов и ресурсов - по крайней мере, для своих соседей. Постепенно это может привести к появлению регионального, а затем и глобального финансового центра. МФЦ в настоящее время относятся к основным формирующим элементам глобальной финансовой системы. В условиях финансовой глобализации[1] МФЦ становятся центрами концентрации капитала, глобализации компаний (транснациональных компаний и банков). В современной экономике происходит смена парадигмы развития - переход от индустриального к постиндустриальному обществу с развитой системой информационных и финансовых услуг. В постиндустриальном обществе МФЦ становятся одной из несущих конструкций мировой финансовой экономики.

Мировыми финансовыми лидерами являются глобальные МФЦ в Лондоне и Нью-Йорке. Ведущие МФЦ получают глобальную финансовую ренту, формируют проводят стратегию развития глобальной финансовой системы, перестраивают мировую финансовую архитектуру.

Одним из трендов глобализации мировой экономики является рост влияния МФЦ развивающихся стран. Все более заметную роль начинают играть азиатские МФЦ (Гонконг, Дубай и др.). Усиливается конкуренция между МФЦ - как между традиционными МФЦ, так и между амбициозными новыми и «старыми» МФЦ Европы, между европейскими МФЦ и МФЦ Ближнего Востока, между новыми МФЦ. Одним из эффективных средств конкуренции между МФЦ является являются сделки слияния и поглощения, создания стратегических союзов и альянсов в сфер мировых финансов.

МФЦ включает в себя не только географическую привязку к определенному городу с концентрацией финансовых учреждений, но и особую финансово-экономическую структуру («ворота в глобальную экономику»). На эффективность МФЦ, в первую очередь, влияет активность участия мегаполиса в многообразных рыночных процессах. Развитие МФЦ в мегаполисе сталкивается с рядом инфраструктурных проблем (транспортных, экологических, социальных), от решения которых зависит рейтинг МФЦ.