Таксономические единицы (категории) растений: Каждая система классификации состоит из определённых соподчиненных друг другу...
Эмиссия газов от очистных сооружений канализации: В последние годы внимание мирового сообщества сосредоточено на экологических проблемах...
Топ:
Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов...
Марксистская теория происхождения государства: По мнению Маркса и Энгельса, в основе развития общества, происходящих в нем изменений лежит...
Проблема типологии научных революций: Глобальные научные революции и типы научной рациональности...
Интересное:
Распространение рака на другие отдаленные от желудка органы: Характерных симптомов рака желудка не существует. Выраженные симптомы появляются, когда опухоль...
Лечение прогрессирующих форм рака: Одним из наиболее важных достижений экспериментальной химиотерапии опухолей, начатой в 60-х и реализованной в 70-х годах, является...
Подходы к решению темы фильма: Существует три основных типа исторического фильма, имеющих между собой много общего...
Дисциплины:
2018-01-28 | 654 |
5.00
из
|
Заказать работу |
На основании данных отчета об изменениях капитала могут быть рассчитаны два достаточно важных для оценки финансового состояния коммерческой организации показателя:
· коэффициент устойчивости экономического роста;
· норма распределения чистой прибыли на дивиденды.
Коэффициент устойчивости экономического роста характеризует возможности развития коммерческой организации за счет внутренних источников (чистой прибыли) и показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности без привлечения внешних источников финансирования (дополнительного акци-онерного капитала). Его расчетная формула следующая:
Куэр = (ЧП – Д) / СКср, (2.37)
где Куэр – коэффициент устойчивости экономического роста;
ЧП – чистая прибыль;
Д – дивиденды (если предприятие неакционерное, то это чистая прибыль, остающаяся в распоряжении собственников);
СКср – средняя сумма собственного капитала за период.
Необходимо отметить, что определение допустимых и экономически оправданных темпов развития предприятия – одна из важнейших задач его финансового менеджмента, а коэффициент устойчивости экономического роста является одним из инструментов, используемых при ее решении.
Анализ коэффициента устойчивости экономического роста ведется в динамике, в сравнении с плановыми данными, данными предприятий, относящихся к той же отрасли экономики, а также среднеотраслевыми данными. По итогам анализа разрабатываются предложения по оптимизации его значения с целью обеспечения наибольшей эффективности финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации.
Норма распределения чистой прибыли на дивиденды характеризует дивидендную политику в целом коммерческой организации и показывает удельный вес дивидендов в чистой прибыли коммерческой организации. Ее расчетная формула имеет следующий вид:
Нр = Д / ЧП, (2.38)
где Нр – норма распределения чистой прибыли на дивиденды;
Д – дивиденды;
ЧП – чистая прибыль.
Величина данного показателя определяется видом дивидендной политики предприятия (например, постоянного дивиденда, остаточного дивиденда и т.д.), однако наиболее его оптимальным значением считается 0,4–0,6.
Преобразуем формулу (2.38) следующим образом:
Нр = Д / ЧП = (ЧП – РП) / ЧП = 1 – РП / ЧП = 1 – ДРП, (2.39)
где Нр – норма распределения чистой прибыли на дивиденды;
Д – дивиденды;
ЧП – чистая прибыль;
РП – реинвестируемая прибыль (часть чистой прибыли, оставшаяся на предприятии после выплаты дивидендов);
ДРП – доля реинвестируемой прибыли.
Доля реинвестируемой прибыли характеризует инвестиционную политику коммерческой организации и показывает удел-ный вес реинвестируемой прибыли в чистой прибыли коммерческой организации.
Норма распределения чистой прибыли на дивиденды и доля реинвестируемой прибыли – сопряженные показатели, их сумма равна единице.
Рекомендуемое значение доли реинвестируемой прибыли такое же, как и нормы распределения чистой прибыли на дивиденды, 0,4–0,6.
Примерное равенство рекомендуемых значений этих показателей объясняется необходимостью достижения своего рода баланса между инвестиционными решениями и решениями по выплате дивидендов. Следует особо подчеркнуть, что нахождение наиболее оптимального соотношения между инвестиционными решениями и решениями по выплате дивидендов – один из важнейших вопросов финансового менеджмента коммерческой организации.
Анализ нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и доли реинвестируемой прибыли ведется в сравнении с рекомендуемыми значениями, в динамике и в сравнении с планом. По итогам анализа разрабатываются предложения, направленные на оптимизацию дивидендной и инвестиционной политик предприятия.
Между коэффициентом устойчивости экономического роста и нормой распределения чистой прибыли на дивиденды либо долей реинвестируемой прибыли существует определенного рода взаимосвязь. Для ее выявления преобразуем формулу (2.37) следующим образом:
Куэр = (ЧП – Д) / СКср = ЧП ⋅ (1 – Д / ЧП) / СКср = Рск ⋅ (1 – Нр) = Рск ⋅ ДРП, (2.40)
где Куэр – коэффициент устойчивости экономического роста;
ЧП – чистая прибыль;
Д – дивиденды (если предприятие неакционерное, то это чистая прибыль, остающаяся в распоряжении собственников);
СКср – средняя сумма собственного капитала за период;
Нр – норма распределения чистой прибыли на дивиденды, ДРП – доля реинвестируемой прибыли,
Рск – рентабельность собственного капитала.
Таким образом, норма распределения чистой прибыли на дивиденды и доля реинвестируемой прибыли могут рассматриваться в качестве факторов, оказывающих влияние на коэффициент устойчивости экономического роста, расчет которого может быть выполнен соответственно способами цепных подстановок и абсолютных разниц. Из формулы (2.40) видно, что рост нормы распределения чистой прибыли на дивиденды (снижение доли реинвестируемой прибыли) приводит к уменьшению значения коэффициента устой-чивости экономического роста, и наоборот – снижение нормы рас-пределения чистой прибыли на дивиденды (рост доли реинвести-руемой прибыли) приводит к увеличению значения коэффициента устойчивости экономического роста.
История развития хранилищ для нефти: Первые склады нефти появились в XVII веке. Они представляли собой землянные ямы-амбара глубиной 4…5 м...
История создания датчика движения: Первый прибор для обнаружения движения был изобретен немецким физиком Генрихом Герцем...
Индивидуальные и групповые автопоилки: для животных. Схемы и конструкции...
Таксономические единицы (категории) растений: Каждая система классификации состоит из определённых соподчиненных друг другу...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!