Общие условия выбора системы дренажа: Система дренажа выбирается в зависимости от характера защищаемого...
Адаптации растений и животных к жизни в горах: Большое значение для жизни организмов в горах имеют степень расчленения, крутизна и экспозиционные различия склонов...
Топ:
Выпускная квалификационная работа: Основная часть ВКР, как правило, состоит из двух-трех глав, каждая из которых, в свою очередь...
Методика измерений сопротивления растеканию тока анодного заземления: Анодный заземлитель (анод) – проводник, погруженный в электролитическую среду (грунт, раствор электролита) и подключенный к положительному...
Характеристика АТП и сварочно-жестяницкого участка: Транспорт в настоящее время является одной из важнейших отраслей народного...
Интересное:
Финансовый рынок и его значение в управлении денежными потоками на современном этапе: любому предприятию для расширения производства и увеличения прибыли нужны...
Средства для ингаляционного наркоза: Наркоз наступает в результате вдыхания (ингаляции) средств, которое осуществляют или с помощью маски...
Мероприятия для защиты от морозного пучения грунтов: Инженерная защита от морозного (криогенного) пучения грунтов необходима для легких малоэтажных зданий и других сооружений...
Дисциплины:
2017-12-21 | 260 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
Капитал выражает общую величину ср-в в денежной, матер-ой и немат-ой формах, имеющих ден оценку, вложенных в активы орг-и.
Величина капитала, так же как его структура и состав источников не являются постоянными.
Общая величина и структура капитала отражается в активе Бух баланса орг-и и составляет.
Капитал с точки зрения финансов представляет собой совокупность ден ср-в, вложенных или авансированных в основные и оборотные фонды орг-и, участвующие в процессе воспроизводства и приносящие прибыль (добавочный капитал или прибавочную стоимость).
Все источники формирования и изменения капитала отражаются в пассиве Бухгалтерского баланса орг-и и, как правило, составляют основную часть источников ср-в орг-и. По источникам ден ср-в капитал подразделяется:
- собственный капитал;
- привлеченный капитал;
заемный капитал
Капитал с точки зрения финансов представляет собой совокупность ден ср-в, вложенных или авансированных в основные и оборотные фонды орг-и, участвующие в процессе воспроизводства и приносящие прибыль (добавочный капитал или прибавочную стоимость).
Орг-я должна одновременно располагать и оборотным производственным и оборотным капиталом в сфере обращении.
Если орг-я в производственно-торговой деятельности как собственный, так и заемный капитал, то дохность собственного капитала м.б. увеличена за счет привлечения банковских кредитов. Такое повышение рентабельности собственного капитала называют эффектом фин-ого рычага (левериджа).
Прежде чем проиллюстрировать данный параметр, уточним понятие термина «рентабельность активов» (ROA): Ра = (БП/средА) х 100;
где: Ра (ROA) - рентабельность активов (имущества); БП – бухгалтерская прибыль (прибыль до налогообложения; А – стоимость активов (имущества) за расчетный период (средняя).
|
Рентабельность активов – важный показатель, выражающий эффективность использования основного и оборотного капитала.
Эффект фин-ого рычага – это приращение к рентабельности собственного капитала, полученное благодаря привлечению кредита, несмотря за его платность, и уплаты налога на прибыль.
Данный эффект возникает из расхождения м/ду рентабельностью активов и «ценой» заемного капитала, т е средней банковской ставкой.
Ср расчетную ставку за кредит устанавливают по формуле:
СП = [ФИ к: (сумма ЗС) ] х 100,: СП – ср расчетная ставка за кредит; ФИ к – фактич фин издержки по всем полученным кредитам за расчетный период (сумма уплаченных % ов); Сумма ЗС – общая сумма заемных ср-в, привлеченных в расчетном периоде.
Общая формула для расчета эффекта фин-ого рычага м.б. выражена:
ЭФФ = [(1 – Нс) х (Ра – СП)] х (ЗК: СК),
где ЭФФ – эффект фин-ого рычага; Нс – ставка налога на прибыль, доли единицы; СП – средняя расчетная ставка % а за кредит, %; ЗК –заемный капитал; СК – собственный капитал; (1 – Нс) – налоговый корректор; (Ра – СП) - дифференциал фин-ого рычага; (ЗК: СК) – к-т задолженности.
Первая составляющая эффекта - налоговый корректор, показывает, в какой степени проявл-ся эффект фин-ого рычага в связи с различным уровнем налогообложения, он не зависит от деятельности предприятия, так как ставку налога на прибыль утверждают в законодательном порядке.
Вторая составляющая эффекта – дифференциал, явл-ся основным фактором, формирующим положительное значение эффекта фин-ого рычага. __
Условие: Ра > СП.
Третья составляющая эффекта – к-т задолженности характеризует силу воздействия фин-ого рычага.
Второй способ расчета эффекта фин-ого рычага можно рассматривать как % ное (индексное) изменение чистой прибыли на каждую обыкновенную акцию и вызываемое данным % ным изменением колебание валовой прибыли, то есть прибыли до уплаты % ов за кредит и налога на прибыль (EBIT).
|
Сила воздейств фин рычага = %-е измен-е ЧП на одну акц/%-е изменение ВП на одну обыкн акц
ЧП на каждую обыкновенную акцию при изменении валовой прибыли на 1 %:
∆ИП х (1 – Нс) х Кон / Коа х (ВП - Пк)) х (1 -) х (1 – Нс) * ВП /д-та ВП = ∆ВП/(д-та ВП *ВП-Пк)*ВП/(д-таВП)=ВП/(ВП-Пк)
Коа– количество обыкновенных акций, находящихся в обращении; ПК – сумма % ов за кредит; ВП – ВП (ЕВIТ); Нс – ставка налога на прибыль, доли единицы.
Чем меньше сила воздействия фин-ого рычага, тем ниже фин риск, связанный с данной организацией. Если заемные ср-ва не привлекаются в оборот, то сила воздействия фин-ого рычага равна 1.
|
|
История развития пистолетов-пулеметов: Предпосылкой для возникновения пистолетов-пулеметов послужила давняя тенденция тяготения винтовок...
Семя – орган полового размножения и расселения растений: наружи у семян имеется плотный покров – кожура...
Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим...
Опора деревянной одностоечной и способы укрепление угловых опор: Опоры ВЛ - конструкции, предназначенные для поддерживания проводов на необходимой высоте над землей, водой...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!