Общие условия выбора системы дренажа: Система дренажа выбирается в зависимости от характера защищаемого...
Кормораздатчик мобильный электрифицированный: схема и процесс работы устройства...
Топ:
Выпускная квалификационная работа: Основная часть ВКР, как правило, состоит из двух-трех глав, каждая из которых, в свою очередь...
Эволюция кровеносной системы позвоночных животных: Биологическая эволюция – необратимый процесс исторического развития живой природы...
Установка замедленного коксования: Чем выше температура и ниже давление, тем место разрыва углеродной цепи всё больше смещается к её концу и значительно возрастает...
Интересное:
Отражение на счетах бухгалтерского учета процесса приобретения: Процесс заготовления представляет систему экономических событий, включающих приобретение организацией у поставщиков сырья...
Распространение рака на другие отдаленные от желудка органы: Характерных симптомов рака желудка не существует. Выраженные симптомы появляются, когда опухоль...
Берегоукрепление оползневых склонов: На прибрежных склонах основной причиной развития оползневых процессов является подмыв водами рек естественных склонов...
Дисциплины:
2017-11-27 | 267 |
5.00
из
|
Заказать работу |
Спрос | Вероятность | Доходности акций | |
М | А | ||
Высокий | 0,3 | 100% | 20% |
Средний | 0,4 | ||
Ограниченный | 0,3 | (70) | |
Итого | 1,0 |
Ожидаемый уровень доходности
Измерение автономного риска: среднеквадратическое отклонение
1. среднеквадратическое (стандартное) отклонение (СКО) – обозначается . Чем меньше квадратическое отклонение, тем более распределение вероятности «сжато» и соответственно тем ниже риск акций
Среднеквадратическое отклонение = (5.3)
Таким образом, среднеквадратическое (стандартное) отклонение доходности показывает, насколько выше или ниже ожидаемой окажется вероятная фактическая доходность.
Использование исторических данных для измерения риска
Эмпирическое = S = (5.4)
Здесь означает фактическую доходность в году t, а - среднегодовая доходность за n последних лет.
Коэффициент вариации отражает риск, который приходится на единицу доходности. Он дает базу для сравнения вариантов инвестирования, когда и их средняя доходность, и их риск неодинаковы.
Использование коэффициента вариации необходимо, если у рассматриваемых проектов различные средние нормы прибыли и различные среднеквадратические отклонения.
Несклонность к риску и доходность, требуемая инвесторами
Как показывают очень многие исследования, большинство инвесторов не склонно к риску.
Отметим, что при прочих равных условиях, чем выше риск ценной бумаги, тем ниже оказывается ее цена и тем выше средняя доходность, требуемая инвесторами.
Портфельный риск.
Доходность портфеля ценных бумаг
Средняя (ожидаемая) доходность портфеля ценных бумаг — это просто средневзвешенное значение ожидаемых доходностей отдельных активов, входящих в портфель; при этом их веса — это доли общей суммы инвестиций в портфель, часть всего портфеля, вложенные в соответствующие активы:
Ожидаемая доходность портфеля
Здесь - это ожидаемая доходность отдельных активов, а - их доля в портфеле из n акций. по определению должна равняться единице.
Риск портфеля ценных бумаг
В отличие от доходов риск портфеля ценных бумаг обычно не является средневзвешенным значением средних отклонений отдельных активов, из которых состоит портфель; риск портфеля будет ниже, чем средневзвешенное значение отдельных активов. Более того, теоретически даже возможно построить портфель акций, которые по отдельности будут достаточно рискованными, однако портфель в целом окажется полностью лишенным риска: = 0.
модель ценообразования на капитальные активы (CAPM) — важный инструмент, который используется для анализа отношения между риском и доходностью. Основное заключение модели таково: релевантный риск отдельных акций — это их вклад в риск диверсифицированного портфеля ценных бумаг.
Механическое удерживание земляных масс: Механическое удерживание земляных масс на склоне обеспечивают контрфорсными сооружениями различных конструкций...
Адаптации растений и животных к жизни в горах: Большое значение для жизни организмов в горах имеют степень расчленения, крутизна и экспозиционные различия склонов...
Кормораздатчик мобильный электрифицированный: схема и процесс работы устройства...
Наброски и зарисовки растений, плодов, цветов: Освоить конструктивное построение структуры дерева через зарисовки отдельных деревьев, группы деревьев...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!