К основным ц.б относятся акции и облигации.

Организованный или биржевой рынок

Какие виды деят-ти можно совмещать на ФБ.

Законом о РЦБ допускается совмещение профессиональных видов деятельности на РЦБ. Так в частности, фондовая биржа как организатор торговли на рынке ценных бумаг может совмещать свою деятельность с депозитарной и клиринговой (деятельность по определению взаимных обязательств и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним). При этом фондовая биржа представляет собой научно-информационный и технически-организованный РЦБ, работающий на основе следующих принципов:

1. Проверка качества и надежности продаваемых ценных бумаг (процедура листинга).

2. Установление на основе аукционной торговли единого курса на одинаковые ценные бумаги одного эмитента, т.е. установление котировок ценных бумаг.

3. Гласность совершаемых на бирже операций.

Функция векселя в экономике.

Вексель выполняет две главные функции: кредитную и расчетную.

Рассмотрим расчетную функцию векселя. В сущности, позволяя векселедателю рассчитываться, выпускать векселя в обращение, вексель выступает как средство расче­тов, т.е. заменяет деньги, важнейшей функцией которых является то, что они могут быть средством обращения.

Второй функцией денег является выступление их мерой стоимости. Общество счи­тает удобным использование денежной единицы в качестве масштаба для соизмерения относительной ценности благ и ресурсов.

Следующая функция денег – деньги как средство накопления, сохраняемый после продажи товаров и услуг, и обеспечивающий его владельцу покупательную способность в будущем. Вексель полностью выполняет и эту функцию. Он сохраняет деньги векселедателю, позволяя вместо наличных денег выпускать вексель, а наличные деньги использовать в обороте, наращивая капитал, т.е. снова вексель более приемлем и выгоден – он является не только средством сохранения денег, но и способствует их приумножению.

Итак, вексель выступает как деньги, помогает отсрочить платеж, вместе с ним и уплату налогов. На базе вексельного оборота возникают кредитные деньги, выпускаемые банком – эмиссионером и поддерживаемые его авторитетом.

 

Гос цен бумаги.

Государственные ценные бумаги (ГЦБ) – это: долговые ценные бумаги эмитентом которых выступает государство; форма существования государственного долга. Эмиссия государственных бумаг – это установленная ФЗ «об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» (эмиссия на основании «О государственном внутреннем долге РФ»), последовательность действия эмитента по первичному размещению эмиссионных ценных бумаг. Размещение государственных ценных бумаг обычно осуществляется через:

1) ЦБ и Минфин;

2) в бумажном (банковском) и без бумажной формах, в виде записей на счетах Депо, в уполномоченных депозитариях;

3) разнообразными методами, аукционные торги, открытая продажа всем желающим по установленным ценам, закрытое распространение среди определенного круга инвесторов.

Экономические цели:

1) Эмитента (Минфина):

а) финансирование дефицита государственного бюджета на не инфляционной основе;

б) финансирование целевых государственных программ;

в) покрытия задолжностей по другим государственным ценным бумагам;

г) осуществление кредитно-денежной политики.

2) Инвестора - заставить свои средства работать и приносить доход, учитывая: самый высокий относительный уровень надёжности и соответственно минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему; наиболее льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами.

3) Профессиональных участников рынка ценных бумаг - получение прибыли за посреднические услуги.

 

Условия размещения акций в момент создания КБ.

К основным ц.б относятся акции и облигации.

Акция – эмиссионная ц.б, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли АО в виде дивиденда, на участие в управлении АО и на часть имущества, Остающегося после его ликвидации.

Облигация – ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцам денежных средств на сумму, указанную в облигации. Выпуск облигации это одна из форм займа капитала. Владельцы облигаций имеют право получить в установленный срок ее номинальную стоимость и фиксированный %. По видам доходности облигации: бескупонные (дисконтные) и купонные.

Бескупонные: % образуется как разница между ее номинальной стоимостью и продажной ценой, т.е. подается ниже номинала, а покупается по номиналу.

Купонные: доход по ней выплачивается в соответствии с купонами. Купонная ставка это обусловленный % от номинальной стоимости, который должен выплачивать эмитент либо раз в пол года, либо ежеквартально. В соответствии с этим облигации имеют разное количество купонов и на каждом купоне указывается размер купонного дохода. 44 и 12

24.Принцип деления ЦБ на старшие и младшие. По очередности выполнения обязательств перед инвесторами ЦБ делятся на старшие и младшие. Старшие ц.б – облигации и привилегированные акции. В случае банкротства предприятия в первую очередь удовлетворяются требования держателей старших ц.б

Младшие ц.б – простые или обыкновенные акции, влад-цы кот в случае банкротства эмитента в последнюю очередь будут удовлетворены по своим требованиям.

 

25. Виды профес деят-ти на рынке ЦБ. Брокерская деятельность – совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами на основе договора, комиссии за счет средств клиента или его поручению.

Дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки-продажи с обязательной покупкой- продажей ценной бумаги. Эту деятельность может осуществлять только юридическое лицо, которое является коммерческой организацией.

Доверительное управление или траст – деят-ть по упр-ю ЦБ или ден ср-ми, полученными от упр-я ЦБ. Она осущ-ся на основе договора «о передаче во врем упр-е» Управляющим может быть как юр лицо, так и физ лицо след-нопрофес уч-к наз-ся управляющим, а вид деят-ти – траст.

Клиринг – деятельность по определению взаимных обяз-в, кот вкл в себя сбор, сверку, корректировку инф-ции по сделкам с ЦБ и подготовку бух.док-тов по ним + осущ-е зачетов по поставкам ЦБ и расчетам по ним. Клиринговая орг-ция, осущ-щая расчеты по сделкам с ЦБ обязана формир-ть спец фонды для сниж-я рисков неисполнения сделок с ЦБ. Минимальный размер спе фондов уст-ся фед службой по финн рынкам по соглаш-ю с ЦБ.

Депозитарная деятельность – деятельность по оказанию услуг по хранению сертификатов, учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарной деятельностью может заниматься только юридическое лицо. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению или учету ценных бумаг называется депонентом. Договор м/у депозитарием и депонентом именуется договором о счете ДЕПО.

Деятельность по ведению реестра акционеров – деятельность, связанная со сбором, фиксацией, обработкой, хранением и представлением данных, представляющих собой систему ведения реестра акционеров (список владельцев именных ц.б). Этой деятельностью могут заниматься только юридические лица, которые называются держателями реестра или регистраторами. Они не имеют права осуществить сделки с ц.б, зарегистрированными в реестре. Для ц.б на предъявителя реестр не ведется, только на именные ценные бумаги. Эти услуги, оказываются эмитентом. Держателем реестра м.б как эмитент, так и профес уч-к РЦБ, осущ-щий эту деят-ть по поруч-ю эмитента, но если число акционеров превышает 500, то держателем реестра м.б только независимая специализ орг-ция.

Деят-ть по орг-ции торговли ЦБ – связана с предост услуг, способствующих заключ-ю сделок с ЦБ м/у участниками РЦБ. Лицо, кот заним-ся орг-ций торговли наз-ся организатором. Законом о РЦБ допускается совмещение профес видов деят-ти на РЦБ, так фондовая биржа, как организатор торговли может совмещать свою деят-ть с депозитарной и клиринговой.

 

26. Доверительное управление – деятельность по управления ц.б или денежными средствами, полученными от управления ЦБ на основании договора о передаче во временное управление. Управляющими могут быть как юридическое, так и физическое лицо. Профессиональный участник называется управляющим, а вид деятельности называется траст.

27. Эмиссионная цена. Продажная цена, которой происходит первичное размещение ц.б от эмитента до их первого владельца. Она определяется доходностью ц.б и уровнем ссудного % на рынке ссудных капиталов.

 

28. Сертификат эмиссионных ц.б согласно ФЗ "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г. документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в нем количество ценных бумаг. Владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого сертификата. В рамках данного определения бумажный документ, именуемый акцией, также следует признать С.ц.б. У бездокументарных ценных бумаг сертификатов не бывает. Именуемые сертификатами документы, которые выдаются некоторыми эмитентами документарных ценных бумаг, в действительности являются выписками из реестра владельцев именных ценных бумаг.

Предъявления сертификата ценной бумаги было достаточно для того, чтобы истребовать у эмитента исполнение его обязательств, зафиксированных на сертификате. Вручение сертификата ценной бумаги другому лицу означало передачу всех прав, закрепленных этой ценной бумагой. Право собственности на сертификат ценной бумаги удостоверяется простым владением им, а передается путем простого вручения. Если сертификат ценной бумаги хранится в депозитарии, то право собственности на него переходит к новому владельцу путем внесения бухгалтерских записей в книги депозитария без физического перемещения сертификата.

29. Вексель – письменное безусловное обязательство должника уплатить определенную сумму в заранее оговоренный срок и установленном месте. Различают простой вексель, выданный должником, и переводной (тратту), выписанный кредитором и направленный должнику для подписи с возвратом кредитору. Переводный вексель (тратта) получает возможность обращаться благодаря передаточной надписи (индоссаменту) на обороте документа. По мере увеличения передаточных надписей циркулярная сила векселя возрастает, поскольку каждый индоссант несет солидарную ответственность по векселю.

30. Рискованность операций с ЦБ. Предполагает, что рыночная стоимость ц.б и доход, который она приносит находиться под воздействием широкого круга факторов, которые определяют высокую рискованность инвестиций в Ц.Б. Это дает возможность зарабатывать большие деньги на операциях с ц.б.

31. Ценные бумаги принято делить на два больших класса: долговые и долевые. В долговом обязательстве должник объявляет, когда, в каком количестве и каким образом он возвратит средства кредитору. Классическим долговым обязательством является вексель. Это очень старый финансовый инструмент, из которого произошло множество других. Например, облигации можно рассматривать как частный случай векселя, у которого оставлены лишь наиболее принципиальные параметры.

Долевые ценные бумаги определяют долю инвестора в каком-либо проекте, капитале. Классическим примером долевых ценных бумаг являются акции, определяющие долю акционера в уставном капитале акционерного общества, право на получение дохода в том или ином виде, а также право на участие в управлении предприятием.

32. Рыночная цена или курс. Цена, по которой ц.б обращаются, продаются и покупаются на вторичном рынке. Она определяется на вторичном рынке с учетом спроса и предложения.

33. Ц.б должны признаваться государством и участвовать в гражданском обороте. Т.е ц.б должны обладать способностью быть не только объектом купли – продажи, но и выступать предметом других имущественных отношений (сделки золота, хранения, дарения, займа, наследования и.т.д). Исходя из этого ц.б могут стать объектами судебных разбирательств, поэтому они должны признаваться государством. Это качество также важно и с точки зрения отношения инвестора к этим ценным бумагам.

34. Ликвидность ЦБ. Под ликвидностью подразумевается их способность превращаться в денежные средства путем продажи на рынке. Ц.б представляют собой товар, который продается и покупается на рынке, т.е обращается и который имеет цену.

35. Нарицательная номинальная цена. Она обозначена на документе (ц.б) и имеет формальное значение, но в действительности она служит базой для начисления дивидендов и %.

36. Вторичный рынок подразделяется на две разновидности: