Понятие и сущность инвестиций

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать». В более широкой трактовке инвестиции представляют собой вложения капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы скомпенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.
Инвестиции являются одним из ключевых объектов государственного регулирования экономики. Понятие «инвестиция» относится к числу фундаментальных. Инвестиции являются одной из самых дефицитных и важных составляющих любой национальной экономики, в том числе и экономики Республики Беларусь. Адаптация к условиям конкуренции, риска и недостаточности финансовых ресурсов требует чёткого определения понятия «инвестиция» и классификации категорий различных инвестиционных вложений. Многие учёные дают свою, отличную от других формулировку инвестиций. Например. Кэмпбэлл Р. Макконелл и Стэнли Л. Брю определили инвестицию (investment), как затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов. В более широкой трактовке инвестиции выражают вложения капитала с целью последующего его увеличения. Реализация инвестиционных программ и проектов позволяет совершенствовать технологию производства, модернизировать и реконструировать материально-техническую базу предприятий, повышать занятость населения повышать конкурентоспособность сферы производства и обращения, и как следствие, увеличивать экономический потенциал страны.
Действовавший до принятия Инвестиционного кодекса Закон об инвестиционной деятельности давал расширенное понятие термину «инвестиция». Согласно тексту вышеназванного закона «Инвестициями являются финансовые, материальные ресурсы и другие, имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект».

Роль инвестиций в экономике государства огромна, они играют значительную роль в поддержании, функционировании и динамическом развитии экономики страны. Происходящие изменения, в количественном соотношении инвестиций, воздействуют на изменения: объема общественного производства, занятости населения, структурных экономических показателей и динамики развития различных отраслей народного хозяйства.

Инвестиции, обеспечивают накопление материальных и финансовых ресурсов предприятия, тем самым, увеличивая производственный потенциал компании. Инвестиции, в целом, влияют на текущие и будущие результаты экономическо-хозяйственной деятельности компаний. При всем при этом, инвестирование должно быть эффективным, с точки зрения экономической целесообразности, вложение средств, должно грамотно распределяться в целях приобретения новых инновационных технологий, влекущих за собой общее снижение затрат материальных и трудовых ресурсов. Нерациональное же использование инвестиций, может повлечь за собой: застой на предприятии, сокращение объемов производства, отставание по техническим и качественным параметрам от конкурентов и так далее.

Эффективное использование инвестиций, хозяйствующими субъектами, для экономики государства, имеет принципиальное значение, особенно в отношении увеличения масштабов инвестирования. При достижении желаемого уровня эффективности, инвестирование, ведет к стабильному экономическому росту.

Виды инвестиций

Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам. Классификация инвестиций определяется, таким образом, выбором критерия, положенного в ее основу. Базисным типологическим признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств.
По объектам вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции. Поскольку в экономической литературе существуют различные подходы к определению сущности и структуры данных экономических форм, их соотношению с другими классификационными группами инвестиций, необходимо уточнить содержание реальных и финансовых инвестиций, определить их объекты.
Реальные инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная продукция и т.д.). Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, которые в экономической литературе называют также реальными инвестициями в узком смысле слова, или капиталообразующими инвестициями.

Относительно источника финансирования, инвестиции подразделяют на: государственные, иностранные, частные, интеллектуальные и производственные инвестиции.
Относительно значимости, для инвестиционного проекта, инвестиции подразделяют на: инвестиции начальные, инвестиции на расширение бизнеса, реинвестиции (направление финансовых ресурсов предприятия на расширение основных фондов компании), инвестиции на замену устаревших основных средств предприятия, инвестиции на диверсификацию (частичное изменение направления деятельности компании).

Инвестиции, позволяют получить возможность, предприятиям расширять и модернизировать производство, приобретать функционирующие предприятия или создавать новые компании, осуществлять диверсификацию производства, благодаря освоению новых сфер бизнеса.
Инвестиции подразделяются на основные три группы:

· Портфельные инвестиции – это вложение капитала в ряд проектов, к примеру, приобретение акций нескольких компаний различных сфер деятельности.

· Реальные инвестиции – это вложение капитала в конкретный, долгосрочный проект, который чаще, связан с покупкой реальных активов компании.

· Нематериальные инвестиции - это вложение капитала в интеллектуальную собственность, информационные технологии, ноу-хау и прочее.

 

 

Инвестиционная функция

Инвестиционная функция - понятие или стратегия в пределах экономики, которая помогает идентифицировать связь между изменениями в национальном доходе и инвестиционных образцах, которые имеют место в пределах того особого народного хозяйства. В этом типе ситуации функция была бы любой переменной в пределах структуры экономики, которая заставит инвесторов изменять свою типичную покупку и продажу привычек как средство или использования в своих интересах экономического изменения в предложении увеличить их доходы, или минимизировать сумму убытков, понесенных в результате того изменения. Во взвешивании переменных инвестор рассмотрит текущий уровень валового внутреннего продукта (ВВП) так же как средние процентные ставки, которые в настоящее время применяются в пределах экономики.

идея позади инвестиционной функции должен объяснить, как некоторое изменение в национальном доходе в свою очередь вызывает изменения в том, как инвесторы торгуются на различных рынках в той стране. Чтобы выполнить это, важно непосредственно связать изменения в торговой площадке к событиям, происходящим в пределах экономики вообще. Например, если бы потребители должны были внезапно оставить товары, произведенные одной отраслью в пользу товаров, произведенных другой отраслью, это вызвало бы существенные изменения в том, как торговались инвестиции. Инвесторы попытались бы продать акции, связанные с прежней отраслью быстро прежде, чем стоимость единицы каждой акции начала понижаться. В то же самое время, инвесторы, которые уделили небольшое внимание последней отрасли, начнут приобретать акции, связанные с той отраслью прежде, чем экономическое изменение заставило цену тех акций начинать увеличиваться быстро.

Понимание инвестиционной функции также важно для фирм, которые работают в пределах различных отраслей. Принимая во внимание факторы, которые, вероятно, поменяют курс национального дохода, такого как технический прогресс, создающий некоторое изменение в валовом внутреннем продукте, для корпораций возможно поместить себя, чтобы максимально использовать тех, которые ожидают изменения. Время от времени, это означает перемещать производство различных продуктов вверх или вниз, чтобы приспособить наступающее изменение. Когда это будет выполнено успешно, акции, выпущенные компанией, более вероятно, будут держать стоимость и не приводить к существенному понижению курса акций.

Экономисты также рассматривают понятие инвестиционной функции как средство оценки долгосрочных результатов того, как серьезное изменение в национальном доходе затронет деятельность на торговой площадке. Выполнение так облегчает проектировать, когда ответ на изменения национального дохода может создать экономические обстоятельства, которые служат, чтобы ухудшить экономику и возможно вести страну в период рецессии. Точно предсказывая инвестиционную функцию, экономисты могут также быть в состоянии найти способы минимизировать уровень воздействия, или идентифицировать средство сокращения периода рецессии, позволяя и народное хозяйство и торговую площадку оправиться как можно скорее, благодаря политикам, осуществленным национальным правительством.

 

 

Влияние инвестиций на ВВП

 

Инвестиции выступают очень важным фактором, воздействующим на роствалового национального продукта (ВНП). Вместе с тем следует отметить, что действие этого фактора не подчиняется какому-то строгому регламенту. Инвестиции очень изменчивы, причём эта их изменчивость гораздо подвижнее, чем изменчивость ВНП. Возьмём, к примеру, продолжительность срока службы. Они очень неопределённы. С экономической точки зрения здесь всё вроде бы определено: срок амортизации заканчивается – меняй оборудование. В реальной жизни всё происходит гораздо сложнее. По известным только предпринимателю причинам, сроки действия оборудования могут быть продлены сверх периода амортизационных отчислений. Они могут быть частично обновлены, обновлены на ½, на ¾, основной капитал в течении какого-то может вовсе не обновляться и с этими решениями предпринимателей связана амплитуда колебаний инвестиций в общественном производстве. Они то расширяются, то сужаются. Инвестированию может быть подвергнуто производство и до истечения сроков амортизации, если это требует научно-технический прогресс.
Характерной особенностью инноваций выступает их нерегулярность. С точки зрения той или иной отрасли экономики инноваций в ней в ближайшее время могут не предвидеться, не коррективы могут произойти незамедлительно. Технические и технологические сдвиги в какой-то одной отрасли могут вызвать быстрые и интенсивные инвестиции в других, смежных отраслях экономики. Технический прогресс в автомобильной промышленности всегда вызовет поток инвестиций нефтехимические отрасли производства. Аналогичное происходит по существу со всеми, взаимосвязанными друг с другом, отраслями экономики.

Теория мультипликатора

Понятие «мультипликатора» было впервые сформулировано английским экономистом Р.Ф. Каном (учеником Кейнса). В первоначальном варианте теория мультипликатора была сформулирована Джоном Мейнардом Кейнсом. Позже она была дополнена принципом акселерации, выдвинутым французским экономистом Альбертом Афталионом. Впоследствии этот принцип более детально был разработан Р. Харродом, Дж. Хиксом и П. Самуэльсоном и включен в неокейнсианские модели экономического роста.
Дословно мультипликатор означает «множитель». Он подразумевает кратное увеличение прироста дохода, занятости и потребления к приросту инвестиций.
Само понятие «мультипликатора» было впервые сформулировано английским экономистом Р.Ф. Каном в 1931 г. в связи с обоснованием организации общественных работ для борьбы с кризисом и безработицей. Р. Кан усматривал действие мультипликатора занятости в том, что в результате государственных затрат на общественные работы возникает не только «первичная занятость» на этих работах, но и производная от нее – вторичная, третичная и т.д. Таким образом происходит «мультипликация» покупательной способности и занятости, вызванная первоначальными затратами.

 

Принцип акселерации

 

«Принцип акселерации» («акселератор» — ускоритель) выдвинул французский экономист Альберт Афталион (1874-1956) в 1913 г. Впоследствии этот принцип более детально был разработан Р. Харродом, Дж. Хиксом и П. Самуэльсоном и включен в неокейнсианские модели экономического роста.
Одним из первых, кто обратил серьезное внимание на этот эффект, был известный американский экономист Джон Морис Кларк (1884-1963), активно изучавший проблемы экономических циклов. Кларк полагал, что возрастание спроса на предметы потребления порождает цепную реакцию, ведущую к многократным увеличениям спроса на оборудование и машины. Эта закономерность, являвшаяся, по мнению Кларка, ключевым моментом циклического развития, была определена им как «принцип акселерации» или как «эффект акселератора» [21, с. 145-146].
Альбер Афтальон нашел интересное сравнение экономики с процессом растапливания печи. Известно, что сначала печь загружают топливом – углем или дровами. Поскольку сгорание происходит постепенно, то помещение какое-то время нагревается медленно и печь все больше и больше загружается топливом. Точно так же в экономике. Для достижения желаемого необходимого уровня производства при возрастающем спросе на предметы потребления резко возрастают инвестиции в отрасли, где изготавливаются средства производства для производства предметов потребления. Через некоторое время, продолжал рассуждать Афтальон, в помещении устанавливается нормальная температура, но печь продолжает отдавать все больше и больше тепла, и, скорее всего, спустя час-два жара станет невыносимой. Афтальон использовал сравнение экономики с печью, чтобы подчеркнуть, что всякий возрастающий рост спроса на предметы потребления способен вызвать гораздо более значительное увеличение спроса на производственные фонды, что неминуемо приведет к значительному росту самого производства. В результате какая-то часть произведенных предметов потребления окажется на рынке излишней.