Археология об основании Рима: Новые раскопки проясняют и такой острый дискуссионный вопрос, как дата самого возникновения Рима...
История развития хранилищ для нефти: Первые склады нефти появились в XVII веке. Они представляли собой землянные ямы-амбара глубиной 4…5 м...
Топ:
Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов...
Техника безопасности при работе на пароконвектомате: К обслуживанию пароконвектомата допускаются лица, прошедшие технический минимум по эксплуатации оборудования...
Устройство и оснащение процедурного кабинета: Решающая роль в обеспечении правильного лечения пациентов отводится процедурной медсестре...
Интересное:
Наиболее распространенные виды рака: Раковая опухоль — это самостоятельное новообразование, которое может возникнуть и от повышенного давления...
Инженерная защита территорий, зданий и сооружений от опасных геологических процессов: Изучение оползневых явлений, оценка устойчивости склонов и проектирование противооползневых сооружений — актуальнейшие задачи, стоящие перед отечественными...
Мероприятия для защиты от морозного пучения грунтов: Инженерная защита от морозного (криогенного) пучения грунтов необходима для легких малоэтажных зданий и других сооружений...
Дисциплины:
2017-10-16 | 311 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
В условиях задания при горизонте расчета 18 месяцев (срок погашения кредита) величина Rg рассчитывается по формуле:
Rq =rбез риска + (rЦБ – rбез риска) β+ di
Rq=6% + (10% – 6%)∙1.5 + 20% = 32%
Rg= (Rd∙Iкред.)/∑I + (Rq ∙Iсобств.) /∑I
Rd = %кредита∙(1−H)
Rd = 20% ∙ (1 – 0,2)= 20% ∙ 0,8 = 16%
Rg= Rd∙Iкред./∑I + Rq ∙Iсобств. /∑I
Rg= 16 % ∙ 0,55 + 32 ∙ 0,45 = 8,8 +14,4 = 23,2 %,
где:
0,55 – удельный вес заемных средств составляет;
0,45 – удельный вес собственных средств.
600 тыс. руб./ 1100 тыс. руб.= 0,55
500 тыс. руб. / 1100 тыс. руб. = 0,45
Следовательно в расчет принимается величина 23,2 % в год, (≈ 6% в квартал)
ЧДД = –I + ∙ ;
t–горизонт расчета;
GF–кэш –флоу (денежный поток средств за расчетный период);
– коэффициент дисконтирования. В финансовых таблицах обозначается множителем FM4.
В условиях задачи величину GF принимаем из значений таблицы П–4. рассчитанную как величину прибыли, которая определяется как разница между величиной объема продаж и сумма текущих затрат (без включения амортизаций) и суммы налога на прибыль (дохода) п.7, т.е.
GF = п.1 – (п.3 + п.7)
Следовательно,
GF = (312 ∙3) – [172∙ 3 + 9,360 ∙ 3] =936 –(516 +28.08)= 401,92тыс. руб./кварт.
Для обеспечения расчетов воспользуемся финансовой таблицей дисконтированного множителя FM4, позволяющего оценить текущую стоимость дисконтированный поток денежных средств за 18 месяцев суммой 401,92 тыс. руб. за квартал.
Значение FM4 показывает коэффициент дисконтирования аннуитета (равных потоков денежных средств), которая определяется на пересечении строки горизонта расчета и столбца расчетного Rg.
FM4 = (6кв.6%) = 4,917
Сумма текущей стоимости дисконтированного дохода за 6 кварталов при заданной доходности 6% в квартал составит:
ДД = 401,92 ∙ 4,917 = 1976 тыс. руб.
|
Следовательно ЧДД = – 1100 + 1976 = 876 тыс. руб.
Положительно значение ЧДД характеризует окупаемость затрат.
Срок окупаемости Ток = 1 100/ 1 976 = 0,55 года или 7 месяцев.
Риск проекта может быть определен соотношением YRR (внутренняя норма доходности) и заложенным в проект значением Rg.
YRR характеризует значение накопленных денежных потоков, покрывающих суммы инвестиций, т.е. при YRR = 1 проект окупается.
В условиях задачи: соотношения значений I и GF = 2,736
I = 1100: 401,92 = 2,736
Используя значение 2,736 по таблице FM4, определяем уровень доходности, обеспечивающей данное соотношение инвестиций и кэш – флоу.
Данные таблицы FM4 (П–1) показывают, что при горизонте расчета 18 месяцев (6 кварталов) внутренняя норма доходности равна 28% в квартал, следовательно, YRR = 112% в год (28% ∙ 4)
Таким образом,YRR значительно выше проектируемого уровня доходности 23,2% в год (6% в квартал).
В итоге можно констатировать, что риск проекта при заданных значениях операционных затрат, стоимости погашения кредита и заданных рыночных ценах минимален.
Все полученные результаты отражаем в разделе «резюме бизнес – проекта».
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
ФИНАНСОВАЯ ТАБЛИЦА 4 (FM4)
(текущая стоимость срочного аннуитета в одну денежную единицу)
Коэффициент дисконтирования аннуитета
2% | 3% | 4% | 5% | 6% | 7% | 8% | 9% | 10% | 11% | |
0,980 | 0,971 | 0,962 | 0,952 | 0,943 | 0,935 | 0,926 | 0,917 | 0,909 | 0,901 | |
1,942 | 1,913 | 1,886 | 1,859 | 1,833 | 1,808 | 1,783 | 1,759 | 1,736 | 1,713 | |
2,884 | 2,829 | 2,775 | 2,723 | 2,673 | 2,624 | 2,577 | 2,531 | 2,487 | 2,444 | |
3,808 | 3,717 | 3,630 | 3,546 | 3,465 | 3,387 | 3,312 | 3,240 | 3,170 | 3,102 | |
4,713 | 4,580 | 4,452 | 4,329 | 4,212 | 4,100 | 3,993 | 3,890 | 3,791 | 3,696 | |
5,601 | 5,417 | 5,242 | 5,076 | 4,917 | 4,767 | 4,623 | 4,486 | 4,355 | 4,231 | |
6,472 | 6,230 | 6,002 | 5,786 | 5,582 | 5,389 | 5,206 | 5,033 | 4,868 | 4,712 | |
7,325 | 7,020 | 6,733 | 6,463 | 6,210 | 5,971 | 5,747 | 5,535 | 5,335 | 5,146 | |
8,162 | 7,786 | 7,435 | 7,108 | 6,802 | 6,515 | 6,247 | 5,995 | 5,759 | 5,537 | |
8,983 | 8,530 | 8,111 | 7,722 | 7,360 | 7,024 | 6,710 | 6,418 | 6,145 | 5,889 | |
9,787 | 9,253 | 8,760 | 8,306 | 7,887 | 7,499 | 7,139 | 6,805 | 6,495 | 6,207 | |
10,575 | 9,954 | 9,385 | 8,863 | 8,384 | 7,943 | 7,536 | 7,161 | 6,814 | 6,492 | |
11,348 | 10,635 | 9,986 | 9,394 | 8,853 | 8,358 | 7,904 | 7,487 | 7,103 | 6,750 | |
12,106 | 11,296 | 10,563 | 9,899 | 9,295 | 8,745 | 8,244 | 7,786 | 7,367 | 6,982 | |
12,849 | 11,938 | 11,118 | 10,380 | 9,712 | 9,108 | 8,559 | 8,061 | 7,606 | 7,191 | |
13,578 | 12,561 | 11,652 | 10,838 | 10,106 | 9,447 | 8,851 | 8,313 | 7,824 | 7,379 | |
14,292 | 13,166 | 12,166 | 11,274 | 10,477 | 9,763 | 9,122 | 8,544 | 8,022 | 7,549 | |
14,992 | 13,754 | 12,659 | 11,690 | 10,828 | 10,059 | 9,372 | 8,756 | 8,201 | 7,702 | |
15,678 | 14,324 | 13,134 | 12,085 | 11,158 | 10,336 | 9,604 | 8,950 | 8,365 | 7,839 | |
16,351 | 14,877 | 13,590 | 12,462 | 11,470 | 10,594 | 9,818 | 9,129 | 8,514 | 7,963 |
|
12% | 13% | 14% | 15% | 16% | 17% | 18% | 19% | 20% | 25% | |
0,893 | 0,885 | 0,877 | 0,870 | 0,862 | 0,855 | 0,847 | 0,840 | 0,833 | 0,800 | |
1,690 | 1,668 | 1,647 | 1,626 | 1,605 | 1,585 | 1,566 | 1,547 | 1,528 | 1,440 | |
2,402 | 2,361 | 2,322 | 2,283 | 2,246 | 2,210 | 2,174 | 2,140 | 2,106 | 1,952 | |
3,037 | 2,974 | 2,914 | 2,855 | 2,798 | 2,743 | 2,690 | 2,639 | 2,589 | 2,362 | |
3,605 | 3,517 | 3,433 | 3,352 | 3,274 | 3,199 | 3,127 | 3,058 | 2,991 | 2,689 | |
4,111 | 3,998 | 3,889 | 3,784 | 3,685 | 3,589 | 3,498 | 3,410 | 3,326 | 2,951 | |
4,564 | 4,423 | 4,288 | 4,160 | 4,039 | 3,922 | 3,812 | 3,706 | 3,605 | 3,161 | |
4,968 | 4,799 | 4,639 | 4,487 | 4,344 | 4,207 | 4,078 | 3,954 | 3,837 | 3,329 | |
5,328 | 5,132 | 4,946 | 4,772 | 4,607 | 4,451 | 4,303 | 4,163 | 4,031 | 3,463 | |
5,650 | 5,426 | 5,216 | 5,019 | 4,833 | 4,659 | 4,494 | 4,339 | 4,192 | 3,571 | |
5,938 | 5,687 | 5,453 | 5,234 | 5,029 | 4,836 | 4,656 | 4,486 | 4,327 | 3,656 | |
6,194 | 5,918 | 5,660 | 5,421 | 5,197 | 4,988 | 4,793 | 4,611 | 4,439 | 3,725 | |
6,424 | 6,122 | 5,842 | 5,583 | 5,342 | 5,118 | 4,910 | 4,715 | 4,533 | 3,780 | |
6,628 | 6,302 | 6,002 | 5,724 | 5,468 | 5,229 | 5,008 | 4,802 | 4,611 | 3,824 | |
6,811 | 6,462 | 6,142 | 5,847 | 5,575 | 5,324 | 5,092 | 4,876 | 4,675 | 3,859 | |
6,974 | 6,604 | 6,265 | 5,954 | 5,668 | 5,405 | 5,162 | 4,938 | 4,730 | 3,887 | |
7,120 | 6,729 | 6,373 | 6,047 | 5,749 | 5,475 | 5,222 | 4,990 | 4,775 | 3,910 | |
7,250 | 6,840 | 6,467 | 6,128 | 5,818 | 5,534 | 5,273 | 5,033 | 4,812 | 3,928 | |
7,366 | 6,938 | 6,550 | 6,198 | 5,877 | 5,584 | 5,316 | 5,070 | 4,843 | 3,942 | |
7,469 | 7,025 | 6,623 | 6,259 | 5,929 | 5,628 | 5,353 | 5,101 | 4,870 | 3,954 |
Список литературы
1. Дробышева Л.А. Экономика, маркетинг, менеджмент: Учебное пособие. Издательство: "Дашков и К" 2009 год, 152 стр.
2. Романов А.А., Басенко В.П., Жуков Б.М. Маркетинг. Издательство "Дашков и К", 2012 г., 440 стр.
3. Мушкарова О.М., Михеева М.Ф. Экономические риски. Методические указания для выполнения расчетной работы http://spbftu.ru/academy/institutes/IUELS/cafedra/derev_proiz/study/
|
|
Типы оградительных сооружений в морском порту: По расположению оградительных сооружений в плане различают волноломы, обе оконечности...
Кормораздатчик мобильный электрифицированный: схема и процесс работы устройства...
Состав сооружений: решетки и песколовки: Решетки – это первое устройство в схеме очистных сооружений. Они представляют...
Эмиссия газов от очистных сооружений канализации: В последние годы внимание мирового сообщества сосредоточено на экологических проблемах...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!