Экспертиза инновационных проектов для инвестирования

 

Экспертиза инновационных проектов – это процедура комплексной проверки и контроля следующих основных компонентов:

· качества системы нормативно-методических, проектно-конструкторских и других документов, входящих в состав проекта и систему инновационного менеджмента;

· профессионализма руководителя проекта и ответственных исполнителей;

· научно-технического и производственного потенциала, конкурентоспособности проекта и организации;

· достоверности выполненных расчетов, степени риска и эффективнсти проекта;

· качества механизма разработки и реализации проекта, возможности достижения поставленных целей.

В соответствии с рекомендациями Организации экономического сотрудничества и развития экспертизу инновационных проектов следует проводить на основе следующих принципов:

· наличие независимой группы исследователей, выступающих арбитрами в спорных ситуациях по результатам экспертизы и подбору специалистов, ее проводящих;

· при расчете добавленной стоимости деятельность в области исследований и нововведений рассматривается как производственная;

· проведение предварительного прогнозирования и планирования расходов на среднесрочную перспективу, чтобы иметь возможность определить предполагаемую эффективность;

· методы контроля должны быть увязаны с перспективами развития системы руководства научно-технической политикой на государственном уровне.

Следует рассматривать не один, а несколько вариантов проекта. Экспертиза должна обеспечить выбор инновационного проекта, имеющего наиболее высокую степень (или вероятность) коммерциализации. При этом необходимо оценить выгодность каждого из возможных вариантов осуществления проекта, сравнить варианты и выбрать наилучший из них.

Представленные инновационные проекты должны быть сопоставимы и подвергаться анализу с помощью единой системы показателей. Это предусматривает определенные требования к содержанию и организации процедуры экспертизы:

· информационная база, точность и методы определения стоимостных и натуральных показателей по проектам должны быть сопоставимы;

· стоимостные показатели по вариантам проектов должны рассчитываться с учетом инфляционного фактора;

· инновационные проекты должны иметь маркетинговую проработку, одинаковый подход к оценке риска инвестиционных вложений и неопределенности исходной информации.

Главная задача экспертизы – предоставление сведений о перспективности новых технологических и организационных решений, оформленных в виде проекта, экономической целесообразности и рискованности инвестиций на основе интегральной оценки самого инновационного решения и внешних условий, в которых оно будет осуществлено. В узком смысле задача экспертизы сводится к оценке научного и технического уровней проекта, возможностей его выполнения и эффективности. На основании экспертизы принимаются решения о целесообразности и объеме финансирования.

Вне зависимости от вида проекта экспертиза выполняет две основные функции:

· прогнозирование экспертами и специалистами в конкретных узких областях знаний различных показателей технического уровня проекта, времени на его осуществление, затрат, предполагаемых доходов, объема рынка, величины спроса и т. д.;

· обобщение полученных оценок экспертов с помощью специальных как теоретических, так и неформальных методов, на основании которых принимается окончательное решение о целесообразности осуществления инновации.

Для проведения экспертизы инновационных проектов используют различные методы, но наиболее часто встречаемыми являются:

· описательный метод;

· метод сравнения положений «до» и «после»;

· сопоставительная экспертиза.

Описательный метод заключается в том, что рассматривается потенциальное воздействие результатов осуществляемых проектов на ситуацию на определенном рынке товаров и услуг. Получаемые результаты обобщаются, сопоставляются прогнозы и учитываются побочные процессы и риски. При описательном методе определяющим является системный подход, при котором рассматривается взаимодействие инновации со всеми подсистемами внешней среды: патентным правом, налоговым законодательством, экологией, конкурентами и т. д.

Описательный метод в основном является качественным, а не количественным методом, отсюда его основной недостаток – субъективность эксперта и невозможность корректно сопоставить альтернативные варианты.

Метод сравнений положений «до» и «после» использует как качественные, так и количественные показатели проекта. Однако и этому методу присуща высокая вероятность субъективной оценки проекта.

Сопоставительная экспертиза состоит в сравнении нескольких проектов (вариантов проектов) по различным категориям. Она может также включать сравнение положения организаций, получающих государственное финансирование и не получающих его.

В любом проекте одна из наиболее важных задач состоит в максимально точной оценке риска и обеспечении действенного контроля за ним. Для снижения риска в первую очередь необходимо провести тщательную экспертизу предлагаемого к осуществлению инновационного проекта. Инновационный проект, эффективный для одной организации, может оказаться не очень эффективным для другой в силу объективных и субъективных причин, таких, как территориальная расположенность организации, уровень компетентности персонала по основным направлениям инновационного проекта, состояние основных фондов и т. д.

Экспертиза проектов может включать не только оценку проектов, но и контроль за ходом работ. Зачастую такой контроль осуществляют те организации, которые финансируют данный проект.

В 1998 г. при Государственном комитете по науке и технологиям Республики Беларусь был создан Государственный научно-технический экспертный совет по приоритетным направлениям научно-технической деятельности (далее – Государственный экспертный совет).

Целью деятельности Государственного экспертного совета является проведение государственной научно-технической экспертизы научно-исследовательских, опытно-конструкторских проектов и опытно-технологических работ, представленных в качестве программ или инновационных проектов, предлагаемых для реализации за счет средств республиканского бюджета.

Основными задачамиГосударственного экспертного совета являются:

· оценка новизны, научно-технического уровня, экономической эффективности и перспективности предлагаемых проектов;

· заключение о патентной чистоте предлагаемых разработок;

· оценка принадлежности проекта к приоритетным направлениям научно-технической деятельности Республики Беларусь;

· оценка потребностей республики в результатах разработки и возможностей расширения экспорта, сокращения импорта продукции, необходимых для реализации проекта материальных и финансовых ресурсов;

· оценка возможных социальных, экономических и экологических последствий от реализации научно-технических заданий, программ в целом и инновационных проектов;

· подготовка всесторонне обоснованного заключения о возможности и целесообразности выполнения предлагаемого проекта и его финансирования за счет республиканского бюджета.

Для проведения экспертизы привлекаются на договорной (контрактной) основе ведущие научные учреждения, общественные организации ученых, а также отдельные ученые и специалисты, в том числе зарубежные.

 

Л.: [1], [2], [4], [6], [9], [11], [13], [21], [24], [34], [35], [42], [54], [55].

 

 

План семинарского занятия

 

1. Инновационный проект: понятие, цели, задачи, структура.

2. Типы инновационных проектов.

3. Основы управления инновационными проектами.

4. Проблемы риска в инновационной деятельности. Методы оценки риска.

 

Задачи

 

Задача 1. Для реализации инновационного проекта необходимо обеспечить процесс производства сырьем и материалами, комплектующими и полуфабрикатами, электрической энергией. Надежность поставщиков сырья и материалов составляет 97%, поставщиков комплектующих и полуфабрикатов – 94%. Надежность функционирования ТЭЦ оценивается в 98%.

Оцените риски инновационного проекта.

 

Решение

Риски инновационного проекта связаны с обеспечением материальными ресурсами и электроэнергией, а именно с остановкой производства инновационной продукции. Поскольку риски относятся к одной сфере деятельности, и их мера совпадает, но проявление негативных факторов происходит независимо друг от друга, то для оценки степени риска необходимо использовать правило поглощения рисков, согласно которому общая степень риска рассчитывается по формуле

Р_о = mах { Р_i },

 

где Р_о –общая степень риска в данной сфере;

Р_i –степень частных рисков в данной сфере.

 

Рассчитываются следующие показатели:

· Частная степень риска, связанная с непоставкой сырья и материалов:

Р_{сырье и материалы} = 100 – 97 = 3%.

 

· Частная степень риска, связанная с непоставкой комплектующих и полуфабрикотов:

 

Р_{комплектующие и полуфабрикаты} = 100 – 94 = 6%.

 

· Частная степень риска, связанная с перебоем поставки электроэнергии:

Р_тэц = 100 – 98 = 2%.

 

Таким образом, максимальная степень риска инновационного проекта, оцененная в соответствии с правилом поглощения рисков, составляет 6% и связана с несвоевременной поставкой комплектующих и полуфабрикатов, их ненадлежащим качеством.

 

Задача 2. На реализацию инновационного проекта оказывают влияние квалификация промышленно-производственного персонала и точность работы оборудования. Ошибки промышленно-производствен-
ного персонала совершаются в среднем 5 на 100 операций, при этом средний ущерб составляет 450 тыс. р. Отказ работы оборудования происходит в среднем 7 раз на каждые 1 000 ч, что обходится в среднем в 750 тыс. р.

Оцените риски инновационного проекта.

 

Решение

Для оценки степени риска инновационного проекта применяют правило математического сложения рисков: если риски относятся к разным областям деятельности и (или) их меры различаются, но проявление негативных факторов происходит независимо друг от друга, вероятность их проявления оценивается по правилам теории вероятности для суммы вероятностей независимых событий, а мера риска оценивается как среднеарифметическая.

Исчисляются следующие показатели:

· Частная степень риска, связанная с ошибками промышленно-производственного персонала (Р ₁):

 

Р ₁ = 5: 100 = 0,05.

 

· Частная степень риска, связанная со сбоем работы оборудования (Р ₂):

 

Р ₂ = 7: 1 000 = 0,007.

 

· Степень риска инновационного проекта (Р_о):

 

Р_о = Р ₁ + Р ₂ + Р ₁ × Р ₂.

 

Подставив значения в формулу, получим:

 

Р_о = 0,05 + 0,007 + 0,05 × 0,007 = 0,057, или 5,7%.

 

· Мера риска инновационного проекта (М_о):

 

,

 

где М_Рi –частная мера риска в данной области.

 

Подставив значения в формулу, получим:

 

М_о = (0,05 × 450 + 0,007 × 750): (0,05 + 0,007) = 486,8 тыс. р.

 

В результате вероятности ошибок промышленно-производственного персонала и отказа в работе оборудования риск составит 5,7%, а мера риска – 486,8 тыс. р.

 

Задача 3. Инновационный проект реализуется в три этапа. Вероятность прекращения инновационного проекта и его потери в денежном выражении отражены в таблице 23.

Таблица 23

Этап	Вероятность прекращения инновационного проекта	Потери в денежном выражении, млн р.
Первый	0,3
Второй	0,2
Третий	0,1

 

Оцените риски инновационного проекта.

 

Решение

Для оценки степени риска инновационного проекта используют правило логического сложения рисков, применяемое, если риски относятся к разным областям деятельности и (или) их меры риска различаются, а негативные факторы проявляются в зависимости один от другого.

Степень риска в соответствии с правилом логического сложениярисков рассчитывается как сумма произведений риска одного события и шансов других:

 

,

 

где Р_i – степень риска для i -го случая;

q_j – оценка шанса для j -го случая (q_j = 1 – P_i).

 

Если мера риска предшествовавшего этапа инновационного проекта перекрывает меру риска последующего, непосредственно связанного с предшествующим, то последующий исключается из расчетов. В противном случае учитывается только риск последующего этапа.

Подставив значение в формулу, получим:

 

Р_о = 0,3 × (1 – 0,2) × (1 – 0,1) + 0,2 (1 – 0,3) × (1 – 0,1) + 0,1 ´
´ (1 – 0,3) × (1 – 0,2) = 0,398, или 39,8%.

 

В процессе реализации инновационного проекта возможно появление риска со степенью 39,8%, при этом мера риска составит 15 млн р.

 

Задача 4. Денежный приток за первый год реализации инновационного проекта составил 50 млн р., второй год – 85 млн р., а третий – 135 млн р. Коэффициент дисконтирования равен 15%.

Проанализируйте инновационный проект при условии инвестиций в инновацию в размере 250 млн р.

 

Решение

Основным показателем, используемым для оценки эффективности инновационного проекта является чистый приведенный (дисконтируемый) эффект, рассчитываемый по формуле (13.7).

Подставив значения в формулу, получим:

 

млн р.

 

Чистый приведенный эффект менее нуля, следовательно инновационный проект неэффективен.

Задача 5. Определите эффективность инновационного проекта на основании данных таблицы 24.

Таблица 24

Год	Денежный приток, млн р.	Коэффициент дисконтирования, %
Первый
Второй
Третий

 

Величина инвестиций в инновационный проект составляет 240 млн р.

 

Решение

Определим чистый приведенный (дисконтированный) эффект с помощью формулы, учитывающей различные значения коэффициента дисконтирования:

 

.

 

Подставив значения в формулу, получим:

 

млн р.

 

Величина чистого приведенного эффекта более нуля, следовательно инновационный проект эффективен и его следует принять.

 

Задача 6. Определите стоимость инновационного проекта, если величина прироста прибыли составит 120 млн р., а индекс возвратности равен 3.

 

Решение

Возвратность инновационного проекта характеризуется сроком окупаемости инвестиций в инновацию, определяемым по формуле

 

.

 

Следовательно:

 

Стоимость инновационного проекта = Срок окупаемости ´
´ Прибыль.

 

Подставив значение в формулу, получим:

 

Стоимость инновационного проекта = 3 × 120 = 360 млн р.

 

Задача 7. Для реализации инновационного проекта необходимо обеспечить процесс производства сырьем и материалами, комплектующими и полуфабрикатами, электрической энергией. Надежность поставщиков сырья и материалов составляет 96%, поставщиков комплектующих и полуфабрикатов – 95%. Надежность функционирования ТЭЦ оценивается в 99,9%.

Оцените риски инновационного проекта.

Задача 8. На реализацию инновационного проекта оказывают влияние квалификация промышленно-производственного персонала и точность работы оборудования. Ошибки промышленно-производствен-
ного персонала совершаются в среднем 2 на 100 операций, при этом средний ущерб составляет 550 тыс. р. Отказ в работе оборудования происходит в среднем 4 раза на каждые 1 000 ч, что обходится в среднем в 950 тыс. р.

Оцените риски инновационного проекта.

Задача 9. Инновационный проект реализуется в три этапа. Вероятность прекращения инновационного проекта и его потери в денежном выражении отражены в таблице 25.

Таблица 25

Этап	Вероятность прекращения инновационного проекта	Потери в денежном выражении, млн р.
Первый	0,2
Второй	0,3
Третий	0,1

 

Оцените риски инновационного проекта.

 

Задача 10. Денежный приток за первый год реализации инновационного проекта составил 85 млн р., второй год – 90, третий год – 150, а четвертый год – 175 млн р. Коэффициент дисконтирования равен 15%.

Проанализируйте инновационный проект при условии инвестиций в инновацию в размере 295 млн р.

 

Задача 11. Определите эффективность инновационного проекта на основании данных таблицы 26.

Таблица 26

Год	Денежный приток, млн р.	Коэффициент дисконтирования, %
Первый
Второй
Третий
Четвертый

 

Величина инвестиций в инновационный проект составляет 300 млн р.

Задача 12. Величина прироста прибыли составляет 150 млн р., а индекс возвратности равен 5.

Определите стоимость инновационного проекта.

 

Вопросы для самоподготовки

 

1. Перечислите подходы, согласно которым трактуют понятие «инновационный проект».

2. Дайте определение понятию «инновационный проект» в соответствии с нормативными документами, действующими в Республике Беларусь.

3. Раскройте сущность понятия «инновационный проект» и назовите его отличительные признаки.

4. Произведите классификацию инновационных проектов по различным признакам.

5. Какие аспекты должны быть отражены в инновационном проекте?

6. В чем различия между венчурными проектами и технологически ориентированными проектами?

7. В чем заключается сущность инновационных рисков?

8. В чем состоят отличия между понятиями «уровень риска», «степень риска» и «оценка риска»?

9. Укажите основные критерии оценки инновационных проектов.

10. На какие две группы подразделяются риски по характеру их воздействия?

11. Рассмотрите методы управления рисками.

12. Расчет каких показателей эффективности использования результатов разработок по инновационным проектам предусмотрен Методическими рекомендациями по оценке эффективности научных, научно-технических и инновационных разработок?

13. В чем заключается цель и задачи экспертизы инновационных проектов?

14. Перечислите принципы экспертизы инновационных проектов.

15. Перечислите основные методы экспертизы инновационных проектов.

 

Темы рефератов

 

1. Зарубежный опыт государственного финансирования инновационных проектов.

2. Особенности экспертизы инновационных проектов в Республике Беларусь.

 

Тест

 

Выберите правильные ответы на поставленные вопросы. Полученные ответы сравните с правильными, приведенными в ключе к тестам.

 

1. Как называется комплекс работ по созданию и реализации инноваций (от исследований до практического использования полученных результатов)?

Варианты ответа:

а) инновационный процесс;

б) инновационный проект;

в) программа инновационного развития.

 

2. Какие особенности не свойственны инновационному проекту?

Варианты ответа:

а) рисковый характер;

б) индивидуальный характер;

в) возможно использование в качестве средства накопления.

 

3. Как называется качественная характеристика величины риска и его вероятности?

Варианты ответа:

а) степень риска;

б) уровень риска;

в) оценка риска.

 

4. Что предполагает метод диверсификации рисков?

Варианты ответа:

а) сделать ответственным за риск участника, который в состоянии лучше всех рассчитать и контролировать риски и наиболее устойчивый в финансовом отношении, способный преодолеть последствия от действия рисков;

б) установление предельных сумм расходов, продажи, кредита;

в) эффективный способ снижения риска неблагоприятного изменения ценовой конъюнктуры с помощью заключения срочных контрактов;

г) снижение портфельных рисков за счет разнонаправленности инвестиций.

 

5. Какая организация разработала рекомендации по проведению экспертизы инновационных проектов на международном уровне?

Варианты ответа:

а) Организация объединенных наций;

б) Организация экономического сотрудничества и развития;

в) Европейская Комиссия;

г) Европейский информационный центр.

 

6. По какой формуле определяется эффективность затрат на создание и использование результата разработки?

Варианты ответа:

а) ;

б) ;

в) a + b + c.

 

7. Какой из методов экспертизы инновационных проектов предполагает потенциальное воздействие результатов осуществляемых проектов на ситуацию на определенном рынке товаров и услуг?

Варианты ответа:

а) сравнения положений «до» и «после»;

б) описательный метод;

в) сопоставительная экспертиза.