Общая экономическая эффективность инноваций

Для оценки общей экономической эффективности инноваций может использоваться система следующих показателей:

1) интегральный эффект;

2) индекс рентабельности;

3) норма рентабельности;

4) период окупаемости.

1. Интегральный эффект (Э_инт) представляет собой величину разностей результатов и инновационных затрат за расчетный пе­риод, приведенных к одному, обычно начальному, году, т.е. с учетом дисконтирования результатов и затрат:

Где Т_р – расчетный год; Р_t – результат в t- й год; З_t – инновационные затраты в t-й год; d_t- коэффициент дисконтирования (дисконтный множитель).

Интегральный эффект называют также чистым дисконтиро­ванным доходом, чистой приведенной или чистой современной стои­мостью, чистым приведенным эффектом.

2. Индекс рентабельности инноваций (J_R). Данный метод полезен для организаций, находящихся на подчиненном положении и получающих от вышестоящего руководства уже же­стко сверстанный бюджет, в котором суммарная величина воз­можных инвестиций в инновации определена однозначно. В таких ситуациях рекомендуется проводить ранжирование всех имеющих­ся вариантов инноваций в порядке убывающей рентабельности.

В качестве показателя рентабельности можно использовать индекс рентабельности. Он имеет и другие названия: индекс до­ходности, индекс прибыльности.

Индекс рентабельности представляет собой отношение при­веденных доходов к приведенным на эту же дату инновацион­ным расходам. Расчет индекса рентабельности (J_R) ведется по фор­муле:

где Д _j — доход в периоде j;

K_t- размер инвестиций в инновации в периоде t.

В числителе этого выражения — величина доходов, приве­денных к моменту начала реализации инноваций, а в знамена­теле — величина инвестиций в инновации, дисконтированных к моменту начала процесса инвестирования. То есть, здесь сравниваются две части потока пла­тежей: доходная и инвестиционная.

Индекс рентабельности тесно связан с интегральным эффек­том. Если интегральный эффект Э_инт положителен, то индекс рен­табельности J_R > 1, и наоборот. При J_R>1 инновационный про­ект считается экономически эффективным. В противном случае (J_R < 1) — неэффективным.

В условиях жесткого дефицита средств предпочтение должно отдаваться тем инновационным решениям, для которых наибо­лее высок индекс рентабельности.

3. Норма рентабельности (Е_р) представляет собой ту норму дисконта, при которой величина дисконтированных доходов за определенное число лет становится равной инновационным вложениям. В этом случае доходы и затраты инновационного проекта определяются путем приведения к расчетному моменту:

,

Показатель нормы рентабельности имеет другие названия: внутренняя норма доходности, внутренняя норма прибыли, норма возврата инвестиций.

За рубежом расчет нормы рентабельности часто применяют в качестве первого шага количественного анализа инвестиций. Для дальнейшего анализа отбирают те инновационные проекты, внут­ренняя норма доходности которых оценивается величиной не ниже 15-20%.

Норма рентабельности определяется аналитически как такое пороговое значение рентабельности, которое обеспечивает равен­ство нулю интегрального эффекта, рассчитанного за экономиче­ский срок жизни инноваций.

Получаемую расчетную величину Е_р сравнивают с требуемой инвестором нормой рентабельности. Вопрос о принятии инно­вационного решения может рассматриваться, если значение Е_р не меньше требуемой инвестором величины.

Если инновационный проект полностью финансируется за счет ссуды банка, то значение Е_р указывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает данный проект экономически неэффективным.

В случае когда имеется финансирование из других источни­ков, то нижняя граница значения Е_р соответствует цене аванси­руемого капитала, которая может быть рассчитана как средняя арифметическая взвешенная величина плат за пользование аван­сируемым капиталом.

Например, для реализации крупного изобретения потребова­лось привлечь долгосрочные кредиты, акции и часть госбюджет­ных ассигнований. Доля перечисленных источников и годовое начисление на них представлены в таблице 20.

 

Таблица 20. Доля перечисленных источников и годовое начисление на них

Источники финансирования	Доля, %	Начисление в год, %
Долгосрочные кредиты	40,0	12,0
Акции	40,0	15,0
Бюджетные средства	20,0	—
Итого	100,0

Цена авансируемого капитала, соответствующая min E_p, со­ставляет (12 • 40 + 15 • 40) = 10,8%, или 0,08.

4. Период окупаемости (Т_о) является одним из наиболее рас­пространенных показателей оценки эффективности инвестиций. В отличие от используемого в отечественной практике показате­ля «срок окупаемости капитальных вложений» он также базиру­ется не на прибыли, а на денежном потоке с приведением инве­стируемых средств в инновации и суммы денежного потока к настоящей стоимости.

Инвестирование в условиях рынка сопряжено со значитель­ным риском, и этот риск тем больше, чем длиннее срок окупае­мости вложений. Слишком существенно за это время могут из­мениться и конъюнктура рынка, и цены. Такой подход неизмен­но актуален и для отраслей, в которых наиболее высоки темпы научно-технического прогресса и где появление новых техноло­гий или изделий может быстро обесценить прежние инвестиции.

Наконец, ориентация на показатель «период окупаемости» часто выбирается в тех случаях, когда нет уверенности, что инно­вационное мероприятие будет реализовано, и потому владелец средств не рискует доверить инвестиции на длительный срок.

Формула для расчета периода окупаемости:

Т_о = ,

где К — первоначальные инвестиции в инновации;

Д — ежегодные денежные доходы.

 

Список литературы

Нормативные документы:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации: Часть четвертая с изменениями и дополнениями от 30.12.2004 г. М.: Издательство «Новая Волна», 2005.

2. Федеральный закон от 23.08.1996 N 127-ФЗ «О науке и государственной научно-технической политике»

3. Федеральный закон от 26.07.2006 N 135-ФЗ «О защите конкуренции»

4. Федеральный закон от 22.07.2005 N 116-ФЗ «Об особых экономических зонах в Российской Федерации»

5. Федеральный закон от 09.10.2002 N 122-ФЗ "О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках"

6. Федеральный закон от 21.07.2005 N 94-ФЗ "О размещении заказов на поставку товаров, выполнении работ, оказании услуг для государственных и муниципальных нужд"

7. Федеральный закон от 28.09.2010 N 244-ФЗ "Об инновационном центре "Сколково"

8. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (с изменениями от 02.01.2000 N 22-ФЗ, от 22.08.2004 N 122-ФЗ, от 02.02.2006 N 19-ФЗ, от 18.12.2006 N 232-ФЗ, от 24.07.2007 N 215-ФЗ, от 17.06.2010 N 119-ФЗ, от 23.07.2010 N 184-ФЗ).

9. Федеральный закон от 27.12.2002 N 184-ФЗ «О техническом регулировании» (в ред. Федеральных законов от 09.05.2005 N 45-ФЗ, от 01.05.2007 N 65-ФЗ, от 01.12.2007 N 309-ФЗ, от 23.07.2008 N 160-ФЗ, от 18.07.2009 N 189-ФЗ, от 23.11.2009 N 261-ФЗ, от 30.12.2009 N 384-ФЗ, от 30.12.2009 N 385-ФЗ, от 28.09.2010 N 243-ФЗ)

10. Указ Президента Российской Федерации от 8.11.2001. № 1301 "О Совете при Президенте Российской Федерации по науке и высоким технологиям".

11. Указ Президента РФ от 07.07.2011 N 899 "Об утверждении приоритетных направлений развития науки, технологий и техники в Российской Федерации и перечня критических технологий Российской Федерации"

12. Постановление Правительства РФ от 22.04.2009 г. N 340 "Об утверждении Правил формирования, корректировки реализации приоритетных направлений развития науки, технологий и техники в Российской Федерации и перечня критических технологий Российской Федерации".

13. Постановление Правительства РФ от 16.06.2004 N 281 "О Федеральном агентстве по науке и инновациям»

14. Постановление Правительства РФ от 04.05.2005 N 284 "О государственном учете результатов научно исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ гражданского назначения".

15. Приказ Минобрнауки от 27.02.09 № 65 «Об утверждении порядка создания на базе образовательных учреждений высшего профессионального образования научными организациями лабораторий, осуществляющих научную и (или) научно-техническую деятельность»

16. Приказ Минобрнауки РФ от 27.02.2009 № 66 «Об утверждении порядка создания образовательными учреждениями высшего профессионального образования на базе научных организаций кафедр, осуществляющих образовательный процесс»

Основная литература:

1. Инновационный менеджмент предприятия, под ред. проф. Базилевича А.И., проф. Горфинкеля В.Я., Учебник. – М.: Юнити, 2009.– 228 с.

2. Инновационный бизнес: стратегическое управление развитием: Учебное пособие. Какаева Е.А., Дуненкова Е.Н.- М.: Дело АНХ, 2010 г., с. 176

3. Инновационные коммуникации Ковалев Г.Д. Уч. пос. –М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.-288с

4. Инновационный менеджмент, Василевская И.В. Учебное пособ. 3-е изд. – РИОР, 2009.- 129с.

5. Инновационный менеджмент, Соколова О.Н. Учебное пособ. -М.: КноРус, 2011.- 200с.

6. Инновационный менеджмент, Вишняков Я. Д., Кирсанов К. А., Киселева С. П. Практикум. -М.: КноРус, 2011.- 328с.

7. Инновационный менеджмент, Бараненко С. П., Дудин М. Н., Лясников Н. В. - М.: Центрполиграф, 2010.- 288с.

8. Инновационный менеджмент, Фатхутдинов Р.А., Учебник, 6-е изд. – СПб.: Питер, 2008.- 439с.

9. Инновационный менеджмент, Гершман М. А.., Учебное пособ. Маркет ДС 2010.- 200с.

10. Инновационное развитие: экономика, интеллектуальные ресурсы, управление знаниями/ под ред. Мильнера Б.З. – М.: ИНФРА – М, 2009. - 624с.

11. Медынский В.Г. Инновационный менеджмент УМО РФ –М.: ИНФРА – М, 2009. - 295с.

12. Методика (основные положения) определения экономической эффективности использования в народном хозяйстве новой техники, изобретений и рационализаторских предложений, утв. Госкомизобретений (14.02.77 г.).- М: Экономика, 1977.- 39с.

13. Управление инновациями: теория и практика, Вертакова Ю.В., Симоненко Е.С. Учебное пособие. – М.: Эксмо, 2008. – 432 с.

14. Чернышев Б.Н.Инновационный менеджмент и экономика организации. Практ.–М.: ИНФРА – М, 2009 – 240 с.

Дополнительная литература:

15. Афонин И.В., Инновационный менеджмент Уч. пособ. – М.: ГАРДАРИКИ, 2005.-223с.

16. Басовский Л.Е., Басовская Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности Учеб. пособие.- М.: ИНФРА-М, 2006.- 366 с.

17. Инновационные коммуникации Ковалев Г.Д. Уч. пос. –М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.-288с.

18. Инновации в управлении человеческими ресурсами предприятия. Под./ред. Э.А.Уткин; К.Т. Сатабаев; Р.К. Сатабаева. Уч. пособ. – М.: ТЕИС, 2002-304с

19. Инновационный менеджмент, под ред. проф. Швандара В.А., проф. Горфинкеля В.Я., Учебник. – М.: Вузовский учебник, 2006. – 382с.

20. Керашев М.А., Лобачева Н.С. Управление инновационной деятельностью на предприятии. Ростов на Дону. Изд. РГУ, 2004.- 136с.

21. Сурин А.В., Молчанова О.П., Инновационный менеджмент Учеб. пособие.- М.: ИНФРА-М, 2008.

22. Инновационный менеджмент, Электронный учебник, 2010.- 129с.

23. http://[email protected], Наука и технологии РФ.

24. mаrkеtin [email protected].

Поисковые системы:

1. КонсультантПлюс

2. Гарант

3. Science Direct

4. JSTOR

5. ProQuest

6. EBSCO

7. НЭБ

8. EconLit