Оценка коэффициентов платежеспособности

Финансовые коэффициенты для оценки платежеспособности приведены в таблице 10:

Таблица 10 – Финансовые коэффициенты платежеспособности

Наименование показателя	Расчет	Нормальное ограничение
1. Общий показатель платежеспособности		L1≥1
2. Коэффициент абсолютной ликвидности		L2≥0,1÷0,7
3. Коэффициент «критической» оценки		Допустимое 0,7÷0,8; желательно L3≈1
4. Коэффициент текущей ликвидности		Необходимое значение 1,5; оптимальное L4≈2,0÷3,5
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами		L7≥0,1 (чем больше, тем лучше)

В таблице использованы следующие сокращения:

L₁ – общий показатель платежеспособности;

L₂ – коэффициент абсолютной ликвидности;

L₃ – коэффициент «критической» оценки;

L₄ – коэффициент текущей ликвидности;

L₅ – коэффициент обеспеченности собственными средствами;

А1 – наиболее ликвидные активы;

А2 – быстрореализуемые активы;

А3 – медленнореализуемые активы;

П1 – наиболее срочные обязательства;

П2 – краткосрочные пассивы;

П3 – долгосрочные пассивы.

Общий показатель платежеспособности на начало отчетного периода значительно меньше минимального значения нормального ограничения, L₁=0,33 при ограничении L₁≥1, и этот показатель ухудшается к концу периода (до 0,31), что позволяет судить о недостаточной платежеспособности предприятия и ее ухудшении.

Коэффициент абсолютной ликвидности не изменился за время отчетного периода, составив 0,02 на обе даты, при нормативном его значении от 0,7 до 0,8. Таким образом, предприятие может погасить только очень маленькую часть своей краткосрочной задолженности за счет собственных денежных средств.

Коэффициент «критической оценки» уменьшился с 0,40 до 0,32 при его нормативном значении не менее 1,5, что означает, что предприятие не может погасить оптимальную величину своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств и поступлений по расчетам.

Даже мобилизовав все свои оборотные средства, предприятие не сможет погасить оптимальную величину обязательств по кредитам и расчетам, о чем свидетельствует коэффициент текущей ликвидности, равный 0,59 и 0,51 на начало и конец периода соответственно, при минимальном значении коэффициента 1,5.

Отрицательное значение показателя обеспеченности собственными средствами свидетельствует о недостаточном количестве у организации оборотных фондов. Показатель равен соответственно минус 0,71 и минус 0,1, при оптимальной его величине от 0,1 и выше.

Вышеприведенные коэффициенты свидетельствуют о недостаточном уровне платежеспособности предприятия.

3.2.3 Оценка несостоятельности (банкротства) предприятия

Оценка вероятности банкротства предприятия проведена при помощи системы показателей Бивера[14]. Оценка приведена в таблице 11:

Таблица 11 – Система показателей Бивера

Показатель	Расчет	Значение показателя
Благополучные компании	За 5 лет до банкротства	За 1 год до банкротства
Коэффициент текущей ликвидности		2÷3,2	1÷2	≤1
Экономическая рентабельность		6÷8%	6÷4%	-22%
Финансовый леверидж		≤37%	40÷50%	≥80%
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами		0,4	0,4÷0,3	Около 0,06

Коэффициент текущей ликвидности на конец периода составил 0,59, что позволяет отнести предприятие к третьей группе – за 1 год до банкротства. Экономическая рентабельность составила минус 42,87%, что также служит поводом для отнесения предприятия в третью группу. Финансовый леверидж равен 85,4%, попадает в третью группу. Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами составил минус 4,86 – и также попадает в третью группу. Таким образом, по всем показателям анализируемая организация относится к третьей группе – за один год до банкротства.