Глава 3. Направления повышения эффективности инвестиционной деятельности российских банков

Участие банков в инвестиционной сфере необходимая составляющая успешного развития всей банковской инфраструктуры и в целом экономики страны. Стабильность экономического развития на макроуровне по большей части зависит от степени устойчивости и гибкости банковской системы, но и коммерческие банки на микроуровне, как самостоятельные институты нуждаются в константной экономической среде. Политика, направленная на получение дохода у каждого банка, прежде всего будет ориентирована на максимизацию прибыли при приемлемом уровне риска, а значит участие банков в инвестировании экономики осуществляется лишь при наличии благоприятных экономических условий. Инвестиционная политика коммерческих банков предполагает формирование системы целевых ориентиров инвестиционной деятельности, выбор наиболее эффективных способов их достижения. [29, с.45]

В организационном аспекте она выступает как комплекс мероприятий по организации и управлению инвестиционной деятельности.

Предпосылкой развития инвестиционной политики служит общая деловая политика формирования банка, основные цели которой являются приоритетными при разработке стратегических целей инвестиционной деятельности. Представляя собой важный составной элемент общей экономической политики, инвестиционная политика выступает фактором обеспечения эффективного развития банка.

Главная цель инвестиционной деятельности любого коммерческого банка может быть определена как увеличение дохода от инвестиционной деятельности при вероятном уровне риска инвестиционных вкладов.

Помимо общей цели, разработка инвестиционной политики в соответствии с избранной банком стратегией экономического развития предусматривает учет и характерных целей, которые могут быть определены следующими показателями:

- обеспечение сохранности банковских ресурсов;

- развитии ресурсной базы, в том числе и клиентской;

- уменьшением общих рисков банковской деятельности, что должно привести к росту финансовой устойчивости банка;

- обеспечение и поддержание ликвидности;

- сведение к минимуму активов, которые не приносят дохода (наличные деньги, средства на корреспондентских счетах в Центральном банке) за счет замещения их части краткосрочными вложениями;

- получение еще одного положительного результата при покупке акций финансовых институтов, открытии филиалов, дочерних финансовых институтов в результате увеличения капитала и активов.

Для грамотной реализации инвестиционной политики банков, которая могла бы быть рациональной в сложившейся непростой экономической ситуации в стране, необходимо четко определять те цели и задачи, что могут привести к наиболее эффективному результату. Реальные возможности развития инвестиционной деятельности коммерческих банков в текущем периоде по большей части зависят от реструктуризации всей банковской системы страны. Необходимо компетентное соотношение финансового и реального сектора экономики, а так же регуляция всего процесса инвестирования государством. Кардинальная модификация характера связи банков с производством является важнейшим условием не только оздоровления экономики, но и укрепления самого банковского сектора. [14, с.508]

Банковская система России обязана уже решительно определиться с путями дальнейшего развития на фоне усиливающейся конкуренции со стороны иностранных банков и дестабилизации всей экономики в целом. И, если инвестиции будут в большей мере осуществляться в производство, государство станет поддерживать высокотехнологичные мощности, реструктуризацию предприятий, которые смогли бы представить обоснованные планы своего стратегического развития, банки не без помощи со стороны государства смогут постараться значительно изменить ситуацию во взаимоотношениях банковского и реального сектора экономики. При этом банки с государственным участием, как и кредитные организации других форм собственности, обязаны действовать по рыночным принципам, оценивая риски своей деятельности и отвечая по своим обязательствам.

Еще одним важным путем развития банковских инвестиций может стать международное сотрудничество, не смотря на возрастающую конкуренцию. Это один из наиболее действенных путей привлечения значительных инвестиционных ресурсов в экономику российского государства. При этом международное сотрудничество может закрыть ту нишу инвестиционного рынка, которая не привлекает национальные и региональные инвестиционные институты – ниша малых проектов.

Российские коммерческие банки могли бы выступать существенными инвесторами на рынке рублевых корпоративных облигаций, при этом их доля на этом сегменте снизилась бы в оптимистичном сценарии (при падении доходности корпоративных облигаций) и возросла в противном случае. [14, с.509]

Но так или иначе не стоит не упомянуть о главных и глобальных трудностях, с которыми могут столкнуться и сталкиваются банки при разработке своей долгосрочной инвестиционной политики. Существует выделенный ряд причин, по которым с начала развития рыночных отношений и по сей день трудно вовлечь банковские инвестиции в реальный сектор экономики. Выделим наиболее проблемные [10, с.60]:

- краткосрочный характер сложившейся ресурсной базы банков;

- высокий уровень риска вложений в реальный сектор экономики; незаконченность формирования рынка эффективных инвестиционных проектов;

- общее нестабильное состояние российской экономики, характерное финансовой неустойчивостью;

- использование неденежных форм расчетов, бартера;

- неквалифицированный, низко подготовленный уровень менеджмента;

- несовершенство юридической защиты банков, как кредиторов.

Еще одной причиной можно выявить особый фактор риска – несоответствие краткосрочных пассивов в капитале российских банков потребностям в инвестировании. Из-за этого значительно возрастает угроза ликвидности банка.

Расчет соотношения привлеченных и размещенных банками средств свидетельствует о том, что наиболее уравновешенными с позиций ресурсной обеспеченности являются краткосрочные вложения. Говоря о разработке всей инвестиционной структуры банков, следует упомянуть, так называемый, «магический треугольник» инвестиционных качеств.

Таблица 3.1

Характеристики инвестиционных качеств объектов банковского инвестирования

Объекты вложении •	Доходность	Ликвидность	Риск
Инвестиционные кредиты	+	-	+
Срочные депозиты	±	-	-
Акции	±	+	+
Паи, долевые участия	+	±	+
Ценные бумаги с фиксированной ставкой процента	+	±	±
Государственные ценные бумаги	+	+	-
Недвижимость	+	—	+
Драгоценные металлы и камни	-	+	-

Примечание. Значение: + – положительное, отрицательное, ± – условно­ положительное.

Источник: Дадашева О.Ю. Современные подходы к регулированию инвестиционной банковской деятельности/ О.Ю.Дадашева // Банковские услуги. - 2015. - №2. - С. 2-5.

 

Риск всех вложений во многом связан неразрывно с характером самого объекта инвестиций, законодательными и правовыми нормами, репутацией гаранта и эмитента. И так же при вложении средств в долевые участия, акции нельзя полностью исключать риск их потери в результате, например, банкротства предприятия. Границы степени ликвидности обозначены наличием постоянной возможности изъять средства, и все это связано с риском потерь неразрывно. И как раз таки выбор оптимальных форм инвестирования коммерческих банков с учетом различных факторов, воздействующих на инвестиционную деятельность, предполагает разработку и реализацию инвестиционной политики.

Воссоздание и увеличение инвестиционных возможностей коммерческих банков в рамках комплекса мер по реструктуризации банковской системы России рассчитывает приумножение роли государства в вырабатывании долгосрочной ресурсной базы банковской системы, отвечающей запросам инвестирования реального сектора, восстановление доверия к банкам со стороны физических лиц, частных вкладчиков, клиентов, отечественных и иностранных кредиторов. В начало усиления государственной помощи реструктуризации банковской системы должен быть положен рациональный компромисс между обязательной необходимостью развития банковской сферы и потенциалом федерального бюджета. Самую главную потребность в усилении активности коммерческих банков в инвестиционном процессе можно определить, как взаимосвязь эффективного развития банковской системы и экономике в целом. [12, с.5]

Значительную роль в снабжении инвестиционного режима играют денежно-кредитные, налоговые, структурные и иные варианты стимулирования инвестиций.

Организационная инфраструктура инвестиций будет становиться все более интернациональной и интегрированной. Она не должна замыкаться на территории государства, или отдельной его части. Чем более разностороннее будет состав такой инфраструктуры, тем полнее она сможет реализовывать возможности государства, инвестиционных технологий и привлекать ресурсы на более удобных и выгодных условиях для развития экономики страны.

Существенную роль в повышении эффективности действующей системы направления кредитных ресурсов в производство играет процентная политика коммерческих банков, которая должная быть построена таким образом, чтобы предоставление инвестиционных кредитов было выгодным и банку, и заемщику. Важными и перспективными направлениями кредитования, нуждающимися в развитии, являются синдицированные и ипотечные кредиты в производственной сфере.

Весьма ограниченным остается использование банками такого кредитного инструмента финансирования инвестиций, как лизинг. Между тем лизинг мог бы стать одним из важнейших инструментов мобилизации инвестиционных ресурсов и активизации инвестиционной деятельности, выступить в качестве средства укрепления связей банковского капитала с производством в условиях, когда ограниченность ликвидных средств у предприятий препятствует масштабному развитию производства, а банки сталкиваются с необходимостью диверсификации рисков и сфер вложений для повышения своей надежности. Для банков лизинговые операции могли бы явиться привлекательной формой размещения активов. При этом банк может выступать в роли как непосредственного лизингодателя, так и стороны, финансирующей лизинговую сделку.

В настоящее время лизинговые операции совершаются лишь некоторыми, в основном крупными, банками. При крупных банках функционирует значительная часть существующих сегодня специализированных лизинговых компаний. Несмотря на определенный рост лизинговых операций, доля лизинга в совокупных инвестициях банков составляет менее 1% [23, с.10].

Незначительны масштабы и такой формы инвестиционной деятельности коммерческих банков, как вложения в ценные бумаги и паи предприятий. Доля вложений банков в ценные бумаги предприятий в общем объеме активов не превышает 5% [23, с.10].

В структуре вложений банков в акции нефинансовых предприятий и организаций (прочие акции) высокую долю составляют спекулятивные вложения. Вместе с тем в последние годы наблюдается снижение доли спекулятивных вложений и соответствующее повышение доли акций, приобретенных для инвестирования.

При вложении средств в акции кредитных организаций (как резидентов, так и нерезидентов) банки в основном преследуют цели инвестирования. Доля акций, приобретенных для инвестирования, в общих вложениях колеблется от 85 до 90% [30]. Растет участие банков в дочерних и зависимых обществах. Это отражает в первую очередь рост банковских инвестиций в развитие собственно финансового бизнеса, усиление тенденции к интеграции финансовых структур. Данная тенденция прослеживается в процессах слияния и поглощения кредитных институтов, присоединения мелких и средних банков к более крупным в качестве филиалов, росте взаимного участия банков в капиталах друг друга, заключении картельных соглашений, создании банковских консорциумов и холдингов.

Необходимость обеспечения устойчивости и объединения усилий в сложной экономической ситуации явилась важным, но не единственным обстоятельством усиления взаимодействия финансовых структур. Решение проблем перспективного размещения активов при сокращении возможностей использования спекулятивных финансовых инструментов определяет выбор надежных и максимально контролируемых способов вложения, в качестве которых и выступает инвестирование в финансовый бизнес. Вместе с тем интеграция финансовых структур представляет собой одну из важнейших предпосылок осуществления инвестиций в реальный сектор экономики, поскольку на базе маломощных банков обеспечить масштабное инвестирование производства не удастся даже при создании максимально благоприятных условий.

Следует отметить, что в отечественной практике, по существу, отсутствуют механизмы, стимулирующие развитие производственных инвестиций коммерческих банков. В России не используются такие общепринятые по мировым меркам инструменты, как льготный порядок резервирования привлеченных средств, особые условия рефинансирования коммерческих банков под реальные инвестиционные проекты. При несформированности экономических условий, позволяющих привлечь к участию в инвестиционном процессе основную массу коммерческих банков, лишь отдельные банки осуществляют производственные инвестиции, совокупные объемы которых несопоставимы не только с потребностями экономики, но и наличным инвестиционным потенциалом банковской системы.

Важное значение в повышении инвестиционной активности банковской системы имеет создание системы стимулирования и страхования инвестиций. Одним из условий предоставления банками долгосрочных займов на инвестиционные проекты при высоких кредитных и инвестиционных рисках производственной сферы является наличие государственных гарантий. К числу мер, способствующих возрастанию производственных инвестиций коммерческих банков, можно также отнести дифференциацию экономических нормативов в зависимости от доли их инвестиций в реальный сектор экономики и льготное налогообложение.

Пересмотр прежней системы регулирования в соответствии с заявленными приоритетами экономической политики предполагает изменение форм и методов воздействия на банковский сектор, реструктурирование банковской системы с учетом задач реализации инвестиционных функций банков в экономике. Реструктурированная банковская система должна отвечать требованиям высокой надежности, управляемости и инвестиционной направленности, гарантировать необходимый уровень предложения кредитных ресурсов по доступным для производственной сферы процентным ставкам.

Коммерческим банкам следует постоянно анализировать экономические по­казатели фондового рынка и осуществлять мероприятия, связанные с управле­нием инвестициями, риск-менеджмент, т.е. реализовывать обоснованную взве­шенную инвестиционную политику. При выборе предмета инвестирования ком­мерческие банки должны соблюдать и оценивать риски и оптимальное сочетание краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных инвестиций для получения мак­симально сбалансированной прибыли. Необходимо создавать департаменты над­зора для проверки эффективности управления инвестиционным портфелем.

В настоящее время растет доля участия банков в дочерних и зависимых обществах. Это отражает, в первую очередь, рост банковских инвестиций в раз­витие собственного финансового бизнеса, усиление тенденции к интеграции фи­нансовых структур. Данная тенденция прослеживается в процессах слияния и поглощения кредитных институтов, присоединения мелких и средних банков к более крупным в качестве филиалов, в росте взаимного участия банков в капи­талах друг друга, в заключении картельных соглашений, создании банковских консорциумов и холдингов.

На наш взгляд, банкам для укрепления и развития российской экономики необходимо инвестировать в некредитные организации. Они, в свою очередь, начнут приносить доход банкам, потому что любые инвестиции в конечном итоге приводят к инвестициям в банковский финансовый сектор.

Более того, в современный нестабильный финансовый период существует еще один весомый фактор - наличие разрывов между активами и пассивами коммерческих банков по срокам. Население из-за отсутствия денег откладывает обязательство по выплатам задолженностей по действующим кредитам. Просро­ченная задолженность перед российскими банками за 2014 г. выросла до 1,98 трлн руб. Так как темпы роста просроченной задолженности оказались выше темпов роста ссудного портфеля, доля просроченной задолженности вы­росла на 0,36% (по данным на 1 января 2015 г.) Вследствие этого банки фор­мируют резервы и не инвестируют свои активы запланированным способом в ценные бумаги.

Все вышеизложенное свидетельствует о необходимости проведения меро­приятий с обязательным участием государства по восстановлению макроэконо­мической стабильности в стране, созданию благоприятного налогового и инве­стиционного климата. Это будет способствовать эффективному функционирова­нию рынка ценных бумаг в России и активному участию в нем коммерческих банков.

Заключение

Развитие инвестиционной банковской деятельности в последние годы привлекает внимание отечественных экономистов в силу ее значимости для экономики - в современном глобальном мире экономический рост невозможен без развитого и глубокого рынка капиталов. Представляется, что финансовое посредничество на рынке капиталов, сопровождающееся созданием необходимой институциональной среды, соответствующей правовой базы, формированием сильных институциональных инвесторов и облегчением доступа на рынок частных инвесторов, может способствовать созданию новых инновационных производств и развитию уже существующих биз-несов. В связи с этим рассмотрение понятия «инвестиционная банковская деятельность» и классификация ее направлений представляет особый интерес, учитывая негативную динамику ВВП России и инвестиций в основной капитал.

В аналитической части выпускной квалификационной работы мы рассмотрели динамику инвестиционной деятельности российских банков.

Рассматривая инвестиционную деятельность кредитных организаций РФ по направлению инвестиционного кредито­вания, можно сказать, что в период 01.01.2015 г. и на 01.01.2016 г. В струк­туре выданных долгосрочных кредитов банковскими организациями РФ на 01.01.2015 г. наибольшая доля приходится на кредиты, предоставленные нефинансо­вым организациям (53,3%), второе место отводится кредитам, предоставленным физическим лицам-резидентам (22,7 %), на третьем месте – кредиты, предостав­ленные финансовому сектору (8,7%).

Наи­меньшая доля характерна для кредитов, предоставленных юридическим лицам-нерезидентам, кроме банков (5,6%), и прочие кредиты(1,6 %), кроме того, по кредитам, предоставленным физическим лицам-нерезидентам, доля оказалась нулевой.

На период 01.01.2016 г. наибольшая доля приходится на кредиты, предостав­ленные нефинансовым организациям-резидентам (50,35 %), на втором месте кредиты, предоставленные физическим лицам-резидентам (24, 6 %), а на третье место попада­ют кредиты, предоставленные финансовому сектору (8,1 %). Таким образом, преоблада­ющая доля кредитов выдана в анализируе­мых периодах именно нефинансовым орга­низациям, что говорит об инвестировании средств кредитными организациями имен­но в действующий сектор экономики с це­лью его развития. В структуре источников финансирова­ния инвестиций в основной капитал доля кредитов российских банков составляет менее 10% (7,9% – 2015 г., 9,3% – 2013 г.). Лидирующие позиции с точки зрения инвестиционного кредитования занимает ОАО «Сбербанк России».

Второе направление инвестиционной деятельности кредитных организаций РФ - вло­жения в ценные бу­маги.

В структуре инвестиционных вложений кредитных организаций в ценные бумаги наиболь­шие вложения приходятся на ценные бу­маги, имеющиеся в наличии для продажи (52,2%), затем следуют ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток (26,9%), на по­следнем месте – ценные бумаги, удержива­емые до погашения (12,1 %). Минимальная доля приходится на портфель участия в до­черних и в зависимых АО (8,7 %). На период 01.01.2016 г. произошло перераспределение долей в структуре ин­вестиционных вложений кредитных орга­низаций, где вложения в ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток по сравнению с 2013 годом увеличились на 2,4%, а доли по другим показателям незначительно сни­зились в отчетном году по сравнению с про­шлым годом.

Рассматривая детально инвестицион­ные предпочтения кредитных организаций со стороны их вложений в ценные бумаги, необходимо отметить, что банки России наращивают объемы вложений в долговые обязательства и снижают объемы вложений в долевые ценные бумаги.

За период 2015-2016 гг. объемы вложений кредитных организаций в целом в ценные бумаги воз­росли в 1,2 раза, что в суммарном эквива­ленте составило на 912,1 млрд руб. больше на 01.01.2016г., по сравнению с аналогич­ным периодом прошлого года, где лиди­рующие позиции занимают ценные бумаги имеющиеся в наличии для продажи.

Состояние кредитования банками инвестиционной деятельности определяется кредитной политикой и качеством кредитного портфеля. Как мы выяснили в ходе исследования, теоретически оптимальная доля кредитов в активах банка должна составлять 60 %-65 %, но практически в регионах России, например по РД, она равна 24 % в среднем. При этом по стабильно функционирующим банкам она достигает 25 %, а по проблемным – только 20 %. В структуре выданных инвестиционных кредитов наибольшие темпы роста кредитования наблюдаются по отношению к строительству, розничной торговле и общественному питанию. В последние годы значительно возросли инвестиционные вложения в малый бизнес. В целом на долю юридических лиц приходится около 60 % кредитных средств. Созданию благоприятного инвестиционного климата в регионе способствует политика процентных доходов. В частности, долгосрочные кредиты выдавались в размере 19 %-21 % годовых в среднем. В совокупности подобное положение способствовало укреплению инвестиционной активности банковского сектора в регионе.

Стоит не упомянуть о главных и глобальных трудностях, с которыми могут столкнуться и сталкиваются банки при разработке своей долгосрочной инвестиционной политики. Существует выделенный ряд причин, по которым с начала развития рыночных отношений и по сей день трудно вовлечь банковские инвестиции в реальный сектор экономики. Выделим наиболее проблемные:

- краткосрочный характер сложившейся ресурсной базы банков;

- высокий уровень риска вложений в реальный сектор экономики; незаконченность формирования рынка эффективных инвестиционных проектов;

- общее нестабильное состояние российской экономики, характерное финансовой неустойчивостью;

- использование неденежных форм расчетов, бартера;

- неквалифицированный, низко подготовленный уровень менеджмента;

- несовершенство юридической защиты банков, как кредиторов.

Весьма ограниченным остается использование банками такого кредитного инструмента финансирования инвестиций, как лизинг. Между тем лизинг мог бы стать одним из важнейших инструментов мобилизации инвестиционных ресурсов и активизации инвестиционной деятельности.

Незначительны масштабы и такой формы инвестиционной деятельности коммерческих банков, как вложения в ценные бумаги и паи предприятий.

Следует отметить, что в отечественной практике, по существу, отсутствуют механизмы, стимулирующие развитие производственных инвестиций коммерческих банков. В России не используются такие общепринятые по мировым меркам инструменты, как льготный порядок резервирования привлеченных средств, особые условия рефинансирования коммерческих банков под реальные инвестиционные проекты. При несформированности экономических условий, позволяющих привлечь к участию в инвестиционном процессе основную массу коммерческих банков, лишь отдельные банки осуществляют производственные инвестиции, совокупные объемы которых несопоставимы не только с потребностями экономики, но и наличным инвестиционным потенциалом банковской системы.

Важное значение в повышении инвестиционной активности банковской системы имеет создание системы стимулирования и страхования инвестиций. Одним из условий предоставления банками долгосрочных займов на инвестиционные проекты при высоких кредитных и инвестиционных рисках производственной сферы является наличие государственных гарантий. К числу мер, способствующих возрастанию производственных инвестиций коммерческих банков, можно также отнести дифференциацию экономических нормативов в зависимости от доли их инвестиций в реальный сектор экономики и льготное налогообложение.

 

Список использованной литературы

Нормативно-правовые акты