Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим...
Общие условия выбора системы дренажа: Система дренажа выбирается в зависимости от характера защищаемого...
Топ:
Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов...
Комплексной системы оценки состояния охраны труда на производственном объекте (КСОТ-П): Цели и задачи Комплексной системы оценки состояния охраны труда и определению факторов рисков по охране труда...
Интересное:
Что нужно делать при лейкемии: Прежде всего, необходимо выяснить, не страдаете ли вы каким-либо душевным недугом...
Отражение на счетах бухгалтерского учета процесса приобретения: Процесс заготовления представляет систему экономических событий, включающих приобретение организацией у поставщиков сырья...
Влияние предпринимательской среды на эффективное функционирование предприятия: Предпринимательская среда – это совокупность внешних и внутренних факторов, оказывающих влияние на функционирование фирмы...
Дисциплины:
2017-06-11 | 598 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
В современной экономике актуальной проблемой является повышение конкуренции между коммерческими банками в сфере предоставления услуг клиентам. Одним из важных факторов повышения конкурентоспособности между кредитными организациями, а также успешного долгосрочного функционирования банков, эффективного использования финансовых активов, укрепления финансовой устойчивости и ликвидности, регулирования финансовых рисков, является эффективное осуществление инвестиционной деятельности. Вопросы, связанные с развитием инвестиционной деятельности коммерческих банков, на наш взгляд, являются важными как для отдельных банков, так и для всей макроэкономической системы. [15, с.76]
По определению Ю.С. Крупнова, инвестиционная банковская деятельность – «это деятельность банка, целью которой является получение прибыли и других выгод путем проведения инвестиционных банковских операций, а также оказания инвестиционных и других банковских услуг клиентам, конкретным воплощением которых является создание и реализация инвестиционного банковского продукта различной сложности и наполнения».[17, с.15]
Принято выделять три основных этапа процесса осуществления банковской инвестиционной деятельности [24, с.118]:
1. Этап принятия решения об инвестировании, определение целей инвестирования, формирование направлений инвестирования, выбор объектов инвестирования.
2. Осуществление процесса инвестирования, заключение различных договоров, направленных на выполнение работ или оказание услуг; лицензионные или другие гражданско-правовые соглашения. Завершением данного этапа является создание объекта инвестиционной деятельности.
|
3. Этап эксплуатации созданного объекта инвестиционной деятельности. На этой стадии организуется процесс производства товаров, выполнения работ, оказания услуг, возникает система сбыта созданного товара.
Банковская инвестиционная деятельность - это деятельность, в процессе которой банк выступает в качестве инвестора, вкладывая собственные ресурсы на срок в создание, приобретение реальных или покупку финансовых активов для извлечения доходов, прямых либо косвенных.
Следует отметить, что банковская инвестиционная деятельность может рассматриваться и в ином аспекте, как финансового посредника. В этом качестве банки помогают удовлетворить потребность хозяйствующих клиентов в инвестициях. Спрос на них в условиях рыночной экономики возникает в денежно-кредитной форме.
Однако инвестиционная банковская деятельность - это более узкое понятие, чем инвестиционное посредничество. Банковское инвестиционное посредничество - это взаимодействие с хозяйствующими субъектами, в формах, определяющих роль банков как комиссионеров.
Основным отличием банковской инвестиционной деятельности от банковского инвестиционного посредничества служит то, что в первом случае инвестиционный характер деятельности банков определяется их собственной инициативой. В тоже время при оказании брокерских услуг банк не руководствуется мотивами, напрямую связанными с инвестиционным рынком, но хозяйствующие субъекты могут благодаря этим услугам осуществлять инвестиционные операции с ценными бумагами. Здесь банк выполняет общие организационные функции финансовых посредников. [26, с.329]
Определение основных направлений банковской инвестиционной деятельности связано с проблемами поиска альтернативных вариантов инвестиционных решений, разработки оптимальной, с точки зрения прибыльности, ликвидности и уровня риска макета инвестиционного развития.
Можно предложить рассматривать следующие цели, которые стремится достичь банк, покупая те или иные виды ценных бумаг:
|
- безопасность инвестиционных вложений;
- доходность инвестиционных вложений;
- возможность роста инвестиционных вложений;
- ликвидность инвестиционных вложений. [8, с.71]
Выделяют следующие основные направления осуществления банковской инвестиционной деятельности:
- первичное размещение ценных бумаг хозяйствующих субъектов (андеррайтинг);
- операции с ценными бумагами на вторичном рынке (депозитарные, консультационные услуги);
- доверительное управление портфелями ценных бумаг хозяйствующих субъектов;
- сделки по слиянию и приобретению;
- долгосрочное кредитование инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов.
Достаточным преимуществом является то, что коммерческие банки предоставляют гарантии по срокам и размерам выплачиваемых сумм от инвестиций, в отличие от паевых инвестиционных фондов, к примеру. В паевых инвестиционных фондах не оговаривается заранее объем средств, возвращаемых инвестору, что делает его деятельность более рискованной. К тому же, направления банковской инвестиционной деятельности на наш взгляд являются более разнообразными и привлекательными. Деятельность в инвестиционном фонде сводится только лишь к привлечению денежных средств и имущества инвестора и его размещению.
На основании выбранных направлений осуществления инвестиционной деятельности разрабатывается инвестиционная политика банков.
Инвестиционная банковская деятельность может рассматриваться как посредничество между рынком капиталов, инвесторами разного типа, корпорациями, нуждающимися в привлечении долгосрочных ресурсов в существенных объемах на соответствующие сроки. В отличие от деятельности классического коммерческого банка инвестиционная банковская деятельность опосредует как кредитные отношения, так и отношения собственности. Первые имеют специфический «публичный» характер.
К функциям финансовых посредников в инвестиционной банковской деятельности можно отнести: функцию трансформации в инвестиции сбережений хозяйствующих субъектов разных типов (перераспределительную); функцию снижения издержек обращения; функцию перераспределения информации; функцию контроля и мониторинга инвестиций; функцию управления рисками.
|
Эти функции выполняются финансовыми посредниками в рамках инвестиционной банковской деятельности по всем ее направлениям независимо от классификаций.
Инвестиционная банковская деятельность часто отождествляется с работой на рынке ценных бумаг. Некоторые эксперты признают тождественность понятия инвестиционной банковской деятельности или инвестиционного банкинга с объективной спецификой его объектов - это в основном инструменты фондового рынка. Такой подход представляется неоправданно узким. Если рассматривать деятельность как специфическую форму отношения к окружающему миру, содержание которой составляет его целесообразное изменение в интересах людей, то становится очевидным, что указанный подход связан со средствами или инструментарием и не рассматривает цель, результат и процесс инвестиционной банковской деятельности.
Целью участников экономических отношений, связанных с инвестиционной банковской деятельностью, является получение прибыли в различных формах, а также качественные изменения бизнеса потребителей инвестиционных банковских услуг. Результатом инвестиционной деятельности, кроме прибыли, получаемой инвесторами, является качественное изменение бизнеса, повышение капитализации компаний - потребителей услуг инвестиционных банков. Рост производства и его модернизация, совершенствование структуры экономики, рост ВВП могут стать результатом инвестиционной банковской деятельности на макроуровне.
Следует обратить внимание на то, что средствами инвестиционной банковской деятельности являются различные финансовые инструменты, в том числе, но не исключительно, ценные бумаги. Существенной особенностью такой деятельности, в первую очередь в рамках корпоративного финансирования, является большой объем работы, связанной с анализом информации, и предоставление консультационных услуг клиентам.
Процесс инвестиционной деятельности банков зависит от ее направлений. Направления инвестиционной банковской деятельности могут быть классифицированы по разным критериям: в зависимости от рынка ценных бумаг, на котором проводятся операции; характера предоставляемых услуг; экономической природы деятельности.
|
Классифицируя инвестиционную банковскую деятельность по критерию рынка проведения операций, можно выделить два основных сегмента: первичный рынок и вторичный рынок.
По характеру рынка инвестиционные операции могут проводиться на биржевом и внебиржевом рынках. Последний привлекает пристальное внимание регуляторов и исследователей, озабоченных проблемой теневого банковского бизнеса, объем которого сегодня превышает 71 трлн долл.
Исходя из характера предоставляемых услуг обычно выделяются: консультационные услуги; размещение ценных бумаг (андеррайтинг); управление активами; услуги по проведению оценки бизнеса и определению справедливой цены сделки, другие виды оценки; услуги депозитариев и регистраторов; брокерские услуги; собственные операции банка.
Комплексной представляется классификация направлений инвестиционной банковской деятельности по экономической природе и характеру этой деятельности. Исходя из такого подхода, можно выделить три основных направления: деятельность на рынке ценных бумаг, корпоративное финансирование, проектное финансирование.
Возникновение и развитие в России такого отдельного вида бизнеса, как инвестиционно-банковская деятельность, – состоявшийся факт, несмотря на то, что законодательством Российской Федерации не предусмотрен такой вид деятельности, понятие «инвестиционный банк» четко и однозначно не прописано в нормативных актах, да и само это словосочетание не часто встречается в названии финансовых институтов. [13, с.9]
Важнейшими тенденциями в банковской деятельности в целом являются глобализация; унификация подходов к регулированию банковской деятельности; усиление роли государства; повышение социальной ответственности финансовых институтов; рост значения инфраструктуры финансового рынка. Эти факторы связаны между собой, т.к., например, глобальный характер финансового рынка предполагает, что для эффективного взаимодействия банковских структур различных государств необходимо обеспечить единство подходов к регулированию банковской деятельности, трансформации непрозрачных сегментов рынка в транспарентные и регулируемые.
Например, в 2016 г. должно быть завершено внедрение решений по операциям с производными финансовыми инструментами (деривативами), принятых на саммите Группы 20 (G-20) в Питтсбурге еще в сентябре 2009 г. (необходимость проведения сделок с деривативами через центрального контрагента, направление отчетов о таких сделках в торговые репозитарии, а также проведение внебиржевых сделок с производными финансовыми инструментами на организованных площадках (биржах и «электронных торговых платформах»)). [11, с.23]
|
Правовой основой для этого в США стал принятый в 2010 г. Закон Додда-Франка, в Европейском союзе – документ №648/2012, принятый Европейским парламентом в июле 2012 г., в России – ряд законов, основными из которых являются законы «О рынке ценных бумаг» [1], «О клиринге и клиринговой деятельности» [2], «О несостоятельности (банкротстве)» [3].
В России инвестиционная деятельность банков не регламентируется специально принятыми законами, однако, ряд принятых и действующих российских законов косвенно регулируют инвестиционную деятельность банков. [20, с.94]
Основным нормативным документом является Закон о рынке ценных бумаг, в котором определены виды профессиональной деятельности участников рынка, некоторые из которых являются, по сути, направлениями инвестиционной деятельности банка. В частности, наличие у банка лицензий на осуществление дилерской и брокерской деятельности дает право банку на совершение операций купли-продажи ценных бумаг с целью формирования портфеля ценных бумаг в интересах и по поручению клиентов. Лицензия на доверительное управление дает право банку осуществлять за вознаграждение доверительное управление ценными бумагами клиентов, денежными средствами клиентов, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, а также ценными бумагами и денежными средствами, полученными в процессе управления ценными бумагами. Лицензия на ее осуществление позволяет банку не только оказывать услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги, но и осуществлять консультирование своих клиентов, управлять ценными бумагами, переданными в банк на условиях открытого хранения.
Другим законом, косвенно регулирующим инвестиционную деятельность банка, является Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации», осуществляемый в форме капитальных вложений. Положения закона регламентируют инвестиционную деятельность банка при формировании им инвестиционной стратегии, а также при выстраивании банком договорных отношений с партнерами и контрагентами.
Непосредственное отношение к инвестиционной деятельности банка имеет и Закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» [4]. Данный закон в значительной степени определяет деятельность банка в качестве дилера, брокера, андеррайтера, управляющего ценными бумагами клиентов. [12, с.5]
Кризисные явления 2014-2015 гг. в экономике России заставляют задуматься о социальной ответственности финансовых институтов, о незащищенности вкладчиков классических коммерческих банков, которые, являясь налогоплательщиками, в конечном счете заплатили за урегулирование кризисной ситуации на рынке и спасение системно значимых финансовых институтов, оставшихся на плаву благодаря государственной поддержке.
Чтобы усилить защищенность инвесторов, регуляторы ряда стран ищут способы разграничения рисков инвестиционной банковской деятельности и деятельности коммерческого банка. Например, Независимая банковская комиссия Великобритании в своем докладе, подготовленном в сентябре 2015 г., пришла к выводу о том, что неструктурированное сочетание розничных услуг с глобальными банковскими и инвестиционными операциями влечет за собой существенные риски, поэтому их надо разграничивать, потому что это упростит реструктуризацию банка при возникновении у него серьезных финансовых проблем. Розничный бизнес должен быть защищен от непредсказуемости глобальных финансовых рынков. Разделение может устранить дилемму между устойчивостью работы коммерческого банка с частными клиентами внутри страны и международной конкурентоспобностью инвестиционного банковского бизнеса. Наконец, разделение будет способствовать прозрачности и может облегчить мониторинг банковской деятельности, как для регуляторов, так и для участников рынка.
На наш взгляд, полное разделение этих видов деятельности банков может иметь и негативные последствия, связанные с ростом прямых эксплуатационных расходов банков и стоимости привлечения капитала, ограничением возможности использования банковских депозитов в качестве ресурсов для жилищного ипотечного кредитования и некоторых инвестиций в бизнес. [19, с.14]
По-видимому, чтобы учесть это, комиссией был предложен способ обособления, а не полного отделения розничного бизнеса. При этом розничные дочерние компании в Великобритании будут юридически, экономически и функционально отделены от остальной банковской группы.
Необходимостью зашиты интересов инвесторов было продиктовано и принятие Закона Додда-Франка в США, а также его 619 секции – Правила Волксра, которое ограничивает инвестиционную деятельность банков с застрахованными депозитами, а также компаний, связанных с такими банками. Им запрещается проводить за собственный счет операции с ценными бумагами и деривативами. Кроме того, финансовые институты с застрахованными депозитами не имеют права владеть более чем 3% капитала хедж-фондов и фондов прямых инвестиций. На приобретение акций таких фондов может быть потрачено не более 3% капитала первого уровня банка. Ограничения, предусмотренные Правилом Волкера, весьма болезненны для банков. Несмотря на неоднозначную реакцию участников рынка, Правило принято и банки должны будут привести свою деятельность в соответствие с ним к июлю 2016 г. [27, с.93]
Таким образом, важнейшей тенденцией банковского регулирования за рубежом является стремление повысить ответственность банков перед вкладчиками путем разграничения розничной и инвестиционной деятельности банков.
В РФ могут быть использованы дополнительные возможности по регулированию банковской деятельности. В РФ государством строго регламентируются правила ведения бухгалтерского учета, составления и представления финансовой и статистической отчетности с учетом международных стандартов. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» предусматривает создание кредитными организациями фондов и резервов на случай возможных потерь по ссудам, определение минимального размера капитала, рефинансирование региональных банков и некоторые другие инструменты механизма государственного регулирования банковской деятельности.
Анализ всех этих инструментов позволяет сделать вывод о том, что в настоящее время государственное управление региональной банковской системой осуществляется в основном на федеральном уровне, региональные органы власти могут воздействовать на деятельность банковского сектора только посредством налогообложения и путем участия в уставном капитале региональных банков.
Некоторые специалисты отмечают, что регулирование банковской деятельности посредством налогообложения осуществляется на региональном уровне не в полном объеме, а лишь в той части, которая поступает в бюджет территории. Такое распределение полномочий не позволяет своевременно и качественно регулировать деятельность региональной банковской системы, так как проблемы развития банковского сектора на региональном уровне вообще и в конкретном регионе в частности не могут интерпретироваться также как на макроуровне. В 2014 г., например, это проявилось в том, что внешние санкции в основном отразились на банках федерального значения (ВТБ, Сбербанк и т.д.), а региональные банки страдают в основном от накопившихся внутренних проблем и жесткой политики ЦБ РФ. [29, с.38]
Следовательно, можно выделить две тенденции в современной банковской системе, которые определяют методы ее регулирования: незащищенность инвесторов и разделение в связи с этим розничной и инвестиционной деятельности банков и существенные различия в деятельности центральных и региональных банков, что требует различных подходов к регулированию их деятельности.
|
|
Эмиссия газов от очистных сооружений канализации: В последние годы внимание мирового сообщества сосредоточено на экологических проблемах...
Таксономические единицы (категории) растений: Каждая система классификации состоит из определённых соподчиненных друг другу...
Опора деревянной одностоечной и способы укрепление угловых опор: Опоры ВЛ - конструкции, предназначенные для поддерживания проводов на необходимой высоте над землей, водой...
Историки об Елизавете Петровне: Елизавета попала между двумя встречными культурными течениями, воспитывалась среди новых европейских веяний и преданий...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!