Лизинг, как источник финансирования основных фондов

Это специальная форма капитальных вложений, связанная с приобретением дорогостоящего оборудования или недвижимости.

Участники лизинговой сделки:

1.Предприятие-производитель оборудования

2.Лизинговая компания (арендодатель)

3.Предприятие-покупатель (арендатор или лизингополучатель)

Отношения между этими участниками могут строиться по двум вариантам:

1. Производитель или продавец оборудования продаёт его лизинговой компании по рыночной стоимости и получает деньги немедленно. Лизинговая компания заключает лизинговое соглашение с лизингополучателем и получает платёж за оборудование с начислением процентов в течение всего срока лизинга.

2. Лизингополучатель находит производителя, выпускающего оборудование, и договаривается о будущих поставках его. После этого арендатор и производитель обращаются к лизинговой компании с просьбой подписать трёхсторонний договор и профинансировать его.

Операции по лизингу могут совершать любые физические и юридические лица, имеющие деньги дл инвестирования и разрешение для этих операций. Лизинговые фирмы чаще всего создаются как дочерне предприятие коммерческих банков. Постоянными клиентами этих компаний являются предприятие которые обслуживаются в данном банке.

Лизинговые компании оказывают следующие услуги:

1) находят необходимые финансовые ресурсы;

2) изучают рентабельность проектов по лизингу;

3) ведут сбор информации о клиенте и да клиента;

4) участвуют в переговорах по цене и по условиям контракта;

5) разрабатывают контракты по обслуживанию и страхованию оборудования;

6) разрабатывают программы сбыта продукции.

Лизинговые компании могут быть следующих видов:

1) Специальные - располагают необходимым оборудованием и предоставляют его арендатору. Сами обслуживают и ремонтируют оборудование

2) Универсальные - предоставляют арендатору право выбора поставщика, в этом случае обслуживает и ремонтирует оборудование или покупатель или продавец.

Виды лизинговых операций:

1) Финансовый лизинг

Это лизинг с полной окупаемостью оборудования, он предусматривает, что выплата оборудования и проценты будут выплачиваться в течение всего амортизационного срока работы оборудования. При этом прибыль от работы оборудование, направленная на погашение его стоимости, и процент не облагаются налогом

Характерные черты этого лизинга:

а) Участие 3-х сторон в сделке

б) Невозможность расторжения договора

в) Продолжительный период соглашения
г)Высокая стоимость объектов сделки

2) Лизинг с неполной окупаемостью (оперативный лизинг)
Характерные черты этого лизинга:

а) Получение оборудования на 1 производственный цикл

б) Срок договора не охватывает физический износ оборудования

в) Риск порчи или утери имущества лежат на лизинговой компании

г)Лизинговая компания не имеет полной гарантии возмещения расходов, поэтому вынужден перекладывать риск на арендатора с помощью более высоких процентных ставок, чем по финансовом лизингу

д) По окончанию срока договора имущество возвращается лизинговой компании, которая затем продаёт его или сдаёт в аренду другому клиенту

Покупатели выбирают оперативный лизинг в следующих случаях:

1.Если предполагаемый доход по использованию оборудования не окупит его первоначальную стоимость

2.Если оборудование требуется на короткий срок

З.Если оборудование требует специального технического обслуживания

4.Если объектом сделки выступает инновационное оборудование

Лизинговая операция имеет преимущества:

1) Для покупателя - не имея достаточных капитальных вложений, он может приобрести дорогостояще оборудование и зарабатывать на нём деньги

2)Для продавца - это возможность продажи дорогостоящего оборудования

3)Лизинговая компания имеет прибыль от лизинговых операций

Вопрос 18

План капитальных вложений, основные показатели планов. Показатели эффективности капитальных вложений

Планирование капитальных вложений:

План KB является частью общего годового плана. Этот план основывается на 2-х основных показателях:

1) Объём KB, освоенный за год

2) Объём KB, направленный на объекты, вводимые в действие в текущем году

Разность между этими показателями - это деньги, которые пойдут на незавершённое строительстве Необходимо, чтобы объём таких KB был как можно меньше, т.к. эти деньги временно замораживаются, и пока объект не будет пущен в эксплуатацию, не окупаются. Большое значение для правильного планирования KB имеют «Нормы продолжительности строительства и задела в строительстве предприятий зданий и сооружений».

KB характеризуются титульными списками, и они являются частью плана КВ. Титульные списки бывают 2-х видов: 1.Титульные списки строек - в них указывают все основные данные о них: наименование и местонахождение стройки, год начала и окончания, проектная мощность, сметная стоимость, объём KВ на весь период строительства с распределением по годам, ввод в действие отдельных сооружений входящих в данный объект.

2.Внутрипостроечные титульные списки - в них указывают те же данные, что и в первом виде, но

касающиеся только данного сооружения.

Титульные списки - это документ, который подтверждает выделение KB на данный вид строительства, и составляется заказчиком, и на основании титульных списков заключаются подрядные договора между; подрядчиком и заказчиком.

В титульных списках все стройки делят на 3 вида:

1. Пусковые - это стройки, которые начинаются и заканчиваются в текущем году.

2 3аделъные - это стройки, которые начаты в предыдущих годах

3. Переходящие - это стройки, которые не будут закончены в текущем году и будут закончены в

последующие годы

Виды показателей в стройфинплане:

Все показатели в стройфинплане принято разделять на количественные и качественные. Количественные показатели оценивают планируемые объёмы производства и количество расходуемых ресурсов на выполнение этих объёмов (например, объёмы строительно-монтажных работ в денежном и физическом выражениях, объёмы транспортной работы, потребность в трудовых ресурсах - человек-дней, потребность в материалах и других ресурсов)

Качественные показатели устанавливают обобщенную оценку дорожно-строительных работ (например, рентабельность, себестоимость, производительность труда, удельные нормы расход* основных ресурсов, показатели использования оборудования, показатели, оценивающие влияние продолжительности строительства на его фактическую себестоимость и др.)

Количественные и качественные показатели тесно связаны между собой и зависят друг от друга. Например, численность работников зависит от объёмов работ и производительности труда, а также от сроков производства работ.

При разработке стройфинплана (плана работ на год) применяют производственные нормы,

Стройфинплан включает в себя ряд разделов, тесно связанных между собой и содержащих основные технические и экономические показатели всей производственно-хозяйственной деятельности дорожно-строительной организации.

Оценка экономической эффективности капитальных вложений в дорожном строительстве:

KB д/б не только технически целесообразными, но и экономически обоснованные, это означает, что они должны быстро окупаться и приносить прибыль. Эффективность использования KB определяется величиной экономического результата (эффекта) по отношению к вложенным затратам. За единый критерий эффективности KB принимают повышение производительности труда, которое измеряется приростом национального дохода.

Дня сопоставления затрат и получаемого эффекта применяют 2 показателя:

1. Коэффициент абсолютной эффективности - представляет собой отношение прироста национального дохода к вызвавшим этот прирост КВ.

Этот коэффициент применяется мало, т.к. трудно выявить какие именно KB привели к увеличению национального дохода.

2.Коэффициент сравнительной экономической эффективности - позволяет учесть единовременные затраты (KB) и эксплуатационные затраты.

Этот метод применяется при сравнении нескольких вариантов. Выбор наилучшего варианта при этом производят по показателю минимума приведённых затрат (В), которая рассчитывается по формуле:

В=С₁ + Е_н *К₁ где

С\ - себестоимость продукции за год или текущие затраты

Е_н - отраслевой коэффициент эффективности KB, который показывает скорость окупаемости KB в данной отрасли. В дорожном строительстве он равен 0,12 - это означает, что по норме за год должны окупиться 12% KB

K₁ - KB на строительство данного объекта

Е_п - величина, обратно пропорциональная нормативному сроку окупаемости капитальных затрат, т.е. Е_н = 1/ Т_н где Т_н - нормативный срок окупаемости капитальных затрат, в дорожном строительстве, он равен примерно 8 лет.

Вопрос 19