На основании SWOTанализа определить стадию жизненного цикла предприятия и предложить необходимую стратегию развития предприятия.

 

Практическое занятие 8. Расчёт эффективности инновационных проектов

Контрольные вопросы к семинарским и практическим занятиям:

1.Калькулирование затрат и обоснование цены инновационного проекта

2.Виды цен, используемых в переходной экономике.

3.Особенности договорного ценообразования на научно-техническую продукцию.

4.Структура цены и схема ее формирования. Себестоимость и рентабельность.

5.Укрупненные способы оценки затрат на научно-техническую продукцию.

6.Расчет затрат по статьям калькуляции.

7.Конкурентоспособность продукции и цена.

8.Учет инфляционных факторов.

Задача 1. Проведите оценку эффективности инновационно-инвестиционного проекта «Криогенная переработка низкосортного металлолома»

Основные задачи:

• составление калькуляции себестоимости конкретного вида продукции;

• формирование реальных денежных потоков по инвестиционной и операционной деятельности;

• расчет основных показателей эффективности инновационного проекта: чистый дисконтированный доход; внутренняя норма доходности; индекс доходности; срок окупаемости реальных инвестиций (капиталовложений);

• анализ показателей и выводы по эффективности инновационного проекта.

Информация об инновационном проекте.

Суть технологии состоит в том, что дробление металлолома происходит в охлажденном состоянии при температуре около -150°С. Использование технологии позволяет получить из низкосортного металлолома качественное сырье, подвергающееся далее переплавке. По сравнению с существующими способами подготовки металлолома к переплаву, криогенная переработка позволяет сократить продолжительность циклов плавки и повысить производительности сталеплавильных агрегатов

В поточной линии с годовой производительностью по дробленому продукту 60 000 т подлежит переработке 77 000 т негабаритного металлолома, поступающего по заготовительной цене 2 630 р./т.

Период реализации инновационно-инвестиционного проекта равен 10 годам. Производственная мощность технологической линии криогенной переработки – 60 000 т дробленого продукта в год. В первом году осуществления проекта предполагается получение 30 000 т продукции, на втором-восьмом годах по 60 000 т продукции в год, на девятом – 40 000 т, на десятом – 25 000 т при ценах реализации (без НДС) по соответствующим периодам 7 300, 6 500, 6 300, 5 800 р./т.

Для осуществления проекта на создание соответствующих основных фондов требуется 32 730 000 р. инвестиций, которые предполагается сформировать за счет собственных средств (капитала) предприятия. Первоначальная стоимость зданий и сооружений – 7 190 000 р., стоимость машин и оборудования – 25 540 000 р.

Технологический состав капитальных вложений (по видам основных фондов) и их распределение по шагам реализации проекта представлены в таблице 1.

Таблица 1

Затраты по инвестиционной деятельности, тыс. р.

Наименование показателя (приобретения активов)	Значение показателя по шагам расчета
0-й	1-й	2-й	ликвидация
1.Здания, сооружения		1 000	6 190	4 000
2.Машины и оборудование, всего в том числе: - пакетировочные прессы и краны - турбохолодильные машины - дробитель - сепарационное оборудование		24 540   6 080   6 110   10 170   2 180	1 000   1 000	2 000   2 000
ВСЕГО		25 540	7 190	6 000

 

Годовая норма амортизационных отчислений по видам основных фондов составляет:

· здания, сооружения – 2 %;

· пакетировочные прессы и краны – 10 %;

· турбохолодильные машины – 9 %;

· дробитель – 14 %;

· сепарационное оборудование – 8 %.

Нормы расхода материальных ресурсов на изготовление тонны готовой продукции и покупные цены по каждому виду материальных ресурсов представлены в таблице 2.

Таблица 2

Нормы расхода и покупные цены на основные виды

материальных ресурсов

Вид материальных ресурсов	Норма расхода	Цена, р. за ед.
1.Легковесный амортизационный лом 2.Отходы: - неметаллические материалы - отходы цветных металлов - легированный металлолом 3.Электроэнергия 4.Вода техническая 5.Жидкий азот	1 283,3 кг/т   248,5 кг/т 29,6 кг/т 5,2 кг/т 158,7 кВт*ч 0,5 м3 51,3 кг/т	3 156   без цены 31 128 19 440 1,8 1,6 4 800

 

Сдельные расценки производственных рабочих на выпуск 1 т чистого дробленого продукта составляют 84 р., отчисления во внебюджетные фонды – 34 %. Расходы на содержание и эксплуатацию машин и оборудования составляют 12,5 % их стоимости. При производстве 60 000 т чистого дробленого продукта в год:

- цеховые расходы составляют 56 % от зарплаты производственных рабочих;

- общехозяйственные расходы составляют 300 % от зарплаты производственных рабочих;

- внепроизводственные расходы составляют 0,5 % от производственной себестоимости.

Методические указания:

1. Составление калькуляции.

1.1 Определение величины материальных затрат.

В соответствии с цифровой информацией задания по нормам расхода и покупным ценам отдельных видов материальных ресурсов порядок расчетов может быть представлен в табличной форме (таблица 3). При этом ставка налога на добавленную стоимость принимается на уровне 18 %, и, следовательно, цена отдельных видов материальных ресурсов, принятая в расчете материальных затрат в калькуляции себестоимости, может быть определена как отношение: покупная цена / 1,18.

Таблица 3

Расчет стоимости материальных ресурсов

(на 1 т дробленого продукта)

Наименование ресурсов	Норма расхода	Покупная цена	Цена без НДС	Сумма, р./т
1.Легковесный амортизационный лом 2.Отходы: - неметаллические материалы - отходы цветных металлов - легированный металлолом ИТОГО отходов ИТОГО задано за вычетом отходов 3.Электроэнергия 4.Вода техническая 5.Жидкий азот
ИТОГО материальные затраты	х	х	х

 

1.2 Определение величины амортизационных отчислений и расходов по содержанию и эксплуатации оборудования.

В соответствии с цифровой информацией задания по инвестициям в основные фонды и нормам амортизации по видам основных фондов производится расчет суммы амортизационных отчислений (таблица 4).

Таблица 4

Расчет амортизационных отчислений

Вид основных фондов	Норма аморт., %	Стоимость осн. фондов	Сумма амортизационных отчислений
шаг 1-й	шаг 2-10-й	шаг 1-й	шаг 2-10-й
1.Здания, сооружения 2.Машины и оборудование - пакетировочные прессы и краны - турбохолодильные машины - дробитель - сепаратор ИТОГО машины и оборудование
ВСЕГО	х

 

Стоимость основных фондов по 2-10 шагам расчета определяется как сумма капиталовложений по первому и второму шагам расчета (таблица 1).

В соответствии с исходными данными задания по объемам производства чистого дробленого продукта амортизационные отчисления в расчете на единицу продукции составят:

 

Шаг	Расчет	Результат (р./т)
по 1-му году реализации
по 2-8-му годам
по 9-му году
по 10-му году

 

Общая сумма расходов по содержанию и эксплуатации оборудования составит:

Шаг	Расчет	Результат (р./т)
по 1-му году реализации
по 2-10-му годам

 

В расчете на единицу продукции расходы по содержанию и эксплуатации оборудования составят:

 

Шаг	Расчет	Результат (р./т)
по 1-му году реализации
по 2-8-му годам
по 9-му году
по 10-му году

1.3 Определение величины отчислений на социальные нужды, цеховых расходов, общехозяйственных расходов и составление калькуляции себестоимости.

Определите сумму отчислений на социальные нужды в расчете на единицу продукции (равна произведению величины сдельных расценок на производство единицы продукции на норматив отчисления в %).

Согласно заданию, при годовом выпуске продукции 60 000 т расходы в расчете на единицу продукции составляют:

 

Расходы на ед. продукции	Расчет	Результат (р./т)
Цеховые
Общехозяйственные

 

Общая сумма составит:

 

Расходы	Расчет	Результат (р.)
Цеховые
Общехозяйственные

 

Уровень цеховых и общехозяйственных расходов (условно-постоянные расходы) в расчете на единицу продукции в зависимости от годового объема выпуска продукции по шагам реализации проекта можно представить в форме таблицы 5.

Расчеты, произведенные в пунктах 1.1, 1.2, 1.3 позволяют составить калькуляцию себестоимости продукции по отдельным шагам расчета (таблица 6).

Таблица 5

Цеховые и общехозяйственные расходы на единицу продукции

Шаг расчета (год)	Годовой объем производства продукции, т.	Цеховые расходы, р./т	Общехозяйственные расходы, р./т
2-8-й 1-й 9-й 10-й

 

Таблица 6

Изменение уровня себестоимости 1 т чистого дробленого

продукта (ЧДП) в зависимости от объема производства

продукции, р./т

Калькуляционные статьи расходов	Шаг
1-й 30000 т	2-8-й 60000 т	9-й 40000 т	10-й 25000 т
1. Сырье и основные материалы (легковесный амортизационный лом)
2. Отходы и попутная продукция
Итого задано расходы по переделу (п.1 – п.2)
3. Электроэнергия
4. Вода
5. Жидкий азот
6. Зарплата производственных рабочих
7. Взносы во внебюджетные фонды
ИТОГО переменные расходы (п. 1 – п. 2 + п. 3 + п. 4 + п. 5 + п. 6 + п. 7)
8. Амортизация

Окончание таблицы 3.6

Калькуляционные статьи расходов	Шаг
1-й 30000 т	2-8-й 60000 т	9-й 40000 т	10-й 25000 т
9. Расходы по содержанию и экспл-ии оборудования
10. Прочие цеховые расходы
11. Общецеховые расходы
ИТОГО постоянные расходы (п. 8 + п. 9 + п. 10 + п. 11)
Производственная себестоимость ЧДП
Внепроизводств. расходы
Полная себестоимость ЧДП

 

2. Формирование реальных денежных потоков по операционной и инвестиционной деятельности.

2.1 Поток реальных денег по операционной деятельности.

В соответствии с цифровой информацией задания и данными табл. 6 по уровню себестоимости единицы продукции в зависимости от объема производства денежный поток по операционной деятельности в процессе осуществления инновационного проекта целесообразно представить в виде таблицы 7.

Таблица 7

Расчет потока реальных денег по операционной деятельности

Показатели	Шаг
1-й	2-8-й	9-й	10-й
1. Объем реализации, тыс. т
2. Оптовая цена (без НДС), р./т
3. Выручка от продаж, р.
4. Переменные затраты в себестоимости, р. (табл.6*стр.1)
5. Постоянные затраты в себестоимости, р. (табл.6*стр.1)
6. Амортизация (табл.6*стр.1)

Окончание таблицы 7

Показатели	Шаг
1-й	2-8-й	9-й	10-й
7. Прибыль от продаж, р. (стр.3 - стр.4 - стр.5)
8. Первоочередные налоги, р.
9. Налогооблагаемая прибыль, р.
10. Налог на прибыль, р.
11. Чистая прибыль, р.
12. Чистый приток денег, р. (стр.6 + стр.11)

 

При расчете налогооблагаемой прибыли величина первоочередных налогов и платежей, отнесенных на финансовые результаты хозяйственной деятельности, может быть ориентирована на уровень 4-8% от объема реализации продукции (выручки от продаж). Ставка налога на прибыль составляет 20 %.

2.2 Поток реальных денег по операционной и инвестиционной деятельности.

На основе цифровой информации таблиц 1 и 6 представить приток реальных денег по операционной деятельности и отток реальных денег по инвестиционной деятельности по шагам расчета в виде таблицы 8.

Таблица 8

Операционные и инвестиционные денежные потоки, тыс. р.

Шаг расчета (год)	Приток денег по операционной деятельности	Отток денег по инвестиционной деятельности
…

 

Следует отметить, что ликвидационная стоимость основных фондов на десятом шаге расчета (окончание срока действия инновационного проекта) – 6 000 000 р. – представляется не как отток, а как приток денежных средств.

3 Расчет показателей эффективности инновационного проекта.

3.1 Расчет чистого дисконтированного дохода.

Стратегические инвесторы установили ограничения на доходность инвестиций не ниже 12 % годовых (без учета инфляции), уровень инфляции предполагается на уровне 7 %, премия за риск оценивается в 2 %. Рассчитайте по этим данным ставку дисконтирования.

Величина чистого дисконтированного дохода (ЧДД) рассчитывается как разность дисконтированных денежных потоков доходов и расходов, производимых в процессе реализации инвестиций за прогнозируемый период. Для постоянной ставки дисконтирования (при наличии разовых первоначальных инвестиций) ЧДД определяется по следующей формуле:

 

(3.1)

где I₀ – величина первоначальных инвестиций, р.;

С_t – денежный поток от реализации инвестиций в момент времени t, р.;

t – шаг расчета;

i – ставка дисконтирования.

 

Результаты расчета оформляются в виде таблицы 9.

Таблица 9

Расчет ЧДДи чистой текущей стоимости

Показатель	Период	Итого
t=1	…	t=10
Коэффициент дисконтирования				х
Диск-ый ДП от реализации инвестиций
Единовременные инвестиции, р.
ЧДД, р.
ЧТС (накопленная), р.				х

 

Положительное значение ЧДД свидетельствует о целесообразности принятия решения о финансировании и реализации инновационного предложения.

3.2 Расчет индекса доходности и среднегодовой рентабельности инвестиций.

Если ЧДД отражает абсолютный уровень эффекта инновационного проекта, то индекс доходности – это относительный уровень эффективности проекта. Индекс доходности (ИД) рассчитывается как отношение чистой текущей стоимости денежного притока к чистой текущей стоимости денежного оттока (включая первоначальные инвестиции):

 

, (3.2)

 

Правилом принятия решений об экономической привлекательности инновационного предложения является условие ИД > 1.

Среднегодовая рентабельность инвестиций (СР). Этот показатель отражает, какой доход приносит каждый вложенный в проект рубль инвестиций, поэтому его удобно использовать при сравнении альтернатив инвестиций:

 

, (3.3)

 

Критерием экономической эффективности инновационного проекта является положительная рентабельность проекта.

 

3.3 Расчет внутренней нормы доходности.

Внутренняя норма доходности (ВНД) - это такое значение ставки дисконтирования, при котором чистая текущая стоимость равна нулю, а дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконтирования, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника. ВНД определяется по формуле:

 

(3.4)

где d₊ – максимальное значение дисконта, при котором ЧТС принимал положительное значение;

d_- – минимальное значение дисконта при котором ЧТС принимал отрицательное значение;

ДД(d_-), ДД(d₊) – соответственно значения ЧТС при дисконтах, равных d_-, d₊.

 

Критерием экономической эффективности инновационного проекта является значение ВНД, превышающее значение ставки дисконтирования, принятой при обосновании эффективности проекта.

3.4 Расчет срока окупаемости.

Срок окупаемости (Т_ок) представляет собой расчетную дату, начиная с которой ЧТС принимает устойчивое положительное значение. Применим метод приблизительной оценки срока окупаемости:

 

(3.5)

где t – последний период реализации проекта, при котором ЧТС принимает отрицательное значение;

ДД(t-) – последнее отрицательное значение ЧТС;

ДД(t+) – первое положительное значение ЧТС.

 

Критерием экономической эффективности инновационного проекта является значение срока окупаемости, не превышающее срок реализации проекта.

4 Выводы по эффективности инновационного проекта.

Точка безубыточности определяется по формуле:

 

, (3.6)

где З_с – общая сумма условно-постоянных расходов, р.;

Ц – цена единицы продукции, р.;

З¹_у – условно-переменные расходы на единицу продукции, р.

 

Чем дальше значения безубыточности от значений номинального объема производства (60 000 т), тем устойчивее проект.

Сделайте общий вывод об эффективности инвестиционно-инновационного проекта «Криогенная переработка низкосортного металлолома», опираясь на проведенные выше расчеты.

Задача 2. На конкурс предложены три проекта, характеризующиеся следующими показателями:

Показатели	Проекты
1.Затраты на реализацию проекта, тыс.р.		10 000	10 000
2.Прибыль от реализации проекта, тыс.р.		16 000
3.Срок реализации, лет

 

Выберите наиболее привлекательный с точки зрения эффективности проект.

 

Задача 3. Имеются три альтернативных проекта. Доход первого - 3000 тыс. р, причем первая половина средств поступает сейчас, а вторая через год. Доход второго - 3500 тыс. р., из которых 500 тыс. р. поступает сразу, 1500 тыс. р. через год и оставшиеся 1500 тыс. р. через 2 года. Доход третьего проекта равен 4000 тыс. р., и вся эта сумма будет получена через три года. Необходимо определить, какой из этих трех проектов предпочтительнее при ставке дисконта 10 %.

 

Задача 4. Совет директоров инвестиционной компании принял решение рассматривать проекты со ставкой дисконтирования 10-14 %. Пройдет ли проект, требующий инвестиций в размере 8 млн. р., рассчитанный на 5 лет и приносящий в течение этого срока доход в сумме 2,2 тыс. р.?

 

Задача 5. Предприятие может инвестировать в осуществление инновационных проектов до 55 млн. руб. Разработано четыре инновационных проекта: А, Б, В, Г. Выберите наиболее эффективное сочетание из них при следующих исходных данных (норма дисконта составляет 10 %):

 

 

 

Проект	Сумма инвестиций, млн. р.	Притоки
1-й год	2-й год	3-й год	4-й год
А
Б
В
Г

Задача 6. В результате осуществления инновационного проекта объем выручки от реализации (без НДС) составил 35,48 млн. р. Себестоимость реализованной продукции – 31,22 млн. р., в том числе совокупные переменные затраты – 23,41 млн. р. Определить устойчивость проекта методом определения границ безубыточности.

 

Задача 7. Проект осуществляют два участника. Оцените эффективность каждого из них, выявите наиболее эффективного.

 

Показатели	Период
					б
Первый участник
Результат, млн. р.		1,5		2,5
Затраты текущие, млн. р.		0,5	0,5	0,5	0,4	0.3	0,25
Кап. вложения, млн. р.		0,8	0,3	-	-	-	-
Норма дисконта, %
Второй участник
Результат, млн. р.	1,5	2,5		3,5
Затраты текущие, млн. р.		0,5	0,5	0,5	0,4	0,3	0,25
Кап. вложения, млн. р.		1,2	0,7	0,5	0,2	-	-
Норма дисконта, %

Задача 8. Обоснуйте эффективность структурной инновации, связанной с созданием группы стратегического анализа при Президенте финансово-промышленного холдинга. Предполагается, что создание группы не менее чем на 1 % увеличит объемы реализации продукции при снижении ее затрат как минимум на 1 %, при этом доходность финансовых операций увеличится более чем на 1 %. Предложения по созданию нового подразделения представлены в таблице 10.

Таблица 10

Исходные данные для обоснования экономической эффективности создания группы стратегического анализа

Наименование исходных данных	Ед. изм.	Значение
1. Персонал:
- численность штатных сотрудников группы	чел.
- среднемесячная заработная плата в группе	тыс. р.
- социальный пакет для сотрудников группы (из расчета на год)	тыс. р.
- сокращение персонала в отделе маркетинга	чел.
- среднемесячная заработная плата сотрудников в отделе маркетинга (соцпакет не предусмотрен)	тыс. р.
- сокращение персонала в группе финансовых аналитиков	чел.
- среднемесячная заработная плата сотрудников в группе аналитиков	тыс. р.
- социальный пакет для финансовых аналитиков (из расчета на год)	тыс. р.
- обучение топ-менеджеров на специальных курсах по стратегическому управлению (за весь курс на всю группу)	тыс. долл.
2. Техническое обеспечение
- стоимость одного рабочего места стратега-аналитика	тыс. долл.	4,5
- ремонт офисного помещения	тыс. р.
- прокладка и подключение коммуникаций	тыс. р.
- уборка и обслуживание помещения и техники (в среднем на 1 месяц)	тыс. р.

Окончание таблицы 10

Наименование исходных данных	Ед. изм.	Значение
3. Программный и информационный комплекс
- стоимость специализированного программного обеспечения	тыс. долл.	7,5
- стоимость инсталляции информационной базы	тыс. долл.
- ежемесячная абонентская плата за использование информационной базы	тыс. долл.	0,5
- ежемесячная абонентская плата за обновление информации в базе данных, от которой планируется отказаться	тыс. р.
4. Дополнительные расходы
- услуги консультантов (раз в год)	тыс. долл.
5. Информация о холдинге
- объем реализации продукции (в год)	млн. р.
- средняя рентабельность реализованной продукции	%
- объем финансовых операций за год	млн. р.
- средняя доходность финансовых операций	%
6. Дополнительная информация
- начисления на ФОТ	%
- средняя норма амортизации	%
- цена собственного капитала	% год.
- темп инфляции	% год.
- курс доллара	р.

Практическое занятие 9. Интеллектуальная собственность в инновационном процессе и её коммерциализация

Контрольные вопросы к семинарским и практическим занятиям:

1.Интеллектуальная собственность. Объекты интеллектуальной собственности.

2.Защита интеллектуальной собственности. Автор и правообладатель. Патент, товарные знаки, фирменные наименования и знаки обслуживания.

3.Авторское право на литературное, художественное и научное произведение. Ноу-хау.

4.Лицензионное соглашение, лицензия.

5.Проблемы интеллектуальной собственности в России.

6.Пути коммерциализации инновационного продукта

7.Способы коммерциализации объектов интеллектуальной собственности

8.Экономическая эффективность разных способов коммерциализации ОИС. Базовые принципы управления ОИС.