Системный подход в оценке стоимости — КиберПедия 

Эмиссия газов от очистных сооружений канализации: В последние годы внимание мирового сообщества сосредоточено на экологических проблемах...

Общие условия выбора системы дренажа: Система дренажа выбирается в зависимости от характера защищаемого...

Системный подход в оценке стоимости

2018-01-04 126
Системный подход в оценке стоимости 0.00 из 5.00 0 оценок
Заказать работу

 

Формализованные методы определения стоимости в основном обеспечивают приемлемую точность оценок. Однако, во многих случаях необходим переход на новый уровень анализа стоимости предприятий, в частности, целесообразно большее использование системного подхода в целях лучшего понимания оценок, учета тенденций развития предприятий и их влияния на экономику. Так, предприятие можно оценивать с позиции ожидаемой прибыли, пользы от его включения в более крупную структуру, выгоды для страны, выгоды разных групп акционеров и т. д.

Изучение системных объектов предполагает большее внимание к оптимизации принимаемых решений, учет управленческих действий по изменению элементов системы и их взаимодействия. В результате выигрывает система в целом. Продавец предприятия может осуществить компенсационные меры, а покупатель – встроить предприятие в более крупную систему. Допустимо ухудшение показателей отдельных элементов. Участника сделки может интересовать не столько рентабельность отдельного предприятия, сколько увеличение результата для его системы в целом.

Стандартные методы оценке стоимости могут быть достаточными на уровне предприятия. В месте с тем в ряде случаев, например в вопросах приватизации и привлечения иностранных инвестиций требуется сочетание логики государственных систем и бизнеса. В мире множество примеров положительного и отрицательного влияния иностранных инвестиций на экономику страны-реципиента, которое в значительной, если не решающей, мере зависит от качества анализа и государственного управления. Местное предприятие может быть проводником капитала в реальный и финансовый сектор экономики. Для страны-реципиента получение долгосрочных преимуществ может представлять актив, ценность которого значительно выше, чем потеря от уступки в сумме сделки иностранному инвестору. Даже сравнительно малые инвестиции могут являться катализатором товарных и денежных потоков и вызывать большие последствия.

Для примера приведем два крайних гипотетических варианта действий иностранного покупателя и проданного местного предприятия.

Оптимистичный вариант. После сделки иностранный покупатель увеличивает поддержку местного предприятия. Развивается интеграция экономик двух стран, повышается конкурентоспособность продукции. В этом случае возможна минимальная цена продажи местного предприятия. Пессимистичный вариант. Иностранный инвестор максимизирует товарную экспансию. Прибыль местного предприятия, налоги и, соответственно, поступления в белорусский бюджет увеличиваются. Однако результаты на макроуровне отрицательные. Импорт вытесняет местные товары, белорусские предприятия сокращают производство, ВВП страны уменьшается. При таком варианте продажа местного предприятия недопустима.

В приватизации предприятий государство совмещает фискальный и инвестиционный подходы – плату за предприятие и вложения в его развитие. Поэтому для покупателя-инвестора необходимо тщательно обосновать его пользу, преимущества покупки, предлагаемые проекты. С национальных позиций важно изучить перспективы отраслей и предприятий, варианты их инновационного развития, требующиеся инвестиции.

 


Коммерциализация инноваций

Оценка инноваций

 

Инновация как процесс – это использование результатов исследований и разработок в целях совершенствования производства, науки, образования и других сфер деятельности. Инновация как объект (нововведение) - это соответствующий результат исследований и разработок.

Продуктовые инновации нацелены на выпуск новой продукции, процессные – на применение новой технологии, организационные – на организационные изменения.

К важнейшим факторам коммерциализации инноваций относится их обоснованная экономическая оценка. Вместе с тем действующие методические материалы по определению эффективности инноваций не всегда достаточно совершенны. Так в Методических рекомендациях по оценке эффективности научных, научно-технических и инновационных разработок [5] критерием отбора инновационных разработок служит показатель чистого дисконтированного дохода. В результате, высокоэффективные на рубль затрат, но не требующие больших инвестиций проекты будут отклонены. Приоритет получат дорогие проекты, набравшие эффект за счет массы вложений, даже при их низкой рентабельности.

В оценке нововведений важен ситуационный анализ, определение внешних эффектов, например выгод у потребителей продукции, учет потенциала инноваций и других факторов. Бизнес-проектирование инноваций предполагает правильное использование понятий стоимости, цены и эффекта объектов права промышленной собственности (ОПС), знание схем сделок, видов лицензионных платежей и ряда других положений.

Показатели стоимости ОПС используются для постановки на бухгалтерский учет в качестве нематериальных активов, определения долевого участия изобретателя в бизнесе и в других целях. Цена сделки по передаче технологии может выражаться как денежной суммой, так и обязательствами (условиями) договора, например правом изобретателя получать часть новой продукции, правом приоб­рести через два-три года часть акций созданного предприятия по номинальной цене. Эффект показывает выгоду получаемую от инновации. Эффект может определяться на единицу оборудования или продукции (работы), за срок службы оборудования или другой расчетный период, с позиции страны, предприятия, участника сделки и т. д.

Стоимость, цена и эффект инноваций взаимосвязаны. Так сумма лицензионного соглашения представляет затратный показатель стоимости ОПС для покупателя. Стоимость инновации, рассчитанная доходным методом, может использоваться для согласования цены сделки. Изменение цены перераспределяет эффект инновации между участниками лицензионного соглашения.

Экономический анализ инновационного проекта может заключаться в оценке его идеи (оценка проекта в чистом виде) и в оценке с учетом особенностей осуществления проекта на конкретном предприятии, в частности учитывать особенности схемы финансирования, налоговые льготы и т.п. В зависимости от базы сравнения рассчитывается абсолютный эффект, эффект замены техники и сравнительный эффект проекта. Можно обосновать цену технологии с учетом альтернатив ее продажи и собственного использования

Национальныйстандарт по оценке интеллектуальной собственности [12] регламентирует определение стоимости имущественных прав на изобретения, промышленные образцы, селекционные достижения, не патентуемые секреты производства и другие объекты. Стоимость ОПС по данному стандарту определяется методом начальных затрат, рыночным методом (по доходу, по аналогам, по затратам на восстановление или замещение объекта), методом пересчета валютной стоимости. Доходный метод включает несколько способов установления экономической пользы, которую может принести ОПС.

В зависимости от конкретных условий инновация анализируется с привязкой или без привязки к определенному покупателю, в масштабе одного или множества предприятий, автономно или как элемент более крупной системы. Поэтому расчеты стоимости ОПС нередко связаны с оценкой бизнеса, оборудования, зданий, земли и других объектов. Для их оценки используется ряд соответствующих стандартов. Основаниями (назначением) оценки могут быть реализация управленческих решений, продажа на торгах, операции залога и т.д.

На цену инновации как товара влияет степень ее подготовленности к практическому использованию, возможность передачи третьим лицам, ограничение лицензиаром рынка сбыта выпускаемой продукции, деление рисков между участниками сделки, схема инвестиций, вид платежей и другие факторы. Технология, доведённая до стадии готового к производству образца, стоит значительно дороже, чем только апробированная в лабораторных условиях. В последнем случае могут требоваться дополнительные исследования, опытно-конструкторские работы, сертификация продукции. Новшество может морально устареть, имеется риск неудачи.

 

Трансфер технологий

 

Объектами рынка технологий являются результаты интеллектуальной деятельности в овеществленной и неовеществленной форме. Технологический обмен «инновация - деньги» в широком смысле включает куплю-продажу оборудования, агрегатов, патентов и лицензий, технической документации, торговлю товарами, предоставление услуг, движение работников с инновационными знаниями и др. Технологический обмен в узком смысле предполагает передачу патентов, лицензий, ноу-хау и т.п., в качестве самостоятельного фактора производства. Термин «технология» используется как собирательный для всех инноваций.

В международном кодексе поведения в области передачи технологий, разработанном Конференцией ООН по торговле и развитию, определены виды сделок и инновационной деятельности. К ним относятся, например передача патента или предоставление по лицензии прав на использование новшества, передача технологии по производственному, научному, инвестиционному сотрудничеству или кооперации, оказание инжиниринговых услуг (технико-экономическое обоснование проектов, консультации), обучение специалистов.

Пример экономического анализа инновации при подготовкедоговора трансфера технологиисм. приложение 4.

Лицензионный договор - это соглашение, по которому поставщик (лицензиар), обладающий правом на ОПС представляет получателю (лицензиату) право на использование инновации в объеме, предусмотренном договором.

Лицензия - это разрешение лицензиара на использование принадлежащего ему ОПС другим физическим или юридическим лицом. Для усиления мотивации работников к созданию интеллектуальной собственности за рубежом используются так называемые внут­рифирменные лицензии.

Типовые схемы установления цены сделки представляют скупка ОПС по стандартным ценам, расчеты выгоды продавца и покупателя, обмен правами между продавцом и покупателем, одинаковая оценка вкладов продавца и покупателя, сравнение с ценами аналогов, использование ставок роялти, стандартные условия посредников. Цена инноваций может определяться абстрагировано от конкретного покупателя или продавца, например при их публичном представлении, или же привязываться к индивидуальной конкретной ситуации, уточняться в процессе переговоров.

Лицензионное вознаграждение может быть в денежной или не денежной форме, например в случае передачи лицензиару части продукции. При вознаграждении в денежной форме используются три вида платежей: паушальные, роялти, комбинированные.

Паушальный платеж выполняется при заранее согласованной цене лицензии в независимости от объема реализации новшества, например выпуска новой продукции. Паушальный платеж производится единовременно или в рассрочку. Роялти представляют периодические отчисления от объема реализуемой продукции или другой базы расчетов. Комбинированные платежи представляют сочетание паушальных и роялти.

Продавец и покупатель технологии могут иметь разнообразные выгоды. Например,может бытьполезным перемещение производства по лицензии на новое место, развитие франчайзинга, поставка комплектующих для лицензионной продукции. Возможен эффект отслияния предприятий для расширения использования прогрессивной технологии, развития кооперации, увеличения выпуска продукции. Лицензия на технологию может быть передана бесплатно. Польза лицензиара в таком случае в развитии кооперации, обеспечении выхода на новые рынки и т. д. В частности при таком условии создано производство китайских малолитражных двигателей на Гомельском мотороремонтном заводе. Китайское предприятие бесплатно передало лицензию на изготовление четырех моделей моторов гомельскому заводу. Блоки цилиндров и коленвалы для двигателей поставляются из Китая.

Встандарте [12] подобный случай отражает оценка стоимости ОПС доходным методом освобождения от роялти. Предполагается, что правообладатель ОПС не получает вознаграждение, то есть, безвозмездно передает новшество лицензиату. Величина эффекта у лицензиата выражает бесплатно полученную стоимость. На основе данного показателя участники сделки могут провести переговоры о распределении эффекта. Подобные экономические расчеты, как показано в приложении 4, в принципе несложные. Главное – иметь представление о коммерческом потенциале новшества, вариантах его реализации, основных рисках. Совершенный экономический анализ предполагает знание его правил и умение предвидеть всю совокупность вероятных событий. При подготовке сделки могут быть полезными итеративные расчеты, позволяющие найти оптимальные решения, определить направления собственных действий.

Вложения в разработку или приобретение новых технологий представляют весьма эффективную, и в то же время рискованную сферу деятельности. Инновационные процессы осуществляются с использованием различных методов ценообразования в сфере трансферта технологий, различных видов договоров и форм оплаты соответствующих сделок, различных схем инвестиций. Поэтому квалифицированное бизнес-планирование инноваций представляет один из важных факторов перехода к экономике знаний.

Выбор путей коммерческой реализации новинки зависит от лич­ных устремлений ее владельца и конкретных обстоятельств. Мож­но развивать дело собственными силами или сразу набрать обороты, объединив­шись с большим капиталом или мощной фирмой. Важно правиль­но определить эффект, получаемый от использования интеллектуальной собственности, стратегию бизнеса и защиты интересов раз­работчика.

Владелец ОПС может передавать только право на использование новшества без техниче­ской документации, образцов, материалов, комплектую­щих, или право и техническую документацию, или право и готовое производство и т. д.

Инновацию можно передать в «сыром» виде или на различных стадиях готовности. Цена технологии, доведённой венчурной фирмой до готовности к использованию, значительно выше. Венчурная фирма принимает на себя множество инновационных рисков. Возможна экспериментальная проверка изобретения в лаборатории, выполнение опытно-конструкторских работ, сертификация продукции и т. д. На цену лицензии влияют также объем передаваемых прав, схема оплаты и другие условия сделки.

Владелец идеи может передать ее венчурному фонду и (или) бизнес-ангелу. Затем создается новая фирма. В случае успеха фирма продается по высокой цене. Участники инновационного бизнеса получают доход. Возможные схемыпередачи технологий показаны в приложении 5.

Типовые методы определения цены технологий

1. Скупка инноваций по стандартной цене.

2. Обмен правами между продавцом и покупателем.

3. Одинаковая оценка вкладов продавца и покупателя.

4. Исходя из цены аналогов.

5. На основе расчетов выгоды продавца и покупателя.

6. На основе ставок роялти.

Виды лицензионных договоров

По объему передаваемых прав По способу заключения

1. Полные 1. Добровольные

2. Исключительные 2. Принудительные

3. Неисключительные 3. Открытые

Чистые, перекрестные, внутрифирменные и другие виды лицензий.

Доход владельца интеллектуальной собственности


Поделиться с друзьями:

Двойное оплодотворение у цветковых растений: Оплодотворение - это процесс слияния мужской и женской половых клеток с образованием зиготы...

Кормораздатчик мобильный электрифицированный: схема и процесс работы устройства...

История создания датчика движения: Первый прибор для обнаружения движения был изобретен немецким физиком Генрихом Герцем...

Папиллярные узоры пальцев рук - маркер спортивных способностей: дерматоглифические признаки формируются на 3-5 месяце беременности, не изменяются в течение жизни...



© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!

0.035 с.