Выпуск акций – как способ привлечения фирмой денежных средств. Определение , фундаментальные свойства акций.

Примерный перечень ответов к экзамену (1-11)

1. Организационно – правовые формы предприятий в России. Классификация по формам собственности (государственные, муниципальные, частные)

Организационно – правовые формы предприятий в России.

По форме собственности предприятия могут быть

 

Государственные Муниципальные Частные

/ 83k6lLzp7EeyQXQatmmWsZUFvsT6L5+Zk40CWRby/4PyGwAA//8DAFBLAQItABQABgAIAAAAIQC2 gziS/gAAAOEBAAATAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAABbQ29udGVudF9UeXBlc10ueG1sUEsBAi0AFAAG AAgAAAAhADj9If/WAAAAlAEAAAsAAAAAAAAAAAAAAAAALwEAAF9yZWxzLy5yZWxzUEsBAi0AFAAG AAgAAAAhAApJHYsfAgAAOwQAAA4AAAAAAAAAAAAAAAAALgIAAGRycy9lMm9Eb2MueG1sUEsBAi0A FAAGAAgAAAAhAM65H6zaAAAACQEAAA8AAAAAAAAAAAAAAAAAeQQAAGRycy9kb3ducmV2LnhtbFBL BQYAAAAABAAEAPMAAACABQAAAAA= "/>

(приватизация)

 

(национализация)

 

Государственные предприятия – предприятия, образовавшиеся за счет бюджетных средств общей государственной собственности (имеют общенациональную значимость).

Пример:

· Вооружение

· Энергетика

· Научно – производственные комплексы стратегического назначения.

Муниципальные предприятия – предприятия, образовавшиеся за счет средств местного бюджета и имеющие жизненно важные значения для конкретного города или района.

Пример:

· Образование

· Медицина

· Транспорт

Частные предприятия – предприятия в которых имущество и право распоряжаться прибылью принадлежит отдельным лицам или объединению физических лиц.

 

 

2. Классификация по использованию прибыли (коммерческие и некоммерческие)

С точки зрения прибыли

 

Коммерческие предприятия Некоммерческие предприятия

Основная цель – получение прибыли

Прибыль необходима для Прибыль необходима для

1. Развития фирмы 1. Развития фирмы

2. дивиденды

Частные	Государственные Муниципальные	Частные	Государственные Муниципальные
Индивидуальное Предпринимательство · Товарищество · ЗАО · ОАО · ООО	Унитарные – коммерческая организация имущество которой находиться в государственной или муниципальной собственности.	· Фонды · Ассоциации · Союзы · Общественные и религиозные организации	· Школы · Больницы

 

 

 

3. Индивидуальное предприятие. Товарищества.

Частные предприятия.

1) Индивидуальные предприятия – предприятие образованное за счет средств физического лица и предусматривающее индивидуальную ответственность и право найма рабочей силы.

Открываются в том случае когда масштабы бизнеса не велики

Особенности:

· Без образования юридического лица

· Упрощенная процедура регистрации

· Упрощенная форма финансовой отчетности

· Упрощенная схема налогообложения

 

Недостатки:

· Ответственность за результаты своей деятельности владелец данного предприятия несет в полной мере т.е. при нанесении ущерба отвечает всем своим имуществом.

2) Товарищество – образуется за счет вкладов его участников на основе договора о полной солидарной ответственности за результаты деятельности.

Создается в том случае если для ведения данного бизнеса, возможностей одного предпринимателя недостаточно.

Товарищество сходно с ИП это те же самые плюсы.

 

Отличия от ИП (индивидуальные предприятия).

· Создается на основе учредительного договора. В нем фиксируется долевой вклад каждого участника. В качестве вклада могут выступать не только деньги и имущество, но и проф. Знания, навыки, деловая репутация, клиентская база (это должно быть оценено в денежном выражении).

· Прибыль и убытки товарищества распределяются между участниками пропорционально их долям.

· Управление деятельностью товарищества осуществляется на основе голосования.

· Участники несут полную солидарную ответственность всем своим имуществом пропорционально своим долям.

 

 

 

4. Общество с ограниченной ответственностью.

3) Общество

 

1) ООО – учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставной капитал которого разделен на дробь. Участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.

ООО учреждается и функционирует в соответствии с ФЗ «Об обществе с ограниченной ответственностью»

Особенности:

· С образованием юридического лица

· С соответствующей процедурой регистрации

· Ведется полная финансовая отчетность

· Уплачиваются все налоги с юридических лиц предусмотренные законом

· Имеет 2 учредительных документа:

а) Учредительный договор

б) Устав

· Обязательно назначаются генеральный директор, бухгалтер.

Структура органов управления и их компетенция также как и Акционерное общество.

 

Подписи генерального директора и бухгалтера присутствуют на всех финансовых документах.

 

5. Акционерные общества. Отличия ОАО и ЗАО. Сравнительная характеристика АО по вопросам размещения и обращения акций.

4) Акционерное общество

Акционер: не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков в пределах стоимости, принадлежащих им акций.

Их деятельность осуществляется в соответствии с ФЗ «Об акционерном обществе»

Особенности:

· Является юридическим лицом

· Ведет полную финансовую отчетность

· Уплачивает все налоги предусмотренные законом

· Имеет 1 учредительных документ – устав

· Сравнительная характеристика

Акционерное общество

 

 

 

ОАО	Характеристики	ЗАО
1000 МРОТ	Минимальный размер уставного капитала	100 МРОТ
Ограничений нет	Число участников	Не более 50
Закрытая (в момент учреждения) Открытая (во всех остальных случаях.) Открытая – размещение акций среди неограниченного круга инвесторов с публичным объявлением и рекламной компании	Порядок размещения акций (первая продажа акций)	Закрытая подписка. Размещение акций среди заранее известного круга инвесторов.
Ограничений нет	Порядок обращения акций (перепродажа акций)	Предложить акционерам. Если никто не хочет, заморозить на 1 год. Хотя лучше продать!

 

 

6. Структура органов управления АО.

· Структура органов управления АО и их компетенция.

Общее собрание акционеров (1000 человек – ревизионная комиссия)

Законодательные органы

 

 

Исполнительная дирекция во главе с исполнительным директором

Если компания маленькая

Совет Директоров

Генеральный директор

Если компания большая

Исполнительные органы

 

 

 

 

Общее собрание – главный орган АО

Совет директоров – (см. таблицу)

Исполнительные органы – исполняют решения общественного собрания и совета Директоров.

Ревизионная комиссия – осуществляет контроль за финансово хозяйственной деятельностью фирмы.

 

 

7. Структура финансового рынка. Структура фондового рынка. Участники рынка.

3) Структура финансового рынка (7 вопрос)

 

Рынок — это механизм взаимодействия продавцов и покупателей различных товаров.

 

• фондовый рынок является частью финансового, на нем торгуются ценными бумагами.

 

2. участники рынка.

 

Обеспечивают торговлю, хранение, переход прав собственности ценных бумаг. (обладают лицензией)

Брокер — посредник, который осуществляет сделку от имени и за счет клиента и получает вознаграждение в виде процента сделки.

Дилер — посредник, который действует в интересах клиента за свой счет и получает вознаграждение за счет разницы цены покупки и продажи одного и того же товара.

 

Суть	Преимущества	Недостатки	Когда используется
Основная часть прибыли направляется на развитие - дивиденды	Обеспечение высоких темпов развития фирмы, повышение финансовой устойчивости	Нестабильные размеры дивидендов могут отрицательно сказаться на курсовой стоимости акций	На ранних стадиях жизненного цикла компании
Регулярно выплачивается неизменная сумма дивидендов	Надёжность для акционеров, стабильность котировок на рынке	Для инвесторов не возможность увеличения дивидендов в годы высокой прибыли. Для фирмы в годы низкой прибыли – недостаток средства на развитие.	На этапе стабилизации консервативными фирмами.
Регулярная выплата минимальных дивидендов с надплатой в благоприятный период	Позволяет увеличить размер дивидендов не снижая уровня инвестиционной активности фирмы	Если дополнительные выплаты производятся редко, происходит снижение интересов инвестора и сброс акций на рынок.	На предприятиях с нестабильным размеров прибыли.
Устанавливается пропорция между прибылью направленной на развитие и на дивиденды	Простота формирования и тесная связь с прибылью	Нестабильность дивидендов вызывает резкие перепады курсовой стоимости т.к. сигнализирует о высоком уровне риска для инвесторов.	Зрелыми компаниями со стабильной прибылью
Стабильное увеличение дивидендных выплат.	Формирование положительного имиджа у инвесторов, высокие рыночные котировки.	Возрастание финансовой напряжённости в фирме, если фонд дивидендных выплат растёт быстрее, чем прибыль.	Использование продвет?! компаниями

8. Сравнительная характеристика способов получения денежных средств, их преимущества и недостатки.

 

 

9. Жизненный цикл ценной бумаги.

9 вопрос — Жизненный цикл ценной бумаги.

 

1. Эмиссия. Выпуск. Эмитент продает ценные бумаги инвестору. Все это происходит на первичном рынке, затем инвестор может перепродавать бумаги. Все эти перепродажи происходят на вторичном рынке. Последний который владеет ценной бумагой продает эмитенту ценную бумагу.

 

2. Обращение

ценные бумаги могут перепродаваться на вторичном рынке следующим инвесторам. При этом эмитент не получает никаких денежных средств. Однако он заинтересован в росте рыночной стоимости акции т. к. он может продать акции новой эмиссии по более высокой цене.

3. Погашения

Это продажа ценных бумаг эмитенту по номинальной цене.

 

10 вопрос - классификация ценных бумаг.

 

1. По характеру права

• долевые (подтверждают права инвестора на долю в капитале)

• долговые (подтверждают права инвестора на определенную сумму денежных средств)

• производные (права инвестора на приобретение других видов ценных бумаг)

 

2. По срокам

• краткосрочные (обращаются на рынке меньше одного года)

• среднесрочные (от 1 года до 5 лет)

• долгосрочные (более 5 лет, но с конечным сроком)

• бессрочные

 

3. По форме

▪ документарные (в виде бланков)

▪ бездокументарные (в электронном виде. Счет депо (спец. Счет в котором хранятся ….))

 

4. По способу регистрации прав держателя.

▪ Именные (имя держателя фиксируется в реестре компании эмитента)

▪ на предъявителя (переход прав собственности осуществляется простым вручением этой ценной бумаги)

▪ ордерные (выписываются на имя первого держателя и передается другому лицу путем совершения передаточной надписи индоссамента)

 

5. По статусу эмитента

• государственные (выпускаются федеральным правительством)

• муниципальные (выпускаются местными органами власти)

• частные (выпускаются частным бизнесом и физическими лицами)

 

11.Формы реорганизации акционерных обществ:

· слияния/деления акционерных обществ;

· присоединения/выделения акционерных обществ;

· преобразования акционерного общества в коммерческую организацию иного вида или преобразования в акционерное общество коммерческой организации иного вида.

Понятие слияния акционерных обществ. Слияние — это процесс объединения двух или нескольких акционерных обществ, результатом которого является создание нового акционерного общества, которому передаются все права и обязанности объединяющихся акционерных обществ с одновременным прекращением деятельности последних.

В процессе слияния образуется одно новое акционерное общество взамен объединяющихся акционерных обществ. Суть слияния — это объединение капиталов нескольких акционерных обществ, прежде всего уставных капиталов, и на этой основе — объединение всех остальных капиталов, включая заемные капиталы.

В процессе слияния размер уставного капитала объединенного общества может быть установлен в размере большем или меньшем суммы уставных капиталов объединяемых обществ, но совокупный капитал первого всегда равен сумме капиталов последних.

При слиянии акции объединяющихся акционерных обществ погашаются, а объединенное акционерное общество одновременно выпускает свои собственные акции.

Понятие присоединения. Присоединение — это процесс объединения двух или нескольких акционерных обществ, результатом которого является прекращение существования одного или нескольких акционерных обществ с передачей всех их прав и обязанностей одному из объединяющихся обществ.

В процессе присоединения не образуется новое акционерное общество взамен объединяющихся акционерных обществ, поскольку объединяющиеся общества вливаются в одно из существующих обществ. Экономическая суть присоединения та же, что и у слияния — это объединение капиталов нескольких акционерных обществ. Различие состоит лишь в юридической форме объединения.

В процессе присоединения размер уставного капитала присоединяющего общества должен быть увеличен на число акций, которые необходимо выпустить для конвертации акций присоединяемых обществ. Совокупный капитал присоединяющего общества должен быть равен сумме капиталов объединяющихся акционерных обществ, имеющихся на момент присоединения.

При присоединении акции присоединяющихся акционерных обществ погашаются, а присоединяемое акционерное общество одновременно или заранее выпускает в необходимом количестве свои собственные акции.

Единство и различия между слиянием и присоединением. Присоединение есть по существу лишь разновидность слияния, поскольку экономического различия между ними нет.

Понятие разделения. Разделение — это создание из одного разделяемого акционерного общества двух или более, в результате чего разделяемое акционерное общество прекращает свое существование, а на его базе возникают новые общества, которым передаются все права и обязанности разделяемого общества в соответствии с разделительным балансом.

Разделение акционерного общества — это процесс прямо противоположный процессу слияния акционерных обществ. Слияние есть форма объединения капиталов, разделение есть форма децентрализации капиталов, их распад на более мелкие части.

Понятие преобразования. Преобразование — это форма реорганизации акционерного общества, результатом которой является образование коммерческой или некоммерческой организации, иной организационно-правовой формы.

Акционерное общество может быть преобразовано в общество с ограниченной ответственностью или в производственный кооператив. По единогласному решению всех акционеров оно также вправе преобразоваться в некоммерческое партнерство.

Преобразование акционерного общества в:

· Общество с ограниченной ответственностью

· Производственный кооператив

· Некоммерческое партнерство

 

Разделение капиталов так же необходимо рынку, как и их слияние. Например, чрезмерная концентрация капитала может сделать его неуправляемым, а потому возникнет необходимость разделения.

Понятие выделения. Выделение — это создание из разделяемого акционерного общества одного или более акционерных обществ (юридических лиц) с передачей им части прав и обязанностей реорганизуемого общества в соответствии с разделительным балансом, при котором разделяемое акционерное общество сохраняет свое существование.

Выделение есть, с одной стороны, полная противоположность присоединению, а с другой — форма разделения, подобно тому, как присоединение есть форма, или частный случай, слияния.

При выделении капитал децентрализуется, а число самостоятельных участников рынка увеличивается, но само разделяемое акционерное общество все-таки сохраняется, а не прекращает свое существование, как при разделении.

Уставный капитал акционерного общества, реорганизуемого путем выделения из него другого общества, не должен в результате превысить стоимость остающихся в его распоряжении чистых активов. Размер уставного капитала реорганизуемого общества должен в любом случае быть не больше, чем сумма, на которую передаваемые активы превышают соответствующие пассивы.

Если слияния и присоединения есть форма ликвидации юридических лиц, то разделение и выделение есть, наоборот, форма возникновения новых юридических лиц, новых участников рынка.

Выделение характеризуется сингулярным, или частичным, правопреемством, т. е. когда к правопреемнику переходит только часть прав и обязанностей разделяемого акционерного общества.

 

Выплата дивидендов

Выдача владельцу ценной бумаги дивидендов, распределяемых за счет чистой прибыли. Дивиденд может выплачиваться ежеквартально, раз в полгода или раз в год. Размер дивиденда по простым акциям не может быть больше рекомендованного Советом директоров общества, но может быть уменьшен общим собранием акционеров. Окончательный размер дивидендов устанавливается общим собранием акционеров. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям устанавливается обществом при их выпуске. Общее собрание акционеров и Совет директоров общества вправе принимать решение о нецелесообразности выплаты дивидендов по простым акциям по итогам периода или за год в целом. На дивиденд имеют право акции, приобретенные не позднее чем за 30 дней до официальной даты его выплаты.

Выпуск облигаций – как способ привлечения фирмой денежных средств. Его преимущества и недостатки с другими способами привлечения средств(банковский кредит, выпуск акций). Определений и фундаментальные свойства облигаций. Цели выпуска.

Определениe - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Под гарантию 3их лиц

2)По способу получения дохода:

1. Купонные;

Доходные

3)В зависимости от сроков, на которые выпускается займ:
Облигации с некоторой оговоренной датой погашения, которые, в свою очередь, делятся на:
• Краткосрочные (от 1 года до 3 лет);
• Среднесрочные (от 3 до 7 лет);
• Долгосрочные (свыше 7 лет);

Виды облигаций зависимости от эмитента:
• Государственные- выпуск фед.правительств
• Муниципальные – местные органы власти
• Корпораций -фирмы

 

Участники рынка

Участники рынка ГКО подразделяются на две категории: дилеры и инвесторы. Дилерами быть только инвестиционные институты и банки, заключившие контракт с банком Российской Федерации на выполнение функций по обслуживанию операций с ГКО. Их количество ограничено. Дилер может совершать следки от своего имени при заключении сделок от своего имени, за счет и по поручению инвесторов. Под инвесторами при этом подразумеваются любые юридические и физические лица, приобретающие облигации и имеющие право на владение ими.

1. Эмитент-министерство финансов РФ

2. Центральный банк РФ-уполномоченный агент министерства финансов, проводит аукцион ММВБ (московск.межбанк.валютная биржа)

3. Коммерческие банки- участвуют в торгах на аукционе в качестве дилеров

4. Инвесторы-могут приобрести ГКО только через банки-дилеры

Аукцион(Шаги):

1. Мин.фин определяет объём выпуска ГКО и поручает ЦБРФ проведение аукциона;

2. ЦБРФ за неделю до аукциона объявляет дату его проведения и основные характеристики его выпуска

3. На основании этой информации инвесторы подают заявки дилерам. Инвестор может подать 2 типа заявок:

a. Конкурентное предложение в нем содержится конкретная цена по которой инвестор готов купить определенное кол-во ГКО;

b. Неконкурентное предложение –не содержит цену,только количество, то есть покупатель соглашается с той ценой, которая сложиться по результатам торгов.

4. Дилеры обобщают заявки и в день аукциона подают обобщенную информацию на биржу.

5. Вся информация по заявкам передается в мин.фин.

6. Министерство финансов определяет цену отсечения(минимальная цена продажи и средневзвешенная цена аукциона)

Конкурентное предложение - указывается цена, по которой Покупатели готовы купить ГКО, и соответствующее этой цене количество ГКО. Цена за одну облигацию устанавливается в процентах от номинальной цены с точностью до сотых долей процента.

Неконкурентное предложение - указывается объем денежных средств, который покупатели готовы инвестировать на аукционе на условиях средневзвешенной цены.

Виды рентабельности.

Рентабельность — относительный показатель прибыльности предприятия.

Рентабельность измеряется в %. Прибыль измеряется в рублях.

 

3 части

· Рентабельность капитала

общий капитал фирмы складывается из двух: собственный + заемный. Можно посчитать рентабельность собственного капитала или рентабельность заемного. Но искать мы будем все вместе.

Рентабельность капитала показывает прибыль полученную с рубля вложенного капитала. Пример (блокнот). С каждого рубля фирма имеет 28 копеек прибыли.

 

· Рентабельность оборота

Показывает сколько прибыли содержится в каждом рубле выручки. Рентабельность =20%. Это значит что в каждом рубле выручки содержится 20 копеек выручки. Эта фирма работает менее эффективно и у нее большие затраты.

Рентабельность затрат

показывает сколько прибыли получает фирма с рубля текущих затрат. С каждого рубля текущих затрат фирма получает 34 копейки прибыли.

Целью деятельности предприятия является максимизация прибыли с вложенного капитала, поэтому рентабельность капитала является основным оценочным показателем деятельности фирмы.

Ищи в блокноте. Рентабельность оборота измеряется рублях. Рентабельность оборота — показатель рыночной власти фирмы. Она показывает что покупатели заинтересованы в товарах этой фирмы и готовы платить большую норму прибыли, а конкуренты недостаточно конкурентоспособно.

Скорость оборота капитала — измеряется в раз/время(t)

Отражает насколько эффективно используются основные и оборотные средства предприятия.

 

Примерный перечень ответов к экзамену (1-11)

1. Организационно – правовые формы предприятий в России. Классификация по формам собственности (государственные, муниципальные, частные)

Организационно – правовые формы предприятий в России.

По форме собственности предприятия могут быть

 

Государственные Муниципальные Частные

/ 83k6lLzp7EeyQXQatmmWsZUFvsT6L5+Zk40CWRby/4PyGwAA//8DAFBLAQItABQABgAIAAAAIQC2 gziS/gAAAOEBAAATAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAABbQ29udGVudF9UeXBlc10ueG1sUEsBAi0AFAAG AAgAAAAhADj9If/WAAAAlAEAAAsAAAAAAAAAAAAAAAAALwEAAF9yZWxzLy5yZWxzUEsBAi0AFAAG AAgAAAAhAApJHYsfAgAAOwQAAA4AAAAAAAAAAAAAAAAALgIAAGRycy9lMm9Eb2MueG1sUEsBAi0A FAAGAAgAAAAhAM65H6zaAAAACQEAAA8AAAAAAAAAAAAAAAAAeQQAAGRycy9kb3ducmV2LnhtbFBL BQYAAAAABAAEAPMAAACABQAAAAA= "/>

(приватизация)

 

(национализация)

 

Государственные предприятия – предприятия, образовавшиеся за счет бюджетных средств общей государственной собственности (имеют общенациональную значимость).

Пример:

· Вооружение

· Энергетика

· Научно – производственные комплексы стратегического назначения.

Муниципальные предприятия – предприятия, образовавшиеся за счет средств местного бюджета и имеющие жизненно важные значения для конкретного города или района.

Пример:

· Образование

· Медицина

· Транспорт

Частные предприятия – предприятия в которых имущество и право распоряжаться прибылью принадлежит отдельным лицам или объединению физических лиц.

 

 

2. Классификация по использованию прибыли (коммерческие и некоммерческие)

С точки зрения прибыли

 

Коммерческие предприятия Некоммерческие предприятия

Основная цель – получение прибыли

Прибыль необходима для Прибыль необходима для

1. Развития фирмы 1. Развития фирмы

2. дивиденды

Частные	Государственные Муниципальные	Частные	Государственные Муниципальные
Индивидуальное Предпринимательство · Товарищество · ЗАО · ОАО · ООО	Унитарные – коммерческая организация имущество которой находиться в государственной или муниципальной собственности.	· Фонды · Ассоциации · Союзы · Общественные и религиозные организации	· Школы · Больницы

 

 

 

3. Индивидуальное предприятие. Товарищества.

Частные предприятия.

1) Индивидуальные предприятия – предприятие образованное за счет средств физического лица и предусматривающее индивидуальную ответственность и право найма рабочей силы.

Открываются в том случае когда масштабы бизнеса не велики

Особенности:

· Без образования юридического лица

· Упрощенная процедура регистрации

· Упрощенная форма финансовой отчетности

· Упрощенная схема налогообложения

 

Недостатки:

· Ответственность за результаты своей деятельности владелец данного предприятия несет в полной мере т.е. при нанесении ущерба отвечает всем своим имуществом.

2) Товарищество – образуется за счет вкладов его участников на основе договора о полной солидарной ответственности за результаты деятельности.

Создается в том случае если для ведения данного бизнеса, возможностей одного предпринимателя недостаточно.

Товарищество сходно с ИП это те же самые плюсы.

 

Отличия от ИП (индивидуальные предприятия).

· Создается на основе учредительного договора. В нем фиксируется долевой вклад каждого участника. В качестве вклада могут выступать не только деньги и имущество, но и проф. Знания, навыки, деловая репутация, клиентская база (это должно быть оценено в денежном выражении).

· Прибыль и убытки товарищества распределяются между участниками пропорционально их долям.

· Управление деятельностью товарищества осуществляется на основе голосования.

· Участники несут полную солидарную ответственность всем своим имуществом пропорционально своим долям.

 

 

 

4. Общество с ограниченной ответственностью.

3) Общество

 

1) ООО – учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставной капитал которого разделен на дробь. Участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.

ООО учреждается и функционирует в соответствии с ФЗ «Об обществе с ограниченной ответственностью»

Особенности:

· С образованием юридического лица

· С соответствующей процедурой регистрации

· Ведется полная финансовая отчетность

· Уплачиваются все налоги с юридических лиц предусмотренные законом

· Имеет 2 учредительных документа:

а) Учредительный договор

б) Устав

· Обязательно назначаются генеральный директор, бухгалтер.

Структура органов управления и их компетенция также как и Акционерное общество.

 

Подписи генерального директора и бухгалтера присутствуют на всех финансовых документах.

 

5. Акционерные общества. Отличия ОАО и ЗАО. Сравнительная характеристика АО по вопросам размещения и обращения акций.

4) Акционерное общество

Акционер: не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков в пределах стоимости, принадлежащих им акций.

Их деятельность осуществляется в соответствии с ФЗ «Об акционерном обществе»

Особенности:

· Является юридическим лицом

· Ведет полную финансовую отчетность

· Уплачивает все налоги предусмотренные законом

· Имеет 1 учредительных документ – устав

· Сравнительная характеристика

Акционерное общество

 

 

 

ОАО	Характеристики	ЗАО
1000 МРОТ	Минимальный размер уставного капитала	100 МРОТ
Ограничений нет	Число участников	Не более 50
Закрытая (в момент учреждения) Открытая (во всех остальных случаях.) Открытая – размещение акций среди неограниченного круга инвесторов с публичным объявлением и рекламной компании	Порядок размещения акций (первая продажа акций)	Закрытая подписка. Размещение акций среди заранее известного круга инвесторов.
Ограничений нет	Порядок обращения акций (перепродажа акций)	Предложить акционерам. Если никто не хочет, заморозить на 1 год. Хотя лучше продать!

 

 

6. Структура органов управления АО.

· Структура органов управления АО и их компетенция.

Общее собрание акционеров (1000 человек – ревизионная комиссия)

Законодательные органы

 

 

Исполнительная дирекция во главе с исполнительным директором

Если компания маленькая

Совет Директоров

Генеральный директор

Если компания большая

Исполнительные органы

 

 

 

 

Общее собрание – главный орган АО

Совет директоров – (см. таблицу)

Исполнительные органы – исполняют решения общественного собрания и совета Директоров.

Ревизионная комиссия – осуществляет контроль за финансово хозяйственной деятельностью фирмы.

 

 

7. Структура финансового рынка. Структура фондового рынка. Участники рынка.

3) Структура финансового рынка (7 вопрос)

 

Рынок — это механизм взаимодействия продавцов и покупателей различных товаров.

 

• фондовый рынок является частью финансового, на нем торгуются ценными бумагами.

 

2. участники рынка.

 

Обеспечивают торговлю, хранение, переход прав собственности ценных бумаг. (обладают лицензией)

Брокер — посредник, который осуществляет сделку от имени и за счет клиента и получает вознаграждение в виде процента сделки.

Дилер — посредник, который действует в интересах клиента за свой счет и получает вознаграждение за счет разницы цены покупки и продажи одного и того же товара.

 

Суть	Преимущества	Недостатки	Когда используется
Основная часть прибыли направляется на развитие - дивиденды	Обеспечение высоких темпов развития фирмы, повышение финансовой устойчивости	Нестабильные размеры дивидендов могут отрицательно сказаться на курсовой стоимости акций	На ранних стадиях жизненного цикла компании
Регулярно выплачивается неизменная сумма дивидендов	Надёжность для акционеров, стабильность котировок на рынке	Для инвесторов не возможность увеличения дивидендов в годы высокой прибыли. Для фирмы в годы низкой прибыли – недостаток средства на развитие.	На этапе стабилизации консервативными фирмами.
Регулярная выплата минимальных дивидендов с надплатой в благоприятный период	Позволяет увеличить размер дивидендов не снижая уровня инвестиционной активности фирмы	Если дополнительные выплаты производятся редко, происходит снижение интересов инвестора и сброс акций на рынок.	На предприятиях с нестабильным размеров прибыли.
Устанавливается пропорция между прибылью направленной на развитие и на дивиденды	Простота формирования и тесная связь с прибылью	Нестабильность дивидендов вызывает резкие перепады курсовой стоимости т.к. сигнализирует о высоком уровне риска для инвесторов.	Зрелыми компаниями со стабильной прибылью
Стабильное увеличение дивидендных выплат.	Формирование положительного имиджа у инвесторов, высокие рыночные котировки.	Возрастание финансовой напряжённости в фирме, если фонд дивидендных выплат растёт быстрее, чем прибыль.	Использование продвет?! компаниями

8. Сравнительная характеристика способов получения денежных средств, их преимущества и недостатки.

 

 

9. Жизненный цикл ценной бумаги.

9 вопрос — Жизненный цикл ценной бумаги.

 

1. Эмиссия. Выпуск. Эмитент продает ценные бумаги инвестору. Все это происходит на первичном рынке, затем инвестор может перепродавать бумаги. Все эти перепродажи происходят на вторичном рынке. Последний который владеет ценной бумагой продает эмитенту ценную бумагу.

 

2. Обращение

ценные бумаги могут перепродаваться на вторичном рынке следующим инвесторам. При этом эмитент не получает никаких денежных средств. Однако он заинтересован в росте рыночной стоимости акции т. к. он может продать акции новой эмиссии по более высокой цене.

3. Погашения

Это продажа ценных бумаг эмитенту по номинальной цене.

 

10 вопрос - классификация ценных бумаг.

 

1. По характеру права

• долевые (подтверждают права инвестора на долю в капитале)

• долговые (подтверждают права инвестора на определенную сумму денежных средств)

• производные (права инвестора на приобретение других видов ценных бумаг)

 

2. По срокам

• краткосрочные (обращаются на рынке меньше одного года)

• среднесрочные (от 1 года до 5 лет)

• долгосрочные (более 5 лет, но с конечным сроком)

• бессрочные

 

3. По форме

▪ документарные (в виде бланков)

▪ бездокументарные (в электронном виде. Счет депо (спец. Счет в котором хранятся ….))

 

4. По способу регистрации прав держателя.

▪ Именные (имя держателя фиксируется в реестре компании эмитента)

▪ на предъявителя (переход прав собственности осуществляется простым вручением этой ценной бумаги)

▪ ордерные (выписываются на имя первого держателя и передается другому лицу путем совершения передаточной надписи индоссамента)

 

5. По статусу эмитента

• государственные (выпускаются федеральным правительством)

• муниципальные (выпускаются местными органами власти)

• частные (выпускаются частным бизнесом и физическими лицами)

 

11.Формы реорганизации акционерных обществ:

· слияния/деления акционерных обществ;

· присоединения/выделения акционерных обществ;

· преобразования акционерного общества в коммерческую организацию иного вида или преобразования в акционерное общество коммерческой организации иного вида.

Понятие слияния акционерных обществ. Слияние — это процесс объединения двух или нескольких ак