Эмиссия газов от очистных сооружений канализации: В последние годы внимание мирового сообщества сосредоточено на экологических проблемах...
История создания датчика движения: Первый прибор для обнаружения движения был изобретен немецким физиком Генрихом Герцем...
Топ:
Проблема типологии научных революций: Глобальные научные революции и типы научной рациональности...
Отражение на счетах бухгалтерского учета процесса приобретения: Процесс заготовления представляет систему экономических событий, включающих приобретение организацией у поставщиков сырья...
Выпускная квалификационная работа: Основная часть ВКР, как правило, состоит из двух-трех глав, каждая из которых, в свою очередь...
Интересное:
Национальное богатство страны и его составляющие: для оценки элементов национального богатства используются...
Принципы управления денежными потоками: одним из методов контроля за состоянием денежной наличности является...
Искусственное повышение поверхности территории: Варианты искусственного повышения поверхности территории необходимо выбирать на основе анализа следующих характеристик защищаемой территории...
Дисциплины:
2017-11-16 | 155 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
Оценкаимуществапредприятиябазируетсянаиспользованиитрехосновныхподходов: доходного, затратного и сравнительного. Каждыйизэтихподходовотражаетразныестороныоцениваемойкомпании, опираетсянаспецифическуюинформацию, вместе с темприменениетогоилииногоподходавозможнолишьприналичиинеобходимыхусловий.
Информация, используемая в томилииномподходе, отражаетлибонастоящееположениефирмы, либоеепрошлыедостижения, либоожидаемые в будущемдоходы.
Сравнительныйподходпредполагает, чтоценностьсобственногокапиталафирмыопределяетсятойсуммой, закоторуюонаможетбытьпроданаприналичиидостаточносформированногорынка. Другимисловами, наиболеевероятнойценойстоимостиоцениваемогобизнесаможетбытьреальнаяценапродажисходнойфирмы, зафиксированнаярынком.
Теоретическойосновойсравнительногоподхода, доказывающейвозможностьегоприменения, а такжеобъективностьрезультативнойвеличины, являютсяследующиебазовыеположения. Во-первых, оценщикиспользует в качествеориентирареальносформированныерынкомценынасходныепредприятия, либоихакции. Приналичииразвитогофинансовогорынкафактическаяценакупли-продажипредприятия в целомилиоднойакциинаиболееинтегральноучитываетмногочисленныефакторы, влияющиенавеличинустоимостисобственногокапиталапредприятия. К такимфакторамможноотнестисоотношениеспроса и предложениянаданныйвидбизнеса, уровеньриска, перспективыразвитияотрасли, конкретныеособенностипредприятия и многоедругое, что, в конечномсчете, облегчаетработуоценщика, доверяющегорынку. Во-вторых, сравнительныйподходбазируетсянапринципеальтернативныхинвестиций. Инвестор, вкладываяденьги в акции, покупает, преждевсего, будущийдоход. Производственные, технологические и другиеособенностиконкретногобизнесаинтересуютинвесторатолько с позицииперспективполучениядохода. Стремлениеполучитьмаксимальныйдоходнавложенныйкапиталприадекватномуровнериска и свободномразмещенииинвестицийобеспечиваетвыравниваниерыночныхцен.
|
В-третьих, ценапредприятияотражаетегопроизводственные и финансовыевозможности, положениенарынке, перспективыразвития. Следовательно, в сходныхпредприятияхдолжносовпадатьсоотношениемеждуценой и важнейшимифинансовымипараметрами, такимикакприбыль, дивидендныевыплаты, объемреализации, балансоваястоимостьсобственногокапитала. Отличительнойчертойэтихфинансовыхпараметровявляетсяихопределяющаяроль в формированиидохода, получаемогоинвестором.
Сравнительныйподходобладаетрядомпреимуществ и недостатков, которыедолженучитыватьпрофессиональныйоценщик. Основнымпреимуществомсравнительногоподходаявляетсято, чтооценщикориентируетсянафактическиеценыкупли-продажисходныхпредприятий. В данномслучаеценаопределяетсярынком, т.к. оценщикограничиваетсятолькокорректировками, обеспечивающимисопоставимостьаналога с оцениваемымобъектом. Прииспользованиидругихподходовоценщикопределяетстоимостьпредприятиянаосновепроизведенныхрасчетов.
Сравнительныйподходбазируетсянаретроинформации и, следовательно, отражаетфактическидостигнутыепредприятиемрезультатыпроизводственно-финансовойдеятельности, в товремякакдоходныйподходориентированнапрогнозыотносительнобудущихдоходов.
Другимдостоинствомсравнительногоподходаявляетсяреальноеотражениеспроса и предложениянаданныйобъектинвестирования, посколькуценафактическисовершеннойсделкинаиболееинтегральноучитываетситуациюнарынке.
Вместе с темсравнительныйподходимеетрядсущественныхнедостатков, ограничивающихегоиспользование в оценочнойпрактике.
Во-первых, базойдлярасчетаявляютсядостигнутые в прошломфинансовыерезультаты. Следовательно, методигнорируетперспективыразвитияпредприятия в будущем.
|
Во-вторых, сравнительныйподходвозможентолькоприналичиисамойразностороннейфинансовойинформациинетолькопооцениваемомупредприятию, но и побольшомучислусходныхфирм, отобранныхоценщиком в качествеаналогов. Получениедополнительнойинформацииотпредприятийаналоговявляетсядостаточносложным и дорогостоящимпроцессом.
В-третьих, оценщикдолженделатьсложныекорректировки, вноситьпоправки в итоговуювеличину и промежуточныерасчеты, требующиесерьезногообоснования. Этосвязано с тем, чтонапрактикенесуществуетабсолютноодинаковыхпредприятий. Поэтомуоценщикобязанвыявитьэтиразличия и определитьпутиихнивелирования в процессеопределенияитоговойвеличиныстоимости. Возможностьприменениясравнительногоподхода в первуюочередьзависитотналичияактивногофинансовогорынка, посколькуподходпредполагаетиспользованиеданных о фактическисовершенныхсделках. Второеусловие — этооткрытостьрынкаилидоступностьфинансовойинформации, необходимойоценщику. Третьимнеобходимымусловиемявляетсяналичиеспециальныхслужб, накапливающихценовую и финансовуюинформацию. Формированиесоответствующегобанкаданныхоблегчитработуоценщика, посколькусравнительныйподходявляетсядостаточнотрудоемким и дорогостоящим.
Сравнительныйподходпредполагаетиспользованиетрехосновныхметодов, выборкоторыхзависитотцелей, объекта и конкретныхусловийоценки.
1. Методкомпании-аналога.
2. Методсделок.
3. Методотраслевыхкоэффициентов.
|
|
Наброски и зарисовки растений, плодов, цветов: Освоить конструктивное построение структуры дерева через зарисовки отдельных деревьев, группы деревьев...
Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим...
Общие условия выбора системы дренажа: Система дренажа выбирается в зависимости от характера защищаемого...
Особенности сооружения опор в сложных условиях: Сооружение ВЛ в районах с суровыми климатическими и тяжелыми геологическими условиями...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!