Альтернативные взгляды: монетаризм и рациональные ожидания

В последние два десятилетия в экономической науке получают признание концепции, авторы которых выдвигают положения, альтернативные кейнси-анской теории. К их числу относятся монетаризм и новая классическая теория.

Концептуальные различия между кейнсианской теорией и монетаризмом (если рассматривать их крайние проявления) можно сформулировать следу­ющим образом.

1. Кейнсианская теория предполагает активную роль государства в стабили­зации экономими. Монетаристы утверждают, что рыночный механизм в состоянии самостоятельно обеспечить сбалансированное и эффективное развитие экономики.

2. Кейнсианцы считают, что роль денег в экономическом развитии (в изме­нении совокупного спроса и совокупного предложения) второстепенна. Аргу­ментируя свою позицию, они, во-первых, подчеркивают сложность и не­определенность связей совокупного спроса с денежным предложением; во-, вторых, доказывают, что скорость денег изменчива и определяется колеба­ниями процентной ставки; < в-третьих, они основываются на функции потребления, которая фиксирует связь между динамикой потребительских расходов и текущим доходом; в-четвертых, исходят из жесткости цен и ставок заработной платы.

Выдвигая на первый план реальные воспроизводственные потоки и связи, кейнсианцы в качестве исходного уравнения равновесной макроэкономи­ческой модели, используют уравнение, описывающее равновесие на товарном рынке: GNP = С + I + Xn + G (где GNP — ВНП, Хп — чистый экспорт; G — государственные расходы)

3. Монетаристы утверждают, что общее состояние экономики зависит от предложения денег, поэтому исходное равенство их равновесной макро­экономической модели выражается в уравнении обмена: М * V = Q * Р (где М — количество денег в обращении, V — скорость их обращения, Q — реальное количество товаров и услуг„ созданных в течение года, Р — средний уровень цен). Доказывая правомерность своей позиции, монета­ристы, во-первых, утверждают, что функция потребления выражает связь, прежде всего, между динамикой потребительских расходов и постоянным доходом; во-вторых, включают в портфель активов более широкий набор компонентов, чем кейнсианцы. Считая, что главный его актив — деньги, монетаристы подчеркивают, что каждый экономический агент стремится к оптимальной структуре своего портфеля. Эта структура предполагает урав­нивание предельных норм доходности по различным активам. Первое и второе утверждение позволяет монетаристам сделать вывод, что функция спроса на деньги обладает высокой стабильностью, и, следовательно, стабиль­ны и отношение спроса на деньги к созданному ЧНП (M/NNP), и скорость обращения денег (V). Поэтому рост предложения денег оказывает действен­ное влияние на совокупный спрос и совокупное предложение.

4. Эти концептуальные расхождения определяют и различия в кейнсианской и монетаристской оценках эффективности фискальной и кредитно-денежной политики.

Кейнсианцы считают, что и та, и другая могут быть использованы госу­дарством для воздействия на состояние рыночной экономики, но при этом отдают предпочтение фискальной политике.

Большинство монетаристов скептически относятся к использованию и фи­скальной и кредитно-денежной политики. С одной стороны, они утверждают, что рыночный механизм способен обеспечить стабильное развитие эконо­мики. С другой — считают, что фискальная политика неэффективна, так как выталкивает частные инвестиции из производства, а использование кредитно-денежной политики может усилить дестабилизацию в производстве в связи с непредсказуемостью ее реального будущего воздействия на эконо­мику. С точки зрения монетаристов государство должно только регулировать темп прироста денежной массы в соответствии с реальным приростом ВНП и уровня цен (правило монетаристов) в долгосрочном периоде.

Теория рациональных ожиданий (ТРО), связанная с новой классической экономической теорией, основана на двух концептуальных постулатах:

1. Предприниматели, потребители, наемные работники, как правило, осмыс­ливают всю информацию связанную с объектами, которые представляют для них Денежный интерес. Эти\рациональные» люди в состоянии понять все возможные последствия проводимой государством экономической политики и принимать поэтому решения, которые максимизируют их благосостояние.

2. Все рынки конкурентны, а цены и ставки заработной платы гибки и реагируют не только на изменение экономической ситуации, но и на ин­формацию о возможных изменениях государственной политики.

Поэтому с точки зрения сторонников ТРО любая дискреционная стабилиза­ционная политика в принципе бесплодна, за исключением политики, проводимой в соответствии с правилами монетаристов. Несмотря на критику ТРО многими экономистами (ее утверждения нередко противоречат реальной практике), сегодня она имеет немало приверженцев в экономической науке, прежде всего, потому что дала толчок к широкому использованию рацио­нальных ожиданий, как методологического принципа исследования эконо­мики.

Учебные цели

1. Раскрыть основополагающие различия между кейнсианской и моне­таристской теориями.

2. Уяснить различия в аналитических основах кейнсианской теории и мо­нетаризма и раскрыть связь между монетаристским уравнением обмена (MV = PQ) и основным уравнением кейнсианской модели экономического равновесия (С + I + Xn + G = GNP).

3. Выяснить, почему кейнсианцы утверждают, что скорость денег — величи­на переменная, а монетаристы придерживаются противоположной позиции.

4. Понять причины расхождений между кейнсианцами и монетаристами в их оценке роли фискальной политики в стабилизации экономики.

5. Раскрыть кейнсианскую и монетаристскую трактовку роли денег и кре­дитно-денежной политики в экономическом развитии.

6. Понять экономический и практический смысл монетарного правила.

7. Раскрыть исходные посылки теории рациональных ожиданий и показать отношение ее сторонников к кейнсианской и монетаристской оценкам фи­скальной, и кредитно-денежной политики.

ОСНОВНЫЕ ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ

а. Кейнсианская экономическая теория

б. Монетаризм

в. Теория рациональных ожиданий

г. Уравнение обмена

д. Скорость обращения денег

1. Основополагающее уравнение равновесия монетаристской микроэкономи­ческой модели: MV = PQ, где М — количество денег в обращении, V — скорость обращения денег в кругообороте доходов, Q — физический объем товаров и услуг, Р — уровень цен.

2. Гипотеза, согласно которой фирмы и домохозяйства ожидают, что бюджет­ная и кредитно-денежная политика окажет определенное влияние на эко­номику и, руководствуясь собственной выгодой, заранее принимают, меры, которые предопределяют неэффективность этой политики.

3. Макроэкономические концепции, согласно которым рыночная экономика самостоятельно (без государственного вмешательства) не может обеспечить эффективное использование всех ресурсов. Для достижения полной занято­сти можно воздействовать на экономическое развитие, применяя фискаль­ную и кредитно-денежную политику.

4. Среднее количество раз в году, которое денежная национальная единица используется в кругообороте товаров и услуг.

5. Философские, идеологические и аналитические воззрения группы эконо­мистов, альтернативные кейнсианству; теория занятости ресурсов и полити­ка стабилизации экономики, выдвигающая на первый план роль денег в экономическом развитии.

УПРАЖНЕНИЯ

1. Предположим, что величина спроса на деньги (Md) зависит от размера валового национального продукта (GNP) и уровня процентной ставки (i) следующим образом:

Md = 0.4GNP - 2i (Md и GNP — в млрд долл.; i — в %).

а) Чему равен спрос на деньги, если GNP = 100 млрд долл., i = 8%?

б) Чему равна скорость денежного обращения, если спрос на деньги (Md) = я предложению денег (Ms), а ВНП (GNP) = 100 млрд долл.?

в) Предположим, что денежное предложение увеличилось с 24 до 30 млрд долл. и в результате этого ВНП возрос до 110 млрд долл., а процентная ставка упала до 7%. Определите величину спроса на деньги и выясните, сохранилось ли равенство Md = Ms.

г) В результате стимулирующей фискальной политики ВНП увеличился до 115 млрд долл., а процентная ставка выросла до 8%. ОгЧем денежного предложения по-прежнему равен 30 млрд долл. Рассчитайте г-личину спроса на деньги и определите, сохранилось ли равновесие на денежном рынке.

д) Как изменится скорость обращения денег при описанных в пункте г) об­стоятельствах? Будет ли полученный ответ соответствовать кейнсианскому утверждению о том, что V — величина переменная?

2. На рисунке 25.1 представлена связь между реальным (физическим) объе­мом производства и уровнем цен.

Скорость денежного обращения рав­на 5.

(P-средняя цена, Q-физический объем продукции,

M-предложение денег, V- скорость денежного обращения)

а) Определите: „(1) равновесный объем номинального ВНП, (2) уровень цен и (3) реальный уровень произ­водства, если объем денежного пред­ложения равен 270 млрд долл.

б) Определите: (1) равновесный объ­ем номинального ВНП, (2) уровень цен и (3) реальный уровень произ­водства, если объем денежного пред­ложения возрастет до 400 млрд долл.

3. В соответствии с монетаристской концепцией скорость обращения денег стабильна и равна 4. На основе ин­формации, имеющейся в таблице 25.1, выполните предлагаемые задания. Все расчеты должны основываться на монетаристской концепции.

а) Рассчитайте номинальный объем' производства (PQ) при каждом уров­не цен (данные занесите в таблицу).

б) Рассчитайте величину MV при каждом уровне цен (данные занесите в таблицу). Определите равновесные значения номинального объема про­изводства (PQ ИЛИ MV), цены и физического объема продукции, если M = 90 долл.

в) Определите величину MV при каждом уровне цен и равновесные значе ния номинального объема производства, цены и физического объема про дукции, если М = 175 долл.

ТЕСТЫ

1, Доминирование кейнсианских взглядов в экономической теории в период с 1938 по 60-е годы связано с тем, что:

а) Они объяснили крах банковской системы в 30-е годы.

б) Они наиболее точно объяснили и причины Великой Депрессии, и способы «лечения» экономики.

в) Они были подтверждены статистическими данными.

г) В США кейнсианская теория была использована для преодоления Великой Депрессии.

д) Все предыдущие ответы верны.

2. Милтон Фридмен и его сторонники — это экономисты, которые внесли вклад в:

а) Кейнсианскую экономическую теорию.

б)Эволюцию количественной теории денег.

в) Анализ модели «затраты—выпуск»

г) Развитие эконометрики.

д) Теорию экономики предложения.

3. На основе исследования экономических процессов, начавшихся в 60-е годы, большинство экономистов согласилось с тем, что:

а) Предложение денег не оказывает влияния на уровень цен и объем про­изводства.

б) Предложение денег оказывает влияние на уровень цен и объем произ­водства.

в) Следует поддерживать высокую процентную ставку в период рецессии.

г) Следует иметь госбюджет с положительным сальдо в период рецессии.

д) Нужно рассматривать фискальную политику в качестве единственного инструмента государственного воздействия на экономику.

4. Слабость и кейнсианской, и монетаристской теории проявляется в том, что:

а) Ни одна из них не может объяснить, чем была вызвана Великая Депрес­сия.

б) И та, и другая не могут прогнозировать рост денежных запасов.

в) И та, и другая не могут объяснить отношения между уровнем ставки г процента и денежным предложением.

г) И та, и другая не учитывают ожидания рыночных субъектов,

д) И та, и другая не могут определить причины изменения скорости денег.

5. Экономисты кейнсианской школы считают, что кредитно-денежная пол­итика должна использоваться в первую очередь для:

а) Содействия внешней торговле.

б) Финансирования дефицита госбюджета.

б) Содействия стабилизации банковской системы,

г) Контроля за динамикой процентной ставки.

д) Контроля за динамикой денежного предложения.

6. Кейнсианцы:

а) Верят, что рынку внутренне присуща стабильность.

б) Верят, что рынку свойственна только свободная конкуренция.

в) Выступают против использования дискреционной монетарной политики. \Л) Считают, что государственное вмешательство в развитие экономики яв­ляется желательным.

д) Все предыдущие ответы верны.

7. Монетаристы:

а) Доказывают пользу дискреционной монетарной политики.

\je) Считают, что государственное вмешательство снижает стабильность ры­ночной экономики.

в) Полагают, что рыночная экономика внутренне нестабильна.

г) Считают, что в современной рыночной экономике отсутствует свободная конкуренция.

д) Верны только ответы а) и б).

8. Монетаристы считают, что скорость обращения денег стабильна и об­щество желает иметь такое количество денег для покупки товаров и услуг, которое соответствует:

а) Номинальному объему ЧНП.

б) Объему инвестиций.

в) Сумме потребительских расходов.

г) Уровню цен.

д) Все предыдущие ответы неверны.

9. Теория рациональных ожиданий утверждает:

а) Что члены общества понимают, как функционирует экономика и могут правильно оценить последствия экономической политики, их влияние на уровень своего благосостояния.

б) Что рыночная экономика исключает монополию.

в) Что члены общества могут на основе своих прогнозов заранее нейтрали­зовать отрицательное влияние государственной политики на уровень своего

.благосостояния.

г) Все предыдущие ответы верны.

д) Все предыдущие ответы неверны.

10. Сторонники теории рациональных ожиданий считают, что рост совокуп­ного спроса вызовет:

Va) Рост уровня цен, но не повлияет на объем реального ВНП.

б) Рост реального объема произведенного ВНП, но не повлияет на уровень цен.

в) Рост уровня цен и реального объема ВНП.

г) Все предыдущие ответы неверны.

д) Верны только ответы а) ив).

11. Утверждение, согласно которому изменение в величине денежного пред­ложения — непосредственная причина изменения совокупного спроса и по­этому номинального ЧНП, ближе всего к:

а) Кейнсианской теории. V6) Монетаризму.,

в) Новой классической теории. •

г) Теории рациональных ожиданий.

д) Верны только ответы б), в) и г).

12. Стабилизация рыночной экономики, по мнению сторонников теории рациональных ожиданий, требует:

а) Установления контроля за ценами.

б) Проведения дискреционной фискальной политик».

в) Проведения дискреционной монетарной политики.

г) Реализации монетарного правила.

д) Верны только ответы в) и г).

13. «Правило монетаристов» предполагает, что предложение денег должно увеличиваться темпами, равными:

а) Темпу роста уровня цен.

б) Темпу роста уровня процентной ставки.

в) Темпу роста скорости обращения денег.

г) Потенциальному темпу роста реального ВНП.

д) Верны только ответы а) и б).

14. Какое из следующих утверждений неверно:

a) MV — это совокупные затраты.

б) PQ — это чистый национальный продукт в реальном выражении.

в) PQ — это чистый национальный продукт в номинальном выражении.

г) MV = Са + In + G.

д) Все предыдущие ответы неверны.

ВЕРНО/НЕВЕРНО

1. Основное уравнение макроэкономического равновесия в кейнсианской и монетаристской моделях по-разному выражает одно и то же отношение.

2. Большинство монетаристов считает, что увеличение предложения денег не оказывает влияния на уровень реального ВНП и занятости ни в крат­косрочном, ни в долгосрочном периоде.

3. Кейнсианцы утверждают, что относительно небольшое изменение в уров­не процентной ставки оказывает значительное воздействие на инвестицион­ные расходы.

4. Монетаристы отрицают, что скорость обращения денег в уравнении об­мена стабильна и изменение денежного предложения денег приводит к росту цен.

5. Монетаристы утверждают, что между изменением спроса на деньги и динамикой номинального дохода существует прямая зависимость.

6. С точки зрения монетаристской теории, экономика находится в состоянии равновесия при условии, что спрос на деньги равен их предложению.

7. Кейнсианцы доказывают, что скорость обращения денег нестабильна.

8. Между решениями, которые принимает центральный банк относительно кредитной политики, и ее воздействием на экономику существует большой временной разрыв.

9. Изменение уровня процентной ставки может оказать влияние на ожида­ния людей.

10. По мнению кейнсианцев, стимулирующая (дефицитная) фискальная по­литика снижает скорость обращения денег.

11. Кейнсианцы считают, что падение процентной ставки приводит к сни­жению скорости денежного обращения.

12. Сторонники теории рациональных ожиданий утверждают, что рынки продуктов и труда в значительной степени монополизированы, а цены и ставки заработной платы носят жесткий характер.

13. И кейнсианцы, и монетаристы считают, что на классическом отрезке кривой совокупного предложения стабилизационная политика расширения денежной массы приводит к развитию инфляции спроса.

14. Согласно кейнсианской теории, правило монетаристов способствует ста­билизации уровня цен.

15. Большинство экономистов согласно с основными положениями теории рациональных ожиданий.

ПРОБЛЕМЫ

1. На рисунке 25.2 представлен рынок теннисных ракеток. Он находится в равновесии при объеме производства Q₁ и цене Р₁. Центральный банк объявил, что денежное предложение незамедлительно увеличится на 10%.

а) На рисунке 25.3 покажите, как в соответствии с количественной теорией денег изменится ситуация на рынке теннисных ракеток, если производители недостаточно четко представляют, каким образом рост денежного предложе­ния отразится на результатах их деятельности, и поэтому изменяют свои ценовые ожидания очень медленно.

б) На рисунке 25.4 покажите, как в соответствии с количественной теорией денег изменится ситуация на рынке теннисных ракеток, если производители ракеток и все остальные предприниматели понимают и принимают количе­ственную теорию денег, и в ответ на рост денежного предложения немед­ленно изменят свои ценовые ожидания.

Рис. 25.3. Рынок теннисные ракеток

в) Какие выводы можно сделать из ситуаций, описанных в пунктах а) и б)?

2. На рисунке 25.5 представлены кривые совокупного предложения (S₁, S_2, S₃) и совокупного спроса (D, D2).

а) Определите, какой теории (кейнсианской, монетаристской, рациональных ожиданий) соответствует каждая из представленных на рисунке кривых совокупного предложения.

б) Определите общий для всех кривых совбкупного предложения равновес­ный объем производства и уровень цен, если совокупный спрос представлен кривой D₁.

в) Кривая совокупного спроса D₁ переместилась в положение D₂. Как из­менится равновесный реальный объем производства и уровень цен в соот­ветствии с: (1) монетаристской точкой зрения; (2) кейнсианской точкой зрения; (3) теорией рациональных ожиданий?

ОТВЕТЫ И КОММЕНТАРИИ

Основные термины и понятия

1. г; 2. в; 3. а; 4. д; 5. б.

Упражнения

1. а) 24 млрд долл.

б) 4,17.

в) ЗОмлрд долл.; сохранилось.

г) 30 млрд долл.; сохранилось.

д) 3,86; да.

2. а) (1) равновесный номинальный ВНП равен 1350 млн долл.; (2) уровень цен — 3,00; (3) реальный уровень производства — 400 млн ед.

б) (1) равновесный номинальный ВНП равен 2000 млн долл.; (2) уровень цен — 4,00; (3) реальный уровень производства — 500 млн ед.

3. а) 100, 220, 360, 520, 700, 900, 1120.

б) 360, 360, 360, 360, 360, 360, 360; 360; 3,00; 120.

в) 700; 700; 5,00; 140.,

Тесты

1. б; 2. б; 3. б; 4. г; 5. д; 6. г; 7. б; 8. а; 9. г; 10. а; 11. б; 12. г; 13. г; 14. б.

Верно/Неверно

J. В; 2. Н; 3. Н; 4. Н; 5. В; 6. В; 7. В; 8. В; 9. В; 10. Н; 11. В; 12. Н; 13. В; 14. Н; 15. Н.

Проблемы

1. а) См. рисунок 25.6.

Рост предложения денег увеличит расходы в экономике и сдвинет кривую спроса D₁ D₁ вправо в положение D₁ D₁ Поскольку ценовые ожидания ме­няются медленно, кривая предложения S₁ S₁сразу же не изменит своего положения. Новый уровень равновесия на рынке теннисных ракеток — результат роста цен Р₂ и более высокого уровня производства Q₁ и повыше­ния уровня занятости. Позднее, когда ценовые ожидания предпринимателей изменятся, кривая совокупного предложения S₁ S₁ переместится влево, в по­ложение S₂ S₂, так как издержки производства и, соответственно, цены повысятся. Новое равновесие на рынке теннисных ракеток установится при новом уровне цен Р₃ и объем производства снизится до первоначального уровня Q₁.

б) См. рисунок 25.7.

Расширение денежного предложения приведет к росту расходов. Спрос на теннисные ракетки повысится и кривая D₁ D₁ сместится вправо, в положение D₂ D₂. Предпринимателями немедленно повысятся цены и кривая S₁ S₁ сме­стится в положение S₂ S₂. Новое равновесие на рынке теннисных ракеток установится при уровне цен Р₁, а равновесный объем производства останется неизменным Q₁.

в) Рост денежного предложения вызывает временное увеличение производ­ства (занятости), если предприниматели медленно меняют свои ценовые ожидания.

2. a) S₁ — теория рациональных ожиданий, S₂ - классики и монетаристы, S₃ — кейнсианская теория.

б) Q₁ Р₁.

в) (1) монетаристы: равновесный объем производства увеличится до Q₂, уро­вень цен повысится до Р₃;

(2) кейнсианцы: равновесный объем производства увеличится до Q₃, уровень цен повысится до Р₂;

(3) теория рациональных ожиданий: равновесный объем производства оста­нется прежним — Q₄ уровень цен повысится до Р₄.

Тема 26