Монографии, учебники, учебные пособия

12. Антил Н., Ли К. Оценка компаний. Анализ и пронозирование с использованием отчетности по МСФО. М.: Альпина пабл., 2010. - 454 с.

13. Аскери О., Тарусин В., Ходырев Л. Международные стандарты финансовой отчётности (International Accounting Standarts) / ред. коллегия: Перевезенев С., Сумин К. – М.: Аскери, 2006. – 1060 с.

14. Беренс В., Хавранек П. М.. Руководство по подготовке промышленных технико-экономических исследований. / пер. с анг. Информэлектро. – М.: АОЗТ «Интерэксперт», 1995.

15. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе: пер. с англ. 4-е изд. - М.: Дело, 1994. -720 с.

16. Бердникова Т. Б. Оценка ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 144 с. – (Серия «Высшее образование»).

17. Боди Зви, Мертон Роберт. Финансы. пер. с англ. – Изд-во: Вильямс, 2007. – 592 с.

18. Брег С. Настольная книга финансового директора: пер. с англ. / Стивен Брег.– 8-е изд. — М.: Альпина Паблишер, 2011.

19. Брейли Ричард, Майерс Стюарт. Принципы корпоративных финансов / Пер. с анг. Н. Барышниковой. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2012. – 1008 с.

20. Бригхем, Юджин. Финансовый менеджмент: полный курс: в 2 т. / Ю. Бригхем, Л. Гапенски. – СПб: Экономическая школа / пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева, 2004. – 668 с.

21. Боер Ф. Питер. Практические примеры оценки стоимости технологий / Пер. с анг. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2007. -256 с.

22. Боер Ф. Питер. Оценка стоимости технологий: проблемы бизнеса и финансов в мире исследований и разработок / Пер. с анг. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2007. -448 с.

23. Бугров Д. Метрика эффективности // Вестник McKinsey. - 2003. - №1.

24. Виленский П. Л., Лившиц В. Н., Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика. / учеб. пособие. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во Дело. - 1104 с.

25. Инвестиции: учебник / Т. В. Теплова — М.: Издательство Юрайт; ИД Юрайт, 2011. — 724 с

26. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов [Текст]: пер. с англ. / А. Дамодаран. – 6-е изд. – М.: Альпина Паблишерз, 2010 (Ульяновск). – 1323 с.: ил. - Библиогр.: с. 1277-1294. Предм. указ.: с. 1295-1321.

27. Йескомб Э.Р. Принципы проектного финансирования. - Вершина, 2008. - 488 с.

28. Каплан Р.С, Нортон Д. П. Организация, ориентированная на стратегию. The Strategy-Focused Organization. How Balanced Scorecard Companies Thrive in the New Business Environment. - M.: Олимп-Бизнес, 2004. -416 c.

29. Козловская Э. А., Яковлева Е.А., Бучаев Я. Г., Гаджиев М. М., Управление стоимостью организации в инновационном процессе: эффективность инноваций в производственной сфере (монография) Махачкала: ИД «Наука плюс». 2012. с. 242.

30. Коуз. Р.Г. Природа фирмы. Вехи экономической мысли / под редакцией В. М. Гальперина/ Том 2. Теория фирмы.- СПб: Экономическая школа, 2000.- 534 с.

31. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Т. Стоимость компании: оценка и управление. - М.: Олимп-Бизнес, 2002. - 565 с.

32. Лопатников Л. И. Экономико-математический словарь: словарь современной экономической науки. 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Дело, 2003. – 520 с.

33. Мартин Джон Д., Петти Дж. Вильям. VBM- управление, основанное на стоимости. Корпоративный ответ революции акционеров. Издательство: Баланс Бизнес Букс. 2006 - 256 стр.

34. Мельник М.В. Анализ и контроль в коммерческой организации: учебник / Мельник М.В., Бердников В.В. – м.: Эксмо 2011, - 560 с.

35. Мерсер К.З., Тревис У. Хармс., Интегрированная теори я оценки бизнеса / Под науч.ред. В.М. Рутгайзера; - М.: Маросейка, 2008. – 288 с.

36. Оценка стоимости предприятия (бизнеса)/А.Г. Грязнова, М.А. Федотова, М.А. Эскиндаров, Т.В. Тазихина, Е.Н. Иванова, О.Н. Щербакова. — М.: ИНТЕРРЕКЛАМА, 2003. — 544 с.

37. Сиполс О. В. Новый англо-русский словарь-справочник. Экономика: словарь / О. В. Сиполс. – М.: Флинта: Наука, 2011. – 710 с.

38. Стоимостной подход к управлению инновационным процессом: Учебник по классическому университетскому образованию / Козловская Э. А., Яковлева Е. А., Демиденко Д. С., Гаджиев М. М. – СПб: Изд-во СПбГПУ, 2010. – 205 с.

39. Скотт М.К. Факторы стоимости: Руководство для менеджеров по выявлению рычагов создания стоимости: пер. с англ. — М.: Олимп-Пресс, 2005.

40. Теплова Т. В. Инвестиции: учебник / Т. В. Теплова – М.: Юрайт, 2011. – 724 с.

41. Уолш К. Ключевые показатели менеджмента. Как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании. / пер. с англ. – М.: Дело, 2010.

42. Феррис. К, Пешеро Б.,П. Оценка стоимости компании: как избежать ошибок при приобретении.: Пер. с. Англ.-М.:Изд-во Вильямс,2005 – 256 с.

43. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Колл. авторов под общ. ред. А. Г. Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 1168 с.

44. Финансовый менеджмент / Ю. Ф. Бригхэм, М. С. Эрхардт – 10-е изд. – М. [и др.]: Питер, 2009. – 959 с.

45. Хелферт Э. Техника финансового анализа. – 10-е изд. – СПб: Питер, 2003. – 640 с.

46. Чернозуб О. Жизнь после кризиса. Стоимостной поход к управлени. Частнгой компанией. М.:Альпина пабл.. 2009.- 246 с.

47. Хитчнер Дж. Р. Новые сферы использования методов оценки стоимости бизнеса — М: Маросейка, 2009.

48. Хитчнер Дж. Р. Три подхода к оценке стоимости бизнеса. — М: Маросейка, 2008.

49. Экономика и управление инновациями: Учебник по классическому университетскому образованию. / Козловская Э. А., Яковлева Е. А., Демиденко Д. С., Гаджиев М. М. – СПб: Изд-во СПбГПУ, 2010. – 302 с.

50. Этрилл Питер. Финансовый менеджмент для неспециалистов. / 3-е изд. - СПб.: Питер, 2006. – 608 с.

51. Яковлева Е. А. Управление стоимостью промышленного предприятия в условиях инновационного развития: дис. … д-ра экон. наук: 08.00.05 / Яковлева Е. А.; ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов». – СПб, 2009. – 400 с.

52. Яковлева Е.А., Бучаев Я. Г., Гаджиев М. М., Козловская Э. А. Финансовый менеджмент. 1-е издание (учебник: гриф УМО 080200 Менеджмент (профиль «Инновационный менеджмент»)) М.: Экономика, 2013. 372 с.: ил. – (Высшее образование).

53. Статьи, тезисы докладов

54. Гаджиев М. М., Яковлева Е. А., Бучаев Я. Г. Частные вопросы экономической эффективности: управление затратами на основе принципов маржинального анализа. // №10 (58), 2013.

55. Ивашковская И.. Финансовые измерения качества роста. // Управление компанией №9, 2006.

56. Лyкaceвич И. Я. Два метода формирования отчёта о движении денежных средств. // Некоммерческое партнерство Центр дистанционного образования «Элитариум», 2009.

57. Яковлева Е.А., Управление стоимостью предприятия в инвестиционном процессе. Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского государственного политехнического университета. Экономические науки. 2008. Т. 1. № 53. С. 169-174.

Ресурсы сети Интернет

58. Справочно-правовая система «КонсультантПлюс».

59. Нормативно-правовая система «Гарант».

60. Нормативно-правовая система «Кодекс».

61. Интернет-библиотека СМИ Public.Ru

62. Электронной коллекции «БиблиоРоссика»

63. Научная электронная библиотека eLIBRARY.RU

64. Онлайн-библиотека деловой литературы издательства «Альпина Паблишерз»

65. Система Профессионального Анализа Рынка и Компаний (СПАРК)

66. Система Федеральных образовательных порталов «Российское образование»

67. Электронная библиотека диссертаций Российской государственной библиотеки

68. Электронно-библиотечная система ibooks.ru (Айбукс)

69. Электронно-библиотечная система «ИНФРА-М» - Znanium.com

70. www.arfi.ru - проект АРФЭИ (Ассоциации распространителей финансово-экономической информации)

71. www.balancedscorecard.ru

72. www.cbr.ru – официальный сайт Банка России

73. www.cfin.ru

74. www.gks.ru – официальный сайт Роскомстата

75. www.globalreporting.jrg

76. www.mckinsey.com

77. www.raexpert.ru

78. www.rbc.ru

79. www.skrin.ru – проект СКРИН (Система комплексного раскрытия информации)

80. www.valuebasedmanagement.net

81. http://russia.emc.com/about/

82. http://www.12manage.com

83. Информационное агентство Финмаркет http://www.finmarket.ru

84. Развитие бизнеса http://www.devbusiness.ru

85. http://ozenka-biznesa.narod.ru/Main/pz_1.htm

86. www.slavneft.ru

87. www.appraiser.ru (методы линейной алгебры)

88. http://www.bcs.ru (Аналитический отчет “Прогноз объединения Уралкалия и Сильвинита» от 24 декабря 2010 года)

89. http://www.bloomberg.com (аналитическая информация)

90. http://www.finam.ru (аналитические отчеты)

91. http://fincake.ru (динамика курса акций и индексов)

92. http://www.investopedia.com (учебная информация)

93. http://www.rossocenka.ru (аналитическая информация)

94. http://sbrf.ru (обзор российского рынка акций за 2009-15…. год)

95. http://www.uralkali.com (отчетность и прочие данные)

96. http://wikipedia.ru (общая информация о компании, МАИ)

97. http://www.4-traders.com (информация по отрасли)

98. www.cfmt.ru/download/?id=19&mode=0

99. http://www.ftsmodules.com

Вопросы к экзамену по дисциплине «Управление стоимостью предприятия», «Оценка эффективности бизнеса» на основе стоимостного подхода

1. Характеристика и содержание стоимостного подхода.

2. Эффективное управление предприятием с точки зрения финансового менеджмента: направления и критерии.

3. Виды информации, привлекаемой финансовым менеджментом. Финансовая отчетность предприятия как информационная база финансового менеджмента. Понятие агрегированной финансовой отчетности.

4. Финансово-экономическая сущность понятий эффективность, доходы, расходы, цена капитала, денежные потоки.

5. Финансово-экономическая сущность понятий эффективность, денежные потоки, стоимость, экономическая прибыль, инвестиции, инновации.

6. Финансово-экономическая сущность понятий эффективность, инвестиции, инновации. Понятие и классификация инноваций

7. Система управления прибылью предприятия. Взаимосвязь бухгадтерской прибыли и экономической прибыли.

8. Понятие временной стоимости денег, ее моделирование с использованием простого и сложного процента, основные положения «финансовой арифметики», правила пользования таблицами.

9. Основные положения DCF анализа на предприятии, использование принципа приведенной стоимости для принятия инвестиционных решений.

10. Формирование потоков денежных средств при оценке инвестиционных проектов, роль амортизационных отчислений. Учет инфляции при оценке инвестиционных проектов.

11. Критерии оптимального выбора инвестиционных проектов. Методы расчета, правила использования (срок окупаемости, чистый приведенный доход, «внутренняя» ставка доходности, индекс доходности) в абсолютной и предельной форме, особенности применения при обосновании инвестиционных программ на предприятии.

12. Понятие и методы экономической добавленной стоимости и ее модификаций.

13. Понятие экономической прибыли и добавленной экономической стоимости (ценности).

14. Финансовые риски: сущность, сфера возникновения, классификация, методы количественной оценки.

15. Управление финансами предприятия в условиях риска: взаимосвязь риска и доходности; модели взаимосвязи риска и доходности (модель CAPM). Модель оценки доходности финансовых активов. Понятие требуемой доходности при оценке инвестиций.

16. Структура и источники финансовых ресурсов предприятия: собственные, заемные, привлеченные. Понятие цены источника финансирования. Методы определения цены источников финансовых ресурсов предприятия (по видам источников)

17. Средневзвешенная цена привлечения финансовых ресурсов из различных источников. Понятие капитала, структура капитала предприятия.

18. Соотношение оптимальной структуры капитала, оптимального финансового рычага, средневзвешенной доходности капитала. Формирование эффективной политики привлечения заемного капитала (кроме концепции ММ).

19. Эволюция подходов к оценке экономической эффективности предприятия (методы, модели, особенности применения, критерии эффективности, целевые функции).

20. Понятие рыночной стоимости предприятия, модели и показатели оценки рыночной стоимости предприятий, критерии эффективности при управлении рыночной стоимостью.

21. Структура РСП для определения эффективной системы управления.

22. Понятие опционов, виды опционов, операции с опционами, методы оценки стоимости реального опциона. Модели и методы расчета цены опционов, правила пользования таблицами.

23. Логика расчета модели оценки на базе опционного ценообразования. Взаимосвязь между NPV и методом опционного ценообразования?

24. Какими соотношениями связаны показатели NPV, IRR, PI, CC? Перечислите основные причины, определяющие возможные противоречия между критериями NPV, PI, IRR, MIRR при анализе альтернативных проектов. Какие критерии дают информацию о «резерве безопасности проекта»?

25. Представьте логику расчета следующих известных мультипликаторов:

· EPS (прибыль на акцию),

· P/E (цена акции на прибыль),

· P/BV (цена акции на величину активов),

· «цена/дивиденды» (P/DIV),

· «цена/денежная прибыль» (P/CE),

· «цена/чистый денежный поток от операционной деятельности» (Price/FOCF или Price/OpFCF),

· «цена/чистый денежный поток» (P/FCF),

· «цена/чистый денежный поток акционеров» (P/FCFE),

· «цена/ прибыль от реализации» (P/Sales margin),

· «стоимость бизнеса/прибыль от реализации» (EV/Sales margin),

· «стоимость бизнеса/ Прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации» (EV/EBITDA).

Какова их взаимосвязь?

26. Чем модель NPV и дисконтирование вообще лучше модели бухгалтерской прибыли, а модель реального опциона лучше модели NPV?

27. Представьте логику расчета следующих известных моделей управления стоимостью компании:

· Модель «Рыночной добавленной стоимости» (MVA);

· Модель «Экономической добавленной стоимости» (EVA);

· Модель «Добавленной стоимости акционерного капитала» (SVA);

· Модель «Внутренней нормы доходности капитала компании» (CFROI);

· Модель «Добавленного потока денежных средств» (CVA);

· Модель «Полной доходности акционерного капитала» (TSR);

· Комбинированные подходы.

В чем преимущества использования указанных подходов по сравнению с традиционными?

28. Сущность и содержание ключевых индикаторов стратегического и текущего развития предприятия.

29. Особенности применении модели EBO для оценки НМА и ИС.

30. Использование опциона возможного роста на основе экономической добавленной стоимости

31. Приведите доказательства взаимосвязи EVA и традиционного NPV-анализа

32. Приведите доказательства взаимосвязи модели EBO и модели EVA

33. Приведите доказательства взаимосвязи модели EBO и DCF-анализаю

34. Модель EBO в рамках доходного и затратного подходов.

 

Подготовка семинаров по темам (презентация и текст в виде отчета):

1. История VBM

2. Методы и модели стоимостного подхода EVA и MVA, CFROI и SVA и DCF и SNPV, EM.

3. Введение в анализ стратегических возможностей корпорации (опционы и гибридное финансирование). Критика и претензии к CAPM. Оценка альтернативных издержек финансирования. APT.

4. Метод EBO и метод чистых активов. Рентабельность инвестиций с учетом рынка. Оценка нематериальных активов, НИОКР.

5. Учет эффектов финансовых решений и налоговых эффектов (APV метод). Финансовый рычаг и стоимость капитала.

6. Проблемы анализа прошлой деятельности. Проблема будущей деятельности. Ключевые проблемы отчетности и МСФО.

7. Оценка банковского капитала. Выбор финансирования новых направлений деятельности. Оценка страховых резервов и рисков.

8. Проблемы оценка циклических компаний. Особенности оценки многопрофильных компаний.

9. Анализ эффективности корпоративных стратегий роста путем приобретения контроля над фирмами.

10. Моделирование реальных опционов и их классификации. Управленческие (экономические) опционы

11. Применение APV, SNPV, ENPV

12. Оценка нематериальных активов, НИОКР, технологий (методы, модели, пример)

 

Задания по эссе (для студентов очно-заочной формы обучения, по 10 стр. в виде отчета)

Задание 1. Виды экономических эффектов

Задание 2. Критика теории Парето-эффективности

Задание 3. Оценка эффективности инвестиций на основе маржинальных принципов (эластичность) (методы, модели, пример)

Задание 4. Риск и неопределенность как источники ценности

Задание 5. Метод EBO и метод чистых активов: взаимосвязь и различие (методы, модели, пример)

Задание 6. Мотивация и VBM (методы, модели, пример)

Задание 7. Цепочки создания стоимости (VCM) (расчет)

Задание 8. Структура капитала и стоимость фирмы (методы, модели, пример)

Задание 9 Моделирование реальных опционов и их классификации. Управленческие (экономические) опционы

Задание 10. Применение APV, SNPV, ENPV

Задание 11. Оценка нематериальных активов, НИОКР, технологий (методы, модели, пример)

Задание 12. Менеджмент на основе ожиданий (EBM)

 

[1] Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Т. Стоимость компании: оценка и управление. - М.: Олимп-Бизнес, 2002. - 565 с.

[2] Антил Н., Ли К. Оценка компаний. Анализ и пронозирование с использованием отчетности по МСФО. М.: Альпина пабл., 2010. - 454 с.

Брег С. Настольная книга финансового директора: пер. с англ. / Стивен Брег.– 8-е изд. — М.: Альпина Паблишер, 2011.

Брейли Ричард, Майерс Стюарт. Принципы корпоративных финансов / Пер. с анг. Н. Барышниковой. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2012. – 1008 с.

Бригхем, Юджин. Финансовый менеджмент: полный курс: в 2 т. / Ю. Бригхем, Л. Гапенски. – СПб: Экономическая школа / пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева, 2004. – 668 с.

Боер Ф. Питер. Практические примеры оценки стоимости технологий / Пер. с анг. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2007. -256 с.

Боер Ф. Питер. Оценка стоимости технологий: проблемы бизнеса и финансов в мире исследований и разработок / Пер. с анг. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2007. -448 с.

Беренс В., Хавранек П. М.. Руководство по подготовке промышленных технико-экономических исследований. / пер. с анг. Информэлектро. – М.: АОЗТ «Интерэксперт», 1995.

Бугров Д. Метрика эффективности // Вестник McKinsey. - 2003. - №1.

Теплова Т. В. Инвестиции: учебник / Т. В. Теплова – М.: Юрайт, 2011. – 724 с.

[3] Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов [Текст]: пер. с англ. / А. Дамодаран. – 6-е изд. – М.: Альпина Паблишерз, 2010 (Ульяновск). – 1323 с.: ил. - Библиогр.: с. 1277-1294. Предм. указ.: с. 1295-1321.

Этрилл Питер. Финансовый менеджмент для неспециалистов. / 3-е изд. - СПб.: Питер, 2006. – 608 с.

[4] Боди Зви, Мертон Роберт. Финансы. пер. с англ. – Изд-во: Вильямс, 2007. – 592 с.

Брейли Ричард, Майерс Стюарт. Принципы корпоративных финансов / Пер. с анг. Н. Барышниковой. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2012. – 1008 с.

[5] Финансовый менеджмент / Ю. Ф. Бригхэм, М. С. Эрхардт – 10-е изд. – М. [и др.]: Питер, 2009. – 959 с.

Хелферт Э. Техника финансового анализа. – 10-е изд. – СПб: Питер, 2003. – 640 с.

[6] Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Т. Стоимость компании: оценка и управление. - М.: Олимп-Бизнес, 2002. - 565 с.

Мельник М.В. Анализ и контроль в коммерческой организации: учебник / Мельник М.В., Бердников В.В. – м.: Эксмо 2011, - 560 с.

Мерсер К.З., Тревис У. Хармс., Интегрированная теори я оценки бизнеса / Под науч.ред. В.М. Рутгайзера; - М.: Маросейка, 2008. – 288 с.

Оценка стоимости предприятия (бизнеса)/А.Г. Грязнова, М.А. Федотова, М.А. Эскиндаров, Т.В. Тазихина, Е.Н. Иванова, О.Н. Щербакова. — М.: ИНТЕРРЕКЛАМА, 2003. — 544 с.

Яковлева Е.А., Бучаев Я. Г., Гаджиев М. М., Козловская Э. А. Финансовый менеджмент. 1-е издание (учебник: гриф УМО 080200 Менеджмент (профиль «Инновационный менеджмент»)) М.: Экономика, 2013. 372 с.: ил. – (Высшее образование).

[7] Уолш К. Ключевые показатели менеджмента. Как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании. / пер. с англ. – М.: Дело, 2010.

Хелферт Э. Техника финансового анализа. – 10-е изд. – СПб: Питер, 2003. – 640 с.

Чернозуб О. Жизнь после кризиса. Стоимостной поход к управлени. Частнгой компанией. М.:Альпина пабл.. 2009.- 246 с.

Хитчнер Дж. Р. Новые сферы использования методов оценки стоимости бизнеса — М: Маросейка, 2009.

Хитчнер Дж. Р. Три подхода к оценке стоимости бизнеса. — М: Маросейка, 2008.

[8] Бригхем, Юджин. Финансовый менеджмент: полный курс: в 2 т. / Ю. Бригхем, Л. Гапенски. – СПб: Экономическая школа / пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева, 2004. – 668 с.

[9] Ивашковская И.. Финансовые измерения качества роста. // Управление компанией №9, 2006.

[10] http://www.cfin.ru/finanalysis/value/value_for_vbm.shtml

[11] Показатель NOPAT (чистой операционной прибыли после налогообложения, но до выплаты процентов по долговому финансированию):, где - операционная прибыль до налогообложения и уплаты процентов с учетом корректировок на капитализированные затраты по НИОКР, лизингу, методам списания запасов; – фактическая эффективная ставка налогообложения, т.е. для расчета NOPAT применяется фактический налог (с учетом процентов, относимых на себестоимость).

[12] Юджин Ф. Бригхэм, Майкл С. Эрхардт Финансовый менеджмент (стр.71)

[13] http://www.gsifinance.ru/content/analytics/key-figures/ebitda, (http://www.gsifinance.ru/content/analytics/key-figures/ebitda)

[14] Юджин Ф. Бригхэм, Майкл С. Эрхардт Финансовый менеджмент (стр.76-77)

[15] Проблемы экономики труда. Струмилин С.Г. Москва: Издательство «Наука» - 1982

[16] Экономика труда под ред. Кокина Ю.П., Шлендера П.Э. Учебник. – 2010 – с. 233

[17] Синк Д.С. Управление производительностью: планирование, измерение и оценка, контроль и повышение - М., 1989.

[18] Производительность труда: методы анализа и прогнозирования. И. И. Борщевский, В. А. Трухов; ред. А. А. Раков. - Минск: Наука и техника, 1988

[19] Опасности EBITDA. Пономарева Ю. http://www.econfin.ru/rus/library/libmanage/bsc/index.php?4088

[20] Из лекций Т.Тепловой

[21] Этот метод предполагает расчет NPV0. Эта величина оценивается при ставке дисконта k, которая рассчитывается следующим образом: k = WACC/ (1-Tx D/V)

[22] по формуле приведения растущего бесконечного аннуитета с постоянным темпом

[23] Юджин Ф. Бригхэм, Майкл С. Эрхардт Финансовый менеджмент (стр.82)

[24] Юджин Ф. Бригхэм, Майкл С. Эрхардт Финансовый менеджмент (стр.84)

[25]: http://www.investopedia.com/terms/f/freecashflow.asp#ixzz2F8bbuYdT

 

[26] http://www.treko.ru/show_article_265

[27] http://www.cfin.ru/finanalysis/value/financing_and_costing.shtml

[28] http://www.ds-finance.com/APV.pdf

[29] Stern Stewart & Co. Research.

[30] http://www.valnet.ru/m7-232.phtml

[31] Copeland T., Dolgoff A. EBM: Outperform Expectations with Expectations-Based Management ™

[32] http://www.vikalpa.com/pdf/articles/2000/2000_jul_sep_23_36.pdf

[33] Это вероятностная модель, в которой в качестве показателя до используется математическое ожидание, предполагающее возможность получения информации о распределении вероятности таких величин.

[34] http://www.ftsmodules.com/public/texts/valuationtutor/VTchp7/topic7/topic7.htmhttp://www.ftsmodules.com/public/texts/valuationtutor/VTchp7/topic7/topic7.htm

 

[35] www.cfmt.ru/download/?id=19&mode=0

[36] http://www.finman.ru/articles/2005/1/3922.html