История развития пистолетов-пулеметов: Предпосылкой для возникновения пистолетов-пулеметов послужила давняя тенденция тяготения винтовок...
Типы сооружений для обработки осадков: Септиками называются сооружения, в которых одновременно происходят осветление сточной жидкости...
Топ:
Когда производится ограждение поезда, остановившегося на перегоне: Во всех случаях немедленно должно быть ограждено место препятствия для движения поездов на смежном пути двухпутного...
Основы обеспечения единства измерений: Обеспечение единства измерений - деятельность метрологических служб, направленная на достижение...
Марксистская теория происхождения государства: По мнению Маркса и Энгельса, в основе развития общества, происходящих в нем изменений лежит...
Интересное:
Финансовый рынок и его значение в управлении денежными потоками на современном этапе: любому предприятию для расширения производства и увеличения прибыли нужны...
Распространение рака на другие отдаленные от желудка органы: Характерных симптомов рака желудка не существует. Выраженные симптомы появляются, когда опухоль...
Берегоукрепление оползневых склонов: На прибрежных склонах основной причиной развития оползневых процессов является подмыв водами рек естественных склонов...
Дисциплины:
2017-08-24 | 559 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
доходность в n-й момент времени
Если предположить, что все – независимы и одинаково распределены, такие, что
Проблема, что принимает значение ,
( -величина изменения доходности.)
С точки зрения анализа финансовых операций, абсолютное изменение стоимости актива может быть интересно лишь в отдельных случаях
С точки зрения эффективности операции интересен показатель:
или
Изменение этой величины носит название волатильность
Если число дискретов (количество шагов) увеличивается к ∞, ∆ стремится к 0, то на основании предельной теоремы (Муавра-Лапласа) из вероятностей можно утверждать, что начиная с некоторого момента времени t, распределение цен активов подчиняется логарифмически нормальному закону, т.е , где
|
|
|
|
Moda – абсцисса точки графика, которая соответствует его максимуму и характеризует наиболее часто происходящие события.
Пример. (использование непонимания различий моды и среднего)
Возьмем данные, полученные по результатам контрольной работы у группы студентов. Средний балл по группе 4,5. При этом большинство студентов написали контрольную работу на 3, и меньшинство на 4 и 5. Модой является число студентов, написавших контрольную работу на 3, а средний балл больше моды.
Башелье рассматривал изменение цен на пшеницу на парижском рынке.
- Винер
- Нормальное
Утверждение Самуэльсона: изменение логарифма цены актива описывается Броуновским движением.
|
10.3.(Правило) Прогноз Кассандры:
Если ситуация будет такая, как предсказал работник руководителю, то это будет заслуга руководителя.
Если же работник предсказал ситуацию не правильно, то виноват всегда работник
Основным результатом в определении цены опциона является идеология Блека и Шоуза.
Модель ценообразования опционов Блэка–Шоулза (англ. Black–Scholes Option Pricing Model, OPM) — это модель, которая определяет теоретическую цену наевропейские опционы, подразумевающая, что если базовый актив торгуется на рынке, то цена опциона на него неявным образом уже устанавливается самим рынком. Данная модель получила широкое распространение на практике и, помимо всего прочего, может также использоваться для оценки всех производных бумаг, включая варианты, конвертируемые ценные бумаги, и даже для оценки собственного капитала финансово зависимых фирм.
Согласно Модели Блэка-Шоулза, ключевым элементом определения стоимости опциона является ожидаемая волатильность базового актива. В зависимости от колебания актива, цена на него возрастает или понижается, что прямопропорционально влияет на стоимость опциона. Таким образом, если известна стоимость опциона, то можно определить уровень волатильности ожидаемой рынком
|
|
Кормораздатчик мобильный электрифицированный: схема и процесс работы устройства...
История развития хранилищ для нефти: Первые склады нефти появились в XVII веке. Они представляли собой землянные ямы-амбара глубиной 4…5 м...
Наброски и зарисовки растений, плодов, цветов: Освоить конструктивное построение структуры дерева через зарисовки отдельных деревьев, группы деревьев...
Особенности сооружения опор в сложных условиях: Сооружение ВЛ в районах с суровыми климатическими и тяжелыми геологическими условиями...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!