Кормораздатчик мобильный электрифицированный: схема и процесс работы устройства...
Автоматическое растормаживание колес: Тормозные устройства колес предназначены для уменьшения длины пробега и улучшения маневрирования ВС при...
Топ:
Техника безопасности при работе на пароконвектомате: К обслуживанию пароконвектомата допускаются лица, прошедшие технический минимум по эксплуатации оборудования...
Оценка эффективности инструментов коммуникационной политики: Внешние коммуникации - обмен информацией между организацией и её внешней средой...
Выпускная квалификационная работа: Основная часть ВКР, как правило, состоит из двух-трех глав, каждая из которых, в свою очередь...
Интересное:
Мероприятия для защиты от морозного пучения грунтов: Инженерная защита от морозного (криогенного) пучения грунтов необходима для легких малоэтажных зданий и других сооружений...
Инженерная защита территорий, зданий и сооружений от опасных геологических процессов: Изучение оползневых явлений, оценка устойчивости склонов и проектирование противооползневых сооружений — актуальнейшие задачи, стоящие перед отечественными...
Национальное богатство страны и его составляющие: для оценки элементов национального богатства используются...
Дисциплины:
2017-06-19 | 312 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
Contract size = 1
Price quotes – Rub per Contract
Initial Margin = 5428 Rub
Maintenance Margin = 0.75% of Initial Margin
Trader has short position in 2 FC
Ответ на задачу 1
1) see the table below
2) 25/03/2015
Day | Futures price | Daily Gain (Loss) | Cumulative Gain (Loss) | Margin Account Balance | Margin Call | IM | MM |
04.03.2015 | |||||||
05.03.2015 | -908 | -908 | |||||
06.03.2015 | -1052 | -1960 | |||||
10.03.2015 | -740 | -2700 | |||||
11.03.2015 | |||||||
12.03.2015 | |||||||
13.03.2015 | |||||||
16.03.2015 | |||||||
17.03.2015 | |||||||
18.03.2015 | |||||||
19.03.2015 | -2740 | ||||||
20.03.2015 | -2980 | ||||||
23.03.2015 | -1814 | -834 | |||||
24.03.2015 | -902 | -1736 | |||||
25.03.2015 | -984 | -2720 |
Задача 2
In October, Company A becomes concerned about the impact of a cold winter on natural gas prices and purchases natural gas futures with January maturity. In October, the natural gas spot and natural gas futures were both trading at USD 12.20.
In November, Company A purchases the natural gas it needs for the cold season in the spot market. Since Company A has purchased the natural gas it needs, it can then close out the futures position by selling the futures it owns at the exchange.
Calculate the effective purchase price of natural gas for Company A for two alternatives
Определить эффективную цену покупки природного газа.
Alternative A – natural gas prices increased: in Novemberthe natural gas spot price was USD 13.70 and the January futures contracts traded also at USD 13.70.
Alternative B – natural gas prices decreased: in Novemberthe natural gas spot price was USD 10.20 and the January futures contracts traded also at USD 10.20.
Ответ на задачу 2
Alternative A – natural gas prices increase
In November, the natural gas spot price was USD 13.70 and the January futures contracts traded also at USD 13.70. Since Company A has purchased the natural gas it needs, it can then close out the futures position by selling the futures it owns at the exchange.
By buying the futures at USD 12.20 and selling the futures at USD 13.70, the company has realized a profit of USD 1.50 on the futures position. This profit offsets the price increase in the spot price of natural gas. Thus, the net cost to Company A for purchasing the natural gas on the spot market is USD 13.70 less the realized profit on the futures contracts, USD 1.50. For Company A, the effective purchase price of natural gas is USD 12.20.
|
Prices increase | Spot | January Futures Contract |
November (cold season) | USD 13,7 | USD 13,7 |
1. Buys NG in the spot market | 2. Close out Fut. Position by selling Futures | |
- USD 13,7 | -12.20 + 13,7 = USD 1,5 | |
Net cost of purchasing NG | Profit | |
Effective purchase price of NG = USD 12,20 (-13.7+1.5 - -12.2) |
Alternative B – natural gas prices decrease
In November, the natural gas spot price was USD 10.20 and the January futures contracts traded also at USD 10.20. Since Company A has purchased the natural gas it needs, it can then close out the futures position by selling the futures it owns at the exchange.
By buying the futures at USD 12.20 and selling the futures at USD 10.20, the company has realized a loss of USD 2.00 on the futures position. This loss offsets the price increase in the spot price of natural gas. Thus, the net cost to Company A for purchasing the natural gas on the spot market is USD 10.20 plus the realized loss on the futures contracts, USD 2.00. For Company A, the effective purchase price of natural gas is USD 12.20.
Prices increase | Spot | January Futures Contract |
November (cold season) | USD 10,2 | USD 10,2 |
1. Buys NG in the spot market | 2. Close out Fut. Position by selling Futures | |
- USD 10,2 | -12.20 + 10,2 = - USD 2 | |
Net cost of purchasing NG | Loss | |
Effective purchase price of NG = USD 12,20 (-10.2-2= - 12.2) |
Задача 3
An airlines company wishes to hedge their annual 2,000,000 gallons jet fuel requirement.
They fear that the price of jet fuel will rise. Unfortunately, there exists no jet fuel futures contract. However, a futures contract for heating oil trades at the NYMEX (New York Mercantile Exchange) and, it is known that jet fuel is a derivative of heating oil. The contract size of the NYMEX heating oil contract is 42,000 gallons.
The airlines company collects 15 month’s worth of data on spot jet fuel (S) and heating oil futures (F) prices.
Month | ∆ in Future Price (∆F) | ∆ in Spot Price (∆S) |
0,021 | 0,029 | |
0,035 | 0,02 | |
-0,046 | -0,044 | |
0,001 | 0,008 | |
0,044 | 0,026 | |
-0,029 | -0,019 | |
-0,026 | -0,01 | |
-0,029 | -0,007 | |
0,048 | 0,043 | |
-0,006 | 0,011 | |
-0,036 | -0,036 | |
-0,011 | -0,018 | |
0,019 | 0,009 | |
-0,027 | -0,032 | |
0,029 | 0,023 |
The standard deviation of spot jet fuel price is 0.0263, the standard deviation of heating oil futures prices is 0.0313, the correlation coefficient between the prices is 0.928.
Calculate the optimal number of heating oil futures contracts to hedge against changes in jet fuel prices.
|
|
Биохимия спиртового брожения: Основу технологии получения пива составляет спиртовое брожение, - при котором сахар превращается...
Таксономические единицы (категории) растений: Каждая система классификации состоит из определённых соподчиненных друг другу...
Опора деревянной одностоечной и способы укрепление угловых опор: Опоры ВЛ - конструкции, предназначенные для поддерживания проводов на необходимой высоте над землей, водой...
Археология об основании Рима: Новые раскопки проясняют и такой острый дискуссионный вопрос, как дата самого возникновения Рима...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!