Историки об Елизавете Петровне: Елизавета попала между двумя встречными культурными течениями, воспитывалась среди новых европейских веяний и преданий...
Состав сооружений: решетки и песколовки: Решетки – это первое устройство в схеме очистных сооружений. Они представляют...
Топ:
История развития методов оптимизации: теорема Куна-Таккера, метод Лагранжа, роль выпуклости в оптимизации...
Установка замедленного коксования: Чем выше температура и ниже давление, тем место разрыва углеродной цепи всё больше смещается к её концу и значительно возрастает...
Отражение на счетах бухгалтерского учета процесса приобретения: Процесс заготовления представляет систему экономических событий, включающих приобретение организацией у поставщиков сырья...
Интересное:
Берегоукрепление оползневых склонов: На прибрежных склонах основной причиной развития оползневых процессов является подмыв водами рек естественных склонов...
Искусственное повышение поверхности территории: Варианты искусственного повышения поверхности территории необходимо выбирать на основе анализа следующих характеристик защищаемой территории...
Аура как энергетическое поле: многослойную ауру человека можно представить себе подобным...
Дисциплины:
2017-06-13 | 369 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
Модель используется для компаний, акции которых не котируются на бирже.
Z = 0,717Х1 + 0,874Х2 + 3,10Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5,
где Х1 — разность текущих активов и текущих пассивов / общая сумма всех активов;
Х2 — нераспределенная прибыль / общая сумма всех активов;
Х3 — прибыль до уплаты процентов и налогов / общая сумма всех активов;
Х4 — балансовая стоимость капитала / заемный капитал;
Х5 — выручка от реализации / общая сумма активов.
Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в табл. 2. Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1) и «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2).
Интерпретация результатов:
Z < 1,23 — вероятность банкротства высокая;
Z > 1,23 — вероятность банкротства малая.
Х1 =стр. (290 − 230 − 610 − 630 − 660)/стр. 300
Показывает долю чистого оборотного капитала в активах
Х2 =стр. 190 Ф2/стр. 300
Показывает рентабельность активов по нераспределенной прибыли
Х3 =стр. 140 Ф2/стр. 300
Показывает рентабельность активов по балансовой прибыли
Х4 =стр. 490/стр. (590 + 690)
Коэффициент финансирования
Х5 =стр. 010 Ф2/стр. 300
Показывает отдачу всех активов
Модель Лиса
В этой модели факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации.
Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4,
где Х1 — оборотный капитал / сумма активов;
Х2 — прибыль от реализации / сумма активов;
Х3 — нераспределенная прибыль / сумма активов;
Х4 — собственный капитал / заемный капитал.
Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в табл. 3. Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1) и «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2).
|
Интерпретация результатов:
Z < 0,037 — вероятность банкротства высокая;
Z > 0,037 — вероятность банкротства малая.
Таблица 3. Показатели, вошедшие в модель Лиса
Показатель
Способ расчета
Комментарий
Х1 =стр. 050 Ф2/стр. 690
Доля оборотных средств в активах
Х2 =стр. 290 Ф2/стр. (590 + 690)
Рентабельность активов по прибыли от реализации
Х3 =стр. 690/стр. 300
Рентабельность активов по нераспределенной прибыли
Х4 =стр. 010 Ф2/стр. 300
Коэффициент покрытия по собственному капиталу
Модель Таффлера
В целом по содержательности и набору факторов-признаков модель Таффлера ближе к российским реалиям, чем модель Лиса.
Z = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4,
где Х1 — прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;
Х2 — оборотные активы / сумма обязательств;
Х3 — краткосрочные обязательства / сумма активов;
Х4 — выручка от реализации / сумма активов.
Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в табл. 4. Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1) и «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2).
Интерпретация результатов:
Z > 0,3 — малая вероятность банкротства;
Z < 0,2 — высокая вероятность банкротства.
Таблица 4. Показатели, вошедшие в модель Таффлера
Наименование показателя
Способ расчета
Комментарий
Х1 =стр. 050 Ф2/стр. 690
Коэффициент покрытия
Х2 =стр. 290 Ф2/стр. (590 + 690)
Коэффициент покрытия
Х3 =стр. 690/стр. 300
Доля обязательств
Х4 =стр. 010 Ф2/стр. 300
Рентабельность всех активов
Модель Бивера
Модель позволяет оценить финансовое состояние компании с точки зрения ее возможного будущего банкротства.
Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в табл. 5. Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1), «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2) и «Приложения к бухгалтерскому балансу» (форма № 5).
|
Шкала оценки риска банкротства построена на основе сравнения фактических значений показателей с рекомендуемыми. Вероятность банкротства компании оценивается по одной из групп возможных состояний, где находится большинство расчетных значений показателей.
Коэффициент Бивера =стр. 190(Ф2) + стр. Ф5(393 + 394)/стр. (590 + 690) =Чистая прибыль + Амортизация/Заемные средства
Специфика российских условий требует, чтобы модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности учитывали как особенности отрасли, так и структуру капитала предприяти
Каждый из статических методов имеет свои достоинства и недостатки. Отечественный опыт по коэффициентам ликвидности и финансовой устойчивости поверхностен, он позволяет проанализировать текущую финансовую устойчивость, а нормативы не дифференцированы по отраслям. Зарубежный опыт — оценка финансовой устойчивости с позиции долгосрочной перспективы.
2. Динамический подход — методы экстраполяции финансовых показателей и жестко детерминированные модели прогнозирования.
При прогнозировании банкротства необходимо владеть информацией о тенденциях изменения внешних факторов. Например, банкротство многих российских предприятий связано с цепочкой неплатежей, обусловленных неконтролируемыми внешними факторами.
|
|
Эмиссия газов от очистных сооружений канализации: В последние годы внимание мирового сообщества сосредоточено на экологических проблемах...
Архитектура электронного правительства: Единая архитектура – это методологический подход при создании системы управления государства, который строится...
Индивидуальные и групповые автопоилки: для животных. Схемы и конструкции...
Папиллярные узоры пальцев рук - маркер спортивных способностей: дерматоглифические признаки формируются на 3-5 месяце беременности, не изменяются в течение жизни...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!