Один и тот же период времени

первых порах, пока нет достаточного опыта, при прочих равных
условиях лучше работать с «легкой валютой». К таким валютам
можно отнести швейцарский франк. Вторая характеристика
валюты - это устойчивость ее трендов Пока нет общепринятого
показателя для измерения этой величины, но интуитивно понятно,
о чем идет речь. Мы считаем, что устойчивость трендов для
франка больше, чем для большинства других валют. Поэтому для
начинающих трейдеров мы рекомендуем начинать разрабатывать
торговые системы именнодля швейцарского франка.

Влияние данных фундаментальною анализа

Уже не один десяток лет трейдеры обсуждают два вопроса:

1. можно ли работать на рынке FOREX не зная
фундаментального анализа;

2. нужно ли при работе учитывать данные фундаментального
анализа.

В последнее время все большее число трейдеров отвечает

на оба вопроса утвердительно. Да, утверждение «рынок учитывает

вес» остается справедливым и в наше время, и поэтому можно

■

торговать, не зная фундаментального анализа. Большое число
программ помогают трейдеру начать работать на рынке и получать
прибыль, почти не сталкиваясь с фундаментальным анализом. Так
зачем же нужен фундаментальный анализ?

Фундаментальный анализ в применении к валютному рынку
изучает международные экономические, финансовые и
политические факторы, их взаимосвязь и влияние на поведение
валютных курсов. Таким образом, он видит то, чего сегодня нет
на графиках, но завтра уже появится и станет предметом
технического анализа; любое движение цены получит тогда своё
графическое истолкование, которое можно будетиспользовать в
прогнозах и для открытия позиций. Но это будет уже послезавтра,
А если правильно и вовремя истолковать события, происходящие

Рис. 1.4.1. Скачок цены йены на тиковом графике

за графиком сегодня, то можно получить прибыль уже завтра.

При работе внутри дня надо рассчитывать на то, что позиция
будет закрыта через несколько часов, и, казалось бы, данные по
фундаментальному анализу ничего не смогут изменить, так как
рынок на них среагирует не сразу. Но в реальном мире это не так.
Регулярно выходят сведения о состоянии экономики ведущих стран
мира. И реакция рынка на эти сообщения может быть мгновенной.
На рис. 1.4.1. приведена часть тикового графика для йены за 19
сентября 1999 года. На графике хорошо видна реакция рынка на
сообщение банка Японии о том, что политика на денежном рынке
будет продолжаться без изменении, хотя многие ожидали
интервенции йены для ее ослабления. Это яркий пример того, как
могут сообщения повлиять на цену валюты.

Один из вариантов учета фундаментального анализа на
первых порах может заключаться в следующем:

• если в ближайшее время ожидается выход важных данных
по экономике, то не открывать новую позицию, если неясно, куда
пойдет рынок после выхода данных;

• в крайнем случае, если очень хочется открыть позицию,
то поставьте ордер в ту сторону, куда хотите открыть позицию.
Если цена пойдет в нужную строну, то все будет хорошо. В
противном случае позиция просто не будет открыта;

• если у Вас уже есть открытая позиция,то уменьшите стоп-
лосе или закройте ее,

В дальнейшем в этой книге мы не будем учитывать данные
по фундаментальному анализу. Для более подробногоизучения
фундаментального анализа мы рекомендуем книгу В.Н.
Лиховидова «Фундаментальный анализ мировых валютных рынков:
методы прогнозирования и принятия решений»

Выбор временных интервалов

Когда говорят о выборе временных интервалов, то
подразумевают выбор свечей (например, часовые или дневные),
на которые ориентируются в первую очередь. Однако это ни в коем
случае не означает, что свечи, построенные на больших или
меньших временных интервалах, не надо учитывать. Хорошо
известная «система трех экранов» предлагает использовать при
работе свечи, построенные с учетом трех временных интервалов.
Например, если Вы решили работать на часовых свечках, то по
дневным свечкам вы определяете направление тренда, по часовым
свечкам Вы находите откат, чтобы открыть позицию по
направлению тренда, а по пятиминутным свечкам определяете
конкретный момент входа в рынок. Однако при этом Вы будете
ориентироваться на те движения цены, которые происходят в
течении нескольких часов, а не дней, и в этом случае говорят, что
Вы работаете на часовых интервалах. Так на что же надо
ориентироваться при выборе временных интервалов? Один из
основных критериев при выборе временного интервала - это
количество денег, которыми Вы располагаете. Это связано с тем,
что при работе на часовых свечках величина стоп-лосса обычно
колеблется в интервале 30-70 пунктов, а при работе на дневных
свечках стоп-лосс обычно не меньше 100 пунктов, а часто
достигает 250 пунктов. Большинство торговых систем допускает
появление нескольких проигрышных сделок подряд, и при этом при
общем выигрыше временные потери могут быть значительными.
Поэтому при небольшом капитале работать на дневных свечках
опасно. Второй критерий - время доступа к информации. Если Вы
можете получить информацию о рынке и связаться с брокером
практически в любое время (например, по Интернет), то Вы можете
работать на часовых свечках. Если же Вы хотите уделять рынку
FOREX только один час утром, то Вам надо работать с дневными
свечками. Третий критерий - это Ваш характер. Если Вы хотите

открывать позиции часто, то работа на дневных свечках не для
Вас. При работе на дневных свечках может пройти несколько дней,
пока появятся условия для открытия позиции, независимо от того,
какой торговой системой Вы будете пользоваться. Обратите
внимание, что мы все время говорим только о часовых и дневных
интервалах. Это связано с тем, что работа на недельных и
месячных интервалах обычно приставляет интерес для крупных

организаций, а интервалы меньше часа не дают возможности
использовать всю мощь технического анализа. Конечно, можно
работать на очень коротких временных интервалах (так
называемым «джоббинг»), но мы не рекомендуем этого делать до
тех пор, пока у Вас не будет достаточного опыта работы на
валютном рынке. А когда он у Вас будет, Вы, скорее всего, и сами
не захотите так работать. Исходя из вышеизложенного, мы
рекомендуем начинать работать на часовых интервалах и в
дальнейшем в книге мы тоже будем в основном ориентироваться
на работу с часовыми свечками,

Выбор индикаторов

Правильный выбор индикатора является одним из
важнейших условий для создания хорошей торговой системы.
Несмотря на то, что обычно в торговой системе используется не
один индикатор, тем не менее всегда при создании системы сначала
выбирают один индикатор и на его основе строят простейшую
торговую систему. И только после этого начинают подбирать
второй индикатор, использование которого позволило бы устранить
или уменьшить недостатки торговой системы. Например, если в
качестве основного индикатора выбрать стохастический
осциллятор, который предсказывает развороты рынка, то вторым
индикатором может быть ADX, который определяет силу тренда.
В качестве индикатора могут выступить конфигурации свечей или

какие-нибудь фигуры (например, дивергенция). При этом

 

необходимо понимать, что первый вариант торговой системы,
построенный на основе любого индикатора, вряд ли даст хороший
результат. Обычно систему модернизируют несколько раз,
добавляют различные фильтры (фильтр - это добавочное условие
для открытия или закрытия позиции), тестируют на разных валютах
и только после этого принимают или отвергают. Иногда небольшое
изменение системы позволяет воспользоваться всеми
достоинствами именно выбранного Вами индикатора и получить
хорошую торговую систему. Однако надо понимать, что чем
больше фильтров для улучшения системы мы введем, тем реже
мы будем открывать позицию и тем самым мы будем уменьшать
возможный выигрыш, а чем меньше будет фильтров, тем больше
вероятность того, что система даст неправильный сигнал. Обычно
хорошая система не должна содержать больше 5-6 параметров.
Список полезных индикаторов может быть очень большим.
Практически на основе любого из имеющихся в пакете MetaStock
(или в любой книге по техническому анализу) индикатора может
быть построена торговая система. У каждого работающего
трейдера есть один или несколько любимых индикаторов. Надо
понимать, что система строится на основе нескольких индикаторов,
и только совокупность этих и индикаторов может дать сигнал к
открытию или закрытию позиции.Вполне хорошие результаты
может дать торговая система, построенная на основе таких
наиболее распространенных индикаторов, как скользящие средние,
RSI и стохастика. При этом скользящие средние будут
использоваться и для того, чтобы определить, находится рынок в
тренде или в канале.

Следовать ли тренду

Вопрос не столь глуп, как можно подумать сразу. Его
актуальность заключается в том, что человек любит мечтать.
Например, он мечтает поймать конец старого тренда иначало

нового и открыться в противоход существующему движению,
чтобы извлечь сказочные прибыли. И эта практика весьма
распространена. В другой части мы даже разберем достаточно
здравую систему, как раз пытающуюся воплотить в жизнь эту
мечту на достаточно реалистических основаниях (на основе
диапазона Боллинджера). Но в этой части мы безвсякой агитации
просто приведем сухие, но вопиющие данных статистики обычных
антитрендовых стратегий из книги Tushar S Chande.

Исследовались дневные графики по семи различным рынкам
за период вшесть лет.

Первая стратегия заключалась в продаже при попадании
стохастика в зону выше 80% и покупке - при попадании в зону
ниже 20%, На шести рынках из семи эта стратегия за шесть лет
работы принесла убытки,

В качестве второй стратегии использовался простой метод
пересечения двух средних Торговым сигналом являлось
использование пересечения короткой средней длинной снизу вверх
- для покупки, и сверху вниз - для продажи. Пересечения в
противоположных направлениях считались антитрендовым
сигналом. Стопы не использовались. Условие закрытия позиции в
одну сторону являлось одновременно и условием открытия позиции
в противоположную сторону.

При отслеживании пересечений недельной (5-дневной) и
месячной (20-дневной) средних и трендовая и антитрендовая
стратегии показали отрицательный результат по всем рынкам. Но
в среднем убыток при игре по трендовым сигналам был в пять
pаз меньше, чем по антитрендовым, a MIDD - в полтора раза
меньше.

При отслеживании пересечений семи и пятидесятидневной
средних при игре по трендовым сигналамбыла получена прибыль
на всех рынках. По антитрендовым сигналам - на всех рынках
убыток. MIDD при игре по трендовым сигналам в среднем был в

четыре раза меньше (!)_, чем но антитрендовым.

Для внутридневной торговли на рынке Forex нами
исследовались графики по японской йене, английскому фунту,
швейцарскому франку и евро. Эти исследования ясно показали
преимущество работы по тренду. Более подробно результаты этих
исследований приведены в главе «Параметры осцилляторов на
внутридневном рынке FOREX».

Поэтому мы предлагаем при работе в основном
использовать трендоследующие системы. При этом надо
понимать, что в основе любой методики лежат определенные
постулаты - предположения, выраженные более-менее явно и
более-менее осознанные автором. Мы всегда можем их вычленить
и, соответственно, проверить их реалистичность и достоверность.
Предположения, стоящие за трендоследующими системами
таковы:

1. Рынки ровно ходят вверх-вниз, тренд длится долго,

2. Закрытие временного интервала (дня, часа) с другой
стороны средней сигнализирует о смене тренда.

3. У рынков нет больших притивотрендовых размахов.

4. Цена не уходит слишком далеко от своей средней.

5. Ложных сигналов немного и они не влекут больших
убытков.

6. Тренды длятся неделями и месяцами.

7. Рынки находятся преимущественно в трендах.

Реальность выглядит не так безоблачно. Мы видим, что:

1.Рынки часто находятся в торговых каналах с малым
размахом, цена часто пересекает среднюю и получается много не
очень больших убытков.

2, Существуют большие размахи в доходности, т.к. модель
"отдает назад" большую долю профита, когда тренд меняется.

3. Система нуждается в довольно больших стопах, чтобы
не упустить те 5% сделок, которые приносят основную прибыль.

4. Система часто генерирует сигналы на покупку на краю
сильного движения вверх и сигналы на продажу на краю сильного
движения вниз. Поэтому стоп может быть выбит коротким, но
энергичным антитрендовым движением.

Но у этого подхода имеется и ряд достоинств. Они таковы:
1. Вы гарантировано пойдёте в игру в направлении главного
тренда, когда он, наконец, случится.

2. Система приносит прибыль на множестве рынков и на
множестве временных интервалов от шести месяцев до пяти лет.

3. Система обычно определенна, ее правила легко понять и
им следовать,

4. Хорошо определяются параметры контроля риска,

5. На основе этой системы можно разработать другие
системы, в которых основные недостатки сглажены, например,
более точно определять условия открытия или закрытия позиции,
когда цена находится в канале с малым размахом.

Особое внимание следует обратить на пятый пункт. Именно
в результате разработки на основе трендоследующих систем более
точных правил открытия и закрытия позиций получаются самые
удачные торговые системы.

Диагностика тренда

Как мы уже говорили, опознание тренда и канала очень важно
для создания торговой системы, В трендовом рынке более
подходят долговременные стратегии, здесь нужно подождать,
чтобы дать прибыли вырасти. В рэнжевом рынке нужно
действовать быстро - быстро входить, быстро выходить. Стратегии
должны бытькратковременными. Существует множество
способов определения тренда. Рассмотрим некоторые из этих
способов.

Рис. 1.8.1. Часовые свечи швейцарского франки и простые скользящие средние:

1 -120 - часовая, 2-24 - часовая.

Скользящие средние

Хорошие результаты при определении тренда могут быть
получены при использования скользяших средних. Самый простой
способ определения тренда - использование двух скользящих
средних с разными периодами. Если скользящая средняя с более
коротким периодом расположена выше второй скользящей средней
(с более длинным периодом), то можно считать, что тренд идет
вверх, а если ниже, то вниз. Для дневных свечек можно
использовать 3 - дневную скользящую среднюю в сочетании с 12
- дневной скользящей средней или 9 - дневную скользящую
среднюю в сочетании с 18 – дневной. Для часовых свечек при
определении тренда желательно использовать большее количество
свечек, так как внутридневной рынок больше подвержен
колебаниям, чем дневной. На рис, 1.8.1 приведен график часовых
свечей швейцарского франка с двумя простыми скользящими
средними; 120 - часовой (120 часов - это неделя) и 24 - часовой.

Если 24 - часовая скользящая средняя находится ниже 120 -
часовой скользящей средней, то можно сказать, что рынок
находится в нисходящем тренде. Если же 24 -часовая скользящая
средняя расположена выше 120 - часовой скользящей средней, то
можно сказать, что рынок находится в восходящем тренде. На
рис. 1.8.1 хорошо видно, что при использовании двух скользящих
средних существует возможность определения направления только
вверх или вниз, но нельзя определить боковой тренд.

Однако на основе скользящих средних можно отслеживать
и боковой тренд, если для этого использовать более двух
скользящих средних. Например, используя для часовых свечей
комбинацию 120-, 48- и 12 - часовых скользящих средних можно
определить восходящий тренд, нисходящий тренд и боковой тренд:

если 12 - часовая скользящая средняя ниже 48 - часовой
скользящей средней, а 48 - часовая скользящая средняя ниже 120

Рис 1.8.2. Часовые свечи швейцарского франка и три простые

скользящие средние: 1 - 120 - часовая скользящая средняя,

2 - 48 - часовая скользящая средняя, 3 - 12 - часовая скользящая