Своеобразие русской архитектуры: Основной материал – дерево – быстрота постройки, но недолговечность и необходимость деления...
Типы сооружений для обработки осадков: Септиками называются сооружения, в которых одновременно происходят осветление сточной жидкости...
Топ:
Особенности труда и отдыха в условиях низких температур: К работам при низких температурах на открытом воздухе и в не отапливаемых помещениях допускаются лица не моложе 18 лет, прошедшие...
Основы обеспечения единства измерений: Обеспечение единства измерений - деятельность метрологических служб, направленная на достижение...
Отражение на счетах бухгалтерского учета процесса приобретения: Процесс заготовления представляет систему экономических событий, включающих приобретение организацией у поставщиков сырья...
Интересное:
Как мы говорим и как мы слушаем: общение можно сравнить с огромным зонтиком, под которым скрыто все...
Лечение прогрессирующих форм рака: Одним из наиболее важных достижений экспериментальной химиотерапии опухолей, начатой в 60-х и реализованной в 70-х годах, является...
Искусственное повышение поверхности территории: Варианты искусственного повышения поверхности территории необходимо выбирать на основе анализа следующих характеристик защищаемой территории...
Дисциплины:
2017-06-04 | 749 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
Чтобы определить стоимость ценной бумаги, необходимо установить текущую стоимость ожидаемого потока денежных средств от активов с учетом требуемой нормы прибыли инвестора. Основная модель определения стоимости ценной бумаги представлена как:
где V — действительная стоимость или текущая стоимость ценной бумаги;
С. — ожидаемый будущий поток денежных средств за период t=1,….,n,
r — требуемая норма прибыли инвестора.
ОЦЕНКА ОБЛИГАЦИИ
Чтобы оценить облигацию, вы должны знать три основных фактора: (1) сумму потока денежных средств, которые будут получены инвестором, равную периодическому процентному доходу, выплачиваемому инвестору, и номинальной стоимости, подлежащей выплате при наступлении срока погашения облигации; (2) срок погашения ссуды и (3) требуемую ставку дохода инвестора.
Периодический процентный доход может быть получен по истечении года или по полугодиям. Стоимость облигации является просто текущей стоимостью этих потоков денежных средств. Ниже приведены две модели определения стоимости облигации.
Если выплаты процентного дохода осуществляются ежегодно, тогда
где V- текущая стоимость облигаций
I — выплата процентного дохода за год -- процентная ставка купона х номинальная стоимость;
M — номинальная стоимость или стоимость по наступлении срока погашения, обычно 1000$;
r — требуемая ставка дохода инвестора;
n — количество лет до срока погашения;
Если процентный доход выплачивается по полугодиям, тогда:
РАСЧЕТ ДОХОДА (ФАКТИЧЕСКОЙ НОРМЫ ПРИБЫЛИ) ПО ОБЛИГАЦИИ
Облигации оцениваются по различным видам дохода, включая текущий доход и доход на дату погашения.
Текущий доход. Текущий доход — это годовая выплата процентного дохода, деленная на текущую цену облигации. Эта цифра публикуется в «Уолл-стрит Джорнел», а также и в других газетах.
|
Доход на момент погашения. Ожидаемая норма прибыли на облигацию, более известная как доход на момент погашения облигации, может быть представлена следующим уравнением (модель определения стоимости облигации):
Формула, которая может быть использована для определения приблизительного дохода к сроку погашения облигации, представляет собой:
где I — долларовый процентный доход, выплачиваемый ежегодно;
М — номинальная стоимость, обычно 1000$ за облигацию;
V — текущая стоимость (цена) облигации;
n — количество лет до погашения.
ПРИВИЛЕГИРОВАННАЯ АКЦИЯ
Привилегированная акция приносит фиксированный дивиденд, выплачиваемый поквартально и устанавливаемый в долларовом исчислении на акцию или в процентном выражении от номинальной (объявленной) стоимости акции. Она считается смешанной ценной бумагой, так как имеет черты, как обыкновенной акции, так и облигации акционерной компании.
ОЦЕНКА ПРИВИЛЕГИРОВАННОЙ АКЦИИ
Стоимость привилегированной акции — текущая стоимость в денежном выражении серий равных периодических потоков денежных средств (дивидендов), имеющих место без ограничения во времени. Поскольку для привилегированной акции дивиденды для каждого временного периода остаются неизменными, модель оценки имеет следующий вид:
V = D/г,
где V — текущая стоимость привилегированной акции;
D- годовой дивиденд;
г — требуемая ставка дохода инвестора.
|
|
История развития хранилищ для нефти: Первые склады нефти появились в XVII веке. Они представляли собой землянные ямы-амбара глубиной 4…5 м...
Таксономические единицы (категории) растений: Каждая система классификации состоит из определённых соподчиненных друг другу...
Общие условия выбора системы дренажа: Система дренажа выбирается в зависимости от характера защищаемого...
Кормораздатчик мобильный электрифицированный: схема и процесс работы устройства...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!