На ценовом графике определить фигуры разворота и продолжения тренда. Сделать выводы о движении рынка.

Современные методы анализа

Финансовых рынков.

Технический анализ

Методические указания

к выполнению курсовой работы

для магистрантов, обучающихся по программе «Финансы и кредит» дневного и заочного обучения

 

Воронеж 2017

 

УДК 336.76

Составитель Э.Ю. Околелова

 

 

Современные методы анализа финансовых рынков. Технический анализ: метод. указания к выполнению курсовой работы для магистрантов, обучающихся по программе «Финансы и кредит»/ ВГТУ; сост.: Э.Ю. Околелова. ‑ Воронеж, 2017. – 19 с.

 

 

Методические указания предназначены для выполнения курсовой работы по дисциплине «Современные методы анализа финансовых рынков» для магистрантов, обучающихся по программе «Финансы и кредит», содержат необходимые теоретические данные, примеры расчетов, таблицы, формулы и пояснения для анализа и прогнозирования динамики рынка ценных бумаг. Практическая значимость работы состоит в возможности определения стоимости финансовых активов, а также оценки текущей ситуации рынка.

 

Ил. 10. Табл. 1. Библиогр.: 5 назв.

 

 

УДК 336.76

 

 

Печатается по решению научно-методического совета

ВГТУ

 

 

Рецензент – кафедра кадастра, недвижимости, землеустройства и геодезии

ВГТУ

 

 

Ведение

 

Большую часть финансового рынка занимает рынок ценных бумаг. Это активно развивающееся инвестиционное направление, имеющее глубокие исторические корни. Как и многие финансовые инструменты, пришедшие к нам с Запада, рынок ценных бумаг существует в России не одно столетие. За период своего существования эта сфера деятельности претерпела множество изменений, совершенствуясь в механизмах взаимодействия участников рынка, использовании свободных активов, методах проведения торгов, способах прогнозирования дальнейшего развития финансового рынка.

Финансовый рынок – это сфера рыночных отношений, где покупаются и продаются финансовые активы, осуществляется их движение между экономическими агентами, желающими продать финансовые активы, и теми, кто их хотел бы приобрести. Его товар – финансовые активы, которые могут быть денежными активами и фондовыми ценностями или ценными бумагами. Он функционирует в тесной взаимосвязи и взаимозависимости с другими двумя экономическими рынками: реальным рынком и рынком факторов производства. Являясь производным от этих рынков, финансовый рынок в современных условиях становится наиболее крупным и определяющим все экономические отношения.

Развитие финансового рынка обусловлено развитием производства. Формирование свободных финансовых активов, являясь результатом этого производства, способствует становлению новой сферы деятельности экономических субъектов – рынку ценных бумаг.

Его возникновению исторически способствовал тот факт, что в любой экономике обязательно существуют экономические агенты, у которых появляются временно свободные финансовые активы, и агенты, которым необходимы дополнительные ресурсы. Финансовый рынок становится посредником между свободными средствами, ищущими прибыльного применения, и объектами инвестирования. Временно свободные денежные средства в рыночной экономике становятся сбережениями, которые делают экономические агенты в целях повышения своего благосостояния в будущем. Экономические агенты, испытывающие дефицит свободных средств, привлекают сбережения, превращая их в инвестиции.

Для того чтобы управлять активами рынка ценных бумаг, необходимо детальное изучение механизмов функционирования всех видов финансовых инструментов. Методические указания раскрывают особенности функционирования финансового рынка, методы его анализа и прогнозирования.

Целью курсовой работы является обучение студентов решению задач, связанных с анализом и прогнозированием рынка ценных бумаг, определения основных рыночных трендов и их динамики.

I. Теоретическая часть

 

Теоретическая часть должна быть представлена в виде реферата (10-15 стр., одинарный интервал, шрифт 14 Times New Roman). Вариант выбирается по сумме двух последних цифр зачетной книжки (табл. 1).

Таблица 1

Темы для теоретической части

№ варианта	Вопрос
	1. Модель рыночных циклов. 2. Конвергенция и дивергенция. Классы дивергенции.
	1. Бары. Японские свечи. Виды свечей. Анализ графиков рынка. 2. Индикаторы и осцилляторы. Основные виды.
	1. Уровни поддержки и сопротивления 2. Ценовые фигуры
	1. Линии поддержки и сопротивления. Сила поддержки и сопротивления 2. Стратегия осциллятора стохастик и принцип работы.
	1. Понятие тренда. Основные тренды. Первичный, промежуточный, краткосрочные тренды. 2. Японские свечи. Бары. Анализ тренда
	1. Теория Эллиотта 2. Ценовые фигуры. Фигуры продолжения и разворота тренда
	1. Уровни Фибоначчи 2. Дивергенция и конвергенция. Торговля на дивергенции.
	1. Индикатор накопления/распределения. 2. Полосы Боллинджера.
	1. Трендовые индикаторы. Сигналы индикаторов. Индикатор MA (Moving Average). 2. Применение скользящих средних. Определение, подтверждение тренда.Выбор длины для скользящей средней.
	1. Торговые сигналы стохастика. Торговля с помощью осцилляторов. Расчет стохастика. 2. Последовательность и разворот трендов по ценовым фигурам.
	1. Уровни Фибоначчи. Построение. Стратегии торговли по уровням Фибоначчи 2. Индикатор Чайкина.
	1. Ценовые фигуры. Фигуры продолжения и разворота тренда. 2. Ценовые и временные фильтры.
	1. Анализ работы осциллятора. Баланс объемов торгов. 2. Ценовые и временные фильтры
	1. Прогноз рынка по индикаторам, осцилляторам. 2. Ценовые фигуры. Модели разворота тренда
	3. Теория Эллиотта. Основные положения теории Эллиотта. 1. Скользящие средние.
	1. Уровни поддержки и сопротивления. Действительный и ложный прорыв линии поддержки (сопротивления). 2. Торговля на дивергенциях и планирование сделки.Сетап.
	1. Теория Доу. Основные положения. 2. Осцилляторы. Сущность и виды осцилляторов.
	1. Прогноз тренда по ценовым фигурам. 2. Стохастический осциллятор (стохастик).

I. Расчетная часть

Для анализа студентом самостоятельно выбирается ценовой график какого-либо актива.

Задание 1.

Задание 2.

Задание 3.

 

Построить скользящие средние для ценового графика (выбрать самостоятельно). Расчеты оформляются в табличной форме и строятся графики скользящих средних. Сделать выводы о вхождении на рынок.

Простая Скользящая средняя (SMA)

Простая Скользящая средняя формируется путем вычисления средней цены рыночного инструмента за указанное число периодов. Хотя возможно формировать Скользящие средние исходя из цены открытия, максимума и минимума, большинство Скользящих средних использует цену закрытия.

Простое скользящее среднее определяется по формуле:

, (1)

где SMA_t — значение простого скользящего среднего в точке t; n — количество значений исходной функции для расчёта скользящего среднего; p_t-i — значение исходной функции в точке t-i.

Последующее значение скользящего среднего рассчитывается на основе предыдущего:

(2)

где SMA_t-1 — предыдущее значение простого скользящего среднего, p _t-n — значение исходной функции в точке t=n; p_t — значение исследуемой функции точке t (в случае временного ряда последнее значение).

Например: значение 5-дневной Простой Скользящей средней рассчитано суммированием цен закрытия в течение прошлых 5 дней и делением общей суммы на 5. Например:

10+11+12+13+14=60;

60/5=12.

Вычисление повторяется для каждого ценового бара (свечи) на графике. Затем средние значения соединяются и формируют гладкую изгибающуюся среднюю линию. Продолжим пример: если следующая цена закрытия равна 15, то этот новый период будет добавлен, а самый первый день, для которого значение равно 10, будет исключен. Новое значение 5-дневной Простой Скользящей средней будет рассчитано следующим образом:

11+12+13+14+15=65;

65/5=13.

За последние два дня, SMA продвинулась от 12 до 13. Поскольку новые дни добавляются, прошлые дни будут выбывать, и Скользящая средняя будет продолжать двигаться дальше.

Рис. 4 – Простая скользящая средняя

Взвешенная скользящая средняя (WMA).

При построении скользящей средней некоторые значение исходной функции целесообразно сделать более значимым. Например, последние значения цен более актуальные и могут быть весомее предыдущих.

Взвешенное скользящее среднее, как и экспоненциальное, придает более поздним данным больше “веса”, но оно делает это более выражено и проще. При просчете 5-ти дневного взвешенного скользящего среднего, мы придаем текущей цене пятикратный вес, вчерашней — четырехкратный, позавчерашней — трехкратный и т.д., а потом делим сумму всех произведений на сумму добавленного веса:

(1·8+2·8+3·9+4·10+5·11)/(1+2+3+4+5) = 146/15 = 9,73.

Какую Скользящую среднюю использовать, зависит от стиля торговли и предпочтений. Простая Скользящая средняя, очевидно, имеет запаздывание. Экспоненциальная Скользящая средняя может быть склонна к более быстрым прорывам. Некоторые трейдеры предпочитают использовать Экспоненциальные Скользящие средние для более коротких периодов времени для более быстрого отображения изменений. Некоторые инвесторы предпочитают для долгосрочных периодов Простые Скользящие средние, чтобы определять долгосрочные изменения трендов. Кроме того, многое будет зависеть от конкретного рыночного инструмента.

Рис. 5 – Взвешенная скользящая средняя

Экспоненциальная Скользящая средняя (EMA)

Чтобы снизить запаздывание в Простых Скользящих средних, трейдеры часто используют Экспоненциальные Скользящие средние (также называемые «Скользящие средние взвешенные по экспоненте»). EMA уменьшает запаздывание, придавая больший вес недавним ценам относительно более ранних цен.

Экспоненциально взвешенное скользящее среднее рассчитывается следующим образом:

(3)

где EMA_t — значение экспоненциального скользящего среднего в точке t (последнее значение, в случае временного ряда), EMA_t-1 — значение экспоненциального скользящего среднего в точке t -1 (предыдущее значение в случае временного ряда), p_t — значение исходной функции в момент времени (последнее значение в случае временного ряда), α (сглаживающая константа) — коэффициент характеризующий скорость уменьшения весов, принимает значение от 0 и до 1, чем меньше его значение тем больше влияние предыдущих значений на текущую величину среднего.

Первое значение экспоненциального скользящего среднего обычно принимается равным первому значению исходной функции:

(4)

Коэффициент α равен:

(5)

где n - указанное число периодов.

Рис. 6 – Экспоненциальная скользящая средняя

Задание 4.

Рис. 11 – Уровни коррекции Фибоначчи

Задание 6.

Рассчитать значения стохастического осциллятора. Построить график стохастика и сделать вывод.

Стохастический осциллятор часто еще называют индикатором перекупленности/перепроданности. Он определяет положение последнего рыночного действия по отношению к минимальной и максимальной цене за последние n дней. В этом отношении стохастический осциллятор измеряет импульс цены, он показывает, стремится ли рынок к новому максимуму или минимуму или находится где-то посередине.

Стохастический осциллятор — это индикатор технического анализа, который показывает положение текущей цены относительно диапазона цен за определенный период в прошлом. Измеряется в процентах.

Состоит из 2-х линий: %K - быстрой и %D - медленной.

· %K— быстрый стохастик (сплошная линия, основной график)

· %D— медленный стохастик (пунктирная линия, дополнительно усреднённый график)

Формула расчёта:

где

С_t— цена закрытия текущего периода

L_n — самая низкая цена за последние n периодов

H_n — самая высокая цена за последние n периодов

%D является скользящей средней относительно %K с небольшим периодом усреднения. Могут использоваться различные механизмы усреднения (простая средняя, экспоненциальная, сглаженная, взвешенная).

Наиболее распространённые интерпретации графика стохастического осциллятора:

· Покупать, когда линия графика индикатора (%K или %D) сначала опустится ниже оговоренного уровня (обычно 20 %), а затем поднимется выше него. Продавать, когда линия графика индикатора сначала поднимется выше определённого уровня (обычно 80 %), а потом опустится ниже него.

· Покупать, если линия %K поднимается выше линии %D. Продавать, если линия %K опускается ниже линии %D.

· Выявлять расхождения, например, когда цены образуют ряд новых максимумов, а стохастическому индикатору не удается подняться выше своих предыдущих максимумов, можно ожидать начала тенденции на падение цен, то есть можно продавать.

· Пересечение отметки 80 % при росте индикатора интерпретируется, как сигнал о вероятной остановке роста или даже начале снижения цен. Пересечение отметки 20 % при снижении индикатора интерпретируется, как сигнал о вероятной остановке падения или даже начале роста цен.

Рис. 12 – Стохастик

 

Основные торговые сигналы стохастика возникают в момент дивергенции. Если цена растет, образуя последовательные локальные максимумы, а локальные максимумы стохастического осциллятора демонстрируют спад, то это свидетельствует об ослаблении силы "быков" – в дальнейшем возможна корректировка основной тенденции или же разворот с образованием нового медвежьего тренда. Наиболее показательной является ситуация, при которой на фоне роста цены на финансовый инструмент, график стохастика показывает два понижающихся локальных максимума, один из которых находится выше верхнего значимого уровня (80 по умолчанию), а второй – ниже. Пример такой дивергенции стохастика показан на следующем рисунке.

Рис. 13– Дивергенция стохастика

 

Как видно из рисунка, классическая дивергенция дала хороший сигнал на продажу. Аналогично проводятся рассуждения в случае доминирующего медвежьего тренда. Если цена в своем движении делает два понижающихся локальных минимума, а график стохастика замедляет свое падение и не доходит до предыдущего локального минимума, то прогнозируется будущий рост цен и стоит покупать. Причем более значимым является такой сигнал стохастического осциллятора, при котором первый локальный минимум находится ниже нижнего значимого уровня (20 по умолчанию), а последующий локальный минимум – выше.

 

Библиографический список

 

1. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие/сост. Э.Ю. Околелова; Воронежский ГАСУ. – Воронеж, 2013. - 160 с.

2. Кричанский К.В. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / К.В. Кричанский. – М.: Дело и Сервис, 2007. – 512 с.

3. Московская межбанковская валютная биржа [Электронный ресурс] / http://www.micex.ru

4. Московская фондовая биржа [Электронный ресурс]/ http://www.trader-lib.ru/books/

5. Информация по фьючерсным контрактам и опционам [Электронный ресурс] / http://moex.com/ru/derivatives/select.aspx.

 

 

Оглавление

Введение…………………………………………………………….………..…....3

1. Теоретическая часть …………………….……...………….….….…….....…...4

2. Расчетная часть …………..…………………..………………...……….……...5

Задание 1…………………….…………………….……………………………5

Задание 2………….……………………………………………………….……5

Задание 3…………………………………….…….….…………………..…….6

Задание 4…………………………………….………………………….........…9

Задание 5………………………………………………………………........…13

Задание 6………………………………………………………………........…16

Библиографический список…………………………………………………..…18

 

Методические указания

к выполнению курсовой работы

для магистрантов, обучающихся по программе «Финансы и кредит»

 

 

Составитель: проф. Элла Юрьевна Околелова

 

 

Подп. в печать _________2017 г. Формат 60х84 1/16. Уч.-изд. л. 1.3.

Усл.-печ. л. 1.4. Бумага для множительных аппаратов. Тираж 100 экз. Заказ №

____________________________________________________________________

Отпечатано: отдел оперативной полиграфии издательства учебной литературы и учебно-методических пособий ВГТУ

394006, г. Воронеж, ул. 20 лет Октября,84

 

Современные методы анализа

Финансовых рынков.

Технический анализ

Методические указания

к выполнению курсовой работы

для магистрантов, обучающихся по программе «Финансы и кредит» дневного и заочного обучения

 

Воронеж 2017

 

УДК 336.76

Составитель Э.Ю. Околелова

 

 

Современные методы анализа финансовых рынков. Технический анализ: метод. указания к выполнению курсовой работы для магистрантов, обучающихся по программе «Финансы и кредит»/ ВГТУ; сост.: Э.Ю. Околелова. ‑ Воронеж, 2017. – 19 с.

 

 

Методические указания предназначены для выполнения курсовой работы по дисциплине «Современные методы анализа финансовых рынков» для магистрантов, обучающихся по программе «Финансы и кредит», содержат необходимые теоретические данные, примеры расчетов, таблицы, формулы и пояснения для анализа и прогнозирования динамики рынка ценных бумаг. Практическая значимость работы состоит в возможности определения стоимости финансовых активов, а также оценки текущей ситуации рынка.

 

Ил. 10. Табл. 1. Библиогр.: 5 назв.

 

 

УДК 336.76

 

 

Печатается по решению научно-методического совета

ВГТУ

 

 

Рецензент – кафедра кадастра, недвижимости, землеустройства и геодезии

ВГТУ

 

 

Ведение

 

Большую часть финансового рынка занимает рынок ценных бумаг. Это активно развивающееся инвестиционное направление, имеющее глубокие исторические корни. Как и многие финансовые инструменты, пришедшие к нам с Запада, рынок ценных бумаг существует в России не одно столетие. За период своего существования эта сфера деятельности претерпела множество изменений, совершенствуясь в механизмах взаимодействия участников рынка, использовании свободных активов, методах проведения торгов, способах прогнозирования дальнейшего развития финансового рынка.

Финансовый рынок – это сфера рыночных отношений, где покупаются и продаются финансовые активы, осуществляется их движение между экономическими агентами, желающими продать финансовые активы, и теми, кто их хотел бы приобрести. Его товар – финансовые активы, которые могут быть денежными активами и фондовыми ценностями или ценными бумагами. Он функционирует в тесной взаимосвязи и взаимозависимости с другими двумя экономическими рынками: реальным рынком и рынком факторов производства. Являясь производным от этих рынков, финансовый рынок в современных условиях становится наиболее крупным и определяющим все экономические отношения.

Развитие финансового рынка обусловлено развитием производства. Формирование свободных финансовых активов, являясь результатом этого производства, способствует становлению новой сферы деятельности экономических субъектов – рынку ценных бумаг.

Его возникновению исторически способствовал тот факт, что в любой экономике обязательно существуют экономические агенты, у которых появляются временно свободные финансовые активы, и агенты, которым необходимы дополнительные ресурсы. Финансовый рынок становится посредником между свободными средствами, ищущими прибыльного применения, и объектами инвестирования. Временно свободные денежные средства в рыночной экономике становятся сбережениями, которые делают экономические агенты в целях повышения своего благосостояния в будущем. Экономические агенты, испытывающие дефицит свободных средств, привлекают сбережения, превращая их в инвестиции.

Для того чтобы управлять активами рынка ценных бумаг, необходимо детальное изучение механизмов функционирования всех видов финансовых инструментов. Методические указания раскрывают особенности функционирования финансового рынка, методы его анализа и прогнозирования.

Целью курсовой работы является обучение студентов решению задач, связанных с анализом и прогнозированием рынка ценных бумаг, определения основных рыночных трендов и их динамики.

I. Теоретическая часть

 

Теоретическая часть должна быть представлена в виде реферата (10-15 стр., одинарный интервал, шрифт 14 Times New Roman). Вариант выбирается по сумме двух последних цифр зачетной книжки (табл. 1).

Таблица 1

Темы для теоретической части

№ варианта	Вопрос
	1. Модель рыночных циклов. 2. Конвергенция и дивергенция. Классы дивергенции.
	1. Бары. Японские свечи. Виды свечей. Анализ графиков рынка. 2. Индикаторы и осцилляторы. Основные виды.
	1. Уровни поддержки и сопротивления 2. Ценовые фигуры
	1. Линии поддержки и сопротивления. Сила поддержки и сопротивления 2. Стратегия осциллятора стохастик и принцип работы.
	1. Понятие тренда. Основные тренды. Первичный, промежуточный, краткосрочные тренды. 2. Японские свечи. Бары. Анализ тренда
	1. Теория Эллиотта 2. Ценовые фигуры. Фигуры продолжения и разворота тренда
	1. Уровни Фибоначчи 2. Дивергенция и конвергенция. Торговля на дивергенции.
	1. Индикатор накопления/распределения. 2. Полосы Боллинджера.
	1. Трендовые индикаторы. Сигналы индикаторов. Индикатор MA (Moving Average). 2. Применение скользящих средних. Определение, подтверждение тренда.Выбор длины для скользящей средней.
	1. Торговые сигналы стохастика. Торговля с помощью осцилляторов. Расчет стохастика. 2. Последовательность и разворот трендов по ценовым фигурам.
	1. Уровни Фибоначчи. Построение. Стратегии торговли по уровням Фибоначчи 2. Индикатор Чайкина.
	1. Ценовые фигуры. Фигуры продолжения и разворота тренда. 2. Ценовые и временные фильтры.
	1. Анализ работы осциллятора. Баланс объемов торгов. 2. Ценовые и временные фильтры
	1. Прогноз рынка по индикаторам, осцилляторам. 2. Ценовые фигуры. Модели разворота тренда
	3. Теория Эллиотта. Основные положения теории Эллиотта. 1. Скользящие средние.
	1. Уровни поддержки и сопротивления. Действительный и ложный прорыв линии поддержки (сопротивления). 2. Торговля на дивергенциях и планирование сделки.Сетап.
	1. Теория Доу. Основные положения. 2. Осцилляторы. Сущность и виды осцилляторов.
	1. Прогноз тренда по ценовым фигурам. 2. Стохастический осциллятор (стохастик).

I. Расчетная часть

Для анализа студентом самостоятельно выбирается ценовой график какого-либо актива.

Задание 1.

На ценовом графике определить фигуры разворота и продолжения тренда. Сделать выводы о движении рынка.

Задание 2.