Денежно-кредитная система: структура и функции. Кредит: сущность, принципы, функции и виды

 

 

Первый уровень кредитной системы представлен ЦБ.

В функции ЦБ входят:

– эмиссия (выпуск) банкнот;

– хранение государственных золотовалютных резервов;

– хранение резервного фонда других кредитных учреждений, главным образом коммерческих банков;

– денежно-кредитное регулирование экономики;

– кредитование коммерческих банков и осуществление кассового обслуживания государственных учреждений;

– проведение расчетов и переводных операций;

– контроль над деятельностью кредитных учреждений.

 

Второй уровень кредитной системы представлен:

а) коммерческими банками, которые непосредственно работают с клиентами (физическими или юридическими лицами).

Услуги коммерческих банков, важные для макроанализа:

1) прямое кредитование, т.е. выдача ссуды на условиях возвратности, платности, срочности;

2) банковские инвестиции, т.е. приобретение банком акций и облигаций;

3) лизинг, т.е. опосредованная банком аренда различных видов имущества и оборудования;

4) факторинг, т.е. инкассирование дебиторской задолженности клиента с выплатой суммы счетов немедленно или по мере погашения задолженности;

5) трастовые операции, т.е. операции по управлению капиталом клиентов.

 

б) специализированные кредитно-финансовые институты (пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные и ипотечные банки, ссудно-сберегательные ассоциации и т.д.) – они сосредотачивают у себя громадные денежные ресурсы и поэтому оказывают большое воздействие на денежную политику.

 

 

Денежно-кредитная политика.

 

 

Рис. 16-2. Схема кредитно-денежной политики ЦБ.

 

Центральный банк, регулируя деятельность коммерческих банков, прежде всего, воздействует на величину их обязательных резервов.

Это приводит пятиступенчатую систему в движение, итоговым результатом которого являются изменения уровня совокупного спроса на товары и услуги, ВВП, занятости и общего уровня цен

 

 

4. Основные понятия рынка ценных бумаг (фондового рынка)

 

 

Управление портфелем ценных бумаг

 

 

 

Лекция 18. Финансовая система и финансовая политика государства

 

Финансовая система: сущность и функции.

Государственный бюджет. Проблемы бюджетного дефицита.

Государственный долг (внутренний и внешний).

Налоговая система и принципы ее функционирования. Кривая Лаффера.

Виды налогов в Российской Федерации.

Рисунки и схемы (Экономическая теория)

по теме 18: «Финансоваясистема и финансовая политика государства»:

Таблица 16.2,а)

Расходы и доходы бюджета,

Бюджетный профицит и доля доходов госбюджета в ВВП России за период 2003–2005 гг.

 

Показатели	2003	2004	2005 (проект)
Расходы	2 трлн. 346 млрд. руб.	2 трлн. 703 млрд. руб.	З трлн. 05 млрд. руб
Доходы	2 трлн. 417 млрд. руб.	3 трлн. 290 млрд. руб.	3 трлн. 32 млрд. руб.
Бюджетный профицит	71 млрд. руб.	587 млрд. руб.	278 млрд. руб.
Отношение доходов госбюджета к ВВП, %	18,2	21,1	17,8

 

Таблица 16.2,б)

Примерная структура государственного (консолидированного) бюджета России

 

Доходы	Расходы
Прямые и косвенные налоги. В доходах государства они составляют от 80 до 90%. Самые крупные из них – подоходный налог, налог на прибыль и НДС.	Затраты на социальные услуги (здравоохранение, образование, социальные пособия, субсидии бюджетам местных властей на эти цели) – 40-50%
Государственные займы. Осуществляются выпуском и реализацией государственных ценных бумаг (облигаций и казначейских векселей). Их доля в государственном бюджете – от 10 до 20%	Затраты на хозяйственные нуж ды (капиталовложения в инфраструктуру, дотации государственным предприятиям, субсидии сельскому хозяйству, расходы на осуществление государственных программ) – 10-20%
Эмиссия (выпуск) бумажных и кредитных денег. К этому источнику правительство прибегает, если располагаемыми доходами нельзя обеспечить финансирование производимых расходов, т.е. в условиях превышения расходов над доходами.	Расходы на вооружение и материальное обеспечение внешней политики, включая содержание дипломатических служб и займы иностранным государствам – 10-20%.
Неналоговые доходы (доходы от продажи и использования государственного имущества, дивиденды по акциям, целевые перечисления государству и т.п.)	Административно-управленче ские расходы (содержание правительственных органов, органов юстиции и пр.) – 5-10%. Платежи по государственному долгу до 7-8%.

Рис. 16-4. Рост государственного долга США в

1929–1997гг. (в млрд. долл.) à

Финансовая система России включает:

1) государственную бюджетную систему;

2) внебюджетные специальные фонды;

3) государственный кредит;

4) фонды имущественного и личного страхования;

Первые четыре блока этой системы – централизованные и используются для регулирования экономических процессов на макроуровне.

 

5) финансы предприятий различных форм собственности – децентрализованные и используются для регулирования экономических процессов на микроуровне.

Рис. 16-4. Рост государственного долга США в 1929–1997гг. (в млрд. долл.)

 

Тяжесть государственного долга нельзя измерять только при помощи абсолютных его размеров.

Важно принять во внимание, в каком соотношении долг находится с ВНП и какова доля процентов, выплачиваемых владельцам государственных ценных бумаг, в ВНП страны (нижние две диаграммы показывают, что рост государственного долга не является катастрофическим).

,     (формула 18.1)

где М_с – мультипликатор государственных расходов;

Y – объем ВВП; G – государственные расходы.

 

,      (формула 18.2)

где М _r – мультипликатор налогов;

Т– налоги; Y– объем ВВП.

 

Рис. 16-3. Кривая Лаффера.

Представленный на рисунке график показывает зависимость величины налоговых поступлении (Т_р) в государственный бюджет от ставки налога на прибыль (Т’).

Если Т’= 0, то вея прибыль остается фирмам а в бюджет государства ничего не поступает.

Если ставка налога на прибыль будет, например, 10%, то в бюджет поступит 200 млн. руб. дохода.

Дальнейший рост Т’ будет сопровождаться увеличением дохода государственного бюджета, пока налоговая ставка не достигнет своею «критического (оптимального) уровня» в нашем примере он равен 50%; при этом доход бюджета достигнет своего максимума – 600 млн. руб.). Дальнейшие попытки повысить налоговые ставки приведут к снижению налога. (Группа американских специалистов во главе с А. Лаффером теоретически доказала: ставка налога 50% (Т’) является оптимальной (в н.вр. в этом сомневаются); при такой ставке достигается максимальная сумма налогов (Т_р).)

Дальнейший рост налога на прибыль приведет к снижению деловая активности фирм и работников (и тогда доходы уйдут в теневую экономику); т.е. фирмы начнут сокращать выпуск продукции, а их прибыли (и, соответственно, отчисления в государственный бюджет) будут уменьшаться.

При ставке, близкой или равной 100% (по недомыслию финансовых руководителей государства), полностью исчезают стимулы к трудовой деятельности и предпринимательству, т.е. фирмы прекратят выпуск товаров и услуг, их прибыли упадут до нуля и эта статья доходов бюджета тоже будет равна нулю.

Выводы: при любых значениях Т’ (0 < Т’ < 100%) государство получает налоговые поступления в том или ином размере;

при каком-то конкретном значении ставки Т’ общая сумма этих поступлении (Т_р) становится максимальной

(кривая Лаффера не дает ответа на вопрос, при какой ставке налогов поступления налогов максимальны).

Рис. 16.6