Оценка неудовлетворительности структуры баланса и платежеспособ-ти п/п (Ктл).

Под ликвидн-ю п/п поним-ся наличие у него оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактом. Платежеспособность п/п – это его способность своевременно и полно выполнить свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед гос-вом. П/п считается платежеспособным, если: Оборотные А> или = Краткосрочн обязат.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения; А2 – быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы; А3 – медленно реализуемые активы – запасы (без расходов будущих периодов), а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий); А4 – труднореализуемые активы – итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты так: П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок; П2 - краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства; П3 – долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства; П4 – постоянные пассивы – итог раздела 3 пассива баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Выполнение первых трех неравенств обусловливает выполнение четвертого неравенства, которое показывает, что внеоборотные активы должны покрываться постоянными пассивами плюс к тому часть последних должна пойти на образование собственных оборотных средств.

Сопоставление наиболее ликвидных средств (А1) и быстрореализуемых активов (А2) с наиболее срочными обязательствами (П1) и краткосрочными пассивами (П2) позволяет оценить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов

с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз

платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Текущая ликвидность определяется по формуле: (А1 + А2) – (П1 – П2).

Другим способом оценки платежеспособности и ликвидности предприятия является расчет коэффициентов.

Ликвидность предприятия – это способность быстро погашать свои долги, что определяется соотношением ликвидных средств и задолженности. Исходя из этого, базовая формула для расчета коэффициентов ликвидности строится следующим обра-

зом: Коэффициент ликвидности = Платежные средства/ Платежные обязательства

В соответствии с вышесказанным о степени ликвидности средств можно рассчитать коэффициенты: К. абс. ликв-ти = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Платежные обязательства предприятия

В терминах показателей ликвидности этот коэффициент рассчитывается так: К.=А1/П1+П2

Показатель дает представление о том, какой процент своих обязательств предприятие может погасить за счет имеющихся у него денежных средств и ценных бумаг. Нормативное его значение 0,2 – 0,25.

Коэффициент срочной  ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия показывает, какую часть долгов можно погасить при помощи денежных средств, краткосрочных финансовых вложений с привлечением дебиторской задолженности. К.с.л.= (ДС+ Краткосрочные финансовые вложения+ДЗ)/ Платежные обязательства

или тот же коэффициент с применением ранее введенных обозначений: К.= А1+А2/П1+П2

В экономической литературе считается, что теоретически оправданные значения этого коэффициента лежат в пределах 0,7 – 0,8.

Общую оценку платежеспособности предприятия дает коэффициент общего покрытия или текущей ликвидности (К.Т.Л.). К.т.л.= Оборотные активы предприяти/ Платежные обязательства

или также с применением обозначений ликвидности и срочных обязательств: К=А1+А2+А3/П1+П2

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, т.е. сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Если соотношение меньше чем 1:1, то текущие обязательства превышают текущие активы.

Оптимальное значение этого коэффициента 2,0. Если коэффициент текущей ликвидности высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, с неоправданным ростом дебиторской задолженности.

На основе коэффициентов общего покрытия (текущей ликвидности Ктл), коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (Кос = Капитал и резервы + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов - Внеоборотные активы) / Оборотные активы.), а также коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособности (Кув (восстановление) = [Ктл факт. + 6/Отчетный период * (Ктл факт. – Ктл в нач. пер.)]/Ктл норм; Кув (утраты) = [Ктл факт. + 3/Отчетный период * (Ктл факт. – Ктл в нач. пер.)]/Ктл норм;Ктл норм=2) делаются принципиальные выводы о финансовом положении хозяйства.

Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498 и «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса и для признания предприятия неплатежеспособным. В числе этих показателей перечисленные нами коэффициенты Ктл, Кос, Кув.

Экономический смысл приведенных коэффициентов следующий: Ктл показывает возможность покрытия долгов хозяйства всеми оборотными средствами; коэффициент Кос показывает долю собственных оборотных средств в общей их сумме; коэффициент Кув показывает реальную возможность предприятия восстановить свою платежеспособность через 6 месяцев или утратить ее в течение трех месяцев. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше единицы, означает, что в течение трехмесячного периода предприятие не утратит своей платежеспособности. Если же значение коэффициента окажется меньше единицы, то это означает, что у хозяйства имеется возможность утратить свою платежеспособность. Решение о неудовлетворительной структуре баланса и признании предприятия неплатежеспособным принимается при наличии изложенных выше оснований (значение Ктл < 1, Кос < 0,1) и при отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев.

Сама же процедура банкротства инициируется кредиторами предприятия или самим должником в соответствии с Законом РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий». Согласно этому закону внешним признаком банкротства является приостановление предприятием текущих платежей в случае, если оно не платит или заведомо неспособно удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.