Состав сооружений: решетки и песколовки: Решетки – это первое устройство в схеме очистных сооружений. Они представляют...
Типы сооружений для обработки осадков: Септиками называются сооружения, в которых одновременно происходят осветление сточной жидкости...
Топ:
Характеристика АТП и сварочно-жестяницкого участка: Транспорт в настоящее время является одной из важнейших отраслей народного хозяйства...
Проблема типологии научных революций: Глобальные научные революции и типы научной рациональности...
Установка замедленного коксования: Чем выше температура и ниже давление, тем место разрыва углеродной цепи всё больше смещается к её концу и значительно возрастает...
Интересное:
Принципы управления денежными потоками: одним из методов контроля за состоянием денежной наличности является...
Инженерная защита территорий, зданий и сооружений от опасных геологических процессов: Изучение оползневых явлений, оценка устойчивости склонов и проектирование противооползневых сооружений — актуальнейшие задачи, стоящие перед отечественными...
Национальное богатство страны и его составляющие: для оценки элементов национального богатства используются...
Дисциплины:
2022-09-11 | 27 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
Образовательные результаты заявленные, в ФГОС.
В результате освоения дисциплины студент должен:
Знать:
- экономическую сущность,анализ и виды финансовых вложений
и инвестиционных проектов,
- этапы жизненного цикла инвестиционного проекта,
- теорию стоимости денег во времени и методику ее использования при анализе и оценке эффективности финансовых вложений,
- источники и методы финансирования инвестиционной деятельности предприятия, виды инвестиционных рисков и способы их учета при выборе объектов инвестирования.
Уметь: применять на практике:
- анализировать эффективность финансовых вложений и их учет,
- оценивать эффективность инвестиционных проектов с помощью статических и динамических методов,
- проводить сравнительный анализ альтернативных проектов,
- оценивать эффективность использования финансовых вложений на предприятии.
Владеть:
-методикой анализа и оценки эффективности различных объектов инвестирования, анализа проектов с учетом риска,
-навыками составления инвестиционного портфеля.
Оборудование и оснащение для выполнения задания:
Перечень рекомендуемых учебных изданий.
Основная литература:
1. Гражданский кодекс РФ, часть II.
2. Налоговый кодекс РФ.
3. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и инструкции по его применению. Приказ Минфина РФ 31.10.2000 г. № 94н.
4. Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02 (в ред. приказов Минфина РФ от 18.09.2006 г. № 116н, от 27.11.2006 г. № 156н).
5. Астахов В.П. Бухгалтерский финансовый учет: Учеб. пособие. – М.: ИТИ «МарТ», 2017-678с.
6. Ерофеева В.А., Клушанцева Г.В., Кемтер В.Б. Бухгалтерский учет с элементами налогообложения: Учебник. – СПб.: Издательство «Юридический центр Пресс», 2017-с456.
|
7. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет. М.: ИНФРА-М, 2005. стр.3-28.
8. Бухгалтерский учет / Под ред. Безруких П.С. – М.: Бухгалтерский учет, 2017-327с..
9. Финансовый учет: Учебник для вузов / Кол-в авторов под рук. проф. В.Г. Гетьмана. — М.: Финансы и статистика, 2015-.567с
Дополнительная литература:
1. Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02, утв. приказом Министерства финансов РФ от 10.12.2002 г. № 126н.
2. Положение по бухгалтерскому учету «Информация об участии в совместной деятельности» ПБУ 20/03 утв. приказом Министерства финансов РФ от 24.11.2003 г. № 105н.
3. Федеральный закон от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с учетом по следующих изменений и дополнений).
4. Федеральный закон от 11.03.1997 г. № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе (с учетом последующих изменений и дополнений).
5. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкция по его применению утв. приказом Министерства финансов РФ от 31.10 2000 г. № 94н (с учетом последующих изменений и дополнений).
6. Методические указания по инвентаризации имущества и финансовых обязательств, утв. приказом Министерства финансов РФ от 13.06.1995 г. № 49.
7. Камышанов П.И., Камышанов А.П. Бухгалтерский финансовый учет: Учебник. М.: Омега-Л, 2015-525с..
8. Терехова В.А., Гетьман В.Г. Бухгалтерский финансовый учет: Учебник (ГРИФ) Издательский дом «Дашков и К», 20О17- 450с.
9. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебник. М.: ИНФА-М, 2016-489-с.
10. Тумасян Р.З. Бухгалтерский учет: Учеб.-практ Пос. М.: Омега-Л, 2016.-375с.
11. Финансовый учет: Учебник/Под ред. проф. В.Г. Гетьмана. М.: Финансы и статистика, 2018-209-с.
Интернет источники:
1. www.allbest.ru
2. www.referanatemu.com
3. www.work.tarefer.ru
Технические средства обучения:
Ноутбук,компьютер.
Компьютерные программы:
Microsoft Office 2007-2010
Microsoft Windous XP Professional
Консультант +
1С версия8.3.
Методические рекомендации. Краткий теоретический материал по теме:
|
Пример.
Требуется определить текущую стоимость трехлетней облигации, номинал которой 1000 руб., с купонной ставкой 8% годовых, выплачиваемых раз в год, если норма дисконта (рыночная ставка) равна 12% годовых.
Следовательно, норма доходности в 12% будет обеспечена при покупке облигации по цене, приблизительно равной 900 руб.
Если требуемая норма доходности составляет 6%, то текущая стоимость облигации будет равна:
Отсюда видно, что текущая стоимость облигации зависит от величины рыночной процентной ставки и срока до ее погашения. Если d > k, то текущая стоимость облигации будет меньше номинала, т.е. облигация будет продаваться с дисконтом Если d < k, то текущая стоимость облигации будет больше номинала, т.е. облигация продается c премией. Если d = k, то текущая стоимость облигации равна ее номиналу.
Если доходность облигации не меняется в течение срока ее обращения, то по мере уменьшения срока до погашения величина дисконта или премии будет падать. Причем эти изменения более существенны по мере приближения срока погашения
Курс облигации
с премией
Премия
Номинальная
стоимость
Дисконт
Курс облигации
с дисконтом
Время
Сегодня Дата погашения
Доход по купонным облигациям состоит из периодических выплат процентов (купонов) и из курсовой разницы между рыночной и номинальной ценой облигации. Поэтому для характеристики доходности купонных облигаций используется несколько показателей:
а) купонная доходность, ставка которой объявляется при выпуске облигаций;
б) текущая доходность, представляющая собой отношение процентного дохода к цене покупки облигации:
где Nобл – номинал облигации;
k – купонная ставка процента;
Р – цена покупки облигации.
в) доходность к погашению:
где F - цена погашения;
Р - цена покупки;
GF - сумма годового купонного дохода по облигации;
n - число лет до погашения.
Модель оценки текущей стоимости облигаций с выплатой всей суммы процентов при ее погашении:
где N*k*n – сумма процентов по облигации, выплачиваемых в конце срока ее обращения.
Модель оценки текущей стоимости облигаций, реализуемых с дисконтом без выплаты процентов:
Модель доходности дисконтных облигаций:
а) по эффективной ставке процента
|
б) по ставке простых процентов
где Pk – курс облигации (отношение цены покупки к номинальной стоимости облигации);
Т - количество календарных дней в году;
t - количество дней до погашения облигации.
Предположим, требуется определить уровень доходности облигаций к погашению, если цена покупки — 850 руб., цена выкупа (номинал) — 1000 руб., срок обращения облигации — 90 дней:
а) по эффективной ставке процента
б) по ставке простых процентов
Для оценки текущей стоимости акции при ее использовании в течение неопределенного срока применяют обычно следующую модель:
где PVакц – текущая стоимость акции, используемой в течение неопределенного периода времени;
Dt – предполагаемая к получению сумма дивидендов в t-м периоде;
d - альтернативная норма доходности в виде десятичной дроби;
t - число периодов, включенных в расчет.
Текущая стоимость акций со стабильным уровнем дивидендов определяется как отношение суммы годового дивиденда к рыночной норме доходности:
PVaкц = Di / d = 200 / 0,15 = 1333 руб.
Для определения текущей стоимости акций, используемых в течение определенного срока, применяют следующую модель:
где КС - курсовая стоимость акции в конце периода ее реализации;
n - число периодов использования акции.
Пример.
Номинальная стоимость акции - 1000 руб., уровень дивидендов - 20%, ожидаемая курсовая стоимость акции в конце периода ее реализации - 1100 руб., рыночная норма доходности - 15%,период использования акции - 3 года, периодичность выплаты дивидендов - один раз в году.
Доход от акций состоит из суммы полученных дивидендов и дохода от прироста их стоимости. Текущая доходность определяется отношением суммы дивидендов по акции за последний год к курсовой стоимости акции:
Yтeк = D / Pa * 100%.
Курсовая стоимость акции рассчитывается в сравнении с банковской депозитной ставкой (rd):
Pa = D / rd * 100%.
Конечная доходность акции (Y) - это отношение суммы совокупного дохода к первоначальной ее стоимости:
где D1 - доход в виде полученных дивидендов;
P1 - рыночная цена акции на текущий момент, по которой она может быть реализована;
Р0 - цена покупки акции;
Yd - дивидендная доходность акции;
|
Yc - капитализированная доходность акции.
Предположим, предприятие приобрело два года назад пакет акций по цене 10 тыс. руб. за каждую. Текущая рыночная цена акции составляет 15 тыс. руб., а сумма полученных дивидендов на одну акцию за этот период - 3 тыс. руб. Отсюда суммарный доход от одной акции равен 8 тыс. руб. [3 + (15 - 10)], а общая ее доходность составляет 80% (8/10 * 100), в том числе дивидендная доходность - 30% (3/10 * 100), капитализированная доходность - 50% [(15 -10): 10 * 100].
Пользуясь приведенными моделями, можно сравнивать выгодность инвестиций в различные финансовые инструменты и выбирать наиболее оптимальный вариант инвестиционных проектов.
Уровень доходности инвестиций в конкретные ценные бумаги зависит от:
• изменения уровня процентных ставок на денежном рынке ссудных капиталов и курса валют;
• ликвидности ценных бумаг, определяемой временем, которое необходимо для конвертации финансовых инвестиций в наличные деньги;
уровня налогообложения прибыли и прироста капитала для разных видов ценных бумаг;
Образовательные результаты заявленные, в ФГОС.
В результате освоения дисциплины студент должен:
Знать:
- экономическую сущность,анализ и виды финансовых вложений
и инвестиционных проектов,
- этапы жизненного цикла инвестиционного проекта,
- теорию стоимости денег во времени и методику ее использования при анализе и оценке эффективности финансовых вложений,
- источники и методы финансирования инвестиционной деятельности предприятия, виды инвестиционных рисков и способы их учета при выборе объектов инвестирования.
Уметь: применять на практике:
- анализировать эффективность финансовых вложений и их учет,
- оценивать эффективность инвестиционных проектов с помощью статических и динамических методов,
- проводить сравнительный анализ альтернативных проектов,
- оценивать эффективность использования финансовых вложений на предприятии.
Владеть:
-методикой анализа и оценки эффективности различных объектов инвестирования, анализа проектов с учетом риска,
-навыками составления инвестиционного портфеля.
Оборудование и оснащение для выполнения задания:
Перечень рекомендуемых учебных изданий.
Основная литература:
1. Гражданский кодекс РФ, часть II.
2. Налоговый кодекс РФ.
3. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и инструкции по его применению. Приказ Минфина РФ 31.10.2000 г. № 94н.
4. Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02 (в ред. приказов Минфина РФ от 18.09.2006 г. № 116н, от 27.11.2006 г. № 156н).
5. Астахов В.П. Бухгалтерский финансовый учет: Учеб. пособие. – М.: ИТИ «МарТ», 2017-678с.
6. Ерофеева В.А., Клушанцева Г.В., Кемтер В.Б. Бухгалтерский учет с элементами налогообложения: Учебник. – СПб.: Издательство «Юридический центр Пресс», 2017-с456.
|
7. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет. М.: ИНФРА-М, 2005. стр.3-28.
8. Бухгалтерский учет / Под ред. Безруких П.С. – М.: Бухгалтерский учет, 2017-327с..
9. Финансовый учет: Учебник для вузов / Кол-в авторов под рук. проф. В.Г. Гетьмана. — М.: Финансы и статистика, 2015-.567с
Дополнительная литература:
1. Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02, утв. приказом Министерства финансов РФ от 10.12.2002 г. № 126н.
2. Положение по бухгалтерскому учету «Информация об участии в совместной деятельности» ПБУ 20/03 утв. приказом Министерства финансов РФ от 24.11.2003 г. № 105н.
3. Федеральный закон от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с учетом по следующих изменений и дополнений).
4. Федеральный закон от 11.03.1997 г. № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе (с учетом последующих изменений и дополнений).
5. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкция по его применению утв. приказом Министерства финансов РФ от 31.10 2000 г. № 94н (с учетом последующих изменений и дополнений).
6. Методические указания по инвентаризации имущества и финансовых обязательств, утв. приказом Министерства финансов РФ от 13.06.1995 г. № 49.
7. Камышанов П.И., Камышанов А.П. Бухгалтерский финансовый учет: Учебник. М.: Омега-Л, 2015-525с..
8. Терехова В.А., Гетьман В.Г. Бухгалтерский финансовый учет: Учебник (ГРИФ) Издательский дом «Дашков и К», 20О17- 450с.
9. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебник. М.: ИНФА-М, 2016-489-с.
10. Тумасян Р.З. Бухгалтерский учет: Учеб.-практ Пос. М.: Омега-Л, 2016.-375с.
11. Финансовый учет: Учебник/Под ред. проф. В.Г. Гетьмана. М.: Финансы и статистика, 2018-209-с.
Интернет источники:
1. www.allbest.ru
2. www.referanatemu.com
3. www.work.tarefer.ru
Технические средства обучения:
Ноутбук,компьютер.
Компьютерные программы:
Microsoft Office 2007-2010
Microsoft Windous XP Professional
Консультант +
1С версия8.3.
Методические рекомендации. Краткий теоретический материал по теме:
Анализ эффективности финансовых вложений.
Оценка эффективности финансовых инвестиций осуществляется на основе сопоставления объема инвестиционных затрат и сумм возвратного денежного потока по ним. Оценка эффективности того или иного финансового инструмента инвестирования сводится к оценке реальной его стоимости, обеспечивающей получение ожидаемой нормы инвестиционной
Финансовое инвестирование – это активная форма эффективного использования временно свободных средств предприятия. Оно может осуществляться в различных формах, например:
- вложение капитала в доходные фондовые инструменты (акции, облигации и другие ценные бумаги, свободно обращающиеся на денежном рынке);
-вложение капитала в доходные виды денежных инструментов, например депозитные сертификаты;
- вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий с целью не только получения прибыли, но и расширения сферы финансового влияния на другие субъекты хозяйствования.
Для того, чтобы из всего многообразия возможных направлений вложения средств в различные виды фондовых инструментов выбрать те, которые являются наиболее эффективными с точки зрения инвестиционных целей, необходимо обстоятельно их проанализировать.
Один из распространенных методов анализа рынка ценных бумаг и его сегментов - так называемый фундаментальный анализ.
Полный фундаментальный анализ проводится на трех уровнях. Первоначально в его рамках рассматривается состояние экономики фондового рынка в целом. Это позволяет выяснить, насколько общая ситуация благоприятна для инвестирования и дает возможность определить основные факторы, детерминирующие указанную ситуацию.
После изучения конъюнктуры в целом осуществляется анализ отдельных сфер рынка ценных бумаг в целях выявления тех из них, которые в сложившихся общеэкономических условиях наиболее благоприятны для помещения средств с точки зрения выбранных инвестиционных целей и приоритетов.
При этом рассматривается состояние отраслей и под отраслей экономики, представленных на фондовом рынке. Выявление наиболее предпочтительных направлений размещения средств создает основу для выбора в их рамках конкретных видов ценных бумаг, инвестиции в которые обеспечили бы наиболее полное выполнение инвестиционных задач.
Практическая работа «Анализ эффективности финансовых вложений».
Необходимо изучить динамику данных показателей, выполнение плана, провести межхозяйственный сравнительный анализ, определить влияние факторов и разработать мероприятия по повышению их уровня.
Ретроспективная оценка эффективности реальных инвестиций
Для оценки эффективности инвестиций используются следующие показатели:
дополнительный выход продукции на рубль инвестиций:
Э = (ВП1 - ВП0): И,
где Э - эффективность инвестиций;
ВП0, ВП1 - валовой объем производства продукции соответственно при исходных и дополнительных инвестициях;
И - сумма дополнительных инвестиций;
снижение себестоимости продукции в расчете на рубль инвестиций:
Э = Q1 (С0 - С1): И,
где C0, C1- себестоимость единицы продукции соответственно при исходных и дополнительных капитальных вложениях;
Q1- годовой объем производства продукции в натуральном выражении после дополнительных инвестиций;
сокращение затрат труда на производство продукции в расчете на рубль инвестиций:
Э = Q1 (TE0 – TE1): И,
где TE0 и TE1 — соответственно затраты труда на производство единицы продукции до и после дополнительных инвестиций.
Если числитель Q1 (ТЕо – ТЕ1) разделить на годовой фонд рабочего времени в расчете на одного рабочего, то получим относительное сокращение количества рабочих в результате дополнительных инвестиций;
увеличение прибыли в расчете на рубль инвестиций:
Э = Q1 (П’1 – П’0): И,
где П’0 – П’1 - соответственно прибыль на единицу продукции до и после дополнительных инвестиций;
срок окупаемости инвестиций:
t = И / Q1 (П’1 – П’0) или t = И / Q1 (C0 - C1).
Все перечисленные показатели используются для комплексной оценки эффективности инвестирования как в целом, так и по отдельным объектам.
Основным направлением повышения эффективности инвестиций является комплексность их использования. Это означает, что с помощью дополнительных инвестиций предприятия должны добиваться оптимальных соотношений между основными и оборотными фондами, активной и пассивной частью, силовыми и рабочими машинами и т.д.
Важные условия повышения эффективности инвестиционной Деятельности - сокращение сроков незавершенного строительства и снижение стоимости вводимых объектов, а также правильная их эксплуатация (полное использование проектных мощностей, недопущение простоев техники, оборудования и др.).
Финансовое инвестирование - это активная форма эффективного использования временно свободных средств предприятия. Это вложение капитала в:
• доходные фондовые инструменты (акции, облигации и другие ценные бумаги, свободно обращающиеся на денежном рынке);
• доходные виды денежных инструментов, например депозитные сертификаты;
• уставные фонды совместных предприятий с целью не только получения прибыли, но и расширения сферы финансового влияния на другие субъекты хозяйствования, и др.
В процессе анализа изучаются объем и структура инвестирования в финансовые активы, определяются темпы его роста, а также доходность финансовых вложений в целом и отдельных финансовых инструментов.
Ретроспективная оценка эффективности финансовых вложений производится путем сопоставления суммы полученного дохода от финансовых инвестиций со среднегодовой суммой данного вида активов. Средний уровень доходности (ДВК) может измениться за счет: структуры ценных бумаг (УДi), имеющих разный уровень доходности; уровня доходности каждого вида ценных бумаг, приобретенных предприятием (ДВКi)
ДВКобщ = ∑ (Удi * ДВКi).
Таблица - Анализ эффективности использования долгосрочных финансовых вложений
Данные таблицы показывают, что доходность финансовых вложений за отчетный год повысилась на 2,16%, в том числе за счет изменения: |
|
|
Архитектура электронного правительства: Единая архитектура – это методологический подход при создании системы управления государства, который строится...
История развития хранилищ для нефти: Первые склады нефти появились в XVII веке. Они представляли собой землянные ямы-амбара глубиной 4…5 м...
Семя – орган полового размножения и расселения растений: наружи у семян имеется плотный покров – кожура...
История создания датчика движения: Первый прибор для обнаружения движения был изобретен немецким физиком Генрихом Герцем...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!