IV . Система должна обеспечивать быстрый окончательный расчет в день валютирования, желательно в течение дня и в крайнем случае к концу дня.

3.4.1. Ключевой принцип IV касается ежедневных расчетов в нормальных обстоятельствах. Между моментом, когда платежи принимаются платежной системой для расчета (включая любые проверки уровня риска, например, соблюдения лимитов на кредиты или наличия ликвидности), и моментом фактического произведения окончательного расчета участники могут подвергаться кредитному риску и риску нехватки ликвидности. При продлении до следующего дня (“овернайт”) эти риски увеличиваются частично потому, что наиболее подходящим временем для закрытия неплатежеспособных институтов соответствующими надзорными органами является период между операционными днями. Ускорение окончательного расчета помогает ограничить эти риски. Минимальный стандарт требует проведения окончательного расчета к концу дня валютирования.

3.4.2. В большинстве стран хотя бы одна платежная система должна превышать этот минимальный стандарт, обеспечивая окончательный расчет в режиме реального времени в течение дня. Это особенно желательно в странах с крупными объемами высокостоимостных платежей и сложными финансовыми рынками. Для этого необходим эффективный механизм предоставления внутридневной ликвидности, гарантирующий, что быстрый окончательный расчет не только доступен, но и достижим на практике.

3.4.3. Ключевой принцип IV касается расчета в намеченный день валютирования. Ничто в нем не мешает системе предложить механизм регистрации платежной операции ранее этого дня.

V. Система с многосторонним неттингом должна как минимум быть в состоянии обеспечить своевременное завершение дневных расчетов в случае неплатежеспособности участника с наибольшим индивидуальным расчетным обязательством.

3.5.1. Большинство систем многостороннего неттинга откладывают расчеты по обязательствам участников. Многосторонний неттинг может привести к тому, что при неспособности участника выполнить свои обязательства по расчетам другие участники в момент расчета столкнутся с неожиданным кредитным риском и риском нехватки ликвидности. Сумма под риском может значительно превышать чистую сумму, срок уплаты которой наступил. Риск тем больше, чем дольше откладывается расчет. Сочетание многостороннего неттинга и отложенного расчета регулировалось стандартом IV Ламфалюсси, который установил, что как минимум подобные неттинговые системы должны быть в состоянии выдержать невыполнение обязательств крупнейшим индивидуальным чистым должником системы. Поэтому подобные системы нуждаются в надежных контрольных механизмах ограничения риска расчетов. Многие платежные системы, проводящие расчеты на нетто-основе, взяли на вооружение механизмы ограничения кредитного риска и риска нехватки ликвидности и обеспечения доступа к ликвидности в неблагоприятных обстоятельствах.

3.5.2. Системы, удовлетворяющие только этому минимальному стандарту, по-прежнему подвержены риску невыполнения обязательств более чем одним институтом в течение одного операционного дня. В обстоятельствах, когда один крупный чистый должник не способен выполнить свои обязательства по расчетам перед системой, другие институты также могут столкнуться с нехваткой ликвидности. Поэтому согласно лучшей международной практике подобные системы должны быть способны выдержать невыполнение обязательств более чем одним участником с наибольшим индивидуальным расчетным обязательством. Такой подход необходимо тщательно проанализировать, а его воздействие должно быть оценено с учетом выгоды от сокращения риска по расчетам и других последствий, например, для управления ликвидностью. Кроме того, для ограничения или ликвидации риска по расчетам все активнее применяются альтернативные конструкции платежных систем (например, системы валовых расчетов в режиме реального времени или смешанные системы).

3.5.3. Ключевой принцип V практически без изменений повторяет формулировку стандарта IV Ламфалюсси и остается универсальным минимальным стандартом для систем с многосторонним неттингом, который при возможности должен превышаться. Это не относится к системам расчетов на валовой основе в режиме реального времени. Если системы других типов, например, смешанные системы, включают многосторонний неттинг или отложенные расчеты, центральный банк должен оценить, являются ли риски аналогичными. Если да, необходимо следовать аналогичному подходу, предполагающему применение по меньшей мере минимального, а желательно более высокого стандарта.

VI. Используемые для расчетов активы предпочтительно должны быть требованиями к центральному банку; если используются другие активы, они должны нести небольшой или нулевой кредитный риск и небольшой или нулевой риск нехватки ликвидности.

3.6.1. Большинство систем предполагают передачу актива между участниками системы для расчета по платежным обязательствам. Наиболее общепринятой и предпочтительной формой такого актива является остаток на счете в центральном банке, представляющий требование к центральному банку. Существуют, однако, примеры других форм расчетного актива, представляющие требование к поднадзорному институту.

3.6.2. Расчетный актив должен приниматься всеми участниками системы. Если используется актив, отличный от требования к центральному банку, безопасность системы частично зависит от того, не накладывает ли этот актив на своего держателя существенный кредитный риск или риск нехватки ликвидности. Эта форма кредитного риска возникает при наличии сколько-нибудь значительного риска невыполнения обязательств эмитентом актива. Риск нехватки ликвидности в этом контексте возникает, если актив не может быть быстро конвертирован, например, в требование к центральному банку или в другие ликвидные активы. В каждом случае система может столкнуться с кризисом доверия, что создаст системный риск. Остатки в центральном банке в целом являются оптимальным активом для расчета из-за отсутствия кредитного риска или риска нехватки ликвидности для держателя. Обычно именно они используются в системно значимых платежных системах. Если расчет совершается с использованием других активов, таких, как требования к коммерческому банку, эти активы должны иметь нулевой или небольшой финансовый риск.

3.6.3. В некоторых платежных системах предусматривается минимальное использование расчетного актива. Например, они могут производить расчеты путем взаимозачета требований. Это может не противоречить Ключевому принципу VI при условии соблюдения других Ключевых принципов, особенно Ключевого принципа I, который требует наличия надежной правовой базы для процесса взаимозачета.