Тема 16. «банки. Ценные бумаги».

Что такое банк.

Банк – учреждение, обладающее правом распоряжаться временно свободными средствами вкладчиков.

 

Виды банков
Эмиссионный банк (Центробанк)	Коммерческие банки	Специализированные кредитные учреждения (инвестиционные банки, страховые компании, пенсионные фонды)

Функции банков.

Функции банков
Сбор сбережений граждан	Выдача ссуды	Помощь в организации платежей	Создание новой формы денег для обеспечения платежа

16.3. Функции Центрального банка:

-  Обеспечение стабильного функционирования банковской и денежной системы страны

- Регулирование деятельности коммерческих банков

- Обеспечение устойчивости национальной валюты

- Эмиссия денег

- Банкир правительства

- Контроль деятельности коммерческих банков и денежных операций..

Как юридическое лицо Центральный банк имеет право осуществлять

следующие операции:

• предоставлять краткосрочные кредиты под обеспечение ценными бумагами;

• покупать и продавать чеки, простые и переводные векселя;

• покупать и продавать другие ценные бумаги;

• проводить расчетные, кассовые и депозитные операции;

• выдавать гарантии и поручительства;

• осуществлять другие банковские операции от своего имени.

Виды операций коммерческих банков.

Пассивные операции – привлечение денежных средств.

Активные операции – размещение денежных средств

Комиссионно-посреднические и доверительные операции.

Норма банковских резервов (уровень резервных требований) – это установленное Центральным банком отношение суммы резервов к сумме вкладов до востребования.

Норма обязательных резервов — установленная законом строго определённая доля обязательств коммерческого банка по привлечённым им депозитам, которую банк должен держать в резерве в центральном банке. Норма обязательных резервов устанавливает величину гарантийного фонда коммерческого банка, обеспечивающего надежное выполнение его обязательств перед клиентами. Используется центральным банком как инструмент регулирования деятельности коммерческих банков.

Учетная ставка Центрального банка – это ставка процента, под которую Центральный банк предоставляет коммерческим банкам кредит для покрытия временного недостатка их резервов.

Что такое ключевая ставка и на что она влияет?

Ключевая ставка — это годовой процент, под который ЦБ дает банкам займы и принимает на депозит вклады на одну неделю.

15 декабря, в разгар валютной паники — когда курс рубля падал рекордными с 2008 года темпами, ЦБ внезапно повысил ключевую ставку с 10,5 до 17%. Это было сделано для того, чтобы банки перестали брать дешевые рублевые кредиты у ЦБ на покупку иностранной валюты: банки зарабатывали, а скорость падения рубля увеличивалась.

Действия ЦБ автоматически привели к удорожанию кредитов для населения и повышению ставок по депозитам. Как следствие этого упали продажи автомобилей и квартир на вторичном рынке (первичный правительство поддержало субсидиями).

Почему ключевая ставка опять снижается?

ЦБ всегда отмечал, что повышение ключевой ставки — это экстренная временная мера. После стабилизации цен на нефть курс рубля перестал стремительно падать, рынок постепенно успокоился, и ЦБ приступил к постепенному снижению ключевой ставки.

30 января ключевая ставка была снижена до 15%, 13 марта — до 14%, 30 апреля — до 12,5%, а уже 15 июня — 11,5%.

Как ЦБ принимает решение о снижении ставки?

Главным ориентиром для ЦБ считается уровень инфляции. Если цены растут медленнее — то есть темпы инфляции падают, то ЦБ снижает ставку — негативные последствия от высокой ключевой ставки и дорогих кредитов в этом случае опасней роста цен. Если темпы инфляции ускоряются — на фоне повышения тарифов, например, — то ключевую ставку не будут изменять, или снизят незначительно.

От чего зависит курс рубля?

В краткосрочной перспективе курс зависит от вмешательств Центробанка: накапливает ли Центробанк валютные резервы или напротив, выходит на рынок с валютными интервенциями, повышает или снижает ключевую ставку.

Кроме этого, серьезным фактором, как оказалось, являются действия компаний-экспортеров. Во время окончания фискального периода они как правило активно меняют валютную выручку на рубли, чтобы заплатить налоги. Как следствие, рубль укрепляется.

В среднесрочной перспективе курс рубля определяется колебаниями цен на нефть. На предложение нефти влияет уровень добычи и такие факторы, как запреты на экспорт на внешние рынки и войны. К примеру, США давно обсуждают снятие такого запрета. Ирану после подписания ядерного соглашения разрешили продавать нефть в Китай и Индию. В то же время, цену на нефть поддержала военная операция Саудовской Аравии против Йемена.

Третий фактор, влияющий на курс рубля — это санкции, из-за которых российские банки лишились доступа к дешевым кредитным ресурсам, необходимым для реализации инвестиционных проектов, а иностранные инвесторы не могут участвовать в совместных проектах; а также запрет на продажу России технологий, в том числе в энергетической сфере.

Кредитование.

Кредитование – предоставление денежных средств во временное пользование и за плату.

Принципы кредитования
Срочность	Платность	Возвратность	Гарантированность

Депозиты – все виды денежных средств, переданных владельцами на временное хранение в банк с предоставлением ему права использовать эти деньги для кредитования.

- Депозиты до востребования

- Срочные депозиты

Кредитный договор - соглашение между банком и вкладчиком, определяющее права и обязанности сторон.

Кредитоспособность – наличие у заёмщика готовности и возможности вернуть займ и проценты.

Залог – собственность заёмщика, которую он передаёт под контроль или распоряжение банка, разрешая её продать, чтобы вернуть долг.

 

Формы кредита
Коммерческий	Банковский	Потребительский	Международный
Ипотечный	Государственный	Сельскохозяйственный

Ценные бумаги.

Ценная бумага – документ, удостоверяющий право собственности его владельца на какое-либо имущество или капитал, отданный взаймы, предоставленный в виде процента или дивиденда.

Рынок ценных бумаг – это система экономических отношений между теми, кто продаёт, выпускает и покупает ценные бумаги.
Функции ценных бумаг:

- Инвестиции (финансирование производства собственником временно свободных средств)

- Покрытие дефицита текущего бюджета

- Перелив капитала (между рынками и отраслями)

- Информация

Признаки ценной бумаги:

документарность — ценная бумага есть документ, то есть официально составленная уполномоченным лицом в соответствии с реквизитами запись, имеющая правовое значение

воплощает частные права — ценная бумага ценна не сама по себе, но поскольку воплощает субъективные гражданские права имущественного (обязательственные и вещно-правовые) и неимущественного характера (например, право на участие в управлении обществом);

необходимость презентации — предъявление ценной бумаги обязательно для осуществления закрепленных в ней прав;

оборотоспособность — ценная бумага может быть объектом гражданско-правовых сделок;

публичная достоверность — по отношению к надлежащим образом легитимированному обладателю ценной бумаги обязанное по ценной бумаге лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые вытекают из содержания самого документа или касаются действительности бумаги, либо основаны на непосредственных отношениях между должником по ценной бумаге и её обладателем.

 

К основным ценным бумагам относятся:

- Государственные облигации;

- Облигации;

- Векселя;

- Чеки;

- Депозитные и сберегательные сертификаты;

- Банковские сберегательные книжки на предъявителя;

- Коносамент;

- Акции;

- Варрант (англ. warrant — полномочие, доверенность

- Приватизационные ценные бумаги и др. документы.

Акция.

Акция - ценная бумага, свидетельствующая о внесении инвестором долю (пая) в капитал акционерного общества, дающая её владельцу право на получение части прибыли в форме дивиденда, на участие в управлении делами акционерного общества.

Ликвидность – способность акции обмениваться на деньги без значительных потерь в стоимости.

Дивиденд – часть прибыли фирмы, которая выплачивается акционеру пропорционально стоимости его акций.

Номинальная стоимость акции – её первоначальная цена.

Курс акций - рыночная цена акций, устанавливаемая на фондовом рынке

Эмитент-фирма

Фондовая биржа – вторичный рынок продажи акций

Инвестор – человек, желающий купить акции

Брокер – торговец ценными бумагами, зарегистрированный на бирже.

«Быки» и «медведи» - биржевые спекулянты, играющие на повышение или понижение курса акций.

Контрольный пакет акций - это определённое количество акций какого-то предприятия (акционерного общества), находящееся в распоряжении у акционера, предоставляющее возможность для этого акционера управлять акционерным обществом.

Контрольный пакет должен составлять более половины всех акций, выпущенных эмитентов (51% акций). Но это теоретически. На практике на крупных предприятиях стратегическому инвестору нужно обладать пакетом около 20-30% от всех акций, чтобы получить контроль над предприятием. Это связано с тем, что на общем собрании акционеров не все акционеры будут представлены и не смогут голосовать против решений доминирующего акционера.

n Блокирующий пакет акций - доля акций, позволяющая их владельцам накладывать вето на решения совета директоров акционерного общества. Обычно блокирующий пакет составляет более четверти акций.

n Курс акций - рыночная цена акций, устанавливаемая на фондовом рынке.

                   дивиденд

n Курс акций =----------------------* 100

                 норма процента

n Лаж(ажио) – превышение курса акций над номиналом

n Дизажио – понижение курса акции по сравнению с номиналом

Виды акций

n Обыкновенные (право на дивиденд, на участие в управлении фирмой)

n Привилегированные (право на фиксированный процент, не дают право на участие в управлении)

n Именные

n На предъявителя

n Первичный рынок – рынок оптовой продажи впервые выпущенных акций.

n Эмитент – фирма, выпускающая акции.

n Подписчик – специалист по размещению (розничной продаже) акций на первичном рынке.

Облигация.

Облигации – вид ценной бумаги, являющейся долговым обязательством, выпускаемым государством, фирмой, фондом и дающим владельцу право на получение определённого процента её стоимости.

По истечении определённого срока облигация погашается (выкупается) владельцем.

Облигация не даёт право на участие в управлении.

n Долгосрочные

n Краткосрочные

n Золотой сертификат

 

Вексель.

Вексель – это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное долговое одностороннее обязательство векселедателя (банка) уплатить при наступлении срока определенную сумму денежных средств векселедержателю (владельцу векселя).

n Простые (процентные)

n Переводные (тратты)

n Валютные

n Жилищные

n Золотые

 

 

Долговые ценные бумаги – облигации и векселя.

Переводной вексель

n Трассант – кредитор

n Трассат – должник

n Реминтент – человек, получающий по переводному векселю деньги.

n Акцепт – письменное согласие должника произвести патеж по переводному векселю.

 

Чек.

Чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в чеке суммы чекодержателю.