Признание зависимости от графиков

 

Я до сих пор люблю ценовые графики, и они все еще являются для меня главным средством идентификации торговых возможностей, планирования и управления сделками. Я не реагирую на болванов, время от времени пытающихся меня подколоть затертой остротой: «Знаешь, что обнаружили на утонувшем корабле?» – «Понятия не имею». – «График». – «Ха‑ха‑ха».

Мне известно, что невозможно нормально сработать на относящихся к трейдингу новостях или базовых экономических факторах без знания о том, в какой степени новости уже дисконтированы рынком. Итак, «боевые порядки» выстроены: трейдеры‑фундаменталисты против трейдеров‑чартистов. Не считаю подобное разделение обоснованным. Оптимальным решением может стать некое гибридное соединение двух методов при условии ясного понимания, в какой момент времени лучше задействовать фундаментальный анализ, а в какой – предпочесть работу с ценовыми графиками. Правда, сама я не всегда так думаю.

К зависимости от графиков я пришла довольно традиционным путем, как и тысячи других трейдеров. Случилось это еще в те времена, когда больше всего на свете я ненавидела уикэнды, в течение которых рынки были закрыты. Для того чтобы разобраться в происходящем, мне требовалась помощь или, по крайней мере, хобби. В ту пору развития человечества возможности интересующегося трейдингом человека оставляли желать лучшего – не существовало ни интернета, ни гор литературы о трейдинге на рынках. Я не отрывала взгляда от экрана телевизора, наблюдая за трансляцией мало кому известного канала Consumer News and Business и зачитывалась книгой Шабакера «Технический анализ и прибыль на фондовом рынке» (Richard W. Schabacker, Technical Analysis and Stock Market Profits).

Я часами изучала около 30 дневных графиков по фьючерсным контрактам. Инструментами исследования мне служили карандаш,

линейка и калькулятор. Забудьте о новостном потоке и внутридневных ценовых графиках – трейдерам старой закваски приходилось обходиться без них. Изучение напечатанного на огромном листе бумаги ценового графика с помощью карандаша и линейки – ни с чем не сравнимое удовольствие. Если кому‑то покажется, что я сожалею по былому, то в какой‑то степени это правда.

Но подобный метод анализа был далек от совершенства. В то же время, можете мне поверить, что картина вашей эволюции как трейдера будет во многом напоминать тот путь, который пришлось пройти мне и многим другим участникам рынка. Когда имеешь дело с чем‑то новым и захватывающим, трудно насытиться. Не нарадуешься первой машине, первому щенку, первому дому или новой любви. Такое захватывает целиком. С головой окунаешься в изучение новой компьютерной программы по техническому анализу, исследуешь тонкости работы новой платформы технического анализа и начинаешь убеждать себя в том, что трейдинг на демонстрационном счете ничем особенным не отличается от реального трейдинга, мгновенно проглатываешь все посвященные трейдинговой тематике книги, посещаешь семинары, смотришь канал CNBC, покачивая при этом головой так, будто абсолютно все понимаешь, открываешь для себя усопших итальянских математиков (Фибоначчи) и, возможно, начинаешь совершать самые ужасные за всю историю существования свободных рынков сделки. Тогда и только тогда появляется реальный шанс чему‑то научиться. К сожалению, сначала должна появиться боль. Испытав унижение от неудачи, вы начинаете все снова. Но на этот раз вас одолевают сомнения и страхи. В голове появляется мысль о том, что на свете наверняка должен быть кто‑то, знающий ответы на вопросы. Быстрая подсказка: эта надежда тщетна.

Большинство трейдеров желает знать все. Погоню за всеобъемлющим знанием можно рассматривать как признак безумия. Правда, мы все немного безумны, и наше безумие смягчает последствия понимания недостаточности наших знаний. По мере того, как мы, приступив к работе, на практике применяем узнанное, начинает отсеиваться то, что не работает, и то, что мы плохо понимаем. В конце концов, методом исключения мы постепенно создаем себе набор инструментов и методов, которые работают. Дело сделано. Ненужное отброшено в сторону, а все действенное включено в трейдинговый арсенал.

Чем быстрее вы разберетесь с тем, на какой стадии обучения находитесь, тем скорее и с меньшими издержками доберетесь до конца пути, тем ближе окажетесь к тому, чтобы стать настоящим трейдером. Такова реальность! Принято считать, что процесс учебы продолжается вечно, и это правда. Однако суть знания следует искать в глубине, а не в ширине. Не всегда полезно знать больше – разумнее обращать внимание на то, сколь глубоко ваше знание и понимание.

В мире трейдинга, инвестиций и рынков искушение знанием сегодня как никогда сильно. В наше время легко получить доступ к потоку информации, а платформы технического анализа, загружающиеся бесплатно и действующие в онлайновом режиме, намного совершеннее тех, ежемесячная подписка на которые стоила мне 800 долларов 10–12 лет назад. Количество индикаторов чуть ли не бесконечно, и они быстры. Несмотря на это, большинство трейдеров продолжают ныть – это процентов 90 из числа неудачников (да и не только они). Отсюда напрашивается вывод: отнюдь не технологии делают из нас лучших трейдеров.

Воспользовавшись моим методом, вы сможете торговать, используя все временные масштабы и на всех финансовых рынках – по валютам, фьючерсам и акциям!

Одна из самых больших ошибок, допускаемых трейдерами, заключается в том, что они считают финансовые рынки обособленными островками в океане мировых финансов. Ни один финансовый рынок не существует сам по себе. Они двигают друг друга и соединены по многим направлениям: валюты соотносятся с фьючерсами, фьючерсы и опционы – с акциями и так далее. Я не считаю себя сугубо валютным трейдером. Я открываю позиции по фьючерсам, акциям, опционам, если эти финансовые рынки достаточно ликвидные и легко считывается рисунок психологического настроя. Подобная диверсификация способствует совершенствованию навыков трейдинга. Вы узнаете больше о связи фьючерсного и валютного рынков, когда мы будем обсуждать мой

Пульс рынка в одноименном разделе книги и особые отношения на мировом валютном рынке к доллару США, индексу Доу‑Джонса (Dow Jones), сырой нефти и золоту.

 

Анализ рынка

 

Я рисую слишком смелые перспективы, ожидания завышены, не правда ли? Неужели возможно управиться с рынком, торгуя лишь один час в день? Никаких шуток. Никакой пыли в глаза. Я совершенно серьезна. Затраченное время никак не соотносится со степенью успеха. Более того, я пойду дальше и заявлю, что сокращение количества времени, которое уходит на анализ и непосредственно на трейдинг, приведет к увеличению доходов. Почему? Ответ знает Лас‑Вегас. Казино стоимостью в миллиарды долларов строились не ради волшебного вида в пустыне. Хотя почти все, кого мы с вами знаем, рассказывают о том, что покидали Лас‑Вегас с карманами, набитыми деньгами, я склонна считать это наглой ложью – ведь при виде счета за потребляемую отелем Bellagio (роскошный отель и казино в Лас‑Вегасе) воду глаза могут полезть на лоб. Если у вас создалось впечатление, что я сравниваю трейдинг с азартной игрой, вы не так уж неправы.

Хотя проведение параллели между работой на рынке и казино в определенных кругах рассматривается как богохульство, существует ряд сходств, на которые было бы полезно обратить внимание. Мой опыт наблюдений показывает, что сидение в казино рано или поздно опустошит ваш бумажник, если вы не знаете, когда следует встать из‑за стола и уйти. То, что большинство трейдеров не может вовремя остановиться, делает их похожими на игроков. Является ли трейдинг азартной игрой? Конечно, только профессиональной. Мне довелось работать с профессиональным игроком, его имя фигурировало в рейтингах журнала Forbes, и он был одним из наиболее дисциплинированных людей из числа тех, с кем меня свела жизнь. Он придерживался строгой системы в рабочие дни, то есть в дни, когда он играл. У него была своя стратегия, стоп‑лоссы, управление рисками… серьезная работа! Это нельзя считать просто азартной игрой. В играх существуют свои тенденции – например, в крэпсе (американская игра в кости) – точно так же, как и по валютной паре EUR/USD или на рынке сырой

нефти. Безусловно, есть масса различий, однако, я полагаю, нам есть чему поучиться у профессиональных игроков. Думаю, главный урок заключается в том, что время всегда играет на казино – оно всегда выигрывает, если ему на это хватает времени. Не потому, что владельцы казино умнее своих клиентов, просто им хватает и терпения, и финансового обеспечения. Благодаря этому они могут позволить себе ошибаться дольше. Они терпеливо ждут, пока у нас закончатся патроны.

Игроки принимают маленькие решения, обращая внимание на малейшие нюансы. Кто смотрел трансляцию 14‑часового марафона World Series of Poker, мог заметить, как игроки оценивают друг друга. Наблюдая за игроками в крэпс, я поняла, что они варьируют ставки в соответствии с полосами удач – разве это не то же самое, что торговать в соответствии с превалирующей на рынке тенденцией? Полагаю, что трейдинг в огромной степени психологичен, и вы во многих смыслах уже готовы торговать (что вам пока еще невдомек). Каковы же те нюансы, на которые следует обращать внимание при работе на финансовом рынке? Это визуальные инструменты – ценовые графики. Психологическое состояние рынка оценивается посредством цены. Цена является альфой и омегой всего того, что принимается в расчет покупателями и продавцами в процессе планирования и исполнения сделок.

На основании чего мы решаем, когда следует торговать, а когда – просто сидеть и наблюдать за рынком? Ведь это является наиболее важным моментом трейдинга, не правда ли? Интенсификация трейдинга (более частое открытие позиций) тут не поможет. Наблюдение намного полезнее. Равно как и тщательное исследование поведения цены. Учитесь наблюдать за ценовыми движениями и при этом не принуждать себя к входу в рынок. Привыкайте к дисциплине. Следующим шагом будет определение момента входа в игру. Мы, трейдеры, можем полагаться на расписание работы финансовых центров – их открытие, закрытие, взаимное наложение времени работы различных финансовых рынков, а также на расписание выхода экономических и финансовых новостей. В то время как мы стремимся вступить в игру в нужный момент времени, другой половиной формулы успеха является рынок, ведущий себя таким образом, что мы получаем возможность зарабатывать деньги.

Потерпевшие неудачу валютные трейдеры своим проблемам обычно обязаны трем распространенным ошибкам:

• слишком большая степень риска по отдельной позиции;

• трейдинг во время затишья, между закрытием Лондона и открытием Сиднея, а также чересчур интенсивный трейдинг на азиатской сессии без учета открытия Европы;

• открытие позиций в момент выхода важных новостных сообщений.

Это всего лишь несколько примеров. Я хочу обратить ваше внимание на то, как ведут себя неудачники. Вегас, Уолл‑стрит… им прекрасно известны привычки обреченных на проигрыш. Неудачники всегда ведут себя одинаково. Они собираются в небольшие стайки лузеров, так как думают и действуют похожим образом. Старая поговорка гласит: «Если вы не можете отыскать в комнате простофилю, значит, простофиля – вы сами».

Понимание того, когда надо включаться в игру, а когда – сидеть и ждать, равнозначно знанию о побудительных мотивах наших действий. Я называю это уровнями принятия решений. Рынок соблазняет трейдеров. Трудно устоять перед чарами песен рыночных сирен, когда вы чувствуете, что следующая цена может стать мотивом к действию. Причина, по которой трейдеры – читатели книги «FOREX на пять часов в неделю» сумеют противостоять искушению, заключается в том, что цена становится нашим союзником; определенное значение цены служит сигналом для начала анализа и затем, возможно, открытия позиции. Большинство трейдеров реагируют спонтанно, ошибочно полагая, будто любое движение цены является приглашением для входа в рынок. Такой подход непродуктивен и действует на трейдера изматывающе. Знание того, что у вас есть определенная цена, по которой планируется открытие позиции, играет важную роль в достижении успеха на рынке.

 

Идентификация тренда

 

Сами по себе вы не представляете никакой торговой стратегии. Многие говорят: «Я – свинг‑трейдер», «Я – работающий на прорывах трейдер» или «Я торгую против тренда!» Давайте разберемся в том, что означают вышеозначенные определения.

«Я‑свинг‑трейдер». Это заявление можно трактовать двояко. Самое распространенное толкование определяет свинг‑трейдинг как технику, направленную на получение прибыли из естественных 3–5 дневных циклов рынка. В таком случае, меня интересует, означает ли это наличие некоей системы сигнализации, настроенной на промежуток времени от трех до пяти дней? И когда она срабатывает, закрывается ли позиция автоматически? Каковы критерии оценки того, что позиция созрела для закрытия через три‑пять дней?

Второе определение свинг‑трейдинга, на мой взгляд, более добротно и подразумевает торговлю по тренду (если движение идет в соответствии с выбранной позицией, она переносится на следующий день). У меня меньше претензий к этому толкованию, отчасти истинному. Главный вопрос в том, как вы распознаете наличие определенной тенденции изменения цены – трендовый рынок? К несчастью для большинства свинг‑трейдеров, они почти всегда умудряются обнаружить тренд, которого, само собой разумеется, не бывает.

«Я – работающий на прорывах трейдер». Для любителя прорывов смысл жизни заключается в открытии длинных позиций после пробития потолка, и коротких позиций – после пробития пола. Если финансовые рынки были бы столь любезны, что после каждой консолидации четкими сигналами предупреждали бы о скором пробитии, каждый мог бы стать трейдером (а также иметь стальные бицепсы и брюшной пресс, массу волос на голове и детей, убирающих свои комнаты каждый вечер перед сном). Работающие на прорывах трейдеры видят рынок сжатой пружиной, которая готова распрямиться. Такой метод успешно работает при боковом рынке, но, как и к любой иной приличной стратегии, к нему следует прибегать на подходящей стадии рыночного цикла.

«Я торгую против тренда». Трейдеры‑«еретики» имеют обыкновение продавать на пиках и покупать на ценовых минимумах, потому что не умеют торговать по тренду. Вместо следования за превалирующей тенденцией они предпочитают утонченную форму реванша, пытаясь поймать экстремальные значения цены – ее минимумы и максимумы. Так они стараются отомстить рынку за то, что пропустили движение по валютной паре GBP/USD от уровня 1.7000 до 2.1000.

Суть дела в том, что вы не можете быть просто свинг‑трейдером, работать на прорывах или перебивать тенденцию. Вы объединяете в себе это тройственное начало. Рынок даст вам знать, какой метод и когда задействовать… если, конечно, вы знаете, чего ищете.

 

Временные масштабы

 

Каждый раз, услышав вопрос: «Что происходит на таком‑то и таком‑то рынке, Раджи!», я интересуюсь: «В каком именно временном масштабе?». Это первое, что следует учитывать. Картина на пятиминутном графике может совершенно отличаться от того, как выглядит цена на часовом, четырехчасовом или дневном графиках. Хотя с точки зрения рыночной психологии самым важным является дневной график, никогда не следует считать, что именно там развертываются главные действия. Для того чтобы понять особенности анализа какого‑либо финансового рынка относительно различных временных масштабов, надо взять за основу краткосрочные графики и рассматривать их в качестве структурных элементов, компоновочных блоков для более крупных графиков.

При трейдинге валютными парами я пользуюсь пятью временными масштабами: 30‑минутными, часовыми, 180‑минутными, 240‑минутными и дневными графиками, на которых обозначена цена закрытия. Время от времени я смотрю и 15‑минутные графики. Более мелкий масштаб графиков теряет смысл для анализа, если вспомнить об издержках исполнения сделок. Работа с пятью, а возможно и с шестью жизнеспособными временными масштабами графиков требует принятия во внимание индивидуальных рыночных циклов, а также соотношения риск/прибыль. Поскольку диапазон колебания цен валютных пар на дневных графиках по определению шире, нежели на получасовых или трехчасовых графиках, работа с дневным временным масштабом в своей основе связана с большим риском. Исходя из этого, недостаточно просто найти возможность для входа в рынок, следует при этом учитывать связанный со сделкой риск и то, насколько он соотносится с размером вашего счета и с уровнем готовности к риску.

Ни один дневной график цены не образует восходящих и нисходящих трендов или периодов консолидации без того, чтобы более мелкие (внутридневные) временные масштабы не поучаствовали бы в этом. На рынке все происходит постепенно, шаг за шагом. 30‑минутная свеча состоит из двух 15‑минутных, две 30‑минутные свечи образуют одну часовую, три часовые – 180‑минутную или трехчасовую… Понимаете, к чему я клоню? Мелкие временные масштабы определяют направление движения на более крупных графиках. Здесь мы имеем дело с неким кумулятивным эффектом. И это служит подтверждением непродуктивности анализа рынка на множестве мелких временных масштабов.

В начале моей торговли я находилась под влиянием принципа подтверждения правильности тренда путем отслеживания множества временных масштабов. Эта философия трейдинга была почерпнута мною из ряда прочитанных книг, никаких иных оснований следовать ей у меня не было. Подтверждение общего направления изменения цены, имеет место только на более крупном временном масштабе. Например, подтверждение движения на 30‑минутном графике происходит с помощью 180‑минутного или 240‑минутного графика. Помните о том, что переход от мелких временных масштабов на более крупные масштабы всегда кумулятивен. Мелкие графики являются теми кирпичиками, из которых выстраивается масштабная картина дневных и недельных графиков.

В любой момент времени существует высокая вероятность того, что каждому временному масштабу будет свойственно не только свое направление. Временные масштабы часто отличаются один от другого и характером различных направлений. Скажем, на часовом графике видна явная тенденция к повышению цены, а на получасовом графике тенденция к повышению выражена четче, подъем сильнее и круче, или коррекция к уровню поддержки более наглядна. При определении временного масштаба для входа в рынок мы принимаем во внимание все вышеозначенные различия. Есть еще одно обстоятельство, которое необходимо учитывать. Остановившись на определенном временном масштабе, вы планируете и осуществляете сделку в нем одном. Позже мы обсудим вопросы, связанные с памятью рынка, после чего прояснятся многие вещи, имеющие отношение к временным масштабам трейдинга. Большей частью проблем трейдеры обязаны своей неуверенности, вытекающей из недостаточного понимания всех значимых аспектов обращения с графиками, например, уровней поддержки и сопротивления. Трейдеров беспокоит мысль о том, что они не видят всего того, что должно быть учтено при подготовке и исполнении сделок. Справиться с проблемой можно, если хорошо разобраться с вопросом памяти рынка (предыдущей историей ценовых движений) и психологически важными отметками.

Анализ множества мелких временных масштабов нельзя назвать совершенно бесполезным, но я полагаю, что их ценность ограничивается сравнительным анализом внутридневных и более крупных дневных графиков. Для многих трейдеров работа с дневным временным масштабом означает трейдинг с учетом общего психологического настроя рынка. Наличие на дневных графиках четко выраженного трендового движения действительно может служить фильтром, но не обязательно во всех случаях.

 

Глава 3 Волна