Виды рисков, потери от риска.

В зависимости от возможного результата (рискового собы­тия) риски можно разделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.

Чистые риски - возможность получения отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммер­ческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

Природно-естественные риски связаны с проявлениями стихий­ных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, эпидемия и т.п.

Экологические риски связаны с загрязнением окружающей среды.

Политические риски связаны с политической ситуацией в стра­не и деятельностью государства; они возникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, не­посредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта.

 К политическим рискам относятся:

• невозможность осуществления хозяйственной деятельнос­ти вследствие войн, революций, обострения внутриполитической ситуации в стране, национализации, конфискации товаров и пред­приятий, введения эмбарго из-за отказа нового правительства выполнять принятые предшественниками обязательства и т.п.;

• введение отсрочки (моратория) на внешние платежи на оп­ределенный срок ввиду наступления чрезвычайных обстоятельств (забастовки, войны и т.п.);

• неблагоприятное изменение налогового законодательства;

• запрет или ограничение конвертирования национальной ва­люты в валюту платежа; в этом случае обязательство может быть выполнено в национальной валюте, имеющей ограниченную сфе­ру применения.

Транспортные риски связаны с перевозками грузов: автомобильным, морским, речным, железнодорожным, воздушным транспортом и др.

Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. По структурному признаку коммерческие риски делятся на иму­щественные, производственные, торговые, финансовые.

Имущественные риски связаны с вероятностью потерь иму­щества предпринимателя из-за краж, диверсий, халатности, пе­ренапряжения технической и технологической систем и т.п.

Производственные риски связаны с убытком от остановки/про­изводства вследствие воздействия различных факторов, прежде всего с гибелью или повреждением основных и оборотных фон­дов (оборудование, сырье, транспорт и пр.), а также риски, свя­занные с внедрением в производство новой техники и техноло­гии.

Торговые риски связаны с убытком по причине задержки пла­тежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, не­поставки товара и т.п.

Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К этим рискам относятся финансовые риски, являющиеся частью ком­мерческих рисков.

Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансо­вых ресурсов (т.е. денежных средств).  Под финансовым риском предприятия понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала а ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности.[8]

Подразделяются на два вида: риски, связанные с покупательной способностью денег, и риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, от­носятся инфляционный, валютный и дефляционный риски и риск ликвидности. Инфляция означает обесценение денег и, естественно, рост цен. Дефляция - процесс, обратный инфляции, выражается в сни­жении цен и соответственно в увеличении покупательной способ­ности денег.

1. Инфляционный риск - это риск того, что при росте инфляции, получаемые денежные доходы обесцениваются с точ­ки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные по­тери.

2. Дефляционный риск - это риск того, что при росте деф­ляции происходят, падение уровня цен, ухудшение экономичес­ких условий предпринимательства и снижение доходов.

3. Валютный риск представляет собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной ноты по отношению к другой при проведении внешнеэконо­мических, кредитных и других валютных операций.

4. Риск ликвидности - это риск, связанный с возможно­стью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

5. Инвестиционные рискивключают в себя следующие подгруп­пы рисков: упущенной выгоды, снижения доходности, финансо­вых потерь.

1. Риск упущенной выгоды - это риск наступления кос­венного (побочного) финансового ущерба (неполученная при­быль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхования, хеджирования, инвестирования).

2. Риск снижения доходности может возникнуть в ре­зультате уменьшения размера процентов и дивидендов по порт­фельным инвестициям, вкладам и кредитам. Риск снижения доходности включает следующие разновидно­сти: процентные и кредитные риски.

· К процентным рискам относится опасность потерь для коммерческих банков, кредитных учреждений, инвестиционных институтов, селинговых компаний в результате повышения про­центных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рис­кам относятся также риски потерь, которые могут понести инве­сторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам. Процентный риск несет имитент, выпускающий в обращение среднесрочные и ценные долгосрочные бумаги с фиксированным процентом при текущем понижении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иначе говоря, эмитент мог бы привлекать средства с рынка под более низкий процент. Этот вид риска при быстром росте процентных ставок в усло­виях инфляции имеет значение и для ценных краткосрочных бумаг.

· Кредитный риск - опасность неуплаты заемщиком ос­новного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кре­дитному относится и риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.

3. Риски прямых финансовых потерь включают сле­дующие разновидности: биржевые риски, селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаг­раждения брокерской фирмы и др.

Селективный риск (лат. selektio - выбор, отбор) - это риск неправильного выбора вида вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими вида­ми ценных бумаг при формировании инвестиционного порт­феля.

Риск банкротства представляет собой опасность не­правильного выбора вложения капитала, полной потери пред­принимателем собственного капитала и его неспособности рас­считываться по взятым на себя обязательствам.[9]

Кредитный риск - опасность неуплаты заемщиком ос­новного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кре­дитному относится и риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.