Виды инвестиций и их значения

Лекция № 6. Экономическая эффективность инвестиции в строительстве

 

Расчет показателей экономической эффективности

Общая (абсолютная) экономическая эффективность

 

Общая (абсолютная) экономическая эффективность капитальных вложений определяется путем сопоставления капитальных вложений в основные производственные фонды и на формирование оборотных средств с эффектом, получаемым в результате этих вложений.

Показателями общей экономической эффективности является: коэффициент общей эффективности (Э_а) и срок окупаемости (Т_ок) капитальных вложений. Формулы для расчетов имеют следующий вид

 

 или

 

где К – капитальные вложения (сметная стоимость строительства) в проектируемый мелиоративный объект, руб.;

Ф – стоимость введенных в действие основных фондов, руб.;

П – прибыль за год, руб.;

Ц – стоимость годового выпуска дополнительной продукции, руб.;

С – себестоимость годового выпуска дополнительной продукции (годовые издержки), руб.

Полученные показатели общей экономической эффективности капитальных вложений в строительство сравниваются с нормативными или аналогичными показателями за предшествующий период, а также с показателями эффективности производства на аналогичных передовых мелиоративных объектах и системах.

И если расчётные показатели общей эффективности не ниже нормативных, то считается, что предполагаемые капитальные вложения будут экономически эффективными.

В качестве коэффициента экономической эффективности рекомендуется коэффициент 0,07. Если Э_а > Э_н, планируемые капитальные вложения являются эффективными.

При использовании собственных средств и кредитов банка коэффициент общей экономической эффективности по отрасли, предприятиям, объектам, отдельным мероприятиям определяется как отношение прироста годового внутрихозяйственного чистого дохода (прибыли) от мелиорации к капитальным вложениям, вызвавшим этот прирост

 

 

где DП – годовой прирост чистого дохода (прибыли) в результате мелиорации, руб.

Коэффициент экономической эффективности капитальных вложений может быть определен и по экономии текущих затрат (себестоимости) на производство продукции

 

 

где С_себ1 и С_себ2 – себестоимость продукции соответственно до и после осуществления капитальныхвложений, руб.;

К – капитальные вложения, связанные с экономией текущих затрат (себестоимости), руб.

Лекция № 6. Экономическая эффективность инвестиции в строительстве

 

Виды инвестиций и их значения

 

Инвестиции – это долгосрочное вложение средств в активы предприятия с целью увеличения прибыли и наращивания собственного капитала. Они отличаются от текущих издержек продолжительностью времени, на протяжении которого предприятие получает экономический эффект (пример: прибыль предприятия, увеличение выпуска продукции, производительности труда и т.д.)

По объектам вложения инвестиции делятся на реальные и финансовые.

Реальные инвестиции – это вложение средств в обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание производственной мощности, освоение новых видов продукции и технологий, строительство жилья, объектов соц-культ-быта, экологию и т.д.

Финансовые инвестиции – это долгосрочные финансовые вложения в ценные бумаги, совместные предприятия, которые гарантируют источники дохода или поставки сырья и сбыт.

Общие показатели инвестиционной деятельности:

1. Валовые инвестиции – это объем всех инвестиций в отчетном периоде.

2. Чистые инвестиции меньше валовых на сумму амортизационных отчислений за период.

Если сумма чистых инвестиций > 0, это свидетельствует о повышении экономического потенциала предприятия. Если сумма чистых инвестиций < 0, то это подтверждает снижение экономического потенциала предприятия. Если сумма чистых инвестиций = 0, то это значит, что инвестирование осуществляется только за счет амортизационных отчислений.

Рассмотрим источники и направления использования инвестиций (рис.1).

 

 

 

Источники инвестиций
Собственные средства	Средства бюджетов и внебюджетных фондов		Заемные средства		Средства внешних источников
Инвестиции
Направления использования
Капитальные вложения		Формирование и пополнение оборотных средств		Приобретение ценных бумаг

Рисунок 1 Источники и направления расходования инвестиций

 

Собственные средства предприятий - прибыль, направляемая на развитие предприятия, амортизационные отчисления, средства, полученные от реализации имущества и другие консолидированные финансовые средства.

Роль собственных инвестиционных средств в процессе инвестирования чрезвычайно высока, так как это не только эффективное использование собственных финансовых ресурсов, но это важнейший элемент создания благоприятного инвестиционного климата, то есть возможностей более широкого привлечения инвестиций из других источников.

К средствам бюджетов относятся денежные средства, предусмотренные в федеральном и региональных бюджетах на строительство новых, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. На эти же цели могут расходоваться средства внебюджетных государственных фондов: дорожного, пенсионного, медицинского страхования. Также к средствам бюджетов могут быть отнесены средства, предусмотренные в местных (муниципальных) бюджетах на инвестиции в развитие предприятий и территорий.

Средства бюджетов могут быть использованы как на безвозвратной так и на возвратной основе. Средства фондов обычно используют на возвратной основе.

Средства внешних инвесторов - это привлеченные средства юридических или физических лиц, в том числе иностранных, в виде прямого вложения средств в уставный капитал или эмиссии акций.

Заёмные средства - кредиты банков, средства вырученные от реализации облигаций, выдачи векселей и других долговых ценных бумаг.

Капитальные вложения - вложение денежных средств в основной капитал, то есть в формирование и расширение основных фондов предприятия. По технологическим признакам капиталовложения подразделяются на:

- производство строительно-монтажных работ;

- приобретение машин и оборудования;

- приобретение инструмента и инвентаря;

- проведение проектно-изыскательских работ.

По воспроизводственным признакам подразделяются на:

- новое строительство;

- расширение действующих предприятий;

- реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В условиях плановой экономики понятие «инвестиции» сводилось к понятию «капитальные вложения», эти капитальные вложения в основном осуществлялись за счет средств государственного бюджета.

Значительная доля инвестиций в условиях рыночной экономики направляется в пополнение оборотных средств предприятий. Оборотные средства имеют существенное значение для эффективного функционирования предприятия. Нередко вся инвестиционная деятельность заключается в представлении денежных ресурсов для пополнения оборотных средств. Особенно это необходимо для малых предприятий, так как основные фонды можно приобрести в лизинг или арендовать.

В рыночных условиях многие предприятия инвестируют свободные денежные ресурсы в приобретение ценных бумаг. Некоторые предприятия, например, предприятия черной металлургии, создают инвестиционные портфели, доходность которых часто превышает доходность от основной деятельности. Результаты такого инвестирования позволяют увеличить прибыль предприятия.